Participaciones del usuario Harruinado - Bolsa

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Harruinado 21/05/25 13:41

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Seguimos en esa fase de incertidumbre donde parece el cohete empieza a perder impulso y deja de subir en altura... Es difícil que Trumpas pueda estar sin meter la pata mas de un mes, y es probable que dentro de poco encienda otro frente y el rebote que se extendió como la pólvora prendida por una cerilla explote.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa caídas del 0,8% este miércoles tras las ventas moderadas del martes, en un mercado que centra su atención en las tensas negociaciones del Congreso de EEUU sobre el proyecto de reforma fiscal de Donald Trump, en un contexto marcado por la reciente rebaja de la calificación crediticia de Moody's al país."La preocupación es simple: si Estados Unidos no puede recortar el gasto y al mismo tiempo implementa recortes de impuestos radicales, el déficit seguirá creciendo. Y si los mercados, si los inversores, no están dispuestos a seguir el juego, poco puede hacer el gobierno. ¿Recuerdan la minicrisis presupuestaria de Liz Truss en el Reino Unido? Si los inversores dicen que no, es no. Por el momento, los inversores se muestran escépticos", valora Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Banco Swissquote.Por su parte, los analistas de Deutsche Bank destacan que "cuando se trata del corto plazo, todos los ojos están ahora en el proyecto de ley fiscal que la administración Trump está tratando de aprobar en el Congreso, ya que el acuerdo final contribuirá en gran medida a determinar cuánto aumentará el déficit de Estados Unidos en los próximos años".De hecho, según comenta Pedro del Pozo, director de inversiones financieras de Mutualidad, el mercado comienza a cambiar el foco desde cuestiones meramente comerciales o arancelarias hacia el escenario fiscal estadounidense."Este se torna especialmente relevante al valorar la sostenibilidad de la deuda. En efecto, el problema del déficit presupuestario se ha convertido en una preocupación estructural. Las alternativas que se manejan en caso de que no se aprueben reformas fiscales son poco alentadoras: bien subidas masivas de impuestos o bien una mayor emisión de deuda, en un momento en el que la capacidad de financiación comienza a mostrar síntomas de tensión", indica.LA GEOPOLÍTICA VUELVE A ESCENAEl otro punto de interés para los inversores es la situación geopolítica, sobre todo, en medio de las informaciones que apuntan a que Israel prepara un posible ataque contra instalaciones nucleares de Irán.Y todo ello, en un momento complicado para Israel, debido a la creciente presión internacional para que permita la entrada de ayuda humanitaria en la franja de Gaza, y mientras crecen las acusaciones de genocidio y violación de los derechos humanos por parte de muchos países y organismos.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, 'cara y cruz' para los minoristas de EEUU. Y es que si Lowe's ha mantenido su guía para todo el año, Target ha recortado sus previsiones por la incertidumbre derivada de los aranceles del presidente Donald Trump. Esto, después de que Walmart y Home Depot también se haya mostrado de forma divergente respecto al impacto de las tarifas.En otros mercados, el petróleo West Texas sube un 1,35% ($62,87) y el Brent avanza un 1,25% ($66,22). Por su parte, el euro se aprecia un 0,32% ($1,1319), y la onza de oro gana un 0,70% ($3.307).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se revaloriza al 4,535% y el bitcoin pierde un 0,18% ($106.431).

Harruinado 20/05/25 18:31

Ha respondido al tema Carteras Gestores "estrella".....

