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Camionero 10/04/26 11:41

Ha respondido al tema ¿Buena oportunidad para entrar en Ferrovial (FER)?

Ferrovial seguirá creciendo en EEUU, calcula un reparto de dividendos de 1.000 M€ y transforma su SE en una NVLink Securities | Ferrovial (FER) informó en su Junta General de Accionistas celebrada el jueves en Amsterdam, que seguirá creciendo en Estados Unidos, gracias a una cartera récord, calcula un reparto de dividendos de 1.000 millones de euros al año (626 millones de euros en 2025) y se centrará en la rotación de activos maduros para financiar futuras oportunidades de crecimiento, según recoge este viernes el diario Expansión.Ferrovial aprobó también en Junta la transformación de su forma jurídica de una Societas Europaea (SE) a una sociedad anónima neerlandesa (NV).

Camionero 09/04/26 12:55

Ha respondido al tema Seguimiento de Neinor Homes (HOME)

Neinor verá más que duplicadas sus principales cifras y tendrá capacidad para el reparto de más de 500 M€ de dividendosRenta 4 | Durante la jornada de ayer, Neinor Homes (HOME) celebró su Junta General de Accionistas, en la que especificó y reiteró guías a mercado de cara a los ejercicios 2026-2027, con positivas perspectivas pese a la incertidumbre geopolítica global. En este sentido, respecto a la amenaza del incremento de costes de construcción derivado del conflicto en Oriente Medio, la compañía recuerda que, respecto a las entregas previstas en 2026, los materiales de construcción necesarios ya están recepcionados, y respectos a las entregas 2027 ya se encuentran contratados, limitando potenciales impactos a corto plazo.Por otra parte, cabe destacar el anuncio de un plan de rotación de activos de aprox. 400 millones de euros, de los cuales el 25% ya se ha materializado mediante la venta de Río Real y creación de una joint venture con Stoneshield.Por el lado de balance, la principal prioridad de la compañía de cara a 2026 y 2027 es el repago del 50% de la deuda con Apollo (aprox. 360 mln eur;), con el objetivo de reducir la ratio LTV hasta el rango del 20-30% en 2028 (ratio LTV del 32,1% a 2029 R4e).Valoración:Consideramos que la actualización de guías debería ser bien recibida por el mercado, en tanto que supone esencialmente una reiteración de la información ya disponible, toda vez que nuestras estimaciones se sitúan, en el conjunto de los ejercicios 2026-2027, en el rango alto de las guías.Con todo ello, recordemos que, tras la integración de Aedas Homes (AEDAS), Neinor verá más que duplicadas sus principales cifras financieras, contando con capacidad para el reparto de más de 500 millones de euros de dividendos (2025-2027; >30% de la capitalización), mejorando el ROE hasta >15%.Reiteramos nuestra recomendación de Sobreponderar con Precio Objetivo de 22,70 euros/acción en Neinor Homes.

Camionero 09/04/26 12:29

Ha respondido al tema CIE Automotive (CIE)

CIE Automotive propondrá un dividendo complementario de 0,47 eur brutos/accLink Securities | CIE Automotive (CIE) comunicó a la CNMV que, en relación con la propuesta de reparto de dividendos, habiendo desembolsado el 7 de enero de 2026 un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2025 por importe de 0,47 euros brutos por cada acción con derecho a la percepción de dividendos, CIE acuerda proponer en concepto de dividendo complementario el abono a cada una de las acciones ordinarias de la sociedad en circulación (excluyendo, por consiguiente, las acciones que tuviera en autocartera la sociedad en la fecha de abono del citado dividendo complementario, en su caso) un importe de 0,47 euros brutos por acción, el cual, de ser aprobado, será satisfecho el 7 de julio de 2026.

Camionero 09/04/26 12:28

Ha respondido al tema Nicolas Correa (NEA)

