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Camionero 11/03/26 08:43
Ha respondido al tema Airbus Group (Air): seguimiento de la acción
 Las entregas de Airbus crecen en febrero hasta 35 aviones frente a 19 de enero, pero aún por debajo de los 40 de hace un año, y de los estimados para lograr el objetivo de 2026Deutsche Bank | Airbus entregó 35 aviones en febrero, lo que supone una mejora con respecto a enero, pero sigue estando por debajo de los 40 de febrero de 2025, por lo que el rendimiento sigue siendo lento. En febrero se registraron unos modestos pedidos de 28 A320/A321neos, lo que eleva los pedidos netos en lo que va de año a 77. El Salón Aeronáutico de Farnborough, que se celebrará en julio, podría acelerar la recepción de pedidos, mientras que los acontecimientos geopolíticos y los precios del petróleo podrían influir en la demanda futura. Airbus entregó 35 aviones en febrero, entre los que se incluyen 8 A220, 4 A320neo, 21 A321neo y 2 A350. Aunque supone una mejora con respecto a las 19 unidades entregadas en enero de 2026, sigue estando por debajo de las 40 entregas de febrero de 2025. Airbus solo obtuvo peores resultados en febrero de 2021 (32 unidades), mientras que febrero de 2018 fue ligeramente mejor, con 38 unidades. Estacionalmente, y basándose en las cifras de 2025, las entregas de febrero deberían haber superado las 40 unidades para mantenerse en línea con el objetivo de 870 entregas, lo que indica un retraso con respecto al objetivo de entregas anuales previsto. En consecuencia, marzo necesita recuperar un retraso significativo en las entregas, o 2026 corre el riesgo de estar aún más cargado en la segunda mitad que 2025. Comprar. Precio Objetivo 226 euros/acción frente el último cierre de 75,42 euros/acción. 
Camionero 11/03/26 08:42
Ha respondido al tema Ezentis (EZE): seguimiento de la acción
 El nuevo Plan Estratégico de Ezentis aspira a superar los 160 M€ de ingresos en 2028 desde una base proforma de 42,3 M€ en 2025, casi cuadruplicar su cifra de negocioLink Securities | La compañía presentó ayer la actualización de su Plan Estratégico 2025–2028, con el objetivo de acelerar su crecimiento y consolidar una nueva etapa de expansión rentable y creación de valor para el accionista. El Plan establece como objetivo superar los 160 millones de ingresos en 2028, partiendo de una base proforma de 42,3 millones de euros en 2025, lo que implica multiplicar aproximadamente por cuatro el volumen de negocio del grupo.En términos de rentabilidad, Ezentis prevé alcanzar un EBITDA superior a los 12 millones de euros al final del plan, frente a los 2,2 millones proforma registrados en 2025, lo que supone multiplicar aproximadamente por seis el EBITDA. Asimismo, el grupo prevé situar su margen EBITDA en torno al 8% al final del periodo.La actualización del Plan Estratégico se apoya en un modelo de crecimiento basado en la combinación de crecimiento orgánico e inorgánico, junto con la mejora progresiva de la eficiencia operativa y la integración de las compañías incorporadas al grupo.En este contexto, Ezentis identifica oportunidades relevantes de crecimiento en el sector de instalaciones y mantenimientos integrales, un mercado caracterizado por una elevada fragmentación. Esta estructura del mercado genera oportunidades para procesos de integración sectorial y sucesión empresarial.En este escenario, Ezentis aspira a consolidarse como plataforma de integración en el sector, incorporando compañías complementarias y generando sinergias operativas mediante una gestión eficiente y la integración de capacidades. Esta estrategia se apoya además en una plataforma operativa renovada, sin legados del pasado, y en una primera ejecutiva plenamente comprometida con la ejecución del plan de crecimiento del grupo, con el respaldo de su presidente. 
Camionero 10/03/26 20:34
Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?
 Ferrovial gana un contrato de unos 604 M € para construir dos tramos de una nueva línea ferroviaria en Polonia en una zona de difícil orografíaAlphavalue/ Divacons | La compañía española de construcción, servicios y concesiones, a través de su división de Construcción y su filial polaca Budimex, anunció la adjudicación de un contrato para construir dos tramos de la nueva línea ferroviaria Podłęże– Piekiełk en Polonia. El proyecto cuenta con un presupuesto de 2.580 m de zlotys (aproximadamente 604 M €) y está calificado como una de las obras de ingeniería civil más complejas de la red ferroviaria del país debido a la orografía de Małopolskie.Esta adjudicación representa el primer proyecto conjunto de tunelación para Ferrovial Construcción y Budimex. 