Third Point de Dan Loeb tuvo un primer trimestre muy activo, en el que el fondo de cobertura sumó siete nuevas posiciones en acciones, cada una con un valor de más de 100 millones de dólares, y se deshizo de un par de importantes nombres tecnológicos, según un documento de valores publicado el jueves.Un nuevo puesto para Loeb fue AT&T, por aproximadamente 106 millones de dólares. No se indica la fecha exacta de la compra, pero la acción ha superado las expectativas en 2025, con una ganancia de aproximadamente el 20%, sin incluir su elevado dividendo.Una de las nuevas posiciones más importantes para el fondo de Loeb es el gigante de chips Nvidia. Esa participación estaba valorada en 157 millones de dólares a finales de marzo. Esto aumentó la exposición de Third Point al sector de semiconductores, ya que el fondo mantiene una posición en Taiwan Semiconductor por un valor de casi 300 millones de dólares al final del último trimestre.Pero Loeb declaró en abril que había vendido la mayoría de sus participaciones en “Magnificent Seven” . La presentación formal ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) muestra que Third Point abandonó sus posiciones en Meta Platforms y Tesla durante el trimestre de marzo, y redujo sus participaciones en Amazon y Microsoft. No está claro si el fondo continuó vendiendo esas antiguas posiciones o abandonó sus nuevas acciones de Nvidia después del final del primer trimestre.Las posiciones reveladas en la presentación trimestral del fondo de cobertura no reflejan ninguna operación realizada tras la implementación de los aranceles el 2 de abril por parte del presidente Donald Trump. El mercado bursátil se mostró muy volátil en las semanas posteriores a dicho anuncio, por lo que es posible que las posiciones de Third Point y de otros fondos de cobertura hayan cambiado sustancialmente.Otra incorporación notable para Third Point fue Casey’s General Store. La posición del fondo en esas acciones minoristas se valoró en 130 millones de dólares al final del trimestre. Nuevas participaciones en Talen Energy y CoStar Group Grupo también superó los 100 millones de dólares.Otras nuevas incorporaciones durante el trimestre incluyen Kenvue y US Steel, ambos hechos ya habían sido reportados o revelados públicamente.Loeb fundó el fondo de cobertura en 1995 y cuenta con una larga trayectoria como inversor activista. El fondo insignia de Third Point obtuvo una rentabilidad del 24,2 % en 2024 , según una carta a los inversores , superando la ganancia del 23,3 % del S&P 500.Jesse Pound

Harruinado 20/05/25 18:29

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

Muchos de los principales índices de valores europeos han superado su promedio móvil de 200 sesiones, indicador que separa una tendencia alcista de una bajista (por encima alcista, por debajo bajista). Esto ha llevado a muchos analistas y gestores a considerar que la renta variable a nivel global ha vuelto a su tendencia alcista mayor. ¿Seguro?"El índice S&P 500 superó su promedio móvil de 200 días la semana pasada, un desarrollo que Wall Street celebró como una confirmación de que la principal tendencia del mercado de valores de EE. UU. ahora es alcista, incluso cuando la volatilidad y la incertidumbre sacudieron los precios", afirma Mark Hulbert. Añade:El problema es que no existe ningún respaldo histórico para tal optimismo.Para investigar la importancia de cerrar por encima de su media móvil de 200 días, analicé el S&P 500 (o su índice predecesor) desde mediados de la década de 1920. Me centré en todos los días de negociación en los que el índice cerró por encima de su media móvil de 200 días tras haber estado por debajo el día anterior; en otras palabras, una señal de compra de la media móvil de 200 días. El gráfico adjunto resume la rentabilidad media del mercado bursátil tras estas señales de compra.No existe un patrón claro. Tras las señales de compra de la media móvil de 200 días, el mercado bursátil estadounidense generó rentabilidades ligeramente superiores a la media durante los períodos subsiguientes de uno, tres y seis meses. Durante los 12 meses siguientes, ocurrió justo lo contrario.En todos los casos, las diferencias fueron bastante pequeñas (medio punto porcentual o menos), y ninguna de ellas fue significativa al nivel de confianza del 95% que suelen utilizar los estadísticos para evaluar la significatividad de un patrón. Además, dado que estos cálculos no consideran los costos de transacción, es probable que las diferencias, una vez deducidos estos costos, sean aún menores.Tenga en cuenta que estos resultados no implican un mal desempeño del mercado bursátil en las próximas semanas y meses. Más bien, sugieren que no hay razón para esperar que las acciones rindan mejor de lo que habrían hecho si el S&P 500 no hubiera cerrado por encima de su media móvil de 200 días.Para ilustrarlo, preste atención al rendimiento del mercado bursátil desde ahora hasta el 12 de junio, que será un mes después de que el S&P 500 cerrara por encima de su media móvil de 200 días. Si durante ese periodo el índice aumenta según su ganancia promedio mensual desde mediados de la década de 1920, el 12 de junio cotizará a 5.898,97.Si el índice sube en la cantidad promedio que subió después de todas las señales de compra del promedio móvil de los últimos 200 días, el S&P 500 el 12 de junio cotizará a 5.928,27.Incluso si esa diferencia fuera estadísticamente significativa, podría concluir que no es una diferencia suficiente para justificar un gran cambio en su cartera.En resumen, hay factores mucho más importantes a considerar que la posición del mercado bursátil en relación con su media móvil de 200 días.

