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Bacalo
28/10/24 19:40
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Brookfield es una empresa espectacular (para sus directivos, accionistas y los que ponen dinero en sus fondos, claro, no para los que son los minoritarios en las empresas que adquieren como puede pasar con Grifols, o los que pican cuando vuelven a sacarlas a bolsa. Ahí está el caso de Graftech, que está a punto de picarla, y es una empresa que Monish Pabrai recomendaba e invirtió ene lla).Brookfield maneja 100 veces más dinero en los fondos que gestiona que lo que vale Grifols, el problema es:-Que cada fondo que abre tiene un mandato -inmobiliario, deuda, propiedad de la empresa, y además en una zona geográfica determinada-. Por tanto, sólo algunos de sus fondos pueden poner el dinero para las acciones o la deuda de Grifols.-Además, tienen que diversificar en qué invierte cada fondo, sólo pueden dedicar un porcentaje del dinero a Grifols. Por ello, estará buscando inversores ajenos a sus propios fondos gestionados.-Dado que Brookfield cobra un dineral de comisiones a los fondos -puede ser el típico 2% fijo + 20% de la rentabilidad que supere un umbral, por ejemplo, que se supere el 5% anual-, necesita apalancar (endeudar las inversiones) para lograr las elevadas rentabilidades que esperan los inversores. Si logra dinero para la compra de Grifols al 3% y obtiene el 8% anual, ese 5% de diferencia se obtiene aparte de la rentabilidad sobre el capital del fondo puesto por los inversores. Pero es que no solo piden prestado sobre el valor por ejemplo de Grifols, también sobre el dinero del fondo que invierte en Grifols, y encima no quieren tener restricciones para hinchar las empresas que compran con más deuda y sacarlo como dividendos, para recuperar su inversión cuanto antes.Imagino que tendrán una lucha gorda con los potenciales prestamistas sobre estos "detalles" de cuánto pueden endeudar la empresa, tipos de interés,etc, y dado la enorme deuda de Grifols, no creo que esos prestamistas estén dispuestos a aceptar endeudar la compra con aun más deuda.
Bacalo
28/10/24 12:00
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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pues que lancen un crowdlending y nos apuntamos, si pagan el 8-9% con unos bonos de alto rendimiento, pero eso sí, garantizados con los centros de plasma, que de esta gente no te puedes fiar y te vacían el patrimonio de la empresa en un abrir y cerrar de ojos....
Bacalo
27/10/24 13:10
Ha respondido al tema Iberpapel (IBG): seguimiento de la acción
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las empresas que nombra el artículo son cartoneras, es lo que comenté en un mensaje anterior: parece que ahora donde hay sobrecapacidad es en esos productos, ya que con la caída del papel prensa y el A4, han ido cerrando capacidad en este lado e invirtiendo en más capacidad de embalaje, y después del boom de la pandemia, parece que ha remitido el consumo de cartón. Lo que me mosquea es que Iberpapel decida invertir la famosa caja, como tenía previsto antes del Covid, en un máquina para cartón de embalaje y luego no sea rentable.
Bacalo
25/10/24 10:10
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
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pues estos son los de los tickets restaurante que dan a los empleados muchas empresas, tienen que conseguir convencer a los restaurantes de que acepten los vales y a las empresas de que se los entreguen a los empleados porque tienen beneficios fiscales. Luego tienes un efecto red gordo.Además se han metido en los cheques guardería e imagino que otros pagos en especie con beneficios fiscales.Sin ver las cuentas, imagino que trabajan con circulante negativo: cobran a las empresas por los tickets y probablemente los restaurantes cobran bastante más tarde, cuando la gente lo gasta. A mí me llegaron a dar tickets que caducaban en febrero del año siguiente, con lo cual acumulaba y acumulaba. Y encima si no te lo gastas, se embolsan el dinero, como pasaba con las tarjetas de llamadas telefónicas. Puede que ahora, que se va a soluciones con tarjetas tipo débito, en las que te cargan el ticket del día y si no te lo gastas, te lo quitan, este chollo se les vaya acabando, pero creo que es un buen negocio.En España, ¿cuántas empresas hay que se dediquen a esto? yo sólo conocía 2 tipos de tickets, es como lo de Visa-Mastercard, una vez que está el duopolio asentado, es muy díficil que nadie entre.
