Participaciones del usuario Jaimejube - Bolsa

Foro:

Jaimejube 25/04/25 10:15

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Entiendo perfectamente tu duda. El caso de JDG es muy interesante, pero también plantea varios retos a medida que la empresa crece. El modelo de compras de pequeñas empresas, especialmente en nichos de mercado, les permitió, como bien dices, impulsar el EPS y revenue de manera notable en el pasado. Sin embargo, a medida que la compañía se expande, es inevitable que el impacto de cada adquisición en esos indicadores se reduzca. Esto se debe a que, al ser una empresa de mayor tamaño, las adquisiciones no tendrán el mismo efecto proporcional en la creación de valor como cuando la capitalización bursátil era más pequeña y las compras eran más fáciles de integrar y maximizar rápidamente. Como bien señalas, el crecimiento orgánico a tasas cercanas al 30% es difícil de mantener cuando ya estás operando en una escala mayor. Este es un punto clave, porque si JDG se enfrenta a un crecimiento más moderado (en torno al 15% de crecimiento orgánico, que aún sería saludable), las expectativas del mercado sobre su valoración y múltiplos de precio probablemente se ajustarán. El tema de la edad de Cicuriel también entra en juego, ya que la gestión y la visión estratégica que ha impulsado el crecimiento de la empresa podría cambiar si en algún momento decide dar un paso al lado o si la empresa toma un giro estratégico diferente. A pesar de eso, si JDG está bien valorada actualmente, esto significa que puede estar en una buena posición para seguir generando valor, incluso con un crecimiento orgánico moderado, ya que la base de clientes y la solidez de su modelo de negocio siguen ahí. La cuestión será cómo gestionen las adquisiciones en el futuro y si logran integrar empresas de forma eficiente sin diluir demasiado el impacto en el crecimiento. En resumen, el cambio en la tasa de crecimiento y los múltiplos de valoración podrían ser lo que más afecte al rendimiento de la acción a largo plazo. Sin embargo, si se mantiene la calidad de las adquisiciones y la disciplina en la integración de empresas, podrían seguir siendo un jugador interesante.

Jaimejube 25/04/25 10:11

Ha respondido al tema ¿Seguira subiendo Tesla?

Es cierto que Tesla ha estado enfrentando dificultades en ciertos mercados, especialmente en Europa, donde sus ventas han caído considerablemente en el primer trimestre, como mencionas. La caída de un 45% en las ventas en este período es preocupante, y aunque Tesla sigue siendo una de las marcas más innovadoras en el sector de los vehículos eléctricos, hay varios factores que podrían estar afectando su desempeño en esta región. Por un lado, la competencia ha aumentado considerablemente, con marcas tradicionales de automóviles y nuevos fabricantes de coches eléctricos ofreciendo productos más accesibles, con mayor calidad de servicio y más opciones para los consumidores, como Volkswagen, BMW, Mercedes, o Stellantis. Aparte de la variedad de modelos, estos fabricantes han logrado adaptarse mejor al mercado europeo, no solo en cuanto a la tecnología, sino también a lo que muchos consumidores valoran: servicio postventa. El servicio posventa ha sido una crítica constante a Tesla. Aunque sus coches tienen una gran autonomía y características innovadoras, los clientes han señalado la falta de recambios, tiempos de espera largos y un servicio técnico limitado, lo que genera una experiencia insatisfactoria para el usuario final. En Europa, en particular, los consumidores son muy exigentes con la calidad y la disponibilidad de servicios. Además, el tema de la carga sigue siendo un dolor de cabeza para muchos conductores. Aunque Tesla tiene una infraestructura propia de supercargadores, la red aún no está tan desarrollada como los conductores esperan, especialmente en ciertas áreas fuera de las principales ciudades. Esto sumado a la creciente presión sobre la sostenibilidad y la eficiencia energética podría estar afectando las decisiones de compra. Tesla todavía tiene una gran ventaja en términos de innovación tecnológica y autonomía de los vehículos eléctricos, pero como bien apuntas, la calidad general del producto y la experiencia del cliente son factores críticos que deben mejorar si quieren mantenerse competitivos en Europa.

