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18/02/25 20:01
Ha respondido al tema ¿Que le pasa a Metrovacesa (MVC)?
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Metrovacesa previo 2024: se estima que el beneficio neto se sitúe en 33,1 M€ , sin tener en cuenta la revisión del valor razonable de las inversiones inmobiliariasRenta 4 | Metrovacesa publicará sus resultados correspondientes a 4T24 y ejercicio 2024 el próximo miércoles 19 de febrero antes de la apertura de mercado, a los que seguirá una conference call el mismo día a las 10:00h CET.De acuerdo con lo manifestado hasta ahora por parte de la compañía, estimamos un fuerte 4T24 desde el punto de vista operativo, concentrando el grueso de entregas del año (con el consiguiente riesgo de ejecución del objetivo anual de flujo de caja operativo para 2024, en el rango de 100-125 millones de euros; vs 138,2 millones de euros R4e). En este sentido, recordemos que nuestras estimaciones anuales contemplan la entrega de 1.750 unidades residenciales en el conjunto del ejercicio (957 en 4T24; vs 693 en 4T23, 364 en 1T24, 311 en 2T24 y 118 en 3T24), frente a las 1.675 unidades entregadas en 2023, a un ASP de 315k eur/unidad (+5% vs 2023). De este modo, prevemos una cifra de ingresos por venta de promociones residenciales de 551 millones de euros, con un margen bruto estable en el acumulado anual (del 22%). En cuanto al negocio de ventas de suelo, estimamos 40 millones de euros para el conjunto del ejercicio a margen cero, contando con 21,6 millones de euros de ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias en el acumulado a 9M24 y 61 millones de euros en contrato privado. No obstante, recordemos que a 9M24, el negocio de venta de suelo acumulaba un margen bruto negativo de -12,2 millones de euros. A nivel de EBITDA esperamos una ligera erosión de márgenes vs 2023 (-1,3p.p.) mientras que el Bº neto estimamos que se sitúe en 33,1 millones de euros (sin tener en cuenta la revisión del valor razonable de las inversiones inmobiliarias).Por último, desde el punto de vista comercial, estimamos preventas por encima de las 500 unidades trimestrales (509 en 1T24, 537 en 2T24 y 472 en 3T24), poniendo de manifiesto el buen momento operativo que atraviesan las promotoras españolas, con saludables tasas de absorción del producto en un contexto de desequilibrio oferta-demanda de vivienda en España.Atentos a: 1) entregas, pre-ventas y ASP de estas, y; 2) cumplimiento del objetivo anual de generación de caja; 3) margen bruto, y; 4) guía 2025.Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. 9,90 eur/acción.
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18/02/25 19:58
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
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PFR, el fondo estatal polaco dueño de Pesa, decide no presentar su oferta final por el 100% de Talgo, pero no descarta colaboraciones en el marco del MoU 2024Link Securities | El Fondo Polaco de Desarrollo (PFR), controlado por el Gobierno de Polonia y propietario del fabricante de ferrocarriles Pesa, ha anunciado que descarta entrar como accionista minoritario en el capital de Talgo después de no haber podido materializar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por el 100% de la firma española tras el acuerdo alcanzado entre Sidenor y Trilantic, el portal digital Bolsamania.com informó ayer.En relación con los recientes anuncios sobre la venta de la participación de Pegaso Transportation International en la empresa española Talgo, el Fondo Polaco de Desarrollo Capital Group aclara que el análisis final y exhaustivo de PFR, el cual abarcó tanto factores directamente relacionados con la operación como otros aspectos externos e indirectos, concluyó que la operación no podía materializarse por completo en las circunstancias actuales. En consecuencia, PFR ha decidido no presentar su oferta final, explicó el fondo estatal polaco. Con todo, PFR ha afirmado que considera a Talgo como un «socio de valor» y reconoce que existen oportunidades para que la colaboración entre Talgo y Pesa continúe en el marco del Memorando de Entendimiento firmado en septiembre de 2024.
