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Participaciones del usuario Camionero - Bolsa

Camionero 25/11/25 13:23
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
 Telefónica anuncia la propuesta de 5.319 bajas laborales en cuatro filialesRenta 4 | Telefónica (TEF) propone que se den de baja 5.319 empleados de las 4 filiales para las que se han presentado la propuesta, equivalente al 36,79% del total de las plantillas.El desglose por entidad es: Telefónica de España 3.649 personas (41,04% del total), 1.124 personas en Telefónica Móviles (31,34% del total), 267 personas enTelefónica Soluciones (23,89% del total) y 279 personas en Movistar + (32,45% del total).Aún falta por conocer la propuesta de Telefónica para las compañías Telefónica Global Solutions, Telefónica Innovación Digital y de la matriz, Telefónica SA, que concentra el centro corporativo.Está previsto que el plazo de negociación dure un mes.Valoración:Esperamos que la propuesta por las siete filiales podría superar los 6.000 empleados, si bien esta cifra se negociará a la baja con los sindicatos. P.O. 4,5 eur. MANTENER. 
Camionero 25/11/25 13:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
 Gotham City cree que las investigaciones por su ataque bajista contra Grifols no concluirán con un golpe financiero significativoAlphavalue/Divacons | Gotham City Research considera que las investigaciones judiciales derivadas de su ataque bajista contra Grifols (GRF) en enero de 2024 no concluirán con un golpe financiero significativo para la compañía, por lo que ha descartado realizar provisiones ante esa posible contingencia. Esta postura se mantiene a pesar de que la farmacéutica española ha iniciado un caso legal en Estados Unidos en el que reclama un resarcimiento multimillonario a Gotham City Research. Grifols: Comprar, Precio Objetivo 16,5 eur/acc.
Camionero 25/11/25 13:22
Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)
 nta a Credit Agricole del 30,5% de CaceisBanco Santander se anotará este año una plusvalía de 231 M€ por la venta a Credit Agricole del 30,5% de CaceisLink Securities | Banco Santander (SAN) se anotará este año una plusvalía de 231 millones de euros por la venta a Credit Agricole (ACA-FR) del 30,5% de Caceis, según Expansión.Esta ganancia se une a los 693 millones de euros que Santander contabilizó al firmar su alianza en 2019 con la entidad francesa, lo que eleva esta cifra a 924 millones de euros. Santander y ACA tienen un acuerdo de colaboración a largo plazo para ir de la mano en el negocio de depositaría. 
Camionero 25/11/25 13:21
Ha respondido al tema Cellnex Telecom (CLNX)
 La cotización de Cellnex está excesivamente penalizada, oportunidad de largo plazo: Sobreponderar, P. O. 44,70 eur/acc (vs 57 anterior)Renta 4 | Negocios sin riesgo de volumen ni de precio con relevante crecimiento orgánico. Ingresos por contratos de largo plazo (65% vinculados a inflación, caps y floors en algunos casos, resto a scalator fijos de 1%-2%, alta probabilidad de renovación, formato “todo o nada”, altas barreras de salida) que otorgan gran sostenibilidad a la generación de caja. El negocio de torres generará un crecimiento previsto del 5%-6% anual los próximos años, gracias a: 1) inflación, 2) programas BTS (crecimiento contratado según las necesidades de clientes ancla), y 3) colocaciones (incorporación de un nuevo operador en las torres, aproximadamente mitad de ingresos).Además, cuenta con otras iniciativas que optimizan la cartera sin elevar el riesgo (DAS, Small Cells, fibra óptica, infraestructura activa) y con crecimientos anuales de 10%-15%. No apreciamos riesgo para afrontar sus compromisos financieros. Esperamos impacto limitado por refinanciaciones (amortizan deuda bancaria “cara” y refinancian bonos más “baratos”). Desinversiones han permitido extender en 2026 el programa de recompra de acciones por 500 mln eur (>2,5% capitalización), sin afectar al rating. Entre 2027 y 2033 calculamos que el FCF cubre 1,2x los vencimientos, sin incluir potenciales desinversiones adicionales de activos no estratégicos (negocio en Suiza y/o Holanda). Remuneración al accionista próximos años (dividendos y recompra acciones) mínimo 800 mln eur anuales (1.000 mln eur en 2026 por desinversión de