Bacalo
17/03/25 11:32
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Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Bacalo
13/03/25 12:29
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¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
lo que cuenta es quién es el "titular real" de las acciones, no el "formal" (el que aparece en los papeles firmados con el banco/broker).Si estás en gananciales, entiendo que tanto las acciones de la cuenta conjunta como la individual que has abierto ahora son bienes gananciales, aunque sólo uno de los cónyuges haya abierto la cuenta; Hacienda considera que son homogéneos, por tanto debería aplicar FIFO, ya que ambos sois propietarios de las acciones.Si estás en separación de bienes, las de la cuenta conjunta son de ambos, las de la individual tuyas, por tanto no serían homogéneas y no aplicaría FIFO.Otra cosa es que luego hagas lo que te convenga y Hacienda no diga nada porque no sepa cuál es tu régimen matrimonial. "la titularidad exclusiva y la cotitularidad dan lugar a la existencia de dos realidades patrimoniales diferentes, por lo que en tales circunstancias no cabe considerar como valores homogéneos los adquiridos por un mismo contribuyente como titular único y los adquiridos en cotitularidad con otra u otras personas. "
Bacalo
12/03/25 07:51
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Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
Continúa la reducción de capacidad en el sector, La finlandesa UPM anuncia el cierre de una fábrica de papel en Alemania de 270.000 toneladas (la de iberpapel es 250.000)Printweek - UPM plans further cut to continental paper capacity https://www.printweek.com/content/news/upm-plans-further-cut-to-continental-paper-capacity
Bacalo
07/03/25 10:14
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¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?
es posible, estoy seguro que aproximaciones de Private Equity y de las macrocadenas como Hilton, Hyatt o alguna grandes habrán tenido cientos de veces, si cualquiera de esas cadenas abre en un año casi tantas habitaciones como tiene Meliá y saben que van a rentabilizar mejor el negocio con la cantidad de gente que tienen en los programas de fidelidad y contratos de viajes corporativos, y encima podrían comprarlo con descuento por mucha prima que ofrezcan. Hyatt ha comprado Playa Hotels&Resorts y lo primero que ha dicho, que vende el ladrillo.Si Riu o Barceló, no recuerdo cuál de las 2, ha puesto ya algún hotel con la marca de esas cadenas porque reconoce que puede cobrar tarifas más altas, y Piñero se ha incorporado al programa de Hyatt...Tenían que haber vendido los hoteles (el ladrillo) hace tiempo y quedarse como gestores, siguiendo el modelo de esas grandes cadenas, pero esta gente parecen muy empecinados, también han repetido en ocasiones que no la excluyen, ni la venden, ni venden los hoteles, como comentaba.Ahora que se ha muerto el patriarca, puede que cambien de opinión, no lo sé, a lo mejor también tienen que esperar a que se muera la matriarca...
Bacalo
07/03/25 09:58
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Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
esto que dices del impuesto de Patrimonio me recuerda lo que comentan de los conglomerados coreanos que también están a precios ridículos, y es que la razón que aducen los analistas es parecida: las familiar que controlan Samsung,etc, quieren que coticen a un valor bajo porque si no , les crujen en el impuesto de las herencias o el que tengan parecido al patrimonio.
Bacalo
05/03/25 15:55
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Global Dominion (DOM)
si es cierto lo que entendí el otro día en la conferencia de presentación de resultados, que han estado a punto de no lograr la conexión del parque de México por las trabas del gobierno populista, y se hubieran tenido que comer toda la deuda del proyecto, ciertamente han estado en una situación comprometidísima.Si logran finalmente conectarlo y venderlo este año (hablan incluso del primer semestre), y lo mismo con República Dominicana, conseguirán bajar notablemente la deuda, salvo que se les ocurra dedicarlo a otros proyectos descabellados.Esta gente ha tomado decisiones pésimas en los últimos años -esta de pensar que lo de embarcarse en ser dueños de los proyectos renovables era una bicoca, o lo de que a partir de Phone House iban a convertirse en el proveedor multiservicios doméstico- que han costado mucho dinero a la empresa, y a los accionistas, pérdidas latentes o reales al que haya vendido.Es esperable que aprendan de estas experiencias pésimas y no vuelvan a cometer errores similares.
