Participaciones del usuario Jaimejube - Bolsa

Foro:

Jaimejube 05/05/25 09:36

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

El arranque del Ibex con esa subida es una señal clara del buen tono que mantiene el mercado pese al contexto internacional aún incierto. Que esté ya rozando los niveles de 2008 no es poca cosa, y demuestra la resiliencia del índice a pesar de los múltiples focos de tensión, especialmente geopolítica y monetaria. La clave ahora estará en ver cómo evolucionan los datos de inflación en EE.UU. y qué tono adopta la Fed en su próxima reunión. Si se confirma un enfoque algo más dovish o al menos sin nuevas sorpresas restrictivas, podríamos ver al Ibex superando esos máximos históricos a corto plazo. En cuanto a Telefónica, ese pequeño repunte justo antes de resultados puede ser indicativo de que el mercado espera noticias estables o incluso algún guiño positivo en márgenes o deuda. A estos precios sigue siendo una apuesta interesante para los que buscan valor y rentabilidad por dividendo.

Jaimejube 02/05/25 12:31

Ha respondido al tema Viscofan (VIS): seguimiento de la acción

El 1T2025 de Viscofan deja sensaciones algo mixtas. Por un lado, las ventas han crecido un 6,1%, lo cual refleja una buena dinámica comercial, especialmente en su negocio tradicional de envolturas cárnicas y también en sus nuevas líneas de negocio y cogeneración. A nivel orgánico, el crecimiento del 4% es decente, y más si tenemos en cuenta un entorno económico global bastante inestable. Sin embargo, el beneficio neto retrocede un 0,7%, lo cual, aunque no es un desplome, sí supone un toque de atención. La empresa lo atribuye en buena parte a la debilidad del dólar, algo que tiene sentido por su alta exposición internacional, pero también implica que sigue siendo vulnerable a factores exógenos. Y eso, en términos de rentabilidad, puede pesar si no se compensa con mayor eficiencia operativa o cobertura de tipo de cambio. En todo caso, Viscofan sigue siendo una empresa sólida, defensiva y bien gestionada, aunque quizá ya esté en una fase más madura de su ciclo. Si la presión del dólar continúa, podría haber más revisiones a la baja de beneficios. Pero si el tipo de cambio se estabiliza y los nuevos negocios siguen traccionando, podría recuperar atractivo más adelante.

Jaimejube 02/05/25 12:27

Ha respondido al tema Análisis de Elecnor (ENO)

Muy buenos números los de Elecnor en este primer trimestre de 2025. Un EBITDA creciendo al 26% y un beneficio neto disparado un +54% no son algo que se vea todos los días, y menos en una empresa tan constante pero habitualmente discreta como esta. Las ventas suben un 12%, lo cual confirma que no solo están siendo eficientes, sino que también están creciendo en volumen. El backlog de 3.000 millones es otra señal potente: asegura carga de trabajo futura y da visibilidad al negocio, algo que en el contexto actual se valora mucho. Además, la reorganización de su estructura informativa en tres divisiones (Servicios, Proyectos y Concesiones) parece un acierto, tanto para los inversores como para seguir mejor la evolución operativa por líneas. En resumen, resultados muy sólidos, con crecimiento tanto orgánico como en márgenes, buena cartera de pedidos, visibilidad y una valoración que todavía parece razonable (con PO en 20,3 euros). Para quien esté buscando exposición a infraestructuras o energía con una empresa bien gestionada y menos volátil que otras del sector, Elecnor sigue siendo una buena opción.

Jaimejube 02/05/25 12:26

Ha respondido al tema Cotización Vértice 360º (actual SQUIRREL Media): seguimiento

Squirrel Media vuelve a sacar pecho con proyecciones bastante ambiciosas para 2026, hablando de un EBITDA de 48-52 millones. Está bien que una empresa pequeña quiera crecer, pero lo que no queda claro es cómo piensan lograr ese salto tan grande en tan poco tiempo. No es la primera vez que vemos a compañías microcap tirar cifras al aire para animar a los inversores y levantar la cotización. Hay que tener cuidado, porque una cosa es tener potencial y otra muy distinta convertir ese potencial en resultados reales. Además, hablan de invertir 53 millones en contenido audiovisual entre 2025 y 2026. Eso es una burrada para una empresa de este tamaño. ¿De dónde va a salir ese dinero? Si es deuda, aumentará el riesgo financiero. Si es una ampliación de capital, ya sabemos quién pagará el pato: los accionistas actuales. Y lo más preocupante es que no explican con suficiente detalle dónde se va a meter esa inversión ni qué acuerdos tienen ya cerrados que puedan justificarla. El sector en el que se mueve Squirrel está plagado de gigantes con presupuestos astronómicos. Para que su plan sea creíble, tendrían que enseñarnos algo más sólido que una presentación bonita con cifras redondas. Sin contratos, sin pipeline real y sin hitos concretos que respalden estas previsiones, todo queda en promesas. A estas alturas ya deberíamos haber aprendido que muchas microcaps se especializan más en vender humo que en ejecutar bien. Así que sí, hay que seguirla por si cumple y despega, pero con muchísima cautela. No es momento de dejarse llevar por el entusiasmo. Si los resultados del primer semestre no empiezan a confirmar algo de lo prometido, esto puede darse la vuelta muy rápido.