datacenters). Consideramos que tiene capacidad para limitar impacto de procesos de consolidación europeos de operadoras de telefonía gracias a la solidez de sus contratos. La telefonía móvil por satélite en el largo plazo la vemos como un negocio complementario al de torres, no sustitutivo.PerspectivasEsperamos que, tanto la cuenta de resultados como los flujos de caja, crezcan a dígito medio simple y se sitúen en la parte baja del rango de la guía 2025 y 2027, crecimiento que esperamos permita reducir los niveles de apalancamiento.Conclusión: Sobreponderar, Precio Objetivo 44,70 eur (anterior 57 eur).Ante los excesivos temores en mercado respecto a los efectos que podrían tener en el negocio de Cellnex, la consolidación de operadores móviles en Europa, así como la adopción a futuro de la telefonía móvil por satélite, hemos decidido ajustar el P.O. un 22%. Asumimos unas hipótesis más conservadoras para el cálculo del valor terminal (múltiplo EV/EBITDAaL 15x vs 20x anterior y 20x-24x últimas operaciones en Europa) y un menor crecimiento de largo plazo (+4% vs +5% previo y +7,5% actual) 
Camionero 25/11/25 13:20
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
 Naturgy impulsa un proyecto para el desarrollo de tecnología fotovoltaica flotante en mar abiertoCdM | Naturgy (NTGY) ha anunciado este martes que ha impulsado, a través de su plataforma de innovación Innovahub, un proyecto pionero en España para el desarrollo de tecnología fotovoltaica flotante en mar abierto. Lo ha hecho en colaboración con la startup española BlueNewables, con el objetivo de «explorar nuevas soluciones renovables que permitan avanzar en la descarbonización del sistema energético».Tal y como ha detallado Naturgy en una nota, el proyecto contempla el diseño, fabricación, puesta en marcha y monitorización de dos unidades de 500 kW, optimizadas para operar en entornos oceánicos. «La tecnología empleada se basa en un innovador diseño tipo catamarán, que permite utilizar flotadores más económicos, y situar los paneles solares a mayor distancia del impacto directo de las olas, lo que mejora su mantenimiento y rendimiento», dice la compañía.Naturgy y BlueNewables trabajarán conjuntamente en el intercambio de información técnica, operativa, estratégica y económica derivada del desarrollo del proyecto piloto, tanto durante su fabricación como en la fase de pruebas, ha explicado también.De hecho, resalta que esta colaboración «se extenderá durante dos años desde la puesta en marcha del sistema, incluyendo datos de rendimiento, incidencias técnicas, informes de funcionamiento, costes, lecciones aprendidas y estrategias de despliegue tecnológico».Actualmente, el sistema se encuentra en fase de construcción en el astillero San Enrique, en Vigo, y su puesta en marcha está prevista para marzo de 2026, cuando se iniciará una fase de pruebas reales en el Puerto de Valencia.
Camionero 25/11/25 10:52
Ha respondido al tema Cajón de sastre
MADRID (EP). La Seguridad Social destinó en el presente mes de noviembre la cifra récord de 13.720 millones de euros al pago de la nómina ordinaria mensual de las pensiones contributivas, un 6% más que en igual mes de 2024, cantidad a la que hay que sumar la paga extra que se cobra este mes y a la que ha dedicado casi 13.400 millones de euros, según ha informado este martes el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones.En noviembre del año pasado, la Seguridad Social destinó algo más de 25.500 millones a la nómina ordinaria y la extra de noviembre, por debajo de los 27.120 millones de euros que ha dedicado en noviembre de este año.Los pensionistas cobran la paga extra en noviembre y no en diciembre, como la mayor parte de los trabajadores, porque se tiene en cuenta como periodo de generación del derecho del 1 de junio al 30 de noviembre. En el caso de la extraordinaria de verano, se contabiliza del 1 de diciembre al 31 de mayo y se cobra en junio.Según el Departamento que dirige Elma Saiz, este mes de noviembre se han abonado 10.420.231 pensiones contributivas, un 1,5% más que hace un año, a más de 9,4 millones de pensionistas, cifra que también es un 1,5% superior a la de noviembre de 2024.La nómina ordinaria de noviembre incorpora la revalorización de las pensiones aprobada para este