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Harruinado
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Se registró el 04/04/2020

Sobre Harruinado

El trading se resume en: Esperanza matemática positiva=(%Aciertos*beneficio medio)-(%fallos*perdida media)= CONSISTENCIA.
Al casino de la bolsa se debe jugar con un sistema con esperanza matemática positiva, con gestión monetaria, y psicotrading.
Si prefieres invertir diversificando se llena el carro, como dice Warren Buffett,
"El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes". “Lo más importante que debes hacer si te encuentras en un agujero es dejar de cavar".

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

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Harruinado 05/05/25 19:27
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
La actual corrección bursátil se corresponde casi a la perfección con la de 1998, cuando los mercados se vieron afectados por el impago de la deuda rusa y la quiebra del fondo de cobertura LTCM, señala Julien Bittel, jefe de análisis macroeconómico de Global Macro Investor.«Cuando el sentimiento se vuelve bajista al máximo y el posicionamiento es extremadamente unilateral, justo cuando las condiciones de liquidez empiezan a mejorar —lo que se refleja con retraso en los datos económicos—, el mercado se apresura a reajustar los precios. Ahí es donde suelen nacer las recuperaciones en forma de V», declaró en un mensaje en la red social X.
Harruinado 05/05/25 14:16
Ha respondido al tema Cajón de sastre
El presidente estadounidense, Donald Trump, ha anunciado este domingo que instaurará aranceles del 100% a todas aquellas películas que lleguen a Estados Unidos y que estén producidas en el extranjero, en el marco de su guerra comercial para aplicar su agenda proteccionista.Trump ha comunicado que ha autorizado al Departamento de Comercio, Howard Lutnick, y a la oficina del representante comercial de Estados Unidos, a que comiencen de forma "inmediata" el proceso para aplicar dicho gravamen para "cualquier película que llegue al país que esté producida fuera".
Harruinado 05/05/25 14:10
Ha respondido al tema Preapertura Americana:
El mercado americano se asoma al precipicio saca la cabeza casi los brazos y el cuerpo por encima de la barandilla del rebote... pero cuidado que para ir mas arriba hará falta mas que una intención o deseo.Estamos en un momento "dramático" aunque parece "cómico" dado que el personaje que lo esta conduciendo no deja de ser un personaje sacado de lo que llamaríamos la américa profunda...Decir américa profunda es un regalo al personaje de pelo naranja pues mas bien parece sacado de un personaje de una novela de tragicomedia un personaje grotesco egocéntrico y con escasa por no decir nula preparación que entendió que los negocios se hacen a golpes... no corren buenos tiempos para la diplomacia, si Regan levantara la cabeza!!!En fin, vamos a ver si el rebote fue un farol, como faroles son las pretensiones Trumpistas que pueden hacer arder la economía americana, estos personajes son muy cobardes en el fondo siempre intentan poner a otros de señalar a otros de los problemas que ellos generan, es una cualidad si les podemos dar cualidades a este tipo de personajes, en realidad no es cualidad es defecto pero como no tienen cualidades tendremos que tomar prestado el termino cualidad para describir la estrategia cobarde de estos personajes que intentan siempre culpar a otros de los problemas que van originando ellos.Cuidado, el mercado esta con optimismo esta perdonando o ignorando mejor dicho la cualidad de auto destrucción que llevan acoplada este tipo de personajes sombríos, hay un botón en realidad 2, uno es de borrado de todo los datos, otro es el de autodestrucción se asemejan, pero uno de ellos es mas humano pues es el de corregir sus errores cometidos, el otro botón es mas representativo de estos "elementos" de estos personajes chovinistas egocéntricos es el autodestrucción seguir con la ídea de superioridad por la vía de la imposición en definitiva por la vía del chovinismo pese a que esa idea puede ser auto destructiva.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Wall Street anticipa recogida de beneficios este lunes tras poner fin a una semana alcista ante el acercamiento comercial entre EEUU y China. Ahora, sin perder de vista cualquier novedad relacionada con los aranceles, los inversores dirigen su mirada hacia la Reserva Federal (Fed).El banco central estadounidense dará a conocer este miércoles su decisión de tipos, para la que el mercado descuenta, con una probabilidad del 98%, según la herramienta FedWatch de CME Group, que haga una nueva pausa."En EEUU, las palomas de la Fed se muestran mucho menos optimistas ante cualquier recorte inminente de tipos. El presidente Powell ha dejado claro en las últimas semanas que la trayectoria de la inflación sigue siendo muy incierta debido a la política arancelaria, lo que ha impulsado a la Fed a ser cautelosa. Algunos miembros de la Fed parecen más receptivos a la acción, pero cualquier decisión debe basarse en datos", afirma Ipek Ozkardeskaya, analista sénior de Swissquote Bank."Si bien, no se espera que la Fed modifique sus tasas de interés de referencia, a pesar de la presión que en este sentido viene ejerciendo el presidente de EEUU, Trump, los inversores estarán muy pendientes de lo que pueda decir Powell sobre futuras rebajas de tipos. En principio el mercado descuenta en la actualidad tres reducciones del tipo de interés oficial estadounidense de 25 puntos básicos en lo que resta de ejercicio. Habrá que ver si lo que dice Powell está en línea con estas expectativas", comentan en Link Securities.En este sentido, el presidente de EEUU ha asegurado que impondrá una tarifa del 100% a todas las películas producidas en "tierras extranjeras" porque son "una amenaza a la seguridad nacional". Una medida que pesa sobre las acciones de Netflix, que caen más de un 4% en las operaciones previas a la apertura del mercado.LA OPEP+ AUMENTA LA PRODUCCIÓN EN JUNIOEl otro foco de interés para los inversores está puesto sobre la OPEP+, que ha acordado incrementar la producción en otros 