Harruinado 20/05/25 15:23

Ha respondido al tema Volumen en la misma ventana que el precio. - ProRealTime

Solo tienes que pinchar donde pone indicadores y aparece una lista... bajas en la lista hasta donde pone "volumen" le das y te aparece en el gráfico. Saludos.

Harruinado 20/05/25 13:00

Ha respondido al tema Preapertura Americana:

Siguen congelados los índices americanos esperando aclararse si va contra el muro contra el techo que se dejo hace ya 6 meses o como un cohete que va perdiendo impulso en la subida de pronto se para e inicia su caída hacia el punto de donde partió...Lo iremos viendo... GRAFICO DIARIO NASDAQ100 GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa caídas moderadas este martes tras las suaves compras del lunes. Pese a la rebaja de calificación crediticia de EEUU por parte de la agencia Moody's, una decisión que pone el foco de los inversores en el mercado de bonos, la renta variable americana consiguió recuperarse de las pérdidas iniciales."Las preocupaciones fiscales en EEUU pueden estar contenidas por ahora. Merece la pena seguir de cerca la subasta de bonos del Tesoro a 10 años y a 20 años de esta semana para tantear el terreno y observar la evolución de la demanda, a medida que la trayectoria de la deuda estadounidense cobra protagonismo", señala Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB.No obstante, la experta no cree que esta rebaja vaya a cambiar nada fundamental en la situación fiscal de EEUU, "por lo que la información es irrelevante. Es probable que el presupuesto estadounidense aumente el déficit, algo que se advirtió en noviembre antes de las elecciones".Por su parte, el analista británico Neil Wilson consideran que "los déficits no importan hasta que importan: se puede seguir financiando, refinanciando y elevando los límites de deuda hasta que ya no sea posible. Puede que nos estemos acercando a ese punto. Moody's es un canario bastante tardío, pero su rebaja de la calificación crediticia de EEUU ha llamado la atención y ha sacado a algunos de lo que, en mi opinión, ha sido una mentalidad bastante complaciente".Así, cree que tras la montaña rusa de abril, una paz inquieta ha regresado a los mercados financieros. "El VIX completó su recorrido más rápido de ida y vuelta, del pánico a la calma. Pero los mercados de bonos están en marcha, y es posible que nos espere un nuevo episodio de volatilidad"."Si bien el elevado déficit público con el que vienen trabajando las últimas Administraciones estadounidenses, especialmente la del presidente Biden, hecho que ha disparado los niveles de deuda del país, pueden terminar siendo un serio problema a medio/largo plazo, a corto plazo los inversores están más preocupados por otros temas, concretamente del potencial impacto económico que puede llegar a tener la errática política comercial del nuevo Gobierno estadounidense", subrayan en Link Securities.REFERENCIAS MACRO DESTACADASEn cuanto a la agenda macro, las referencias más destacadas se conocerán el jueves con la publicación de los PMI servicios y manufactureros de mayo, donde para este último se prevé que pueda entrar en zona de contracción.Con todo, este martes los inversores estarán atentos a las intervenciones de varios miembros de la Reserva Federal (Fed) como Barkin o Musalem.EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano empresarial, Home Depot, la mayor cadena de productos para el hogar de EEUU, rendirá cuentas ante el mercado después de que Walmart haya advertido de subida de precios por los aranceles."Como en el caso de Walmart, lo más relevante para los inversores será lo que puedan decir sus gestores sobre futuros incrementos de sus precios de venta, consecuencia de las tarifas a las importaciones implantadas por la Administración Tump. De confirmar la compañía su intención de subir sus precios, ello podría generar cierta tensión en la renta variable estadounidense", dicen en Link Securities.También será noticia Google, que dará a conocer sus últimas innovaciones en IA, Android, desarrollo web y en la nube durante su conferencia anual de desarrolladores, Google I/O.En otros mercados, el petróleo West Texas cotiza plano ($62,70) y el Brent baja un 0,31% ($65,34). Por su parte, el euro se aprecia un 0,17% ($1,1262), y la onza de oro gana un 0,05% ($3.234).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,441% y el bitcoin pierde un 0,10% ($105.300).