Camionero 10/03/26 20:33
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
 Grifols de Over a Equalweight y P. O. de 14 a 11 eur/acc por falta de visibilidad en el crecimiento de ingresos a medio plazoMorgan Stanley | Thibault Boutherin (analista) baja Grifols (GRF) a Equalweight por falta de visibilidad en el crecimiento de ingresos a medio plazo. La caída de las ventas de albúmina en China y la desaceleración de alpha-1 están llevando a Grifols a limitar el crecimiento de volumen de IG en 2026 para proteger márgenes (last litre economics). La trayectoria de Ebitda y FCF es sólida, también para FY26, pero existe un límite al grado en que Grifols puede impulsar el crecimiento de Ebitda únicamente vía expansión de márgenes.Grifols, de Over a Equal-Weight, Precio Objetivo de 14 a 11 eur/acc. 
Camionero 10/03/26 20:31
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
 Indra liderará el proyecto I+D+i GIGaNTE, que dotará a España de autonomía en la fabricación de chips de nitruro de galioAlphavalue/Divacons | La compañía española de servicios IT y consultoría anunció el lunes que liderará el proyecto de I+D+i GIGaNTE (Iniciativa de Investigación en Tecnologías de Nitruro de Galio y Tecnologías de Empaquetado Avanzado).Esta iniciativa estratégica tiene como objetivo dotar a España de autonomía en la fabricación de chips basados en nitruro de galio (GaN), un material crítico para el desarrollo de radares de última generación, sistemas de guerra electrónica y comunicaciones de alta fiabilidad.Indra: Vender, Precio Objetivo 56,2 eur/acc. 
Camionero 10/03/26 20:30
Ha respondido al tema IAG ¿buen momento?
 IAG se mantiene como top pick: sólidos resultados, perspectivas de FY26 y una exposición comparativamente menor a la volatilidad del jet crack frente a sus paresMorgan Stanley | El análisis de Axel Stasse (analista) muestra que las flag carriers están más expuestas al alza del precio del combustible de aviación que las aerolíneas de bajo coste. Las principales low-cost europeas han cubierto directamente su exposición al jet fuel, lo que les protege frente a la volatilidad reciente.En cambio, las flag carriers se cubren principalmente con Brent/gasoil y añaden la exposición al jet fuel más cerca del vuelo, dejándolas más expuestas a la volatilidad del crack spread. La cobertura solo en Brent/gasoil de Deutsche Lufthansa la deja más expuesta a corto plazo, con costes de combustible aumentando >35% si el crack spread se mantiene elevado, erosionando 88% del EBIT FY26 MSe. Sin embargo, su análisis refleja un escenario extremo, sin considerar posibles mitigadores vía precios. Axel sigue favoreciendo como Top Pick a IAG, apoyado por los sólidos resultados de 4Q25, las perspectivas de FY26 y una exposición comparativamente menor a la volatilidad del jet crack frente a sus pares. Los primeros indicios del análisis de tarifas muestran debilidad en Alemania y resiliencia en Londres. 
Camionero 10/03/26 20:29
Ha respondido al tema Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?
 Acciona Energía: el inversor prefiere apostar por otro tipo de empresas con mayor visibilidad de generación de cash flow y alto dividendoBankinter | Los resultados operativos de 2025 han decepcionado, con una caída del Ebitda ex plusvalías de venta de activos de -11% vs -9% est. Retrasos en la puesta en marcha de los proyectos y un menor recurso eólico en algunos mercados llevaron a una producción menor de lo esperado.Por el lado positivo, en 2025 el grupo ha cerrado ventas de activos por un total de 1.800 millones de euros y ha anunciado otras ventas por un valor de 1.100 millones de euros adicionales que se completarán durante 2026. El objetivo del grupo para 2026 es cerrar operaciones por valor de 2.000 millones de euros, lo que le permitirá reducir deuda y alcanzar los ratios de apalancamiento exigidos por las agencias de rating para mantener la calificación de grado de inversión.Tras estos resultados mantenemos la recomendación de Neutral. Motivos:(i) En 2026 el Ebitda operativo volverá a caer. Por un lado, el precio medio capturado será inferior a los 62 euros/MWh de 2025. Los futuros y la mayor parte de las coberturas o de los PPAs se encuentran dentro en un rango de entre 50 y 60 euros/MWh. De hecho el equipo gestor espera un precio medio en el entorno de 55 euros/MWh para 2026. Por otro lado, será difícil conseguir un avance significativo de la producción consolidada en el año teniendo en cuenta la salida de generación por venta de activos;(ii) En los últimos meses, la venta de activos ha sorprendido en positivo, pero a partir de ahora podría dejar de ser un catalizador para la acción. Los activos con los mejores precios han sido seguramente los primeros en salir del grupo. Hasta ahora el precio medio obtenido ha sido de 1,2M€/MW. Podría ocurrir que a partir de ahora deje de sorprender al alza;(iii) En el actual contexto de mercado, el inversor prefiere apostar por otro tipo de empresas con mayor visibilidad de generación de cash flow y alto dividendo; Recortamos el Precio Objetivo hasta 22 euros/acción desde 22,90 euros/acción ant. por el ajuste de estimaciones. 