411.000 barriles por día (bpd) en junio.El incremento previsto para junio triplica con creces los 140.000 bpd que Goldman Sachs había anticipado inicialmente. En total, el cártel petrolero está incorporando más de 800.000 bpd adicionales al mercado en un lapso de dos meses."El factor dinamizador de rabioso corto plazo es el abaratamiento del petróleo porque la OPEP+ aumenta rápidamente producción (guerra entre productores por ganar cuota ante debilitamiento de la demanda final por pérdida de vigor del ciclo/PIB)", indican en Bankinter.Para estos expertos, el aumento de producción es una "buena noticia" porque "la OPEP+ acelera sus aumentos de producción: +411.000 b/d desde junio, lo que significa que entre abril y junio habrá aumentado +960.000 b/d y eso equivale a reponer casi el 44% de la reducción de producción aplicada en 2022 para mantener precios altos"."El petróleo se convierte en un factor dinamizador del mercado, con expectativa de bajar la inflación… aunque los impuestos aplicados a las gasolinas con tan elevados (>60%) que su precio casi no caerá para el consumidor final y el impacto positivo sobre la inflación será reducido", añaden.ECONOMÍA, EMPRESAS Y OTROS MERCADOSEn el plano macro, la agenda incluye este lunes la publicación del PMI e ISM servicios de abril, que se prevé se mantengan en línea con el mes anterior.Desde el punto de vista empresarial, Warren Buffett, de 94 años, ha anunciado, durante la Junta Anual de Accionistas de Berkshire Hathaway, que dejará su cargo como CEO a finales de este año. Su sucesor será Greg Abel, actual vicepresidente de las operaciones no aseguradoras de la compañía.En otros mercados, el petróleo West Texas cae un 1,90% ($57,19) y el Brent cede un 1,71% ($60,24). Por su parte, el euro se aprecia un 0,30% ($1,133), y la onza de oro gana un 1,17% ($3.281).Además, la rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,308% y el bitcoin pierde un 1,03% ($94.578).
Harruinado 05/05/25 13:53
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
El mercado estadounidense vive un momento de extraordinaria volatilidad, al abrigo de la figura de Donald Trump, que parece ejercer un control indirecto sobre la narrativa económica y bursátil.La reciente racha ganadora del SP500 con nueve sesiones consecutivas al alza (algo no visto desde 2004), contrasta fuertemente con los desplomes abruptos sufridos semanas antes. Este vaivén, más propio de choques sistémicos que de una evolución normal de mercado, pone de manifiesto cómo la política y la economía se entrelazan hoy más que nunca.Pese al mencionado rally bursátil, los flujos de capital cuentan otra historia. Los fondos centrados en acciones norteamericanas registraron la segunda mayor salida semanal de este año con 9.000 millones de dólares, mientras que, del lado europeo se encadenan 11 de las últimas 12 semanas con entradas netas de dinero (+3.400 millones). Este giro refleja una progresiva pérdida de confianza en el “excepcionalismo estadounidense”, acentuada por la incertidumbre política y las dudas sobre la sostenibilidad fiscal y monetaria a medio plazo.Aunque la tendencia aún está en fases iniciales, destaca el cambio respecto al flujo masivo hacia las tecnológicas americanas (Magnificent 7) observado desde la pandemia. Europa, que fue ignorada durante años, empieza a ganar atractivo relativo en este entorno de realineamiento global.Mientras tanto y del lado de los resultados trimestrales, los ganadores claros han sido Microsoft y Meta, verdaderos impulsores del repunte bursátil. Ambas compañías sorprendieron positivamente y reforzaron su apuesta por la inteligencia artificial, disipando temores económicos inmediatos. No obstante, Apple y Amazon ofrecieron cifras más tibias.La primera batió expectativas en ingresos, pero mostró claros signos de debilidad en China y sigue rezagada en la carrera de la IA. Amazon, por su parte, cumplió en ventas, pero decepcionó en su guía de beneficios, lo que subraya la presión que los aranceles están ejerciendo sobre sus márgenes.De cara a las próximas sesiones, el debate sobre política monetaria vuelve a ganar protagonismo. Trump ha intensificado su presión pública sobre Powell, reclamando bajadas de tipos pese a las tensiones inflacionarias que sus propias políticas comerciales están generando. Mientras tanto, voces como la de Scott Bessent insisten en la necesidad de recortes para contrarrestar la desaceleración económica emergente. Sin embargo, la Fed se encuentra atrapada entre ceder demasiado rápido, que podría socavar su independencia, y generar nuevas turbulencias.En ese entorno, el último informe de empleo ha sido positivo, con una creación neta de 177.000 puestos de trabajo y un mercado laboral que sigue mostrando solidez. Esta fortaleza, en principio, debería actuar como soporte para la economía. Sin embargo, la contracción del PIB en el primer trimestre sugiere que las fricciones derivadas de los aranceles y la incertidumbre política empiezan a tener un efecto tangible sobre la actividad.Así las cosas, el mercado estadounidense ofrece una vez más, una dicotomía inversora donde la resiliencia de sus grandes tecnológicas sigue atrayendo capital y generando rentabilidades atractivas, y por otro, la creciente inestabilidad política y los signos de rotación hacia otras regiones advierten sobre la fragilidad subyacente.Para los inversores, el mensaje es claro: es momento de diversificación geográfica, estar atentos a la evolución de los flujos globales y se debe hacer un seguimiento meticuloso tanto de la política monetaria como de las tensiones geopolíticas serán claves para navegar este entorno complejo.El mercado está lejos de ofrecer certezas, pero en la incertidumbre también nacen las oportunidades.¿Qué vigilar esta semana?Esta semana la atención se centra en la Reserva Federal, donde el miércoles se espera que mantenga los tipos en 5,25 %‑5,50 %, pero el foco estará en el tono de Powell, sobre todo en relación con aranceles y posibles retrasos en las bajadas de tipos. El jueves se publica el ISM de servicios, clave para confirmar si sigue la “desaceleración controlada”, y el viernes la balanza comercial de marzo ofrecerá pistas sobre el impacto real de las tarifas en las importaciones.En resultados:Industriales y consumo. Ford (lunes) y Disney (miércoles) medirán la resiliencia de la demanda y el tirón del ‘streaming’.Semiconductores. AMD (martes) testará la presión competitiva frente a Nvidia.Energía. ConocoPhillips (jueves) y Plains All American (viernes) mostrarán la disciplina inversora tras el ajuste del crudo.Cripto y fintech. Palantir (lunes) y Coinbase (jueves) pondrán el foco en IA defensiva y en el impulso de los ETF de bitcoin.El equilibrio es claro: si la Fed y los datos acompañan, la inercia alcista se mantiene; pero cualquier revés en los pesos pesados (AMD, Disney o Conoco) podría reactivar la rotación sectorial y devolver la cautela.Javier Molina, analista de Mercados de eToro
