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Camionero 21/02/26 20:20
Ha respondido al tema Wal-Mart (WMT)
Las ventas de Walmart en el 4T25 crecen un +4,9% hasta los 190.700 M$ y muestran que el consumo en EEUU aguanta francamente bienBankinter | La cadena de supermercados publicó ayer unos sólidos resultados del 4T, aunque prácticamente en línea con lo esperado. Las cifras principales comparadas con el consenso del 4T estanco son las siguientes: Ventas 190.700 M$ (+4,9%) vs 190.620 M$ esp.; en términos comparables (que únicamente incluyen establecimientos abiertos al menos 12 meses) en EEUU +4,6% vs +4,4%; BPA Ajustado 0,74$ (+12,1%) vs 0,73$ (+10,6%). Respecto a las guías 2026, Walmart estima: crecimiento en ventas comparables +3,5%/+4,5% y BPA 2,75$/2,85$ (+4,2%/+8,0%) vs 2,97$ (+12,7%) esperado. También anunció una recompra de acciones de 30.000M$ (ca. 3% capitalización bursátil).Opinión del equipo de análisis: Lectura positiva de las cifras 4T. Principalmente porque (i) muestran que el consumo en EEUU aguanta francamente bien, (ii) que el negocio de e-commerce no pierde inercia (ventas online +24% a/a) y seguirá siendo el motor de crecimiento de las ventas. Y (iii) que Walmart es capaz de desenvolverse bien en entornos complicados como el actual.El aspecto menos positivo vino por el lado de las guías 2026. Fueron bastante conservadoras, aunque esto está en línea con lo que suele hacer la Compañía: fijar objetivos asequibles y mejorarlos según avanza el año. Esto último refleja que la llegada del nuevo CEO (John Furner, en el cargo desde el 1 febrero) no supone un cambio en la estrategia de la Compañía. Mantenemos así la visión positiva sobre la Compañía
Camionero 21/02/26 20:17
Ha respondido al tema Seguimiento de Danone (BN)
Danone logra ventas de 27.280 M€ en 2025 (-0,3%; en ventas comparables +4,5%) por la mejora de demanda de alimentación infantil en ChinaNorbolsa | Los resultados de Danone en 2025 superan las expectativas tanto en ventas (-0,3% anual hasta los 27.280 M€; en ventas comparables +4,5% vs 4,4% estimado) como en generación de caja y con un margen operativo del 13,4%, en línea con lo esperado. Los principales impulsores han sido una mayor demanda de alimentación infantil en China y la mejora de márgenes tras recortar costes. Danone afirma que sus previsiones 2026 están alineadas con sus objetivos a medio plazo, con un crecimiento de ventas de 3,5% y un EBITDA con crecimientos superiores a ventas. Además, han señalado que el impacto de las retiradas de leche infantil no se ha materializado por ahora.
Camionero 21/02/26 13:26
Ha respondido al tema Nvidia corporation (NVDA): Seguimiento de la acción
 Nvidia invertirá 30.000 M$ en OpenAI y no los 100.000 M$ inicialmente anunciados, poniendo de relieve la intensidad del consumo de cajaAlphavalue / Divacons | Nvidia invertirá 30.000 millones de dólares en OpenAI y no 100.000 millones, lo que reduce claramente la magnitud del respaldo esperado. Los esquemas financieros anunciados a finales de 2025 parecen ahora menos sólidos, y la concentración de la inversión “al contado», frente a desembolsos escalonados, vuelve a poner de relieve la intensidad del consumo de caja. En paralelo, el auge de modelos de IA más pequeños y “suficientemente buenos”, capaces de ejecutarse en smartphones o dispositivos ligeros como Raspberry Pi, apunta a mayor competencia en precios. Con este telón de fondo, una valoración cercana a 750.000 millones de dólares para una eventual salida d bolsa de OpenAI parece exigente.OpenAI ya habla de su posible plan de salida a bolsa este año en el 4T 2026, apuntando a una hipotética valoración superior a 1 billón de dólares. 
Camionero 21/02/26 13:26
Ha respondido al tema Qué tal EDF (Electricidad de Francia)?
 EDF anuncia un deterioro contable de 2.500 M€, lo que reduce su beneficio neto a 8.400 M€ vs 11.400 M€ 2024Norbolsa | Resultados principalmente afectados por los menores precios de la electricidad, que han afectado a los ingresos de las centrales nucleares e hidroeléctricas y han supuesto una caída del EBITDA en 2025 de un 19% interanual (29.300 M€ vs 36.500 M€ 2024). Además, han anunciado un deterioro contable de 2.500 M.€, lo que reduce su BN a 8.400 M€ (vs 11.400 M€ 2024).Este anuncio se produce en un contexto donde el beneficio neto del ejercicio anterior (2024) fue de 11.400 M€, con una reducción notable en el resultado final del 2026 debido al ajuste contable. 