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18/02/25 19:55
Ha respondido al tema Vaya con...PRISA (PRS)
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El plan de división de Prisa en dos tiene el visto bueno del Gobierno y se espera que también de Santander (5,4% del capital) y de la familia Polanco(7,6%); Vivendi, en dudaAlphavalue/ Divacons | Las acciones de Prisa subieron ayer un +5,64% tras la información publicada por El Economista, que revela que los accionistas españoles del grupo planean dividir la compañía en dos: Santillana por un lado y el negocio de medios de comunicación por otro. Según el citado medio, el grupo de accionistas españoles, que posee alrededor del 17% del capital y está liderado por José Miguel Contreras , director de Contenidos de Prisa, habría presentado una oferta de 450 M€ al presidente de la editora, Joseph Oughourlian, para adquirir la división que incluye a El País, la Cadena SER, Cinco Días, el diario AS y otras publicaciones y radios. La operación cuenta con el visto bueno del Gobierno y se espera que también reciba el apoyo de Santander, que tiene un 5,4% del capital, sí como de la familia Polanco, con un 7,6% de participación. La incertidumbre ahora radica e la postura que tomará Vivendi, que podría ser favorable a los intereses de Oughourlian.
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18/02/25 19:52
Ha respondido al tema Ecoener: la renovable gallega sale a bolsa
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Proparco, la Institución Francesa de Financiación del Desarrollo, financiará con unos 41 M€ la planta fotovoltaica de Ecoener Payita 1 en República DominicanaLink Securities | La multinacional española de energías renovables, ha logrado el apoyo financiero de Proparco, la Institución Francesa de Financiación del Desarrollo, para el despliegue de sus operaciones de energía renovable en República Dominicana. Como parte de su objetivo de respaldar a empresas que impulsan el desarrollo sostenible, la filial de la Agence Française de Développement Group (AFD Group) ha concedido un crédito de 43,1 millones de dólares (unos 41 millones de euros) a Ecoener para financiar su planta fotovoltaica Payita 1, desarrollada bajo los máximos criterios ESG con el propósito de generar un impacto positivo en las comunidades.El proyecto Payita 1, localizado en la provincia de María Trinidad Sánchez, al norte del país, cumple con las exigentes normas de desempeño en sostenibilidad de la Corporación Financiera Internacional (IFC), tras una exhaustiva due diligence. Estas directrices internacionales garantizan la sostenibilidad de los proyectos identificando los impactos, riesgos y oportunidades ambientales y sociales, así como su correcta gestión y mitigación. Proparco también ha valorado la calidad de la construcción y de la tecnología empleada por Ecoener.
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18/02/25 19:49
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
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Mason Capital supera el 3% en el capital de Grifols y se convierte en uno de los accionistas significativosLink Securities | Mason Capital se cuela entre los accionistas significativos de Grifols (GRF) después de que el fondo haya superado el 3% del capital social de la compañía, según Bolsamanía. Hasta el momento, Mason Capital era propietario del 2,5% de las acciones de clase “A” de Grifols.Sin embargo, ahora es titular del 3,174%, según se recoge en la CNMV. Así, el paquete accionarial del fondo asciende a 13.525.737 títulos. A mediados del pasado mes de enero, Mason Capital se dirigió por carta al nuevo de la CNMV, Carlos San Basilio, «con objeto de poner de manifiesto una grave falta de información sobre cuestiones clave por parte del actual consejo de administración de Grifols«.