Harruinado 05/05/25 13:50
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
Los mercados han sufrido un fuerte latigazo cervical durante el último mes. Tras una fuerte caída tras el Día de la Liberación el 2 de abril, donde el NASDAQ y el Russell 2000 entraron brevemente en territorio bajista oficial y el VIX se disparó por encima de 50, la renta variable experimentó un fuerte repunte en las últimas dos semanas.Este importante repunte se produjo a pesar del pánico inicial y continuo por las nuevas políticas arancelarias. Esto ha dejado a las acciones prácticamente en el mismo nivel que hace un mes y el VIX ha vuelto a caer cerca del nivel de 20.Me viene a la mente el viejo proverbio yidis « El hombre planea, Dios ríe » para describir el repunte contraintuitivo de las últimas diez sesiones bursátiles, aproximadamente. Mi análisis del último mes es el siguiente.Los medios financieros: El cielo se cae, los aranceles desencadenarán una recesión/depresión globalEl mercado : El S&P 500 registró su novena sesión ganadora consecutiva el viernes, la racha ganadora más larga en poco más de dos décadas.Yo: El mercado estaba significativamente sobrecomprado antes de las elecciones, estaba sobrevaluado de cara a 2025, estaba igualmente sobrecomprado usando las mismas métricas de valoración histórica (precio/ventas, P/E de Shiller, capitalización de mercado/PIB, etc.) antes de principios de abril e incluso si no vemos nada más que nuevos acuerdos comerciales súper fabulosos en mayo, sigue sobrevaluado después del enorme rebote que ha tenido el mercado para cerrar abril y abrir el nuevo mes de mayo.Analicemos el mercado desde la perspectiva de las métricas de valoración tradicionales. La relación precio-ventas del S&P 500 se sitúa en 2,84. Para ponerlo en perspectiva, esta relación alcanzó un máximo de poco más de 2 al final del auge de internet, antes de la implosión de la crisis de internet. Además, los nuevos aranceles van a reducir los márgenes de beneficio de las multinacionales estadounidenses, que constituyen la gran mayoría del índice S&P 500. La relocalización y la deslocalización cercana a la tierra eventualmente generarán beneficios como un aumento del empleo en el sector manufacturero y cadenas de suministro más cortas. Sin embargo, se necesitará una inversión de capital significativa para que esto suceda. De nuevo, esto reduce los márgenes de beneficio. Esta realidad no está incorporada en el mercado actual.Un análisis del ratio precio-beneficio de Shiller, que se sitúa por encima de 35, indica una sobrevaluación similar desde una perspectiva histórica.¿Qué hay de la relación capitalización bursátil/PIB, o el llamado « Indicador Buffett », dado que es una de las métricas de valoración favoritas del Oráculo de Omaha? También muestra que el mercado actual tiene una valoración mucho mayor que al final del auge de internet.Hablando del Sr. Buffett, el destacado inversor ha acumulado un saldo de efectivo récord a través de su vehículo de inversión Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) , un buen indicio de lo que este inversor piensa sobre las valoraciones del mercado en general.Cabe señalar también que los aranceles y su impacto en el comercio mundial no son las únicas preocupaciones de la economía estadounidense. Como escribí a finales de abril, el mercado inmobiliario residencial continúa deteriorándose. Aquí en Florida, me encuentro en el epicentro de uno de los mercados inmobiliarios con mayor desplome en Estados Unidos. El inventario de condominios en el Estado del Sol se encuentra en sus niveles más altos jamás registrados y sigue aumentando.La situación también continúa deteriorándose en el mercado inmobiliario comercial. Trepp publicó esta semana su análisis mensual de las tasas de morosidad de los títulos respaldados por hipotecas comerciales (CMBS) en relación con diversos sectores del sector inmobiliario comercial. Las tasas de morosidad de las propiedades de oficinas han vuelto a superar el 10%, la peor desde la Gran Crisis Financiera. Además, la tasa de morosidad de las propiedades multifamiliares se ha disparado de tan solo el 1,33% hace un año al 6,57% en abril. Una tendencia que ha recibido poca cobertura de la prensa financiera.Dados todos estos factores, la recuperación de la renta variable ha dejado al mercado bastante sobrecomprado. Reduje la asignación a bonos del Tesoro a corto plazo en mi cartera, de aproximadamente un tercio hace un mes, a una cuarta parte durante la fuerte caída de la primera quincena de abril. Esta reserva se invirtió en el mercado mediante órdenes de compra cubiertas en torno a la minoría de acciones con valoraciones razonables.Casi toda mi cartera, salvo la de bonos del Tesoro a corto plazo, se compone de estas opciones de compra cubiertas. Esta sencilla estrategia de opciones ofrece una sólida mitigación del riesgo a la baja en un mercado incierto. Con el fuerte repunte de la renta variable a finales de abril, renové muchas de mis opciones de compra cubiertas existentes, además de obtener primas de opciones adicionales.Eso resume mi estrategia de trading. Ahora mismo estoy prácticamente a la espera de la próxima caída de los mercados. Dadas las valoraciones actuales de las acciones tras el fuerte repunte de las últimas dos semanas, no creo que tenga que esperar mucho para la próxima caída con margen de compra.Original y Gráficos SA.