Jaimejube 02/05/25 12:20

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

La típica maniobra diplomática de Pekín: decir que están "evaluando" para ganar tiempo mientras miden el pulso a EE.UU. Esto no significa que haya avances reales, simplemente que no quieren cerrar puertas… pero tampoco van a ceder gratis. Básicamente están lanzando el balón al tejado de Washington y esperando a ver si hay cambios tras las elecciones. Lo que es evidente es que China no quiere entrar de lleno en una guerra comercial como la de 2018-2019, pero tampoco va a tragarse una subida de aranceles al 50% sin tomar contramedidas. Ya lo dejaron caer esta semana: si EE.UU. y sus aliados llegan a acuerdos que socaven los intereses de China, responderán. Lo de la “sinceridad” es su forma elegante de decir “no vamos a negociar si Trump (o Biden) viene con amenazas”. Desde el punto de vista del mercado, esto sigue metiendo ruido a medio plazo, especialmente para sectores muy expuestos al comercio internacional como automoción, tecnología o lujo europeo, que ya están descontando tensiones en márgenes. Y por cierto, atentos a qué hace China con el yuan si las cosas se tuercen: una devaluación sutil podría ser su "arma silenciosa" de represalia. Resumen: postureo diplomático con mensaje para Wall Street y Bruselas más que para Main Street. No hay que fiarse demasiado ni pensar que esto está encarrilado. Queda mucho por pelear y el riesgo geopolítico sigue muy presente en cartera.

Jaimejube 30/04/25 17:40

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Muy acertado tu análisis, especialmente al distinguir entre lo que debería sorprender y lo que realmente sacude al mercado. El dato de importaciones, como bien apuntas, no es estrictamente "malo", sino más bien una consecuencia esperable del adelanto de compras ante la amenaza arancelaria. Pero claro, el mercado no siempre premia la lógica económica, sino la narrativa momentánea. Y ahora mismo, la narrativa dominante es la del miedo. Sobre el ADP, otro ejemplo: “malo” en el titular, pero perfectamente razonable si consideramos el entorno de desaceleración moderada y los ajustes empresariales tras los excesos post-COVID. El problema, como mencionas, está en esa parálisis inducida por la guerra comercial y la expectativa permanente de nuevas represalias o alivios. Es una especie de política de shock suspendido: nadie se atreve a tomar decisiones hasta saber qué hará el otro. Respecto al dato de empleo de este viernes (el "manipulado", como dices con sorna), lo más probable es que también venga flojo pero no catastrófico... justo en ese margen en que permite a la Fed no subir tipos, pero sin justificar bajadas. Y eso también es una forma de bloqueo. Lo de los "torpedos económicos" suena a amenaza más geopolítica que monetaria, pero no es descabellado en este contexto. EE.UU. sabe jugar con herramientas financieras como nadie: control de capitales, restricciones a empresas extranjeras, bloqueos regulatorios, uso del dólar como arma... aunque como bien dices, aún estamos lejos de ese escenario, al menos oficialmente. Si en julio no hay señales de deshielo arancelario, la reacción puede ir más allá de lo financiero y meterse en la economía real, con parálisis comercial, distorsión de precios y nuevas tensiones de suministro. Y ahí sí que se acabó el teatro: lo pagarán los consumidores y los márgenes empresariales.

Jaimejube 29/04/25 14:08

Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?

La ampliación de capital de OHLA por 50 millones a 0,26 €/acción es un paso más en su proceso de supervivencia/reconstrucción, pero no exento de polémica ni implicaciones relevantes para el accionista actual. Desde el punto de vista técnico-financiero, es positivo que se opte por capital propio en lugar de deuda adicional, especialmente en un entorno donde el coste de financiación sigue siendo alto y la compañía ya arrastra una pesada mochila histórica. Eso sí, para el accionista minoritario el golpe es directo: más dilución en una acción que viene ya de dos ampliaciones recientes, con el capital enormemente expandido y una cotización que no termina de estabilizarse. Además, la salida de José Elías y otros miembros del Consejo no es menor. Su negativa a participar en la ampliación —si se confirma— supone un mensaje claro de falta de confianza en la hoja de ruta actual, al menos en la forma en que se está ejecutando. Y esto siempre genera ruido de gobernanza. A nivel operativo, el uso de los fondos para cubrir la ejecución de avales en Oriente Medio no tiene un retorno claro a futuro. Es decir, se trata de tapar un agujero, no de invertir en crecimiento. Lo urgente gana a lo estratégico. En resumen: es una decisión defensiva, necesaria tal vez, pero que sigue apuntalando el perfil de empresa que va parcheando más que construyendo futuro sólido. A corto plazo, presión bajista casi asegurada. A largo, dependerá de si esta es la última vez que se acude al mercado... o simplemente una más.