Camionero 06/03/26 11:58
Ha respondido al tema Alphabet (GOOGL): seguimiento de la acción
 Se inicia cobertura de Alphabet con un P.O. de 377$/acción que supone un potencial de +24% y se recomienda ComprarBankinter | Alphabet publicó resultados mejores de lo esperado en el trimestre, apoyadas en el fuerte crecimiento del negocio Cloud (+48% anual). Alphabet además, anunció un importante incremento del Capex para 2026 hasta 175.000 M$/185.000 M$ (vs 91.500 M$ en 2025), dado que se encuentra en un proceso de elevadas inversiones al igual que otras grandes tecnológicas para el desarrollo de centros de datos para IA. Estas fuertes inversiones podrían llevar a que en 2026 se generase FCF ligeramente negativo, si bien sería algo puntual y en ningún casopondría en peligro la posición de caja neta de la compañía (63.900M$ a cierre de 2025) ni la solidez del balance a futuro. Por otro lado, Alphabet ha realizado en las últimas semanas emisiones de deuda por importe de 30.000M$ en plazos largos (en algún caso hasta los 100 años) y TIRes ajustadas, que ha recibido una elevada demanda lo que también refuerza la confianza del mercado en la compañía. La posición de Alphabet como uno de los líderes en el negocio de centros de datos (sólo por detrás de AWS y Microsoft), hace que pueda ser uno de los valores que más beneficiado pueda verse del futuro desarrollo de la IA. De hecho, el negocio en la nube será el principal motor de crecimiento de la compañía con un TACC EBIT 25-28 >50%.Opinión del equipo de análisis: Consideramos que a medio plazo Alphabet es un valor a tener en cartera apoyado por los crecimientos esperados del negocio a futuro (TACC BNA25-28: +13,5%) y los múltiplos razonables a los que cotiza (PER26: 26,6x y PER27: 22,9x). Valoramos Alphabet en función de las siguientes hipótesis: Realizamos un DCF asumiendo una WACC de 7,0% y una tasa G de 2,5%, que consideramos adecuado para el nivel de riesgo y crecimiento esperado a futuro de la compañía. Bajo estas hipótesis, iniciamos cobertura de Alphabet con Precio Objetivo de 377$/Acc que supone un potencial de +24% por lo que establecemos recomendación de Comprar.
Camionero 06/03/26 11:56
Ha respondido al tema Lufthansa: seguimiento de la acción
 Lufthansa logra un beneficio operativo de 2.000 M€ vs 1.900 M€ estimados gracias a la gestión de costes y la renovación de la flotaNorbolsa | La compañía anunciaba unos resultados correspondientes al 2025 mejores de lo esperado, registrando un beneficio operativo de 2.000 M€ (+17% y frente a los 1.900 M€ esperados por el consenso gracias a la gestión de costes y la renovación de la flota, expandiendo su margen al 4,9% (vs 4,4% en comparación con el año 2024). Sin embargo, anunciaba que las perspectivas para 2026 eran inciertas debido a los problemas geopolíticos en Oriente Medio, aunque el director general comentó que el sector ahora es más resiliente a las crisis que antes.Los vuelos de ala aerolínea alemana se incrementaron el 2% y el número de pasajeros el 3%. 
Camionero 06/03/26 11:55
Ha respondido al tema El Tesla Chino (BYD) y el mercado de coches eléctricos.
 El volumen de ventas de BYD entre enero y febrero de 2026 se reduce aproximadamente un 36 % en comparación con el año anteriorSingular Bank | BYD perdió terreno frente a sus competidores nacionales durante los dos primeros meses del año, debido a la ralentización de la demanda general en el mercado chino de vehículos eléctricos.El volumen de ventas combinado en enero y febrero de 2026 del mayor fabricante mundial de vehículos eléctricos se redujo aproximadamente un 36 % en comparación con el año anterior. Esta cifra se ajustó para tener en cuenta la ralentización estacional de las ventas durante las dos semanas de vacaciones del Año Nuevo chino, que tuvo lugar a mediados de febrero.