Harruinado 05/05/25 13:48
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
Está previsto que el Comité Federal de Mercado Abierto se reúna el 6 y 7 de mayo, y aunque no se espera que la Fed recorte las tasas de interés, es probable que la reunión sea seguida de cerca tanto por los inversores como por el presidente Donald Trump.No es ningún secreto que Trump quiere que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés; lo ha dicho explícitamente varias veces. El viernes publicó un mensaje en mayúsculas en Truth Social: "¡¡¡NO A LA INFLACIÓN, LA RESERVA FEDERAL DEBERÍA BAJAR SUS TIPOS!!!"Hay varias razones por las que Trump quiere que la Reserva Federal reduzca su tasa objetivo. Unas tasas de interés más bajas permitirían una mayor circulación del dinero en la economía estadounidense. Esto podría impulsar el crecimiento económico e impulsar el mercado bursátil, dos factores que podrían beneficiar a Trump.Sin embargo, la Fed ha indicado que no tiene prisa por bajar las tasas, lo que coloca al presidente de la Fed, Jerome Powell, y a Trump en extremos opuestos de una discusión y atrapa a los inversores en medio del conflicto."¿Ha descontado el mercado una postura demasiado acomodaticia de la Fed, dadas las circunstancias en torno a los aranceles y la incertidumbre económica?", preguntó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.Eso podría ser doloroso para los inversores si las acciones se ven obligadas a ceder parte de las fuertes ganancias obtenidas en una racha ganadora de nueve días que vio al S&P 500 subir más del 10% y borrar las fuertes pérdidas que sufrió después de que Trump revelara sus planes arancelarios el 2 de abril.Por qué no es probable que la Fed recorte las tasasLa Reserva Federal inició su ciclo de recortes de tasas en su reunión de política monetaria de septiembre del año pasado. Posteriormente, realizó dos recortes más, uno en noviembre y otro en diciembre.Sin embargo, durante la reunión de diciembre, Powell indicó que habría menos recortes de tasas en 2025. El gráfico de puntos de la Fed preveía recortes de 50 puntos básicos en 2025 , cifra inferior a los 100 puntos básicos proyectados en septiembre. Las acciones reaccionaron desfavorablemente, y el S&P 500 cayó casi un 3% ese día.Una razón importante para la lentitud de los recortes de tipos se debió al cambio de política económica. La Fed estaba preocupada por el efecto que el aumento de aranceles y la represión migratoria tendrían sobre la inflación. Y dado que la alta inflación fue la razón principal por la que la Fed subió los tipos de interés, la Fed quiso actuar con cautela, según las actas de la reunión de diciembre. Es posible que la Fed considerara que el tipo actual de 425-450 puntos básicos era un nivel cómodo para mantener los tipos.“Existen opiniones contradictorias sobre si nos encontramos en tasas de interés neutrales o no, es decir, una tasa que no es ni estimulante ni restrictiva”, declaró a MarketWatch Sameer Samana, director de renta variable global y activos reales del Wells Fargo Investment Institute. “Creemos que probablemente se encuentren en un nivel neutral, por lo que no son necesariamente necesarios más recortes”.Samana afirmó que otras políticas económicas republicanas, como los recortes de impuestos y la desregulación, también podrían estimular el crecimiento económico y, potencialmente, el crecimiento inflacionario. Por ello, Samana afirmó que la Reserva Federal estaba "dispuesta a no hacer nada".Cuando Trump asumió el cargo en enero, comenzó a cumplir algunas de esas promesas económicas. En sus primeros 100 días en el cargo, comenzó a enviar al Servicio de Inmigración y Control de Aduanas (ICE) a deportar a migrantes que vivían ilegalmente en Estados Unidos y ralentizó el flujo de solicitantes de asilo al país. Trump también anunció nuevos aranceles a Canadá y México, aumentó los aranceles a China y develó nuevos aranceles de gran alcance para la mayor parte del mundo el 2 de abril.Dado que muchas de estas políticas son relativamente nuevas o aún están en desarrollo, sus efectos aún no se han reflejado plenamente en los datos económicos. Además, muchos aranceles se han retrasado, revisado o reducido desde su anuncio. Esta incertidumbre ha complicado las cosas para la Reserva Federal, que suele basarse en datos económicos para fundamentar sus decisiones sobre tipos de interés.“Actualmente existe una verdadera bifurcación entre los llamados 'datos duros', basados ​​en cifras reales de la economía, y los 'datos blandos', más parecidos a las encuestas de sentimiento”, declaró Allen Bond, gestor de cartera de Jensen Investment Management, a MarketWatch. “Hemos visto las fallas en los datos blandos —la confianza del consumidor se está debilitando, algunos indicadores de la actividad industrial también—; aún no hemos visto demasiadas fallas en los datos duros”.Cómo han reaccionado los inversoresEl 4 de abril, poco después de que Trump anunciara aranceles radicales para la mayor parte del mundo, Powell afirmó que no había necesidad de apresurarse al responder a estos aranceles. El mercado bursátil caía con fuerza ese día, y los comentarios de Powell no ayudaron. El S&P 500 se desplomó un 6%.Powell reiteró luego su postura durante un discurso el 16 de abril .Es muy