Nicolás Correa: el plan inversor condiciona 2026e, pero refuerza la tesis de crecimiento rentable a medio plazoLighthouse | Ingresos 2026e (ventas a terceros, excluyendo activaciones) de EUR 114,4 Mn (-4,3% vs 2025). Esta evolución se debe a que parte de la capacidad productiva se destinará a la fabricación de maquinaria propia que será instalada en la nueva nave de Correa Mecanizado en 2027. En términos operativos, esto implica que NEA continuará operando a plena capacidad instalada en 2026e (ver nota página 2), apoyándose ya en la ampliación de la zona de montaje (+5.000 m2 y mayor altura).EBITDA REC. 2026E DE EUR 13,4 MN (-11,5% VS 2025), PRESIÓN EN MÁRGENES. El margen se situaría en el 11,8% (-0,9 p.p. vs 2025), condicionado por (i) las “inevitables… ineficiencias derivadas de las obras de ampliación”; (ii) la asignación de capacidad para fabricación interna y (iii) la incertidumbre asociada al contexto geopolítico (conflicto en Oriente Medio) y a presiones inflacionistas.BALANCE: EJECUCIÓN DEL CAPEX SIN COMPROMETER LA SOLIDEZ FINANCIERA. La ejecución del plan inversor (2026e-2027e: CAPEX externo de EUR 18,6 Mn y activaciones de EUR 5,6 Mn) será el principal factor detrás de la reducción de la caja neta (EUR 4,8 Mn en 2026e). No obstante, la generación orgánica de caja del negocio permitirá: (i) financiar el plan de inversiones y (ii) mantener el dividendo (EUR 3,7 Mn), sin necesidad de incurrir en DN. El balance seguirá siendo sólido incluso en el pico inversor. 2028e, una vez completadas las inversiones y normalizada la operativa, apunta a una generación de FCF de EUR 9,3 Mn, con margen para seguir creciendo.MIRANDO HACIA 2028E, SEGUIMOS VIENDO RESERVA DE VALOR. Los principales drivers no solo se mantienen, sino que se refuerzan: (i) ejecución del plan de inversiones industriales, (ii) normalización en mercados clave (Alemania, China), (iii) crecimiento estructural en sectores como aeronáutica y defensa, y (iv) backlog que aporta mayor visibilidad (EUR 87,3 Mn). Todo ello permite anticipar una mayor generación de caja a partir de 2028e y una rentabilidad sobre el capital invertido (ROCE) estructuralmente superior al WACC. Cotizando a múltiplos bajos (EV/EBITDA rec. 2026e 8,5x; PER 2026e 13,1x), mientras que los comparables cotizan a 9,7x EV/EBITDA 2026e y 14,1x PER 2026e (excluyendo Datron). La tesis permanece intacta: el corto plazo está condicionado por el esfuerzo inversor, pero éste sienta las bases para un nuevo ciclo de crecimiento rentable y generación de valor sostenible. Los múltiplos “dicen” que ese valor no ha sido recogido aun por la cotización.

Camionero 09/04/26 12:25

Ha respondido al tema Merlin Properties (MRL)

Los centros de datos de Merlin Properties, con un potencial de valoración superior a los 14.000 M€, impulsarán el beneficio un +24% anual entre 2025 y 2030Bankinter | Los centros de datos suponen una buena oportunidad de crecimiento, tanto en resultados, como dividendos y valoración de activos. Estimamos BNA +24% anual entre 2025 y 2030e, con rentabilidad por dividendo que podría alcanzar el 7% a partir de 2030 (vs 3% actual). Valoramos los centros de datos en 10.703 M€ a diciembre 2026, significativamente por debajo de su potencial, superior incluso a los 14.000 M€, ya que están todavía en fase inicial de desarrollo y será necesaria otra ampliación de capital, con posible efecto dilutivo. Con todo, situamos el precio objetivo en 19,6€/acción, que implica un potencial de revalorización superior al 35%. Recomendamos Comprar.Gran capacidad de generación de valor en centros de datosMerlin Properties se ha posicionado como uno de los principales promotores de centros de datos en la penínsulaibérica. Incluyendo la fase III, se prevé que alcance una capacidad instalada total de 730Mw en 2031, que supondrá una inversión total de unos 7.800M€ y rentas brutas anuales superiores a los 1.000M€. Es decir, rentabilidad de cerca del 13% anual, que compara con niveles de entorno al 7% al que cotizan compañías puras de centros de datos ya en explotación, como Digital Realty Trust o Equinix.Impulsarán el crecimiento en resultados, dividendos y valoración de activos. Estimamos un crecimiento del BNA de +24% anual entre 2025 y 2030e, pudiendo alcanzar incluso un dividendo próximo a 1€/acción a partir de 2030 (c.7% de rentabilidad vs 3% actual). En términos de valoración, asumimos todavía un escenario prudente al encontrarse todavía en fase de desarrollo, valorando los centros de datos en 10.703 M€ frente a los c.14.000 M€ que podrían llegar a valer una vez puestos en explotación. Esto implica un precio objetivo de 19,6€/acción, que compara con el NAV de 15,36€/acción a diciembre de 2025.El principal escollo es la financiaciónEl objetivo de la compañía es mantener un LTV del 35% y DFN/EBITDA <10x, lo que le obligará a ampliar capital. Aunque la reciente ampliación de 768 M€ cubre las necesidades para este año, tendrá que volver a ampliar entre 2026 y 2027. Si bien, consideramos que la fuerte generación de valor estimada, más que compensará el posible efecto dilutivo de la ampliación.Mantenemos recomendación de ComprarOfrece un potencial de revalorización superior al 35%, que irá materializando a medida que vaya avanzando en el desarrollo de los activos y completando la financiación. Además, estudia nuevos proyectos de centros de datos por valor de 5,1Gw, que podrían actuar como catalizador.