Harruinado 20/05/25 12:55

Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.

A finales de este año. «Era como el Peñón de Gibraltar», dijo Jeff Bierman, técnico jefe de mercado de Theo Trade y profesor adjunto de finanzas en la Universidad Loyola de Chicago. «Marca el fin de una era de fundamentos tradicionales que solían impulsar los mercados. Al mismo tiempo, abre la caja de Pandora a mucha más volatilidad».Lo que hay en la caja, según Bierman, es un "presidente voluble; cualquier día, puede haber un tuit, una publicación en redes sociales o una aparición en televisión donde una sola palabra suya impulse el flujo de pedidos. Cada mañana, me despierto y me pregunto qué hará para arrasar con mi cartera o para impulsarla".Bierman dijo que le preocupa la imprevisibilidad del presidente Donald Trump. «Para mí, es la tormenta perfecta de un mercado que se mantendrá volátil al menos durante el resto del año. Trump es como el sol y todo gira en torno a él. Por eso, tanto los inversores profesionales como los minoristas están constantemente en ascuas».En esta reciente entrevista, que ha sido editada para mayor brevedad y claridad, Bierman analizó sus puntos de vista sobre el mercado de valores de EE. UU., incluidas las acciones que está comprando y las que está evitando.MarketWatch: En nuestra entrevista de enero , advirtió sobre la volatilidad del mercado bursátil. ¿Había visto alguna vez un mercado bursátil tan volátil como este?Bierman: He visto mercados volátiles, pero no he visto un mercado como este donde un solo individuo tenga el poder de impulsar el flujo de órdenes.MarketWatch: ¿Qué deben hacer los comerciantes e inversores cuando el mercado de valores es tan impredecible?Bierman: Opere a pequeña escala. No invierta todo el tiempo en un solo producto. Reduzca también el tamaño de sus posiciones. Si ha mantenido posiciones concentradas del 10%, conviene reducirlas a la mitad. Además, considere los mercados internacionales o invertir en metales preciosos como el oro.Podría considerar transferir su dinero a materias primas que han sufrido fuertes depreciaciones, como el petróleo, que eventualmente tocará fondo y debería generar buenos dividendos.MarketWatch: En enero, usted dijo que el S&P 500 se iría a los 5.200 puntos. ¿Qué opina ahora?Bierman: Superamos los 5600 y bajamos a 4800. Ahora, hemos vuelto a 5800. Para ponerlo en perspectiva: el máximo histórico del S&P 500 fue de 6147 el 19 de febrero. Luego bajamos a 4800, lo que representa una caída de aproximadamente el 21 %. Hemos retrocedido un poco más del 61,8 % de ese nivel, que es una secuencia de retroceso de Fibonacci normal.MarketWatch: Aunque no haces predicciones, ¿cuáles son los posibles escenarios?Bierman: Nadie sabe qué pasará a continuación. Pero, en general, es probable que las acciones estadounidenses tengan un rendimiento inferior al esperado durante los próximos años. Los inversores deben recalibrar sus expectativas. Si obtiene una rentabilidad anual del 5% al 6% del S&P 500 durante los próximos tres o cuatro años, habrá obtenido un buen resultado.A corto plazo, el mercado está sobreextendido. Para volver a máximos históricos, se necesitarán factores favorables. Necesitaremos que la Reserva Federal de EE. UU. recorte los tipos de interés, lo que podría hacer a principios del verano. También necesitamos que baje la inflación. También necesitamos mayor claridad sobre el impacto financiero de los aranceles y los factores favorables de los sectores tecnológico y financiero. La buena noticia es que contamos con factores favorables de los sectores financieros, pero ya están prácticamente descontados.MarketWatch: ¿Qué pasaría si el S&P 500 no superara los 5900 puntos? ¿Qué podría pasar?Bierman: Si no superamos los 5900, el S&P 500 podría caer a 5200. Para superar los 5900, se necesita mucha liquidez, que no existe. Se necesitan muchos factores favorables, que no existen. Y será necesario