Bacalo
05/03/25 15:47
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¿Qué os parece Melía Hoteles (MEL)?
el dinero que se gastan en la consultora que hace la valoración de los activos, mejor que se lo ahorraran, porque no vale para nada, salvo que sea por algún requisito legal (que no creo, porque en este caso es un activo operativo, no es inversión como las SOCIMIs).Llevan años con una tasación de los inmuebles por acción muy superior a la cotización, y no impacta en el precio de la acción. Esas valoraciones las pueden pagar inversores inmobiliarios, que exigen una rentabilidad menor porque entran en inmuebles con alquileres a muy largo plazo, que la rentabilidad que se pide a empresas con un negocio operativo sometido a mayores riesgos, por tanto al aplicar una tasa de descuento mayor, no se refleja en el valor de Meliá en su situación actual. Escarrer ha vuelto a reiterar en una entrevista esta semana que NO piensan vender más hoteles, así que lo de hacer una escisión en una SOCIMI y separar el negocio de gestión, que seguramente permitiría aflorar esa valoración por lo expuesto, ni hablar de ello, con lo cual el reflejo en la cotización de esa "valoración inmobiliaria" no se va a producir.
Bacalo
05/03/25 08:37
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Hilo sobre dudas de Interactive Brokers
La posibilidad de prestar las acciones antes no se la ofrecían a todo el mundo, creo que había que tener más de 50.000€ con ellos, a lo mejor ahora ha cambiado el umbral.Las acciones puedes seguir vendiendolas en cualquier momento,Los dividendos sigues cobrandolos, aunque realmente el "préstamo" consista en vender las acciones y que el que las pide prestadas las compra, y por tanto es quien oficialmente recibe el dividendo, pero el broker se lo descuenta y te lo abona a ti, puede entonces que fiscalmente no sea un dividendo si no un interés por prestar capitales, al final es igualmente un rendimiento del capital mobiliario y se paga lo mismo.El tipo de interés que se recibe es la mitad de que cobra IB al que las pide prestadas y depende de cada valor: demanda que haya, volatilidad... Pero suele ser muy bajoPor ejemplo, las famosas nagarro las prestaban al 15% hace un año y ahora no llega al 1%Por
Bacalo
03/03/25 10:34
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Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
me parece bien tu análisis, lo que pasa es que en 2024 solo ha salido de caja 6M para inversiones, cuando en D&A suelen aparece 13M, yo creo que normalmente el CAPEX de mantenimiento es más alto que el de 2024.Por otro lado, el gestor Ruiz de Alda hace una reflexión interesante en un video que he visto de "el loco del dividendo" sobre el tema de la caja: aunque Iberpapel decida al final invertir en la máquina nueva y le cueste 150M, ya prácticamente tiene ese dinero en caja, si es que no quiere pedir prestado para la inversión; con lo cual la caja futura que genere puede dedicarla a dividendos, y ya hemos dicho que 2 euros por acción los genera, así que podría dobla el 1 euro que paga ahora fácilmente...
Bacalo
03/03/25 10:25
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Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
mucho cuidado con el tema del sector salud en EE.UU.Aquello es una estafa gigantesca, y como el equipo de Trump saque de verdad la guadaña, no van a dejar títere sin cabeza.--->Las aseguradoras mandan enfermeros y médicos a visitar a los pacientes para "encontrarles" patalogías rarísimas que permiten cargar más en el método del Medicare Avantage (sistema público para los jubilados), donde no se cobra por visita, sino por el cuidado global del paciente y la tarifa depende de su estado de salud, de ahí ese "empeño" en encontrar patalogías raras. Esto lo lleva tiempo denunciando el Wall Street Journal -las personas revisadas por los servicios médicos propios de las aseguradoras presentan una proporción altísima de casos raros en relación a los que acuden a un médico independiente- y al final la justicia y los reguladores han recogido el guante y están investigándolo.--->Hoy sale que van a meter mano al MedicAid recortándolo (el sistema público para los pobres, que no creo precisamente voten a Trump). Esto puede afectar a Grifols, por la gente que se quede sin cobertura.--->Y los medicamentos son bastante más caros que en otros países, esto ya lo denunciaba Trump la otra vez, que se está subvencionando los sistemas de salud de otros países, y seguro que lo tiene entre ceja y ceja. Esto afecta probablemente a Grifols.Lo que puede parar los recortes es que las aseguradoras son grandes donantes a congresistas y senadores, y estos pueden reventar cualquier cambio legal que suponga recortes a sus mecenas...