Jaimejube 29/04/25 14:01

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Exacto, el gran problema aquí es la falta de comunicación clara y ágil del Gobierno en un momento de crisis nacional. Tardar más de seis horas en salir a dar una explicación mínimamente oficial, mientras circulaban teorías de ciberataques, sabotajes, fenómenos climáticos y errores técnicos, es sencillamente inaceptable. Especialmente en un país que aspira a liderar la transición digital y energética. La gestión de una crisis no solo es técnica, también es comunicativa, y en eso el Gobierno falló estrepitosamente. En lugar de salir a calmar a la población, informar con rigor y asumir liderazgo, lo que vimos fue un silencio que alimentó la especulación, el caos y la frustración ciudadana. Mientras tanto, los servicios públicos colapsaban, cientos de miles de personas quedaban atrapadas en trenes, metros, ascensores… y lo único que llegaba eran rumores. Y sí, al final fueron Francia y Marruecos quienes, con su capacidad energética (nuclear en un caso y fósil en otro), nos ayudaron a salir del colapso. Lo cual deja una reflexión amarga: somos extremadamente dependientes del exterior en lo energético y seguimos sin tener un plan sólido para contingencias reales. Lo que debería mover al Gobierno a hacer autocrítica seria, no a lanzar eslóganes vacíos sobre liderazgo verde.

Jaimejube 29/04/25 11:54

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Efectivamente, el IBEX se está viendo relativamente menos afectado por el entorno de tensiones comerciales internacionales, en parte porque muchas de sus empresas tienen un sesgo más doméstico o centrado en la UE, lo cual mitiga el impacto directo de la guerra comercial entre China y EE.UU. No obstante, no es oro todo lo que reluce: esta "protección" también refleja una falta de internacionalización competitiva que lastra el crecimiento a largo plazo de nuestras grandes cotizadas. Por otro lado, sobre los aranceles, tienes toda la razón: la era del libre comercio desenfrenado ha llegado a su fin. Lo que estamos presenciando es un reequilibrio geopolítico y económico donde las reglas del juego ya no se rigen únicamente por la eficiencia, sino por la seguridad estratégica. El "arancel cero" será recordado como una anomalía de una globalización ya superada. Una política de aranceles recíprocos del 50%, aunque parezca desorbitada, no es descartable si las tensiones siguen escalando, y eso tendrá consecuencias duraderas en inflación, cadenas de suministro y crecimiento global. El problema es que China ya no actúa desde una posición defensiva. Está dispuesta a contraatacar y usar su músculo económico y tecnológico si percibe un cerco de los aliados de EE.UU. Y eso incluye represalias no solo contra empresas estadounidenses, sino también contra aquellas europeas que, por alineamiento estratégico, se vean del lado “equivocado” en esta nueva Guerra Fría comercial. Lo más preocupante no es solo el presente, sino la falta de un plan europeo coordinado para adaptarse a este nuevo orden. La UE sigue atrapada entre el gigante chino y el sheriff americano, sin una voz clara ni una estrategia propia.

Jaimejube 29/04/25 10:16

Ha respondido al tema Deutsche Bank (DBK): Evolución del valor

Buenos resultados los de Deutsche Bank, sin duda. Lo más llamativo, más allá del incremento del 39% en beneficio neto, es cómo han conseguido recortar costes no operativos y mejorar el ratio de eficiencia de forma clara. Esa bajada al 61,2% frente al 68% del año pasado no es poca cosa para un banco europeo, y el RoTE del 11,9% empieza a sonar a banco "respetable" incluso en términos internacionales. Pero lo que más me llama la atención no son las cifras, sino el discurso. Ahora resulta que los clientes internacionales buscan una alternativa europea a los bancos estadounidenses. Una narrativa interesante, aunque me gustaría ver cuánto de eso es deseo interno y cuánto realidad. Porque mientras los americanos siguen llevándose la parte del león, en Europa nos aferramos a subir el dividendo un 50% como si eso fuera suficiente para retener al inversor institucional. Aún así, Deutsche parece estar ganando algo de credibilidad después de años dando tumbos. La pregunta ahora es si esta “alternativa europea” será solo una pose coyuntural aprovechando el ruido en la banca americana... o si de verdad Sewing y su equipo tienen un plan que resista la próxima sacudida del sistema financiero. Porque, recordemos, volatilidad no va a faltar este año.