Contenidos recomendados por Camionero

Camionero 18/02/25 20:08

Ha respondido al tema Acciones defensa europeas

Rheinmetall se reúne con Zelensky para tratar un aumento de pedidos de munición de 155 mmSingular Bank | El director general de Rheinmetall, y el presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, se han reunido recientemente para tratar un aumento de los pedidos de Rheinmetall, en particular de munición de 155 mm.Europa está preocupada por la reunión bilateral entre Rusia y EEUU, al mismo tiempo que Donald Trump insta a los países europeos a aumentar su gasto en defensa, algo que favorece a las compañías del sector.Con todo, la acción ha subido un 14% y acumula 1,034% desde 2021, ante el gran un aumento de los pedidos militares, especialmente de Alemania

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 20:01

Ha respondido al tema ¿Que le pasa a Metrovacesa (MVC)?

Metrovacesa previo 2024: se estima que el beneficio neto se sitúe en 33,1 M€ , sin tener en cuenta la revisión del valor razonable de las inversiones inmobiliariasRenta 4 | Metrovacesa publicará sus resultados correspondientes a 4T24 y ejercicio 2024 el próximo miércoles 19 de febrero antes de la apertura de mercado, a los que seguirá una conference call el mismo día a las 10:00h CET.De acuerdo con lo manifestado hasta ahora por parte de la compañía, estimamos un fuerte 4T24 desde el punto de vista operativo, concentrando el grueso de entregas del año (con el consiguiente riesgo de ejecución del objetivo anual de flujo de caja operativo para 2024, en el rango de 100-125 millones de euros; vs 138,2 millones de euros R4e). En este sentido, recordemos que nuestras estimaciones anuales contemplan la entrega de 1.750 unidades residenciales en el conjunto del ejercicio (957 en 4T24; vs 693 en 4T23, 364 en 1T24, 311 en 2T24 y 118 en 3T24), frente a las 1.675 unidades entregadas en 2023, a un ASP de 315k eur/unidad (+5% vs 2023). De este modo, prevemos una cifra de ingresos por venta de promociones residenciales de 551 millones de euros, con un margen bruto estable en el acumulado anual (del 22%). En cuanto al negocio de ventas de suelo, estimamos 40 millones de euros para el conjunto del ejercicio a margen cero, contando con 21,6 millones de euros de ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias en el acumulado a 9M24 y 61 millones de euros en contrato privado. No obstante, recordemos que a 9M24, el negocio de venta de suelo acumulaba un margen bruto negativo de -12,2 millones de euros. A nivel de EBITDA esperamos una ligera erosión de márgenes vs 2023 (-1,3p.p.) mientras que el Bº neto estimamos que se sitúe en 33,1 millones de euros (sin tener en cuenta la revisión del valor razonable de las inversiones inmobiliarias).Por último, desde el punto de vista comercial, estimamos preventas por encima de las 500 unidades trimestrales (509 en 1T24, 537 en 2T24 y 472 en 3T24), poniendo de manifiesto el buen momento operativo que atraviesan las promotoras españolas, con saludables tasas de absorción del producto en un contexto de desequilibrio oferta-demanda de vivienda en España.Atentos a: 1) entregas, pre-ventas y ASP de estas, y; 2) cumplimiento del objetivo anual de generación de caja; 3) margen bruto, y; 4) guía 2025.Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 9,90 eur/acción.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:58

Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

PFR, el fondo estatal polaco dueño de Pesa, decide no presentar su oferta final por el 100% de Talgo, pero no descarta colaboraciones en el marco del MoU 2024Link Securities | El Fondo Polaco de Desarrollo (PFR), controlado por el Gobierno de Polonia y propietario del fabricante de ferrocarriles Pesa, ha anunciado que descarta entrar como accionista minoritario en el capital de Talgo después de no haber podido materializar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100% de la firma española tras el acuerdo alcanzado entre Sidenor y Trilantic, el portal digital Bolsamania.com informó ayer.En relación con los recientes anuncios sobre la venta de la participación de Pegaso Transportation International en la empresa española Talgo, el Fondo Polaco de Desarrollo Capital Group aclara que el análisis final y exhaustivo de PFR, el cual abarcó tanto factores directamente relacionados con la operación como otros aspectos externos e indirectos, concluyó que la operación no podía materializarse por completo en las circunstancias actuales. En consecuencia, PFR ha decidido no presentar su oferta final, explicó el fondo estatal polaco. Con todo, PFR ha afirmado que considera a Talgo como un «socio de valor» y reconoce que existen oportunidades para que la colaboración entre Talgo y Pesa continúe en el marco del Memorando de Entendimiento firmado en septiembre de 2024.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:49

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Mason Capital supera el 3% en el capital de Grifols y se convierte en uno de los accionistas significativosLink Securities | Mason Capital se cuela entre los accionistas significativos de Grifols (GRF) después de que el fondo haya superado el 3% del capital social de la compañía, según Bolsamanía. Hasta el momento, Mason Capital era propietario del 2,5% de las acciones de clase “A” de Grifols.Sin embargo, ahora es titular del 3,174%, según se recoge en la CNMV. Así, el paquete accionarial del fondo asciende a 13.525.737 títulos. A mediados del pasado mes de enero, Mason Capital se dirigió por carta al nuevo de la CNMV, Carlos San Basilio, «con objeto de poner de manifiesto una grave falta de información sobre cuestiones clave por parte del actual consejo de administración de Grifols«.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:47

Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía

El BN de Enagás recoge los efectos negativos de la venta de Tallgrass y del arbitraje de GSP pero supera objetivos y anuncia recompra de accionesRenta 4 | Ingresos ligeramente a la baja, en línea con nuestras expectativas. La mayor contribución de Musel, del REVU y del COPEX no compensó los efectos de los menores ingresos regulados. EBITDA desciende ligeramente pese a la estabilidad registrada en los gastos operativos, por unos menores resultados de participadas por la desconsolidación de Tallgrass, que no es compensado por la mayor aportación de Axpo y de TAP, pese a ello supera nuestra previsión y permite al EBITDA superar la guía, así como mejorar en más de un 1% nuestra expectativa y en más de un 3,5% la de consenso. El beneficio neto recoge los efectos negativos de la venta de Tallgrass y del arbitraje de GSP. Si excluimos estos efectos, crecería un +3,2% vs 2023, gracias a un resultado financiero más favorable por mayores ingresos respecto a la remuneración de la caja disponible, superando con ello el objetivo de 270-280 mln eurEl flujo de caja operativo disminuye cerca de un 20% ante el extraordinariamente positivo diferencial del fondo de maniobra registrado en 2023, excluyendo este efecto, la evolución habría resultado positiva. Pese a este descenso en el flujo de caja operativo, la venta de Tallgrass permite reducir la deuda neta significativamente, en línea con el objetivo y nuestras previsiones. La deuda neta se sitúa en 2.404 mln eur con un coste medio de 2,6%.Anuncian un programa de recompra de acciones por 20 mln eur o 1.500 mln de acciones, lo que supone un 0,6% de su capitalización actual, con fin establecido del programa el 30 de junio de 2025.En la conferencia estaremos pendientes la actualización estratégica 2025-2030.La positiva evolución de la cuenta de resultados, mostrando unas cifras mejor que los objetivos y el consenso, así como el reducido programa de recompra de acciones, a la espera de la actualización estratégica, podría ser recogido positivamente por la cotización, reiteramos la recomendación de sobreponderar, P.O. 19,21 eur.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:44

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

PwC, auditor de Telefónica Perú, sitúa las principales deudas de la operadora ascienden a 1.241 M€.Link Securities | PwC, el grupo que audita a Telefónica Perú, filial de Telefónica (TEF), señala en los estados financieros de la filial que las principales deudas que mantiene la operadora ascienden a unos 4.838 millones de soles, que equivalen a unos 1.241 millones de euros, según el diario Expansión informa este martes.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:40

Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?