Camionero 20/02/26 18:25
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
 Previo Resultados OHLA 2025: beneficio neto de -47 M€ frente a -50 M€ hace un año tras considerar los gastos totales de la recapitalizaciónIntermoney | La constructora anunciará sus resultados anuales de 25e hacia el viernes 27 de febrero, celebrando una conferencia telefónica en esta ocasión. Nuestras estimaciones, que se muestran en la tabla adjunta, indicarían un incremento del EBITDA a diciembre del +11% hasta 158 M€, lo que supondría una fuerte moderación del crecimiento frente al 1S (+45%) y a los 9M (+30%), e implicando un -18% en el 4Te, motivado principalmente por una bajada de márgenes de construcción durante el 4Te (-30 p.b.), pero aun manteniendo unas cifras más que aceptables; el FX fue, además, especialmente desfavorable (-9% euro/dólar). No hemos asumido nuevas partidas extraordinarias por debajo de EBIT, tras los costes derivados del proceso de recapitalización (-30 M€ a junio), lo que conduciría a un resultado neto de -47 M€, frente a -50 M€ hace un año. No variamos de forma relevante nuestras estimaciones que implican crecimientos del +12% TACC 24-27e a nivel de EBITDA.Confirmamos recomendación de Comprar, así como nuestro PO de 0,70 €No variamos nuestra recomendación de Comprar en OHLA, ni nuestro Precio Objetivo de 0,70 €, que elevamos desde 0,60 € el pasado mes de julio. Tuvimos entonces en cuenta el favorable laudo del hospital de Sidra, que no solo frena la posibilidad de tener que hacer nuevos desembolsos, sino que creemos que mejora claramente el perfil de riesgo de la empresa. Por otro lado, la reciente inestabilidad en el accionariado ha afectado al valor, y esperamos ver algo más de claridad al respecto en el futuro. Operativamente, esperamos que, de no mediar imprevistos, el Grupo pueda incrementar su posición de caja en una media de 70-80 M€ anualmente, incluyendo una cifra superior a los 400 M€ en 25e. El crecimiento futuro creemos que será sustentado por la actual cartera superior a 7.000 M€, del que cerca de un 40% se sitúa en EEUU; en cuestión de márgenes, no pensamos que los gastos de inicios de obra sean en el futuro tan relevantes como los que vimos en 2024, implicando una cierta progresión de estos en próximos ejercicios. Por último, en la actualidad se ha abierto la clara posibilidad de la venta de activos de Canalejas durante 2026. 
Camionero 20/02/26 18:21
Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)
 Inditex abonará su incentivo extraordinario para los empleados de tienda en España: 1.500 euros a cerca de 30.000 trabajadoresLink Securities | Inditex (ITX) ha renovado el incentivo extraordinario para sus empleados de tienda en España y abonará un bonus de 1.500 euros a cerca de 30.000 trabajadores en su nómina de febrero, según informa Expansión.Este pago está vinculado a los objetivos de desempeño comercial de cada establecimiento. En el ejercicio 2025 de ITX, finalizado el pasado 31 de enero, más del 99% de las tiendas del grupo en España han alcanzado un incentivo igual o superior que el del ejercicio anterior. 
Camionero 20/02/26 18:20
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
 Previo Sacyr: el negocio de concesiones seguirá reflejando el efecto contable de los activos financieros en perímetro y la salida de los activos de ColombiaRenta 4 | Sacyr presentará sus resultados 2025 tras el cierre de mercado del día 26 de febrero de 2026 con la conferencia el día 27 de febrero a las 12 horas. Precio Objetivo 5 eur/acc, sobreponderar.Resultados que esperamos sigan alineados con la línea estratégica del grupo. El negocio de concesiones seguirá reflejando previsiblemente el efecto contable de los activos financieros en perímetro, así como la salida de los activos vendidos de Colombia, llevando a caídas del EBITDA R4e, si bien este efecto se debería moderar con respecto a lo visto en 9M gracias a la aportación de los nuevos activos en Chile (Ruta 68 y Ruta del Itata). El área de Ingeniería e infraestructuras esperamos que continúe la senda marcada en trimestres anteriores donde se está reduciendo la actividad con terceros y centrándose en construcción de sus propias concesiones, recogiendo a su vez el año completo de la autopista italiana A21, con los márgenes de construcción estables en el entorno del 5%. El negocio de Agua esperamos que siga creciendo a niveles de doble dígito con márgenes estables por encima del 20%.El EBIT esperamos que descienda recogiendo el deterioro contable de los activos colombianos vendidos en junio (materializada en noviembre), ya recogido en 9M. Efecto que se arrastrará hasta el resultado neto, por lo que, si excluyéramos este efecto, la mejora del beneficio sería muy relevante (estimamos que por encima del 20%).En lo que se refiere a la generación de caja operativa esperamos que crezca, reflejando el efecto de los activos financieros donde la conversión de caja del EBITDA debería estar próxima al 100%, apoyado además por los dividendos recibidos de los activos concesionales, la recuperación del circulante en 4T y unas inversiones moderadas, teniendo en cuenta que los 277 mln eur de la venta de los activos colombianos.De cara a la conferencia de resultados no esperamos grandes novedades respecto a la creación del vehículo Voreantis que a priori aglutinará la mayoría de sus concesiones en operación y al que querían dar entrada a algún socio financiero con una participación no superior al 49% con el fin de acelerar su estrategia de crecimiento (esperando el momento óptimo para llevar a cabo la operación). Además, veremos que visibilidad dan de cara a la adjudicación de nuevos proyectos concesionales dado el atractivo pipeline de proyectos que se vislumbra, y qué comentarios/previsiones pueden dar respecto a los proyectos adjudicados a lo largo de 2025 y su aportación en 2026 a los resultados, sabiendo que en este ejercicio mejoraron significativamente los porcentajes de éxito en nuevas adjudicaciones.