Camionero 09/04/26 12:23

Ha respondido al tema Banco Santander (SAN)

Santander está bien posicionado para cumplir sus objetivos pese a la inestabilidad geopolítica; se prevé un P.O. de 12,08 €/acc aplicando suma de partesRenta 4 | Tras unos resultados record en 2025, 2026 se presenta como un año de transición con la incorporación de Webster y TSB. Asimismo, la estrategia del banco seguirá enfocada en centralizar capacidades y procesos para aprovechar la escala internacional del Grupo, la gestión del balance y el uso óptimo del capital, así como el impulso del negocio de banca de inversión como parte importante del desarrollo del Grupo apoyado por un negocio intensivo en comisiones netas, disciplina de capital y desarrollo de las capacidades globales al segmento comercial. El nuevo Plan Estratégico 2026e-28e busca: 1) Mejorar la eficiencia, aplicación de ONE Transformation y las sinergias de costes derivadas de TSB y Webster como apoyo al objetivo de ratio de eficiencia cerca del 38% 2028e (vs 45,3% 2025 pro-forma y 41% R4e), 2) Mejora del RoTE. Con un objetivo del 20% en 2028 (vs 15,2% 2025 pro forma y cerca del 19% R4e) al que más de 1 pp contribuirán la integración de Webster y TSB, 3) Rentabilidad que tendrá de base la generación de beneficio neto con un objetivo para 2028 que supere los 20.000 millones de euros (vs 17.143 millones de euros R4e sin TSB y Webster), y 4) Control del coste de riesgo, apoyado por la mejora del mix de la cartera de crédito, 80% de la cartera con exposición a regiones con un coste de riesgo por encima de la media del Grupo, lo que apoya el objetivo de CoR en un rango del 1% – 1,1% (vs 1,14% en 2025) en el plan.PerspectivasRevisamos estimaciones, teniendo en cuenta la desconsolidación del negocio de Polonia. Con una revisión al alza mínima de los ingresos alcanzamos un beneficio neto en 2026 y 2027, +7% y +9% vs estimaciones previas apoyado por menores provisiones esperadas.Asimismo, aunque en la valoración sí incluimos el efecto de la incorporación de TSB y Webster, lo que explica en gran medida la mejora de precio objetivo (+17% vs anterior). En nuestras cifras no hemos incluido estos negocios a la espera de tener cifras más concretas. Creemos que el banco está bien posicionado para cumplir con los objetivos planteados a pesar de la incertidumbre que pueda generar el impacto de la guerra de Irán- EEUU.Conclusión: SOBREPONDERAR, P.O. 12,08 eur/acc (vs P.O. 10,33 euros/acc anterior).Alcanzamos un P.O. para Santander de 12,08 eur/acc aplicando suma de partes. El banco cuenta con una estrategia sólida para seguir mejorando la rentabilidad, apoyado por las últimas adquisiciones, y confirmar lacapacidad para generar capital que avala la política de dividendo.

Camionero 09/04/26 12:21

Ha respondido al tema ACS (ACS): seguimiento de la acción

ACS gana un contrato para del desarrollo de un gran centro de datos en Malasia a través de su filial australianaLink Securities | Cimic, la filial australiana de ACS, se ha adjudicado un contrato para desarrollar un proyecto de centro de datos a gran escala en Malasia y consolida su trayectoria en la región asiática.Su empresa Leighton Asia será la encargada de la ejecución integral de las obras del campus, aprovechando su experiencia regional y sus sólidas alianzas con proveedores. Los trabajos preliminares y las actividades preparatorias han permitido una transición fluida hacia la ejecución de las obras principales.El proyecto forma parte de un desarrollo de campus hiper escalable en varias fases que dará soporte a la creciente demanda de la región de capacidad digital segura, resiliente y energéticamente eficiente.