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18/02/25 19:47
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
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El BN de Enagás recoge los efectos negativos de la venta de Tallgrass y del arbitraje de GSP pero supera objetivos y anuncia recompra de accionesRenta 4 | Ingresos ligeramente a la baja, en línea con nuestras expectativas. La mayor contribución de Musel, del REVU y del COPEX no compensó los efectos de los menores ingresos regulados. EBITDA desciende ligeramente pese a la estabilidad registrada en los gastos operativos, por unos menores resultados de participadas por la desconsolidación de Tallgrass, que no es compensado por la mayor aportación de Axpo y de TAP, pese a ello supera nuestra previsión y permite al EBITDA superar la guía, así como mejorar en más de un 1% nuestra expectativa y en más de un 3,5% la de consenso. El beneficio neto recoge los efectos negativos de la venta de Tallgrass y del arbitraje de GSP. Si excluimos estos efectos, crecería un +3,2% vs 2023, gracias a un resultado financiero más favorable por mayores ingresos respecto a la remuneración de la caja disponible, superando con ello el objetivo de 270-280 mln eurEl flujo de caja operativo disminuye cerca de un 20% ante el extraordinariamente positivo diferencial del fondo de maniobra registrado en 2023, excluyendo este efecto, la evolución habría resultado positiva. Pese a este descenso en el flujo de caja operativo, la venta de Tallgrass permite reducir la deuda neta significativamente, en línea con el objetivo y nuestras previsiones. La deuda neta se sitúa en 2.404 mln eur con un coste medio de 2,6%.Anuncian un programa de recompra de acciones por 20 mln eur o 1.500 mln de acciones, lo que supone un 0,6% de su capitalización actual, con fin establecido del programa el 30 de junio de 2025.En la conferencia estaremos pendientes la actualización estratégica 2025-2030.La positiva evolución de la cuenta de resultados, mostrando unas cifras mejor que los objetivos y el consenso, así como el reducido programa de recompra de acciones, a la espera de la actualización estratégica, podría ser recogido positivamente por la cotización, reiteramos la recomendación de sobreponderar, P.O. 19,21 eur.
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18/02/25 19:44
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
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PwC, auditor de Telefónica Perú, sitúa las principales deudas de la operadora ascienden a 1.241 M€.Link Securities | PwC, el grupo que audita a Telefónica Perú, filial de Telefónica (TEF), señala en los estados financieros de la filial que las principales deudas que mantiene la operadora ascienden a unos 4.838 millones de soles, que equivalen a unos 1.241 millones de euros, según el diario Expansión informa este martes.
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18/02/25 19:42
Ha respondido al tema ¿Sacyr Vall (SCYR) seguirá subiendo?
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El Ebitda contable de Sacyr podría caer un 10% por la ausencia de nuevas concesiones, menor construcción de proyectos propios y menor aportación de Pedemontana VenetaIntermoney | Resultados anuales 24e el 28 de febrero – EBITDA contable cayendo un -10% (IMVe), generación de caja operativa por encima de 1.000 Mn€. Sacyr (Comprar, P.O. 4,4 €) anunciará sus resultados anuales 2024e el próximo viernes 28 de febrero, celebrando una conferencia telefónica ese mismo día.Esperamos que el Grupo haya continuado sus tendencias de descensos del EBITDA contable, principalmente por la ausencia de puestas en servicio de nuevas concesiones, menor aportación de la autopista Pedemontana Veneta, y una menor construcción de proyectos propios. El EBITDA habría así bajado un -10% hasta 1.375 Mn€ (IMVe) afectada por la división de Construcción (-22%).Sin embargo, el flujo de caja operativo habría subido probablemente más de un +20% hasta superar los 1.000 Mn€ (IMVe). Amortizaciones y financieros limitarían el incremento del beneficio neto a 114 Mn€, un -25% respecto a la cifra de 23. Ajustamos a la baja nuestras previsiones de EBITDA en 25e-26e una media del -10% para tener en cuenta los efectos contables de la maduración de las concesiones, algo que no afecta a la generación de caja y, por lo tanto, a la valoración.
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18/02/25 19:40
Ha respondido al tema ¿Qué os parece Indra (IDR)?
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Las acciones de Indra suben un 4,6% después de que la CE proponga excluir la inversión en defensa de las reglas fiscales de la UEAlphavalue/DIVACONS | Las acciones de la compañía española de servicios de IT y consultoría avanzaron el lunes un +4,62% despeñes de que la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, propuso excluir la inversión en defensa de las reglas fiscales de la Unión Europea.