Camionero 20/02/26 18:19
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
 Indra y Leonardo firman un Memorando de Entendimiento en materia de ciberdefensa para desarrollar soluciones y servicios avanzadosAlphavalue/Divacons | La compañía española de servicios IT y consultoría, y Leonardo (Reducir, Precio Objetivo 60,5 eur/acc) firmaron el jueves un Memorando de Entendimiento (MoU) en materia de ciberdefensa para desarrollar soluciones avanzadas y servicios gestionados destinados a clientes públicos y privados. Esta alianza los posiciona en un mercado crítico y de rápido crecimiento, principalmente en Europa y la OTAN. Los detalles contractuales, así como los compromisos financieros y operativos, están aún pendientes de finalización. 
Camionero 20/02/26 18:18
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
 Repsol someterá a la Junta la entrega de un dividendo para este año de 1,051 euros por título en efectivoLink Securities | El Consejo de Administración de Repsol (REP), en su reunión celebrada el miércoles, acordó someter a la aprobación de la próxima Junta General de Accionistas una propuesta de reducción del capital social por importe determinable, mediante la amortización de la totalidad de las acciones que se adquieran mediante el programa de recompra de acciones propias que el Consejo de Administración ha acordado implementar al amparo de la autorización para la adquisición de autocartera conferida por la Junta General de Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022. Adicionalmente, sujeto a la aprobación de la Junta General, se prevé que la ejecución de la Reducción de Capital tenga lugar antes de finales del mes de julio.Por otra parte, el Consejo de Administración de Repsol acordó someter a la aprobación de la próxima Junta General de Accionistas el pago de un dividendo de 0,551 euros brutos por acción, con cargo a los resultados del ejercicio 2025, que está previsto tenga lugar el 8 de julio de 2026 y que se sumaría a la retribución de 0,5 euros brutos por acción pagada en enero de 2026. En consecuencia, si la referida propuesta fuera aprobada por la Junta General, los accionistas percibirían en 2026 una retribución en efectivo de 1,051 euros brutos por acción. 
Camionero 19/02/26 18:56
Ha respondido al tema Seguimiento de Capgemini (CAP)
 El perfil riesgo-retorno de Capgemini está más equilibrado tras una fuerte caída de valoración: de Under a EqualWeight, P. O. de 142 a 117 eur/accMorgan Stanley | Adam Wood (analista) ve un perfil de riesgo‑retorno más equilibrado para Capgemini tras una fuerte caída de valoración, por lo que mejora a EqualWeight.Adam espera que el debate sobre GenAI continúe en Servicios IT, con la carga de la prueba aún en las empresas para demostrar que pueden beneficiarse. Eleva su WACC al 9.5% desde 9% para reflejar la menor visibilidad a medio plazo.También incorpora el programa de reestructuración “Fit for Growth”, que provoca un recorte de aproximadamente -7/-12% en sus estimaciones de FCF para FY26e/27e; sin embargo, tras un 4Q25 mejor de lo esperado, incrementa ligeramente sus objetivos de crecimiento y margen para FY26. En conjunto, reduce su Precio Objetivo a 117 desde 142 euros.A la luz del fuerte derating desde aproximadamente 11x NTM P/E a inicios de 2026 hasta ~8x hoy (frente al mínimo de 20 años en torno a 6,7x), cree que las preocupaciones ya están mejor reflejadas. Sus escenarios renovados de bull y bear también muestran un perfil más equilibrado. En el bull case, plantea un escenario de +52% de potencial en el que Capgemini permite a las empresas adoptar, implementar y formarse en tecnologías de IA. El bear case contempla una compresión significativa del múltiplo y un crecimiento terminal del 0%, lo que implicaría un -43% de caída del precio de la acción.Capgemini, de Under a EqualWeight, Precio Objetivo de 142 a 117 euros/acción.