Bacalo
21/10/24 21:14
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
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pensad que el gasto gordo de salud en EE.UU es el Medicare y el Medicaid, y eso lo paga papá Estado, como en España. Y que están hasta las trancas de endeudamiento y déficit.Así que lo que les están haciendo a las aseguradoras - apretarles a tope- creo que va a ser la norma a futuro. Como casi todo en el gobierno, están pasando de modelos basados en costes por visita/atención a modelos en el que el Gobierno dice: te doy tanto por persona y te comes todos los gastos.Estas empresas gastan muchísimo dinero en lobby, con "contribuciones" a las campañas de congresistas y senadores, para que no les recorten, pero me da que la fuerza de los números ruinosos se va a imponer.El sistema de salud en EE.UU es un delirio dificílismo de entender donde hay temas que cantan mucho y en los que existe un riesgo elevado de que el Gobierno vaya metiendo mano, por ejemplo:-La figura de los PBMs (pharmacy benefit managers) que negocian precios para de los medicamentos con las farmacéuticas para ofrecérselo a los empleadores y aseguradoras que los pagan para sus asegurados. Es un tema super-opaco, con descuentos, rápeles por venta, etc, que no se sabe muy bien donde acaba (se sospecha que en las ganancias de estas empresas). Yo creo que están en el punto de mira. Y la mayoría de las aseguradoras han comprado un PBM.-Como se va a ese modelo de pago cerrado por asegurado, las aseguradoras están enviando a enfermeros a casa de la gente para hacerles un chequeo y reclasifican enfermedades en grupos donde cobran un extra por esas personas, cuando los médicos que les tratan habitualmente no han detectado ese riesgo. Es un escándalo que hace poco publicaba el Wall Street Journal, sino recuerdo mal. Probablemente acaben investigándolo y multándoles.En definitiva, sí, el gasto en salud aumenta, pero a costa de los impuestos, y el riesgo de intervención regulatoria es enorme. Yo particularmente no me encuentro cómodo con este sector, encima en un país en el que no vivo y no lo uso de primera mano, aunque las empresas se hayan revalorizado muchísimo en los últimos años.
Bacalo
18/10/24 21:57
Ha respondido al tema "Regalo" de acciones del Santander
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como te indican, estos bancos no suelen cobrar comisión de administración por sus propias acciones.Fiscalmente, se las van a valorar al precio del día que se las entregaron y eso será un rendimiento del capital mobiliario en el IRPF en el año que las reciban, y el banco tiene que hacer un ingreso a cuenta. Si por ejemplo tomamos, por redondear, 5 euros/acción, el banco hace un ingreso a cuenta con la fórmula 19%x(5x1,20) y a tus padres les aparecerá en el IRPF 5 euros de rendimiento del capital mobiliario en especie y el correspondiente ingreso a cuenta.El día que vendan, toman 5 euros como valor de adquisición.
Bacalo
17/10/24 14:10
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
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mírate Petrofac, que también se vio implicada en escándalos de sobornos para conseguir contratos en países bananeros.Una cosa es lo que le pasó a Golar, si no recuerdo mal, que contrataron a un directivo implicado en los escándalos brasileños de corrupción del Lava Jato, pero antes de incorporarse a Golar, con lo cual le echaron y la empresa no perdió su reputación y recuperó el precio de la acción, y otra que pillen a los directivos en escándalos durante su mandato en la empresa cotizada.
Bacalo
11/10/24 15:30
Ha respondido al tema Requisitos para gestionar de manera privada carteras de particulares
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está la parte legal de que tendrías que estar registrado como EAF ante la Cnmv, lo cual no es sencillo, pues te exigen estudios financieros y experiencia, más seguros de responsabilidad,etchttps://www.cnmv.es/DocPortal/Publicaciones/Fichas/GR04_EAFI.PDFhttps://afe.webs.upv.es/que-necesito-para-ser-asesor-financiero/e imagino que si te pillan sin licencia, te meterían un buen paquete,más luego la parte fiscal de que declares los ingresos a Hacienda, e incluso habría que ver si tendrías que estar dado de alta en Seguridad Social.
Bacalo
08/10/24 21:57
Ha respondido al tema Europastry: seguimiento y noticias de la acción
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no me extrañaría que lo que le pasó a Paramés con Aryzta haya influido en el poco interés por Europastry. Este sector es una pura commodity expuesta por un lado a grandes compradores como los Mercadonas, Carrefoures y McDonalds, y por otro, al precio de las materias primas agrícolas y la energía.