que el presidente sea menos volátil y desista de su agresiva agenda arancelaria. No me sorprendería que el S&P 500 volviera a probar el mínimo intermedio entre 5200 y 4800. Es una posibilidad real.'Las finanzas no deberían verse tan afectadas por los aranceles en comparación con otros sectores'.MarketWatch: ¿Hay alguna acción en particular que crea que valga la pena comprar?Bierman: Me gustan las acciones financieras: JPMorgan Chase & Co., Goldman Sachs Inc., Visa Inc., Mastercard Inc. y PayPal Holdings Inc. PYPL. Todas son buenas opciones para invertir. Me gustan las empresas financieras con un flujo de caja estable, dividendos decentes y múltiplos por debajo de la media. Las empresas financieras no deberían verse tan afectadas por los aranceles como otros sectores. También me gustan las acciones farmacéuticas como Bristol Myers Squibb Co. Obtuvo ganancias mucho mejores de lo esperado y la valoración es atractiva. También me gusta Merck & Co. Inc., que tuvo grandes ganancias, y Baxter International Inc. El dividendo no es tan atractivo, pero tiene un buen potencial de crecimiento. Target Corp. tiene un valor atractivo., BJ's Wholesale Club Holdings Inc. y TJX Cos.MarketWatch: ¿Qué acciones estás evitando ahora?Bierman: Creo que Walmart Inc. está en una burbuja y Costco Wholesale Corp. está ridículamente caro. También creo que gran parte del negocio de la IA ya está agotado. Creo que es necesario estar expuesto a la IA, pero no tener sobrepeso. Muchas empresas de alto perfil están recortando sus presupuestos y recurriendo a despidos debido a la incertidumbre económica, y eso podría repercutir en la IA.MarketWatch: En nuestra última entrevista, dijiste que estabas comprando semiconductores. ¿Sigues haciéndolo?Bierman: No, estoy postergando la compra de la mayoría de los semiconductores en este momento, pero veo un valor convincente en On Semiconductor Corp., Western Digital Corp., Seagate Technology Holdings y Dell Technologies Inc..MarketWatch: ¿Hay otras inversiones que recomiende?Bierman: Necesita cierta exposición a la renta fija, ya sea una anualidad o un bono a corto plazo. No me gustan los bonos a largo plazo debido a su elevada exposición al riesgo de tipo de interés y la falta de prima de liquidez. Recomiendo bonos a corto plazo o fondos mutuos de bonos. Para los inversores bursátiles, me inclinaría más por las acciones de gran capitalización en lugar de las de pequeña capitalización, ya que estas últimas tienden a generar pérdidas durante una desaceleración económica. He estado optando por acciones con dividendos intensivos para protegerme.'La liquidez en este mercado es tan escasa como lo ha sido en muchos años'.MarketWatch: ¿Qué están subestimando los inversores en el mercado de valores?Bierman: La liquidez en este mercado es tan escasa como en muchos años. Además, la Reserva Federal está postergando la reducción de las tasas de interés por el momento, lo que significa que el programa de flexibilización cuantitativa (QE) que normalmente impulsa las acciones no está disponible.Recuerde, la liquidez impulsa todos los mercados. Si se desvía la liquidez del mercado, no se tendrá un entorno de mercado estable. Sin una mayor participación de sectores como la energía, los bienes de consumo básico y la salud, el mercado tendrá dificultades para subir mucho más. Hay que ser muy cuidadoso al abordar este mercado.Los participantes profesionales del mercado sufrieron un duro golpe en el primer trimestre, principalmente en los sectores tecnológico, financiero y cíclico. Muchos reasignaron su dinero del mercado bursátil a clases de activos alternativos. Por ejemplo, una gran cantidad de dinero se ha invertido en oro, plata y BitcoinGran parte del dinero de EE. UU. también se ha trasladado al extranjero. Por lo tanto, hay una relativa escasez de liquidez. Debido a esta falta de liquidez, no descartaría un desplome repentino como el de 2009.Michael Sincere