Jaimejube 24/04/25 16:42

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Tal cual, el viaje fue más una puesta en escena geopolítica que una negociación comercial con retorno tangible para España. Lo triste es que mientras otros países cierran acuerdos bilaterales claros, nosotros vamos a posar para la foto... y encima con un coste económico brutal como ese que comentas: 6.000 millones de euros no es calderilla, y menos con las necesidades que hay dentro. Y al final, como bien dices, China y Occidente están condenados a entenderse: su economía necesita demanda externa, la nuestra necesita producción y materias intermedias baratas. Todo lo demás son fuegos artificiales para mantener la narrativa política y cubrir la falta de estrategia real. Eso sí, entre guerras comerciales, inestabilidad global y movimientos proteccionistas, el trading intradía y la volatilidad van servidos. ¿Tú crees que el mercado ya ha descontado esa tensión crónica con China o nos queda otro latigazo? Por cierto, ¿sigues alguna empresa española que esté especialmente expuesta a este juego China-Europa? Hay algunas en industria, renovables y textil que podrían estar más en el punto de mira de lo que parece…

Jaimejube 24/04/25 16:39

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Exactamente, es de esos días en los que el mercado te lo pone en bandeja: velas limpias, sin ruido, sin mechas traicioneras, con dirección clara y progresiva. Justo lo que cualquier trader intra busca: momentum sostenido + liquidez + ausencia de sorpresas macro de última hora. Veremos el fin de la jornada, ojalá más jornadas así.

Jaimejube 24/04/25 16:28

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Sí, el panorama económico chino empieza a mostrar señales preocupantes, y el tema de los contenedores amontonados en los puertos es más que simbólico: es una alerta real sobre la ralentización de la demanda global y sus efectos directos en la máquina exportadora más grande del mundo.

Jaimejube 24/04/25 16:27

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Jornada de esas que hacen que el day trading sea un gusto y no un castigo. NASDAQ M5 mostrando una apertura ordenada, escalonada, sin mechas violentas ni barridos traicioneros… pura mecánica alcista. Cuando el movimiento se da sin ruido, con volumen acompañando y sin interferencias macro de última hora, se nota. Hoy el gráfico no necesitaba interpretación, solo ejecución. +200 puntos limpios, sin necesidad de sufrir con los titulares sobre la guerra comercial, Trump, aranceles o si el Tesoro de EE.UU. guiña o parpadea. Eso sí, se nota que hay manos grandes marcando el paso, porque el movimiento no ha sido aleatorio ni reactivo. Probablemente ya estaba cocinado en futuros y pre-market, y el contado solo ha confirmado. Para los que operan intradía o scalping, jornada de esas que se agradecen porque permiten aplicar estructura, gestión y lectura sin sorpresas. Para los de swing… probablemente buena zona para asegurar algo si se ha pillado el movimiento temprano.