probable que los aranceles generen, al menos temporalmente, un aumento de la inflación. Los efectos inflacionarios también podrían ser más persistentes, afirmó.Powell luego agregó: “Por el momento, estamos bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura política”.Nuevamente las acciones cayeron ese día, y el S&P 500 cayó un 2,2%.Pero los inversores no eran los únicos que escuchaban los discursos de Powell esos días: también lo hacía Trump.El 17 de abril, un día después de que Powell hablara en el Club Económico de Chicago, Trump criticó al presidente de la Fed en una publicación en Truth Social .Se espera que el BCE recorte los tipos de interés por séptima vez, y sin embargo, Jerome Powell, de la Fed, quien siempre llega DEMASIADO TARDE Y SE EQUIVOCA, emitió ayer un informe que fue otro, y típico, ¡un completo desastre!, escribió Trump. "¡El despido de Powell no puede esperar!"Trump pasó los siguientes días criticando a Powell por no reducir las tasas lo suficientemente rápido, llegando incluso a decirle a los periodistas : "si quiero que se vaya, se irá de allí muy rápido, créanme".El conflicto entre Trump y Powell preocupó a los inversores porque puso en duda la independencia de la Fed. El S&P 500 cayó aproximadamente un 2,4% el día que Trump hizo esas declaraciones a los periodistas.Según Sosnick, la independencia del banco central es uno de los factores que atrae a los inversores internacionales al mercado bursátil estadounidense. Dicha independencia, junto con el marco legal y regulatorio del país que rodea a los mercados, ha contribuido al excepcionalismo del mercado bursátil estadounidense, especialmente en comparación con países con políticas más restrictivas en sus mercados, como China, por ejemplo . Sin embargo, al sembrar dudas sobre la independencia de la Fed, las declaraciones de Trump podrían haber socavado la confianza de los inversores.Finalmente, Trump se retractó de esos comentarios y dijo que no tenía intención de despedir a Powell , y los mercados respiraron aliviados.Cómo nos prepara esto para la reunión de la FedLa racha ganadora de nueve días del S&P 500, la más larga en más de 20 años, siguió a la caída del "despido de Powell" el 21 de abril. Parte de esto tuvo que ver con los acontecimientos en las negociaciones comerciales , pero Sosnick dijo que cree que el alejamiento de Trump de Powell también jugó un papel."No creo que sea una coincidencia que en ese momento la manifestación encontrara su ritmo", dijo Sosnick.Dijo que los inversionistas tienen la idea de que Trump usa la bolsa como un barómetro de su desempeño laboral. Pero lo que empeoró la caída de la bolsa fue que Trump estuvo dispuesto a redoblar sus esfuerzos en aranceles y política comercial incluso cuando esto molestaba a los inversionistas."Siempre parecía importarle lo que decía la bolsa, y luego, por un breve periodo, pareció no importarle. Eso fue muy desagradable", dijo Sosnick.Por lo tanto, la retractación de Trump en sus declaraciones sobre Powell puede haber dado a los inversores cierta seguridad de que Trump de hecho estaba escuchando al mercado, y el momento de esta recuperación conduce directamente a la próxima reunión de la Reserva Federal.“Es evidente que la magnitud del reciente repunte refleja un gran optimismo sobre los posibles comentarios de Powell. De lo contrario, no se habría producido un repunte como este”, dijo Sosnick.Sin embargo, este optimismo podría ser poco realista. Según la herramienta FedWatch de CME, el mercado actualmente estima una probabilidad del 99,5 % de que la Fed mantenga su tasa objetivo en su reunión de mayo, pero también prevé tres recortes para finales de 2025.Si la Fed no recorta los tipos en mayo, los inversores podrían estar atentos a si Powell dice algo al respecto en junio. Sin embargo, si la Fed quiere esperar a ver los efectos de los aranceles, podría tener que esperar hasta que la actual suspensión de 90 días termine en julio, lo que aplazaría aún más la reducción de tipos.Mientras tanto los inversores como Trump esperan recortes de tipos, Sosnick prevé dos escenarios en los que la Fed realmente los recorte. El primero es cuando la presión sobre los precios se relaja lo suficiente como para que la Fed se sienta cómoda recortando los tipos, lo cual no es inevitable dadas las declaraciones de Powell sobre aranceles e inflación. El segundo es cuando la economía se debilita lo suficiente como para que la Fed tenga que recortar los tipos.“Esto último es en gran medida un caso de ‘ten cuidado con lo que deseas’”, dijo Sosnick.Las acciones cerraron la semana al alza, su segunda semana consecutiva de ganancias. Esto incluyó nueve días consecutivos de ganancias tanto para el S&P 500 como para el Promedio Industrial Dow Jones.La última vez que ambos índices tuvieron una racha ganadora tan larga al mismo tiempo fue en enero de 1992, según Dow Jones Market Data.Gordon Gottsegen
Harruinado 05/05/25 13:45
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