Camionero 07/04/26 13:55

Ha respondido al tema ¿Entramos en Samsung Electronics?

Samsung presenta cifras preliminares muy positivas: ventas 88.100MM$ y resultado operativo Ebit 37.900MM$Bankinter | La compañía anuncia cifras preliminares de ventas y EBIT 1T26 mejores de lo esperado. Las ventas se sitúan en 88.100MM$ (+68,6% a/a) en el 1T26 vs 78.218MM$ esperados por el consenso de mercado, el resultado operativo Ebitd alcanza los 37.900MM$ (+755% a/a) vs 26.944MM$ esperados por el consenso.Opinión del equipo de análisis de Bankinter:Cifras muy positivas para Samsung, que han sido recogidas con subidas de +2% en la sesión asiática. Los mensajes positivos de la compañía y las sólidas cifras con fuertes crecimientos (apoyadas por la fuerte demanda de chips de memoria y el aumento de los precios), refrendan la fortaleza del negocio de Samsung de cara a los próximos trimestres. Samsung publicará cifras completas del 1T26 el próximo día 28 de abril.Samsung (Cierre: 196,9KRW; Var. Día: +2,0%; Var Año: +64,2%)

Camionero 07/04/26 13:51

Ha respondido al tema Coca-cola (KO): seguimiento de la acción y resultados

Coca-Cola Europacific Partners podría registrar en el 1T2026 un crecimiento de sus ingresos del 8,9%Deutsche Bank | Coca-Cola Europacific Partners tiene previsto publicar sus resultados de ventas del primer trimestre de 2026 el 28 de abril. Esperamos un buen comienzo de año, respaldado por cuatro días de venta adicionales y una Semana Santa que se celebra antes de lo habitual.Para el primer trimestre, prevemos un crecimiento orgánico del volumen del +8%, un crecimiento orgánico de los ingresos del 8,9% y un efecto precio/mix del 0,9%.Esperamos que la empresa reitere sus previsiones para el ejercicio fiscal 2026 de un crecimiento orgánico de las ventas del 3-4% y un crecimiento orgánico del Ebit de alrededor del 7% (DBe 3,4 % / 7,2 %, consenso de Bloomberg 3,4 % / 7,4 %). Para el primer trimestre, ahora estimamos un crecimiento orgánico del volumen del +8% (desde el +7,5 %), un crecimiento orgánico de los ingresos del +8,9% (desde el +9,3 %) con un efecto precio/mix del +0,9% (desde el +1,6%).Para el ejercicio fiscal 2026, ahora estimamos un crecimiento orgánico de los ingresos del +3,4% (desde el +3,5%) y el crecimiento orgánico del beneficio operativo se mantiene sin cambios en el +7,2%. Incluyendo el efecto del tipo de cambio, nuestras estimaciones de beneficio por acción (BPA) para los ejercicios fiscales 2026, 2027 y 2028 se mantienen prácticamente sin cambios. Nuestro precio objetivo derivado del DCF se mantiene sin cambios en 8.320 libras esterlinas.

Camionero 07/04/26 13:49

Ha respondido al tema Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción

Audax firma una alianza con MasOrange para comercializar servicios de línea móvil, fibra y fijo en España.Link Securities | Audax (ADX) ha firmado una alianza estratégica con MasOrange, operador líder por número de clientes, para comercializar servicios de línea móvil, fibra y fijo en España. Apoyada en la infraestructura y en la red de MasOrange, Audax se convierte en la primera comercializadora independiente de España en ofrecer una propuesta que combina energía con servicios energéticos y telecomunicaciones.Con esta colaboración, Audax busca proporcionar a sus clientes una oferta integrada de servicios esenciales, que les permita obtener mayor ahorro, comodidad y una gestión más sencilla de sus suministros. En este sentido, los consumidores que contraten servicios de energía y telecomunicaciones con Audax, disfrutarán de un descuento mensual directo en su factura. Con este hito Audax avanza en sus planes de convertirse en una empresa digital multiservicios y amplía el ecosistema de productos en torno al cliente, en línea con los objetivos fijados en su Plan Estratégico 2026-2030.