Jaimejube 24/04/25 13:58

Ha respondido al tema Duro Felguera

Todo encaja, como dices... y la narrativa es perfecta para el “relato político” que tanto se busca últimamente. La parte financiera es lo de menos. Con la SEPI de escudero y Indra liderando el proyecto, no solo no habrá problemas de financiación, sino que probablemente haya hasta exceso de apetito por parte de bancos e instituciones nacionales. Inversión en activos tangibles, contratos públicos a largo plazo con márgenes cómodos y un comprador garantizado (el Estado). Un combo perfecto desde la perspectiva del riesgo bancario. Lo que se está gestando es, efectivamente, el "nuevo campeón nacional industrial", y además con sede en Asturias. Imagina el impacto mediático, institucional y electoral: blindados y vehículos de defensa “made in Asturias”, empleos industriales de calidad, inversión en maquinaria y tecnología, recuperación de un sector emblemático... Todo ello, en plena era de rearme europeo. El PSOE asturiano se va a colgar todas las medallas, y con razón: salvar un activo estratégico, asegurar empleos, y colocarse en el centro del mapa industrial de defensa del país. Políticamente redondo. Y en términos de narrativa pública, ¿quién se va a oponer a una operación que refuerza la soberanía industrial y militar de España, con fondos públicos, en una región que necesita tracción económica? FCP/DFOM pueden convertirse en la "Navantia de tierra firme", con Indra y la SEPI como locomotoras, y eso tiene muchísimo valor implícito a futuro. Ahora bien, como inversores, el matiz es otro: quién captura ese valor y en qué condiciones. Porque si esto va por la vía de “empresa pública con rentabilidad social”, bien, pero si hay fórmulas mixtas o apertura a socios privados (como en otras operaciones de defensa), puede haber algo más que seguir de cerca.

Jaimejube 24/04/25 13:28

Ha respondido al tema Nextil (NXT): seguimiento de acción

La noticia de los resultados de Nextil parece bastante positiva, especialmente con la mejora de las cifras y la ejecución del nuevo plan estratégico. Aquí te dejo un resumen de los puntos clave: Mejora del EBITDA: El EBITDA ha pasado de -5,1 millones de euros en 2023 a 5,1 millones de euros en 2024. Esto refleja una mejora considerable, que proviene principalmente de los esfuerzos de reducción de costes y la optimización de procesos, incluida la reducción de costes corporativos, el cierre de unidades no rentables y mejoras en la cadena de suministros.Beneficio neto positivo: Nextil ha logrado un beneficio neto de 3,0 millones de euros frente a la pérdida de -9,0 millones de euros en 2023. Este resultado incluye un ingreso no recurrente de 2,5 millones de euros por la conversión de deuda en equity, lo que también ayuda a la mejora de la rentabilidad.Reducción de deuda neta: La deuda neta se ha reducido significativamente, pasando de 57,9 millones de euros a 29,0 millones de euros, lo cual es un gran paso para mejorar la solvencia y permitir una mayor flexibilidad financiera.Unidades de negocio:Tejido premium: La planta de Guatemala está en proceso de ramp up y ya ha generado pedidos de 2 millones de euros en diciembre. Además, Nextil ha logrado captar pedidos importantes en EEUU para 2025, lo cual es un buen augurio de cara al futuro. Se espera que la fase II de la planta aumente la capacidad de producción a 75 millones de dólares anuales a finales de 2025.Prenda lujo-premium: Aunque el 2S24 se vio afectado por una reducción de pedidos, la situación ya se ha normalizado. Se prevé un crecimiento de más del 30% en ingresos para 2025, con un mayor enfoque en clientes nuevos (80% de la cartera de pedidos).Greendyes: Esta unidad sigue desarrollándose, con acuerdos firmados con tintadores europeos y un enfoque en la moda sostenible. Se espera que 2025 sea el año de inicio de la comercialización.Guidance 2025: Las expectativas para 2025 son positivas:Ventas esperadas de 60 millones de euros (ligeramente por debajo de los 60,7 millones de euros previstos por Renta 4).EBITDA estimado de 10 millones de euros.Deuda neta inferior a 3x, lo que implica que estará por debajo de los 30 millones de euros, lo que es muy positivo considerando la situación anterior. La mejora en los resultados es muy significativa y demuestra que el nuevo equipo directivo está tomando las decisiones correctas en términos de eficiencia operativa y optimización de la deuda. Si el plan estratégico sigue funcionando bien y las previsiones para 2025 se cumplen, Nextil podría tener un buen camino por delante. De todas formas, el ingreso no recurrente de la conversión de deuda es algo a tener en cuenta, ya que aunque ayuda a la mejora, no es algo que se pueda contar a largo plazo. Sin embargo, la reducción de deuda neta y la mejora de la rentabilidad operativa son señales claras de que Nextil está encaminándose hacia una mayor solidez financiera. En resumen, las perspectivas de Nextil son bastante optimistas, con una gestión de costes eficaz, una expansión internacional sólida (especialmente en Guatemala y en el mercado estadounidense), y un guidance positivo para 2025. La cotización podría beneficiarse de estos resultados, especialmente si siguen con el buen trabajo realizado hasta ahora.

