Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

 

La última semana de Grifols en este febrero de 2026 está siendo, como poco, intensa. El mercado parece haber entrado en una fase de "esperar y ver", pero con los nervios a flor de piel. Lo más relevante de estos últimos siete días es que la cotización está intentando consolidar los niveles recuperados tras la última presentación de resultados, pero la sombra de Gotham City Research, como bien comentábamos antes, sigue planeando sobre cada movimiento de la empresa.

Para ser críticos con lo que está pasando ahora mismo, el foco se ha desplazado de la supervivencia financiera a la credibilidad operativa. Esta semana se ha hablado mucho de los nuevos protocolos de transparencia que la directiva de Nacho Abia está intentando implementar para convencer a los analistas de que la época de los balances creativos ha terminado. Sin embargo, el mercado sigue castigando el valor con un descuento por riesgo de gobernanza; es decir, aunque los números de captación de plasma en Estados Unidos están siendo mejores de lo previsto, el inversor institucional todavía no se atreve a entrar "a saco" mientras no se vea un desglose definitivo y transparente de la deuda vinculada a Scranton.

Otro punto clave de esta semana es la comparativa inevitable con otros ataques de bajistas en el sector tecnológico y de software. El hecho de que otros informes de Gotham hayan resultado ser ciertos en empresas como Kyndryl ha reabierto el debate en los foros sobre si Grifols realmente ha purgado todos sus males o si solo ha maquillado la fachada. La volatilidad intradía de la acción estos días refleja perfectamente esa desconfianza: cualquier noticia regulatoria mínima provoca oscilaciones que no tienen sentido en un valor de su tamaño.

En resumen, la última semana de Grifols nos deja una empresa que financieramente está más fuerte (gracias a la generación de caja de su negocio principal y las desinversiones), pero que emocionalmente sigue rota ante el mercado. Estamos en un momento crítico donde la empresa necesita hechos, no solo comunicados de prensa. El cierre del tema de los centros de plasma y la desvinculación total de las sociedades familiares son las únicas medicinas que pueden curar la cotización a largo plazo. 

Uso IB.

En 3-6 meses deberían haber refinanciado la deuda y recomprado las entidades a Scranton.

road, le haces opciones a grifols? tras el informe de Gotham, puts y calls y durante la no OPA, si que hice bastante dinero vendiendo calls cubiertas pero las primas ya no son lo que eran, poca volatilidad (grifols adr me refiero).

https://www.expansion.com/catalunya/2026/02/16/6993734ee5fdea681e8b456d.html

R.FONT. Barcelona. 16 FEB. 2026 - 20:48

La firma anticipa un crecimiento estable de los ingresos de la farmacéutica en los próximos 12 o 18 meses.

Moody's vuelve a subir la nota crediticia de Grifols. La agencia ha mejorado el ráting de familia corporativa (CFR) del fabricante de hemoderivados de B2 a B1 con perspectiva estable ante su "sólido desempeño" y tras la mejora de los ingresos y la rentabilidad.

Moody's también ha mejorado la calificación de probabilidad de incumplimiento (PDR) de Grifols de B2-PD a B1-PD y ha elevado de B1 a Ba3 las calificaciones de los instrumentos de deuda sénior garantizada de la compañía y de Caa1 a B3 la deuda no garantizada.

La agencia prevé que los ingresos brutos de Grifols presenten crecimientos estables en los próximos 12 a 18 meses. Durante el mismo periodo, Moody's estima que el ebitda ajustado del grupo farmacéutico -según sus cálculos- "se sitúe en torno a los 1.900 millones de euros, con una mejor rentabilidad" gracias "al crecimiento del volumen, el apalancamiento operativo, la reducción del coste por litro [de recolección de plasma] y el enfoque general en mayores márgenes".

Endeudamiento

"La perspectiva estable refleja nuestras expectativas de que Grifols mantendrá un sólido rendimiento operativo y una gestión financiera prudente durante los próximos 12 a 18 meses, lo que se traducirá en una mejora de la ratio de apalancamiento ajustado hasta 5,5 veces y un aumento de la generación de flujo de caja libre (FCF) ajustado", añade la firma. Según sus cálculos, el apalancamiento de la compañía alcanzó las 6,3 veces el ebitda en 2025. Grifols trabaja en refinanciar parte de su deuda.

"La decisión de Moody's reconoce la ejecución continuada de Grifols, así como los avances en desapalancamiento y en la mejora del flujo de caja libre, que siguen siendo prioridades para la compañía", celebró ayer Rahul Srinivasan, director financiero de Grifols.

La nueva subida llega después de que Moody's retirara la calificación de la farmacéutica en 2024, en plena crisis generada por el ataque bajista de Gotham City. La firma volvió a otorgar ráting al grupo a finales de ese año.