Ha sido la noticia del fin de semana en el mundo financiero. El legendario inversor Warren Buffett, de 94 años, anunció este sábado, durante la Junta Anual de Accionistas de Berkshire Hathaway, que dejará su cargo como CEO a finales de este año. El anuncio, inesperado incluso para algunos miembros del Consejo, marca el fin de una era para uno de los conglomerados más emblemáticos de Estados Unidos.Su sucesor será Greg Abel, actual vicepresidente de las operaciones no aseguradoras de la compañía. Canadiense, nacido en Edmonton (Alberta), Abel tiene 62 años y cuenta con una trayectoria de 25 años en Berkshire. Se unió al grupo en el año 2000, tras la adquisición de MidAmerican Energy, donde asumió la dirección general en 2008. Antes de eso, trabajó en CalEnergy, empresa que transformó de una modesta firma geotérmica en un diversificado negocio energético.Buffett resta importancia a la reciente volatilidad en el mercado: “Realmente no es nada”Los medios estadounidenses señalan que, aunque Abel fue designado como sucesor en 2021, la confirmación oficial de la salida de Buffett sorprendió a los cerca de 40.000 accionistas presentes en la reunión, quienes asistieron una vez más para escuchar las reflexiones de Buffett sobre el futuro de la empresa.“Mañana tendremos una reunión del Consejo de Berkshire, y contamos con 11 directores. Dos de ellos, que son mis hijos, Howie y Susie, saben de lo que voy a hablar. Para el resto, será una novedad, pero creo que ha llegado el momento en que Greg debe convertirse en el director ejecutivo de la compañía a fin de año”, dijo Buffett en los últimos minutos de Junta, según recoge ‘CNBC’.El anuncio dejó atónita a la Junta e incluso a Abel, quien desconocía que la noticia se iba a producir cuando al reunión anual llegaba a su fin.Buffett compró Berkshire Hathaway en 1965, cuando era una fábrica textil en decadencia, y la convirtió en un conglomerado sin precedentes, con negocios que van desde los seguros Geico hasta el ferrocarril BNSF. Ahora cede el mando en un momento de bonanza: las acciones de la compañía han alcanzado recientemente un nuevo máximo histórico, elevando su capitalización bursátil a casi 1,2 billones de dólares.El ‘Oráculo de Omaha’, como se lo conoce, aseguró que no venderá ni una sola de sus acciones —valoradas en más de 160.000 millones de dólares— tras su retirada. “La decisión de conservar cada acción es económica. Creo que las perspectivas de Berkshire serán mejores bajo la gestión de Greg que bajo la mía”, afirmó.Durante la reunión, Buffett elogió el enfoque más activo de Abel al frente de las más de 60 subsidiarias del grupo. “Funciona mucho mejor con Greg que conmigo. Yo no quería trabajar tan duro como él. Me lo podía permitir porque tenemos un negocio muy bueno”, bromeó.Aunque dejará el puesto de CEO, Buffett continuará vinculado a la empresa. Él y Abel discutirán en la próxima reunión del Consejo cuál será su rol formal a partir del próximo año. Actualmente, también ocupa el cargo de presidente del Consejo de Administración.¿QUÉ MÁS DIJO BUFFETT?Durante más de cuatro horas, el incombustible Buffett estuvo hablando de muchos asuntos durante la Junta antes de comunicar su retirada.Sobre los aranceles de Donald Trump, reiteró su preocupación. Afirmó que “el comercio no debería ser un arma” y dijo que, cuanto más próspero sea el resto del mundo, "más prósperos y seguros nos sentiremos nosotros y nuestros hijos algún día”.Afirmó que los aranceles y el comercio mal manejados “pueden convertirse en un arma de guerra”.Respecto a la creciente volatilidad de los mercados, precisamente por los aranceles y por el temor a que estos provoquen una recesión en Estados Unidos, Buffett le restó importancia. “Lo que ha pasado en los últimos 30 o 45 días… realmente no es nada”, afirmó. Señaló que no calificaría los movimientos recientes del mercado como “enormes". De hecho, el índice S&P 500 acaba de registrar su racha de ganancias más larga en dos décadas, tras una caída que lo llevó brevemente a territorio bajista (una bajada de casi el 20% desde su último máximo).Además, dijo que ver caer un 50% a las acciones de Berkshire le parecería “una oportunidad fantástica”. “No me molestaría en lo más mínimo”, aseguró.Asimismo, señaló que sigue confiando en EEUU y en su excepcionalidad a pesar de la situación. “Si estuviera por nacer hoy, seguiría negociando en el útero hasta que me dijeran que puedo nacer en Estados Unidos”.Por su parte, al ser consultado sobre la iniciativa de Trump del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE), al frente del cual está Elon Musk, Buffett reconoció su preocupación por el creciente déficit fiscal del país. Aunque no habló en detalle sobre DOGE, sí destacó la necesidad de reducir el gasto público a niveles sostenibles.“No es un trabajo que quiera, pero es un trabajo que creo que debe hacerse”, dijo. “Y el Congreso no parece estar haciéndolo”.Buffett reveló que recientemente estuvieron cerca de invertir 10.000 millones de dólares de la histórica reserva de efectivo de la compañía, aunque finalmente no lo hicieron.“Estuvimos bastante cerca de gastar 10.000 millones hace poco, por ejemplo, pero podríamos gastar 100.000 millones”, dijo. “Esas decisiones no son difíciles de tomar cuando se presenta algo que tiene sentido para nosotros, que entendemos y que representa un buen valor”.Sus declaraciones se producen mientras los inversores se preguntan cuál será el próximo movimiento de Berkshire. La compañía acumulaba más de 330.000 millones de dólares en efectivo al cierre del primer trimestre.