Jaimejube 24/04/25 13:26

Ha respondido al tema Duro Felguera

Totalmente de acuerdo con lo que comentas, parece que los 20 millones de Ausenco llevan ya demasiado tiempo dando vueltas. Es muy probable que los australianos estén esperando a que la situación se resuelva por sí sola o a negociar directamente con el administrador concursal para obtener la empresa a un precio mucho más bajo, o incluso casi "gratis". La falta de acción clara en este sentido sugiere que están manejando el tiempo a su favor, como suele suceder en estas situaciones. En cuanto a los 30 millones del tallerón, es un tema complejo. Como bien dices, es difícil saber exactamente qué porcentaje de esa cantidad irá destinado a deudas, si habrá que realizar un ERE o si una parte se destinará a otros fines. Lo que parece claro es que DF recibirá una fracción líquida de esa cifra, pero lo que efectivamente se quede DF dependerá de las negociaciones y de cómo se reestructuren las deudas y costes asociados. Sobre la venta de oficinas por 20 millones, lo veo muy complicado. No hay oficinas en Asturias que puedan alcanzar ese valor, por mucho que se quiera optimizar la venta de activos. Como mencionas, si DF logra rascar 4 o 5 millones de ese total, ya sería un buen resultado. Y eso sin contar que las oficinas están alquiladas a una empresa con problemas de impago, lo cual complica aún más el negocio. No solo se trata de vender el activo, sino también de asegurarse de que el inquilino cumple con sus obligaciones, lo que añade un nivel de riesgo adicional. En resumen, el escenario sigue siendo bastante incierto, y los movimientos estratégicos de los involucrados parecen más centrados en intentar maximizar su beneficio mientras que los recursos realmente disponibles para la empresa se ven muy limitados. Si al final los activos se venden a precios muy inferiores a lo esperado, la recuperación de DF será aún más complicada.

Jaimejube 24/04/25 13:22

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Coincido plenamente en que, como venimos comentando en el foro, la valoración actual parece estar muy por debajo de lo que podría alcanzar si se recupera la confianza inversora. Es cierto que el negocio tiene un MOAT claro, y con una gestión adecuada, el valor podría multiplicarse fácilmente. El tema de los productos sustitutivos "artificiales" es, sin duda, una preocupación válida. Parece que, en lugar de centrarse en áreas clave de innovación y en proteger el negocio frente a esos posibles productos alternativos, se han enfocado en adquisiciones poco estratégicas que, como bien señalas, no han aportado nada en términos de valor real. El caso de Biotest, que parece un gasto innecesario, es un claro ejemplo de lo que se podría haber evitado. Si en lugar de eso hubieran invertido en I+D para desarrollar productos alternativos, aunque el impacto a corto plazo hubiera sido menor, a largo plazo habrían creado un escudo protector frente a esos avances "artificiales". Como han hecho otros oligopolistas, invertir en el futuro del mercado parece una jugada mucho más sensata y con menos riesgo. Este tipo de estrategia no solo les permitiría adaptarse mejor a los cambios del mercado, sino también posicionarse como líderes en innovación frente a posibles disrupciones tecnológicas. Estoy de acuerdo en que la falta de inversión en I+D (y en los productos que realmente podrían ser relevantes en el futuro) podría ser uno de los puntos débiles de la empresa. A medio-largo plazo, esa falta de visión podría dejarles vulnerables ante los competidores que sí están apostando por la innovación. Como bien dices, probablemente no veríamos resultados inmediatos, pero el valor a largo plazo sería mucho más seguro.