Las acciones de Indra suben un 4,6% después de que la CE proponga excluir la inversión en defensa de las reglas fiscales de la UEAlphavalue/DIVACONS | Las acciones de la compañía española de servicios de IT y consultoría avanzaron el lunes un +4,62% despeñes de que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, propuso excluir la inversión en defensa de las reglas fiscales de la Unión Europea.

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:34

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Repsol abre las puertas a seguir recuperando terreno durante los próximos meses, pero cuidado en plazos largosRenta 4 | El valor español supera la barrera de los 12 euros, completando una formación alcista, cuya proyección teórica le llevaría a niveles de 13,70 euros, muy cerca del precio objetivo del consenso de analistas. El potencial escenario alcista se mantendrá, siempre y cuando el valor respete la zona de mínimos de primeros de este mes, en 11,10 euros.Cuando estudiamos plazos más largos en el valor, nos damos cuenta de que el rebote actual, pese a presentar potencial alcista adicional en los próximos meses, podría formar parte de una estructura correctiva mayor. Para que este escenario de potencial peligro mantenga validez el precio no debería superar en futuros rebotes los máximos de abril 2024, en 15,10 euros (ex futuros dividendos). Nótese que en los últimos 27 años, se han producido seis fases bajistas en el indicador, habiendo habido en tres de ellas un rebote intermedio de varios meses de duración antes de seguir cayendo.Recomendación: Mantener/Vender rebotes zona 13,50-14 euros

Ir a respuesta

Camionero 18/02/25 19:19

Ha respondido al tema Inversión en metales preciosos. Oro y plata

El oro sigue en ascenso ante las tensiones comercialesLa semana pasada el precio del oro alcanzó un nuevo máximo histórico, superando los 2.940 dólares estadounidenses por onza el 10 de febrero de 2025. Este ascenso ha sido impulsado principalmente por el aumento de las tensiones comerciales tras la posible imposición de aranceles por parte de Estados Unidos. Sin embargo, los analistas advierten que este repunte podría no ser sostenible a largo plazo.A diferencia de ciclos anteriores, el oro ha mostrado fortaleza incluso sin el respaldo tradicional de un dólar débil y rendimientos decrecientes de los bonos del Tesoro. En esta ocasión, la incertidumbre económica ha sido el principal motor del incremento de su precio. La creciente preocupación por una posible guerra comercial ha llevado a los inversores a refugiarse en este metal precioso, considerado un activo de resguardo ante crisis económicas y geopolíticas.Otro factor relevante en este aumento de precios ha sido la estrategia de los bancos centrales, especialmente aquellos que buscan reducir su exposición a posibles sanciones de Estados Unidos. En los últimos años, varios países han diversificado sus reservas internacionales con el objetivo de depender menos del dólar, lo que ha incrementado las compras de oro a nivel global.China ha jugado un papel clave en esta demanda creciente. No solo su banco central ha incrementado sus reservas de oro, sino que también los inversores privados chinos han intensificado la adquisición del metal precioso como medida de protección contra la depreciación del yuan y las incertidumbres económicas globales. Esta fuerte demanda ha contribuido a mantener los precios en niveles elevados.Sin embargo, hay señales de que el mercado podría experimentar una corrección en el corto plazo. El gran déficit presupuestario de Estados Unidos podría generar presiones inflacionarias que lleven a la Reserva Federal a mantener o incluso elevar las tasas de interés. Si los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan, los inversores podrían desviar parte de su capital hacia estos instrumentos, lo que disminuiría la demanda de oro.Los analistas del mercado proyectan que, tras este fuerte repunte, el oro podría retroceder hacia la zona de los 2.790 dólares estadounidenses por onza, a medida que el impacto de los factores actuales se vaya disipando. No obstante, el metal precioso seguirá siendo un activo clave en los portafolios de inversión, especialmente en tiempos de incertidumbre económica y geopolítica.En conclusión, el reciente máximo histórico del oro refleja el creciente temor en los mercados ante posibles conflictos comerciales y políticos. Aunque los factores actuales han impulsado su valor, la sostenibilidad de este nivel dependerá de la evolución de la economía global y las políticas monetarias de las principales economías. Por ahora, los inversores seguirán observando de cerca los próximos movimientos en el mercado del oro.