Harruinado 20/05/25 12:52

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Estamos plenamente valorados desde un punto de vista fundamental. No podemos volver al 6100, mucho menos romper arriba. En el nivel actual, estamos unas 20 veces las ganancias. Volver a la cima estaríamos a 24 veces las ganancias. La última vez que llegamos a las alturas mencionadas, el panorama económico era mucho más claro.Sí, estoy descontando más caos tarifario, pero sin duda es un riesgo no cero que no pueda resultar tan tranquilo como espero.Además, está ese molesto bono de tesorería a 10 años, y esa factura a 2 años también. Si ese 10 años comienza a moverse hacia arriba, entonces no podemos contar con las relaciones P/E expandiéndose.El proyecto de ley de dos años más firme que vimos al final de la semana nos está diciendo que es probable que los recortes de tasas vayan en el back burner. Powell dijo lo mismo en la reciente reunión del FOMC que los recortes de tasas son una vez más dependientes de los datos. Así que dado que la economía está mostrando una vez más resiliencia (el PIB de la Fed de Atlanta está ahora de vuelta al 2,4%) y la inflación enfriada (IPC y PPI más bajas), no vamos a ver 5, ni 4, ni 3, y posiblemente sin recortes de tipos. Con las tasas que se mantienen como están, incluso con las ganancias mejorando en este momento, no todo el mundo va a tomar en la fe de que el Q2 devolverá otro crecimiento de las ganancias de 13%.Así que no espero más al alza, si los índices no se mueven hacia arriba, entonces es probable o al menos posible que la toma de beneficios se establece. Si yo fuera un fondo de cobertura que acababa de cerrar mis posiciones cortas y me puse largo la semana pasada, probablemente tomaría el dinero y me iría. Una vez que eso suceda, tal vez algunos afortunados pocos comerciantes que entraron en el fondo podrían pensar que ahora es el momento de dar un paso atrás?Hay una tercera alternativa además de caer a 4800/4900 o elevarse por encima de 6100 en el S&P 500Hay dos maneras en que un mercado puede corregir, consolidar o cualquier término educado que quieras usar para un retiro del mercado. En lugar de caer como una piedra de vuelta a los mínimos recientes, el S&P 500 y el Nasdaq, para el caso, pueden consolidarse con el tiempo. Podríamos ver algunos caídas, digamos a 8500, o incluso 8400, y luego propagar una acción de onda sine-onda entre esa baja y 5900 durante varias semanas hasta que la visibilidad se vuelve aún más clara.Lo primero que quiero notar es la línea diagonal que marca el maravilloso rally que acabamos de experimentar (gráfico cabecera).Eso es como escalar K2 en el Himalaya, reputado para ser aún más peligroso que escalar el Monte Everest. Sólo digamos que si subes por un acantilado, estás más en peligro de caer que si estás subiendo por una colina gradual, verdad? Esto no es lo que alguien que mira los gráficos a menudo compraría acciones frescas al nivel actual. El óvalo que dibujé en la parte superior es la oferta general de accionistas restantes, algunos de los cuales estaban esperando a finales del año pasado en estos niveles. Eso es lo que quiero decir con suministro de cabeza; a un montón de ellos les encantaría recuperar su dinero después de estar atrapados por tanto tiempo.Así que digamos que vemos el retiro del S&P 500, lo que estoy diciendo es, en lugar de caer al comienzo de esa diagonal afilada (4800) que en su lugar baja a 5600 o 5400, que son alrededor de donde dibujé las dos líneas horizontales.Aquí es donde creo que el S&P 500 probablemente encontrará apoyo. Después de eso, podríamos tener un patrón de trading de una onda-sine-wave que va hasta 5800 o incluso 5900, y luego volver a 5600 a 5400. Esta moción de lado podría durar semanas, o hasta los informes de ganancias de Q2, y vemos acciones que se están haciendo bien una vez más. Tal vez entonces podamos intentarlo a las 6100.