año, del 2,8% con carácter general, y de entre el 6% y el 9% para las pensiones mínimas.Casi tres cuartas partes de la nómina de pensiones contributivas de noviembre correspondieron a pensiones de jubilación, con un importe global que, por primera vez, superó los 10.000 millones de euros. En concreto, al pago de las pensiones de jubilación se destinaron 10.032,7 millones de euros, un 6% más que en noviembre de 2024.Al pago de pensiones de viudedad se han dedicado 2.202 millones de euros (+4,1% interanual), mientras que la nómina de las prestaciones por incapacidad permanente asciende a 1.271 millones (+10,1%); la de orfandad, a 177,5 millones de euros (+3,9%), y la de las prestaciones en favor de familiares, a 36,6 millones (+6,3%).Tras la subida de las pensiones aplicada desde principios de año, la pensión media del sistema, que comprende las distintas clases de pensión (jubilación, incapacidad permanente, viudedad, orfandad y a favor de familiares), se incrementó un 4,4% interanual, hasta situarse a 1 de noviembre de este año en 1.316,7 euros mensuales. La paga extra media de los pensionistas asciende este mes de noviembre a 1.288,1 euros.Habitualmente, la cuantía de la extra es similar a la mensualidad ordinaria, si bien los pensionistas que hayan visto aprobada su prestación recientemente cobran la parte proporcional correspondiente.La pensión media de jubilación sube hasta los 1.511 euros mensualesPor su parte, la pensión media de jubilación, que perciben cerca de 6,5 millones de personas, se situó en 1.511,51 euros mensuales, un 4,3% más que en igual mes de 2024.El Ministerio que dirige Elma Saiz ha indicado que aunque los hombres aún son mayoría entre los perceptores de la pensión de jubilación (suponen el 59,1%), la presencia de mujeres ha aumentado 3,5 puntos desde 2019.En este sentido, Seguridad Social destaca que la brecha en las pensiones se ha ido reduciendo en los últimos años, aunque siga siendo "patente", pues mientras los hombres cobran 1.728,5 euros al mes de media por su jubilación, las mujeres perciben 1.208,9 euros."A pesar de estos datos, en las nuevas altas de jubilación se percibe que la brecha se va estrechando. Si en 2019 las nuevas altas de pensión de hombres eran un 29,75% más cuantiosas que las de las mujeres, en 2025 esa diferencia ha bajado al 26,18%", apunta el Ministerio.Por regímenes, el importe de la pensión media de jubilación procedente del Régimen General alcanza los 1.669,9 euros mensuales, mientras que en el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA) es de 1.012,5 euros al mes. En la Minería del Carbón, la cuantía de la pensión media alcanza los 2.911 euros.Por su parte, la pensión media de viudedad se situó en noviembre en 937,2 euros mensuales, un 4,3% más que en el mismo mes de 2024. Esta pensión es la principal para casi 1,5 millones de personas, de las que el 95,7% son mujeres.En cuanto a las nuevas altas de jubilación, la cuantía media del sistema ascendió en octubre (último dato disponible) a 1.620,7 euros al mes. En concreto, en el Régimen General, la pensión media de las nuevas altas de jubilación alcanzó los 1.725,9 euros al mes.Crecen las jubilaciones demoradasSegún Seguridad Social, en los diez primeros meses del año (último dato disponible), se registraron 312.375 nuevas altas de pensiones de jubilación, de las que el 11,1% eran jubilaciones demoradas, más del doble que en 2019 (4,8%).En total, el 73,1% de las altas se producen a la edad ordinaria de retiro o posteriormente, lo que supone 13,3 puntos más que en 2019. El Ministerio resalta que esta evolución es consecuencia de los incentivos de demora puestos en marcha en 2022 para aproximar la edad de acceso a la jubilación a la edad legal.De hecho, las jubilaciones anticipadas se mantienen en mínimos y sólo representan el 26,9% del total de nuevas jubilaciones, 13,1 puntos menos que hace seis años, de acuerdo con los datos del Ministerio.Como resultado del retraso voluntario del momento de retiro y del menor adelanto, la edad media de acceso a la jubilación se sitúa en 65,3 años, frente a los 64,4 años de 2019. En el caso de las mujeres, la edad media de jubilación es de 65,8 años.La media de tiempo de resolución de los expedientes en octubre (último dato disponible) fue