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W. Petersen 15/09/09 01:15
Ha respondido al tema Renta Fija VS Fondo de Renta Fija
No, al fondo no le quedan 9 años, a lo que le quedan 9 años seria la inversión en el bono alemán del ejemplo, como le quedarían 4 a la inversión en deuda a 5 años (si ha pasado un año de su compra). El producto (beneficio) de la bajada de intereses si tenían cartera con inversiones más rentables que los precios actuales ya está dentro del valor actual, solo subiría a más valor que el simple cupón si bajan los intereses de nuevo, pero que con tipos al 1,50% apenas queda espacio para que esto ocurra, bueno pueden caer en teoría hasta el 0,1% como pasó en Japón, la llave de esto solo la tiene el Sr. Trichet (Presidente del BCE), pero seguro no nos dice lo que piensa hacer mañana o el mes que viene. Además mi ejemplo es extremadamente simple, no existe fondo con dos inversiones solamente, si pides y de dan la lista de inversiones del fondo que estas mirando, si no hay 50 valores distintos no hay ninguno, mira …….esto varia cada día fruto de gente que sale y hay que vender inversiones, a veces de las que tienen mayor cupón, y fruto de los nuevos inversores con lo que se compra deuda a precios de mercado actual. Te insisto no existe fondo con dos inversiones, son una maraña de inversiones de varios tipos, compradas a precios mejores que ahora, y precios iguales a los de ahora, dudo que ningún fondo tenga inversiones en cartera con cupón inferior al actual, ya que tipos tan bajos no se dieron nunca, con lo cual creo que no es posible tener en cartera títulos a menos interés que los que se compren hoy, la semana pasada, o el mes pasado. No hace falta que vendan nada, solo lo necesario para atender a los reembolsos solicitados, y si simultáneamente hay entradas nuevas, puede que ni eso, por esto tardan un par de días en dar el dinero de los fondos de inversión, y venda o no el valor de los fondos, con la excepción de los FIAMM de mi último párrafo del comentario anterior, se calcula teniendo en cuenta como si cada día se vendiese todo a precios de mercado.
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W. Petersen 14/09/09 14:46
Ha respondido al tema Renta Fija VS Fondo de Renta Fija
Si que se puede perder o ganar en las cotizaciones de la deuda a largo plazo, te pondré un ejemplo: Datos tomados de: http://www.tesoro.es/doc/SP/home/estadistica/13.pdf http://www.eleconomista.es/bono/bono-aleman-10-years La cartera de un fondo de inversión nuevo creado pongamos hace 2 meses que tiene 100 millones de euros de patrimonio, y es todo de deuda del estado a 5 años que renta al 3,05%, luego bonos alemanes a 10 años al 3,30%, un 5% del fondo en liquidez que renta al 0,75%, bueno seguro que habría un montón de inversiones más porque no es legal concentrar las inversiones solo en un par de cosas, pero para simplificar dejémoslo así, pues en teoría si se van cobrando los cupones a sus vencimientos nuestra rentabilidad estaría en torno al 3,15 – 3,20% a la que restaríamos la comisión de gestión, la comisión del depositario y el 1% de impuesto del propio fondo, pongamos que nos supone un 0,80%, en consecuencia nuestra rentabilidad sería del 2,4% aproximadamente. Bien esto sería así si los tipos de interés de los mercados se mantuviesen invariables durante mucho tiempo, pero las cosas no son así, los mercados de los tipos de interés son variables, si observas en el enlace (hoy 14) el precio del bono alemán ha cambiado a la baja en un 0,07%. Con todo se pueden producir dos escenarios para este fondo tan especial del ejemplo que tiene solo 3 cosas (deuda del estado a 5 años, bono alemán a 10 años, y liquidez en cuenta corriente) Escenario 1: que dentro de 1 año los tipos suban y que el bono alemán a 10 años (al fondo le quedan 9 parar el vencimiento) se pague al 4%, y que la deuda española se pague al 4,50%, con lo que ¿Quién va a comprar un bono o una deuda que paga menos que la que puedes adquirir en el mercado? Pues nadie, a no ser que en lugar de venderle los títulos al 100% se los vendas a un precio más barato que le compense la diferencia de cupón. Como sea que las carteras de los fondos se valoran a diario a precios de mercado, en esta hipótesis el valor de nuestro fondo bajará de valor, ya que el precio de la valoración tendrá en cuenta el precio de venta actualizado (se venda o no, hay que calcular como si cada día se vendiese todo y se devolviese al los participes del fondo). Escenario 2: que dentro de 1 año los tipos bajen todavía más, y que el bono alemán a 10 años (al fondo le quedan 9 parar el vencimiento) se pague al 2,25%, y que la deuda española se pague al 2,950%, con lo que ¿Quién va a comprar un bono o una deuda que paga más que la que puedes adquirir en el mercado? Pues muchísima gente, menudo chollo si no hay un sistema de compensación por el lucro cesante, con lo cual el propietario (el fondo) les venderá los bonos a más del 100%, para que le salga a cuenta sacarse esto de encima y le compense con los bonos que deberá comprar a unos intereses menores, y el mercado esto lo acepta sin problemas (vamos al revés que antes), y como dije antes que las carteras de los fondos se valoran a diario a precios de mercado, en esta hipótesis el valor de nuestro fondo subirá de valor, ya que el precio de la valoración tendrá en cuenta el precio de venta actualizado. A todo esto hay una excepción, los fondos que invierten exclusivamente en títulos a corto plazo (hasta 18 meses de vencimiento, creo) que se valoran las carteras por el nominal (los antiguos FIAMM), pero estos hoy tienen una rentabilidades muy bajas, si observas en el enlace primero las letras a 12 meses, están rentando al 1,06%, y los pagarés que emiten los bancos no sé a cuanto rentan pero me temo que no rentarán por encima del Euribor que es el 1,40%, con lo cual si la comisión del fondo es del 0,80% (y a menudo son del 1 o 1,25%) ¿con que se queda el participe? ¿con un 0,30 ó 0,60 en el mejor de los casos?.