Ir a respuesta

Camionero 17/02/25 12:39

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

OHLA finaliza su recapitalización con éxito: recomendación a Comprar desde Mantener y P. O. 0,70 euros/acciónIntermoney | Elevamos nuestra recomendación de OHLA OHLA) a Comprar desde Mantener, estimando un Precio Objetivo de 0,70 euros implicando un potencial del +61%. Pensamos que el buen momento de las operaciones del Grupo fue clave para la conclusión exitosa de la recapitalización financiera, y que de ello la cotización debería seguir beneficiándose. Esperamos que una continua progresión en márgenes genere un crecimiento de EBITDA del +11% TACC 23-26e, estando nuestras cifras por debajo de la guía. Estimamos que OHLA cierre 25e con una caja neta de casi 400 millones de euros. Valoramos los negocios principales del Grupo a 4,5x EBITDA 25e, con Canalejas (70 millones de euros) a poco más de la mitad del valor en libros.OHLA ha cerrado el 13 de febrero su recapitalización financiera, consistente en: 1) doble ampliación de capital por un total de 150 Mn€; 2) cobro de la venta de CHUM (38 Mn€); 3) liberación de efectivo pignorado por parte de la banca por unos 110 Mn€; 4) repago parcial de bonos (140 Mn€) con vencimiento aplazado a 2029; y 5) repago del crédito de ICO de 40 Mn€. Pensamos que el cierre favorable de estas transacciones es, al menos en parte, resultado de la buena marcha del Grupo a nivel operativo.EBITDA+11%TACC23-26e, con ligera expansión en márgenesNo hemos variado apenas nuestras estimaciones a nivel operativo tras las ampliaciones de capital. Seguimos viendo una cierta relajación del crecimiento en ingresos (+6% en 25e frente a +15% en 24e) dado el crecimiento a septiembre de la cartera (+7%), mientras que esperamos que los márgenes crezcan en unos 20 pb de media hasta 26e, implicando un +11% TACC en EBITDA. Nuestra previsión para 26e, 171 Mn€, queda aún muy por debajo de la guía de la empresa, 197 Mn€. Esperamos que, a falta de partidas extraordinarias, OHLA reporte en 25e un resultado neto ligeramente positivo. De cara a los resultados anuales 2024e, que se anunciarán el jueves 27 de febrero, estimamos un EBITDA de 139 Mn€ (+10%), con un resultado neto de -54 Mn€, y una caja neta de unos 300 Mn€.Caja neta de 400 Mn€ en 25e, creciendo anualmente en 80 Mn€Esperamos que, con las ampliaciones de capital concluidas, OHLA pueda cerrar este ejercicio 25e con una caja neta de 400 Mn€. En nuestras estimaciones hemos considerado en 24e íntegro el pago a plazos de la indemnización a IFM por Aleática (74 Mn€), así como los costes de la recapitalización financiera (21 Mn€) en 25e. Asumiendo un capex neto de unos 55-60 Mn€ al año, estimamos que la caja neta del Grupo crecería en unos 80 Mn€ anualmente. No hemos incluido venta de activos en nuestras estimaciones.Valoración – PO de 0,70 € tras las ampliaciones de capitalEstimamos un Precio Objetivo para OHLA de 0,70 €/acción, con fecha diciembre 25e. Hemos asumido ratios de 4,5x EBITDA para los negocios consolidados globalmente (construcción civil e industrial). Tomamos un ratio exigente de 9,5x para capitalizar los gastos de estructura, unos 30-35 Mn€ anuales. Valoramos el 50% de Canalejas en 70 Mn€, poco más de la mitad de su valor en libros. El VE estimado del Grupo lo estimamos así en unos 440 Mn€, a lo que se suma la caja neta a final de este año, cerca de 400 Mn€.

Ir a respuesta