de 10,14 días en el caso de la pensión de jubilación y de 13,53 días en el caso de las pensiones de viudedad. El plazo máximo legal de resolución de estos procedimientos es de 90 días en ambos tipos de pensión.Clases pasivasPor otra parte, el Ministerio ha informado de que la nómina mensual de pensiones de Clases Pasivas ascendió a 1.712,8 millones en el mes de octubre (último dato disponible), un 5,9% más que en igual mes de 2024.El número de pensiones de Clases Pasivas en vigor a cierre de octubre era de 734.700, un 2% más que en igual mes del año pasado.El Régimen de Clases Pasivas del Estado incluye fundamentalmente al personal militar y al personal civil de la Administración General del Estado, de la Administración de Justicia, de las Cortes Generales y de otros órganos constitucionales o estatales, así como a los funcionarios transferidos a las comunidades autónomas.Complemento para la reducción de la brecha de géneroSegún el Ministerio, 1.239.169 pensiones contaban en noviembre con el complemento para la reducción de la brecha de género, de las que en un 81,7% de sus titulares eran mujeres (1.012.302). El importe medio mensual de este complemento en la pensión es de 75,1 euros.Del total de pensiones complementadas, el 24,5% corresponde a pensionistas con un hijo (304.139); el 48,5% de los beneficiarios tiene dos hijos (601.503); el 18% lo percibe por tres hijos (223.083), y por cuatro hijos lo cobra el 8,9% (110.443).Este complemento, vigente desde febrero de 2021, consiste en una cuantía fija al mes por hijo, desde el primero. La solicitud debe realizarse en el momento en el que se solicita la pensión.El Ministerio trabaja en una reforma para modificar este complemento con el objetivo de los requisitos para acceder al mismo sean idénticos para hombres y mujeres, ya que actualmente a los varones se les piden requisitos extra, lo que ha sido considerado discriminatorio por el TJUE y el Tribunal Supremo.
Camionero 25/11/25 08:18
Ha respondido al tema Opiniones y seguimiento de Siemens Energy AG
 Siemens Energy se mantiene como Top Pick con una valoración atractiva (cotizando ahora a un múltiplo P/E 2028 de 12.8x): Overweight, P. O. 125 eur/accMorgan Stanley | Max Yates (analista) reitera Siemens Energy como Top Pick, destacando un derating del 20% frente a upgrades de consenso desde el 13 de octubre, más un buyback de €6bn.Acepta que el suministro de turbinas de gas es una preocupación legítima, pero cree que no se validará en el corto plazo, ya que ve fuerte crecimiento interanual en pedidos de Gas Services de ENR hacia 2026, esperando superar el consenso en pedidos en 1H26 en esa división y en Grid. Sigue viéndolo como una historia de momentum en beneficios, elevando sus previsiones de EPS para 2026/27/28 en 2,4%/4,0%/5,4%, incorporando el buyback de €6bn. Su caso base para EBITA 2028 sigue 9% por encima del consenso, con su bull case 28% por encima.Más allá de 2028, prevé un crecimiento medio de EPS de 13% en 2029-30. Encuentra la valoración atractiva, con la acción cotizando ahora a un múltiplo P/E 2028 de 12.8x (con crecimiento de EPS de doble dígito en 2029-30), frente a European Cap Goods en 16x y GE Vernova en 22x P/E 2028.Siemens Energy, Overweight, Precio Objetivo 125 eur/acc.
Camionero 25/11/25 08:17
Ha respondido al tema Análisis de Bayer: ¿Buen momento para entrar en Bayer AG (BAY)?
 Bayer consigue resultados positivos en un candidato a fármaco anticoagulanteBankinter | En un estudio de fase III, asundexian redujo el riesgo de un accidente cerebrovascular isquémico comparado con los pacientes a los que se administró placebo. Bayer presentará próximamente los detalles del estudio y prevé iniciar conversaciones con los principales reguladores para solicitar la autorización comercial de asundexian.Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Noticia positiva. Hace dos años, los resultados de asundexian decepcionaron, a pesar de lo cual la compañía continuó con su desarrollo. Entonces, la expectativa de ventas pico superaban los 5.000 millones de euros, cifra que rebasaba las ventas de cualquiera de los fármacos de Bayer y, que equivale al 11% de su facturación. 
Camionero 25/11/25 08:16
Ha respondido al tema BHP Billiton vs RIO Tinto ¿Cuál os parece mejor?