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W. Petersen 18/08/09 15:30
Ha respondido al tema Fondos de pensiones – Renta fija – Variable – fondos de dinero
Abogando por la transparencia tuve la brillante idea de preguntar por escrito a la gestora si en algún momento habían invertido en Madoff o en Lehman, y me mandaron los informes trimestrales de no sé cuantos años, y en ninguno aparecía un hecho relevante, que si hubiesen invertido ahí, por ley debería figurar, pero sí tuvieron posiciones de este tipo algunas semanas y luego las vendieron, y marear la perdiz para conseguir comisiones de inversiones y desinversiones para su bróker de valores, ya no lo puedo saber. – viva a impresionante transparencia de estos productos.
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W. Petersen 18/08/09 11:58
Ha respondido al tema Fondos de pensiones – Renta fija – Variable – fondos de dinero
Con motivo de dicha incertidumbre fiscal, en el cambio de reglamentación de los reembolsos a la jubilación, paralice los planes y desde aquel 31/12 no hemos aportado un euro más, lo que está allí se queda (que remedio), pero meter algo más ni de coña por mi parte, o al menos hasta que nuestros gobernantes se aclaren y tengamos una mínima seguridad jurídica, porque si analizamos lo ocurrido con los fondos, con las plus valías, etc. ¿Cuántas veces han cambiado la fiscalidad de todo esto?.
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W. Petersen 02/06/09 22:50
Ha respondido al tema Fondo Garantia Depositos
Remarcando lo del comentario anterior, los bancos que son sociedades españolas como el Deutsche Bank, el Halifax Bank, el Barclays o el CitiBank, en realidad son sociedades españolas que su dueño en lugar de ser un montón de accionistas como el BBVA o el Santander, es una sociedad alemana, británica o norteamericana, y si un día quieren vender su filial a un señor o sociedad neozelandesa, como si lo quieren vender a un señor paquistaní, el dueño será súbdito del país que sea (súbtito no queda nada bien), pero la empresa es española. En el caso del ING y por lo que observo del Banco Espíritu Santo (por esto antes no lo vi en la lista del FDG), no son empresas españolas son meras sucursales de una sociedad extranjera, en tu caso portuguesa, por tanto sujeta al Fondo de Garantía Portugués, que como país integrante de la UE. es igual de serio que España, ni más ni menos, el único problema que uno puede tener es el del idioma. A ver ….. si uno tiene cuenta en la Caja X que es española y hay problemas en esta caja, uno se va al Banco de España, reclama, le entienden y se aclara, si hay problemas con una sucursal de un banco holandés por ejemplo pues si hay problemas uno tendrá que ir a reclamar a Ámsterdam, hablar con un Sr. que seguramente no habla español (bueno como el volumen de ING en España es muy importante, puede que pusieran un coordinador en España) y es algo mas complicado, ahora bien de seriedad y garantías convendrás conmigo que parece igual de serio el Banco de España o el Banco Central que tenga la republica lusa vecina, entre otras cosas porque la supervisión final es del Banco Central Europeo, exactamente como lo será para el Banco de España.
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W. Petersen 02/06/09 19:28
Ha respondido al tema Fondo Garantia Depositos
Yo no le sabido ver, aqui te adjunto el enlace del FDG, a ver si tu lo ves. http://www.fgd.es/es/entidades_bancos.html De todas formas y para salir de dudas puedes escribir, o llamar a: FONDO DE GARANTIA DE DEPOSITOS Dirección Postal: C/José Ortega y Gasset, 22 - 5ª planta 28006 Madrid Teléfono y Fax: Teléfono: +34 91 431 66 45 Fax: +34 91 575 57 28 Correo electrónico: [email protected]
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W. Petersen 04/02/09 15:43
Ha respondido al tema Fondo garantía de Depósitos
Por lo que yo sé, y no soy abogado, creo que el ING es juridicamente un banco oco habitual, a ver pongamos por ejemplo el Barclays o el Deustche Bank, son sociedades españolas, que el los dueños son britanicos, y quien sea el dueño no es importante, insisto son bancos españoles, que hoy su dueño es uno y mañana puede ser un Sr. Australiano, por tanto sujetos a la ley española y al fondo de garantia de depositos español. El ING es una sucursal en españa de un banco holandes, no es una empresa española, es una sociedad holandesa, sujeta a las garantias holandesas. ¿Es bueno o malo que la garantia sea holandesa?, no es ni bueno ni malo, es similar a la española, en cuanto a garantia ningun problema ¿cual es entonces en problema?, uno de logica, a ver si tienes el dinero en el banco o caja de la esquina, si hay problemas de liquidez, vas y reclamas al Banco de España y al Fondo de Garantia, hablan castellano y ademas esta mas o menos cerca, si tienes un problema con un banco holandes, tendras que ir a Amsterdam, bucarte un traductor, no sé, de todas maneras si hubiere algo gordo, seguro que es españa algún bufete de abogados montaria la oportuna agrupación de perjudicados, sin embargo habria que pagarlos no???, al final no es un problema de garantias, creo que es mas bien que los españoles nos movemos mejor en españa que en otro país.
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