Harruinado 05/05/25 12:18
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Endava yo la veo aún cara. ¿Vosotros qué decís? Yo la veo por 12/14$, soy muy pesimista, supongo jajajaEs difícil valorar una empresa de este sector, pero quizás en 16$ este el final de la caída aunque podría llega a 12$ por que no todo depende del BPA y en algún momento este sorprenderá al alza sino lo hace entonces habrá que ir asumiendo que fue una muy mala jugada.La que acabo de comprar la semana pasada es Moncler, la compré en 46/47€ y la vendí en 69/70€ y la semana pasada la volví a comprar en 47/48€.  Parece que está haciendo un triángulo alcista (Si la ponéis en semanal, se ve, creo).Mas que un triangulo alcista parece un lateral de libro!!! compra abajo vende arriba es mi opinión, barata no esta.Saludos.
Harruinado 05/05/25 12:12
Ha recomendado Re: Zynex bajo cero... de Techgal
Harruinado 04/05/25 12:49
Ha respondido al tema Seguimiento del indicador Fear & Greed de CNN
Comenzó mayo, el mes conocido por cerrar y no volver hasta septiembre.... a veces es otras no.Lo que esta claro es que el sp500 y demás indices americanos llegan a zonas de resistencia que coinciden con el sentimiento de mercado cerca de 50, por un lado eso permite mas subidas ya que hasta 80 podría subir sin problema de pánico comprador, lo malo es que si la tendencia de medio plazo es "bajista", en ese punto se volvería a girar hacía abajo el indicador, eso no lo sabremos hasta que ocurra.El pánico vendedor fue muy importante, el rebote se alimenta de ese pánico, ahora veremos si fue un rebote para durar o un rebote para desgastar tiempo bien quedandóse lateral o bien profundizando mas la caída y dañar mas a los índices americanos.Las "magnificas parece en especial microsoft dan buenos resultados pero no todo el monte es orégano.ZONA DE RESISTENCIA.Saludos.
Harruinado 03/05/25 19:06
Ha respondido al tema Cajón de sastre
El Gobierno estadounidense eliminó este viernes la llamada exención 'de minimis' a las importaciones de productos procedentes de China y Hong Kong inferiores a 800 dólares, que eximía del pago de aranceles a esos paquetes y había beneficiado hasta ahora a gigantes del comercio electrónico como Temu o Shein.Los envíos postales que tengan un valor igual o inferior a 800 dólares quedan sujetos a su vez a un arancel del 30 % de su valor o de 25 dólares por envío (que aumentará a 50 dólares por envío a partir del 1 de junio).Según recuerda la organización Hinrich Foundation, con sede en Asia, la disposición 'de minimis', conocida oficialmente como la Sección 321 de la Ley Arancelaria de 1930, se diseñó para un mundo muy diferente.Impacto en el comercio electrónico chinoSu intención original era evitar incomodar a los turistas estadounidenses que llevaban recuerdos a casa. Pero con el auge del comercio electrónico, esas disposiciones pasaron a desempeñar un papel importante al eximir a los bienes de bajo valor de trámites y costos innecesarios, impulsando así el crecimiento de los exportadores pequeños y medianos.
Harruinado 03/05/25 14:27
Ha respondido al tema Hemos hecho suelo
Bueno tu llevas diciendo que era un suelo incluso antes de haber caídas con el pequeño tropezón de apenas un 5%...No creo estemos en un suelo, para hacer un suelo al menos debe haber una consolidación de ese suelo, cosa que no se ha tanteado, lo que parece ha pasado es que el sentimiento era extremo de pánico a niveles no vistos desde hace muchos años quizás desde el 2008.. y eso propicio el rebote...No obstante la imaginación es libre y podemos imaginar lo que queramos pero el suelo será en todo caso cuando se consolide o se pase la zona de resistencia a la que se aproximan...En resumen.. solo se que no se nada, y que pasará lo que tenga que pasar...Que se haga suelo o no es indiferente, por que todo depende a la capacidad de cada uno de sacar rentabilidad alguna rentabiliad en cualquier escensario que se este dando.Podríamos entrar en un lateral perfectamente ni subidas ni caídas consumir tiempo dando latigazos arriba y abajo, o experimentar una caída mas abrupta a niveles inferiores del presunto suelo... no seré yo quien diga lo que va a pasar, pero los índices americanos llevan 6 meses casi sin subir, ya que desde entonces no se ha hecho un nuevo máximo y si no se hace un nuevo máximo subir no se sube si hablamos de índices, por que dentro de las empresas hay muchas que incluso están mucho peor ahora de lo que estaban antes incluso antes de este rebote "loco" de los índices americanos.Saludos.