 BHP abandona definitivamente su intento de adquisición de Anglo AmericanCdM | BHP, la mayor minera cotizada del mundo, ha decidido retirarse definitivamente de su intento de adquisición de su rival Anglo American. La compañía ha confirmado que «ya no está considerando una combinación» de ambas. Hay que recordar que, el año pasado, Anglo rechazó tres propuestas de BHP.Según ha explicado BHP en un comunicado, «tras conversaciones preliminares con el Consejo de Administración de Anglo American, BHP confirma que ya no está considerando una combinación de las dos compañías«.Aunque BHP reconoce que «sigue creyendo que una combinación con Anglo American habría tenido fuertes méritos estratégicos y creado un valor significativo para todos los accionistas», el grupo «confía en el potencial altamente atractivo de su propia estrategia de crecimiento orgánico».Esta decisión de retirarse se produce antes de las votaciones de Teck y Anglo American, fijada para el próximo 9 de diciembre, para crear el gigante del cobre Anglo Teck. Además, según las normas de valores de Reino Unido, la decisión de BHP supone que no puede presentar otra oferta por Anglo American durante seis meses.No obstante, desde BHP han asegurado que, «como es habitual, se reserva el derecho de anular esta declaración en las siguientes circunstancias»: que «Anglo American acuerde dejar de lado esta declaración«, que «un tercero que anuncie una intención firme de hacer una oferta por Anglo American», que «Anglo American anuncie una propuesta de exención de la Regla 9 o una adquisición inversa«, o que «el Panel de Reino Unido sobre Adquisiciones y Fusiones determine que ha habido un cambio material de circunstancias».De esta manera, se despeja el proceso de fusión entre Anglo American y Teck que se anunciara en septiembre y por el cual Anglo American emitirá 1,3301 acciones ordinarias (o, en el caso de elegir accionistas canadienses elegibles de Teck, 1,3301 acciones canjeables), a los accionistas existentes de Teck a cambio de cada acción ordinaria clase A de Teck en circulación y acción subordinada clase B con derecho a voto consistente con una fusión entre iguales en el mercado.Inmediatamente después de la fusión, los accionistas de Anglo American y Teck poseerán aproximadamente el 62,4% y el 37,6%, respectivamente, de Anglo Teck. 
Camionero 25/11/25 08:14
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de Red Eléctrica (REE), actual Redeia
 Se recorta el P.O. de Redeia hasta 17,50 €/ acción desde 19,50 €/ acción tras la propuesta del regulador para los ingresos del próximo periodo regulatorio 2026-2031Bankinter | El grupo ha publicado los resultados del tercer trimestre y el regulador ha hecho pública su propuesta de ingresos para el próximo periodo regulatorio 2026-2031. Los resultados del 3T se han situado ligeramente por debajo del consenso. Por el lado positivo destaca la mayor contribución operativa del negocio regulado de transporte de electricidad (+4%, y 80% del EBITDA total). Por el lado negativo, una menor contribución de los negocios de fibra óptica y de internacional y un mayor coste financiero por el incremento de deuda. El equipo gestor reitera las guías para fin de año que contemplan BNA por encima de 500 M€ (vs 505 M€ en 2024) con un DPA de 0,80€.En cuanto a la regulación, la Comisión Nacional de Mercados y Competencia (CNMC) ha dado a conocer su propuesta de los principales parámetros regulatorios para 2026-2031. Por el lado positivo, Redeia volverá a crecer en ingresos regulados. La base de activos regulados crecerá a futuro por las inversiones necesarias para integrar toda la nueva capacidad en renovables, para reforzar las interconexiones con Francia y con las islas y para modernizar la red existente. Además, el retorno financiero aplicado sobre estos activos será superior considerando el entorno de mayores tipos a largo plazo en los últimos años y la necesidad de incentivar las inversiones relacionadas con la transición energética. En la propuesta del regulador (CNMC), los ingresos regulados crecen a una media anual de +7,3% en el periodo 2025-2031. Sin embargo algunos aspectos de la regulación han decepcionado (escasa remuneración de la obra en curso, recorte en estándares de opex, ausencia de incentivos en eficiencia en capex, falta de indexación a la inflación,..), impidiendo un mayor crecimiento en ingresos y en resultados. Tras los resultados del 3T y sobre todo, tras la propuesta del regulador recortamos el Precio Objetivo hasta 17,50 €/acción desde 19,50 €/acc. Mantenemos la recomendación de Compra. A pesar de ciertas decepciones en la regulación, Redeia volverá a la senda de crecimiento en resultados en el próximo periodo regulatorio. La rentabilidad por dividendo es alta (5,3% en 2026) y el potencial al Precio Objetivo es atractivo (+17%).