Harruinado 19/05/25 18:26

Ha respondido al tema Cajón de sastre

Los bonos del Tesoro se mantuvieron bajo presión, lo que impulsó los rendimientos al alza, después de que Moody's pareciera sorprender a los inversores el viernes por la noche al retirarle al gobierno estadounidense su última calificación crediticia triple A.Sin embargo, un análisis de los swaps de incumplimiento crediticio (CDS), instrumentos que pueden utilizarse para protegerse contra el impago, subraya que la decisión no sorprendió a los inversores, según escribieron los analistas de Rabobank en una nota del lunes por la mañana.La prima de CDS mide el coste de asegurar contra el impago. Al cierre del viernes, la prima de CDS a 5 años para EE. UU. se situaba en 53,4 puntos básicos, frente a un promedio de 12,8 puntos básicos de otros países con una o más calificaciones de alto nivel, señalaron. Esta cifra era elevada incluso en comparación con países que ya estaban fuera del club de las triple A, como Austria y Finlandia, cuyas primas de CDS eran de 17 y 18,2 puntos básicos, respectivamente.

Harruinado 19/05/25 18:24

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

Los gestores de fondos aún no han sentido el FOMO (miedo a perderse algo). Durante todo el año, los inversores minoristas han acumulado una gran cantidad de acciones, mientras que los gestores de fondos han relajado sus inversiones.Con el fuerte repunte de las acciones, muchos gestores de fondos sin duda lamentan haber comprado durante la caída, pero la última encuesta de Bank of America muestra que se han mantenido cautelosos, con las asignaciones a acciones estadounidenses en su nivel más bajo desde mayo de 2023.Es posible que parte de esto se esté filtrando al exterior, ya que varios mercados bursátiles mundiales alcanzaron récords la semana pasada.No se puede discutir el éxito que ha tenido el comercio minorista en el último mes, pero en la larga historia de comercio minorista versus institucional, casi siempre es mejor estar del lado institucional.

Harruinado 19/05/25 18:21

Ha respondido al tema Rumores de mercado.

El lunes, algo que todo el universo de expertos afirma de manera uniforme que no importa (la rebaja de la calificación de la deuda estadounidense por parte de Moody's) comienza con las acciones y, lo que es más importante, los bonos también a la baja.Hablaremos más sobre esto en un momento.El deterioro de las finanzas estadounidenses influye, aunque no de forma destacada, en un nuevo pronóstico de David Kotok. Kotok cofundó y, hasta este año, fue director de inversiones de Cumberland Advisors, una firma de asesoría de inversiones con un valor de 3.300 millones de dólares. Autor o coautor de cinco libros, es conocido por su retiro de verano llamado "Camp Kotok", donde se reúnen diversos analistas, inversores y economistas en Maine.Kotok, en su último correo electrónico a clientes, presenta una estimación de cuánto afectarán los aranceles a las ganancias corporativas. "Estas estimaciones a continuación son solo mías. Lo único que sabemos es que son erróneas. Pero creo que se encuentran dentro de un rango razonable como punto de partida", afirma.Afirma que, en 12 meses, las ganancias por acción del S&P 500 se reducirán en 30 dólares debido a los aranceles, lo que reduciría las estimaciones actuales de 260 dólares a 230 dólares. «Por supuesto, esta cifra asume que no hay otros cambios en las políticas proteccionistas. Derivo esa cifra a partir de modelos que intentan convertir un nivel arancelario en un cambio equivalente en la tasa impositiva corporativa», afirma Kotok.Es cierto que la administración Trump y el Congreso republicano intentan recortar los impuestos corporativos. Pero aun así, cada reducción de un punto porcentual en la tasa actual del 21% aumenta el BPA del S&P 500 en tan solo 2 dólares por acción.Kotok afirma que, en total —no solo por los aranceles, sino también por la desaceleración económica—, las ganancias caerían a entre 200 y 220 dólares por acción. Esto, con un múltiplo precio-beneficio de 20, llevaría al S&P 500 a un rango de entre 4.000 y 4.400. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro —una característica de las operaciones del lunes— podría reducir aún más ese múltiplo, afirma.“Por lo tanto, el peor escenario para el índice S&P 500 parece ser un mínimo por debajo de 4000”, afirma. Si bien ese es el peor escenario, un escenario moderado sería que el S&P 500 se acercara a 5000, suponiendo una política arancelaria final más acorde con el nivel arancelario del 10 % previsto inicialmente y con una leve represalia sobre el superávit comercial de servicios de Estados Unidos, añade.«Por supuesto, un cambio de postura de Trump podría cambiar esta trayectoria. Y una crisis financiera que provoque la intervención de la Reserva Federal también podría cambiar las cosas», afirma Kotok.Steve Goldstein