Harruinado 03/05/25 14:17
Ha respondido al tema Seguimiento acciones empresas alto crecimiento: NAGARRO SE (NA9)
Pues parece que alguien le gusta jugar al juego de presentar resultados para defraudar y luego rebotar...La verdad los resultados de Zynex fueron muyy malos peor de lo esperado, pero alguien ha aprovechado para ganar unos cuartos con los vendedores de stop....Cuando hay vendedores de stop aparecen los compradores de stop.De todas formas no ha cambiado nada, es mas se puede haber agravado la cosa en Zynex ya que las pérdidas son mayor a lo esperado y no parece que a corto plazo las cosas mejores, salvo que el deudor pague sus deudas.De todas formas en esta acción hay mucha especulación la mueven con relativa facilidad... los movimientos del 20% son habituales para bien o para mal, algo que no es viable en microsoft por ejemplo ni en otras empresas de alta liquidez.Veremos que pasa, de momento es mejor seguir mirando y reboto sobre los 1,60 que era zona de rebote incluso reboto algo antes... pero esos rebotes no son fiables, la volatilidad en un valor tan estrecho es alta y hay profesionales metidos en esto, con profesionales me refiero a agencias que están manejando el precio puede incluso que hayan cerrado parte de los cortos por que ganan un pastizal desde 7, y han cerrado para recoger mucho de lo ganando...Eso no significa que la caída este terminada, la historía de los cortos es que para ganar tienen que cerrar... es decir tienen que comprar si o si para cerrar cortos, y eso en un valor tan estrecho pese a que han cerrado cuando saltaban stop de miedo de otros no han  podido evitar subir el precio.. al cerrar parte de sus cortos, pero aún puede les quede mucho papel que recomprar y lo hagan aprovechando caídas posteriores, como la acción tiene poco volumen no pueden cerrar de golpe esas posiciones tiene que ser gradual, y luego acumular para el rebote, pues para abajo recorrido a la baja no queda mucho, en cambio con que rebote a 4 es ya un 100% de beneficio y a la baja apostando a cortos ya hay mas que perder que ganar y eso les gusta mucho a los "profesionales" coger rebotes que no tienen limitación en % y eso solo ocurre si se esta comprado no vendido no en corto.Sigo esperando en 1$... si compro será a ese precio como mucho-Saludos.
Harruinado 03/05/25 14:09
Ha recomendado Re: True Value de Joaquim
Harruinado 03/05/25 14:08
Ha recomendado Re: Al rico dividendo... burlando la inflación. de Grome
Harruinado 03/05/25 14:08
Ha recomendado Re: Al rico dividendo... burlando la inflación. de Grome
Harruinado 03/05/25 10:55
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
Vender el S&P 500 para batir al S&P 500 Ya en el cuarto trimestre, quizás porque vio venir lo que acontencería con Trump, Buffett se deshizo de sus dos fondos indexados en cartera: el Vanguard S&P 500 ETF y el SPDR S&P 500 ETF Trust. Y eso que el inversor ha sido abanderado del lema de “no invertir nunca contra Estados Unidos”. Una contracción que, para los expertos de The Motley Fool tiene una explicación sencilla: Buffett quiere vencer al índice: "Nuestro trabajo es aumentar el valor intrínseco por acción a un ritmo mayor que el aumento (incluidos los dividendos) del S&P 500", escribió en 2010.Si bien es cierto que en la cartera de Berkshire Hathaway, menos del 0,02% estaba invertido en ambos ETF por lo que la decisión de Buffett debería interpretarse como una liquidación de posiciones que iban en contra de su objetivo de vender al S&P 500. El índice lleva una caída de más del 5,4% tras las fuertes caídas experimentadas cuando Trump anunció los aranceles. Desde un punto de vista técnico, sin embargo, el índice "registra un rebote alcista a lo largo de las últimas semanas que, sin embargo, sigue siendo proporcional, tanto en tiempo como en forma, al fortísimo impulso bajista acaecido desde máximos anuales. Lo anterior nos permite seguir concluyendo que el escenario técnico del índice bajo estudio sigue siendo complejo, al tiempo que la volatilidad sigue siendo elevada", asegura José Antonio González, director de análisis técnico de Estrategias de inversión."Mientras no asistamos a una consolidación de cierres semanales por encima de los 5.785 puntos, cota desde la que identificamos el último máximo decreciente más importante, seguiremos siendo cautos y seguiremos aplazando una vuelta a máximos anuales", dice Por el contrario, hubo una posición que incrementó en cartera y que lleva una subida vertiginosa en la última década. Domino's Pizza  es la compañía de pizzas más grande del mundo y ha sabido sacar el máximo beneficio de la tecnología. De hecho, la IA le permite anticipar pedidos online y preparar pizza de forma preventiva antes que los consumidores completen sus compras. De este modo acorta los plazos de entrega y aumenta su precisión y calidad. Domino´s Pizza: posición dominante en el mercado de pizza y buen uso de la IAHace dos años que la compañía anunció su estrategia “Hungry for more” con la intención de abrir al menos 1.100 tiendas por año hasta 2028, al tiempo que aumenta sus ventas e ingresos operativos a un ritmo de entre el 7%-8% anual. Esta misma semana la compañía ha publicado sus resultados del primer trimestre de 2025, superando las expectativas de beneficio por acción (BPA) con un BPA real de 4,33 dólares frente a los 4,00 dólares previstos. Sin embargo, los ingresos de la empresa no alcanzaron las proyecciones, situándose en 1.110 millones de dólares frente a los 1.130 millones esperados. Este rendimiento mixto provocó una ligera caída del precio de las acciones del 0,54% en la preapertura, cerrando a 487,58 dólares, por debajo del cierre anterior.La propia compañía proyecta un crecimiento del 3% en las ventas comparables de EE.UU. para 2025, con expectativas de crecimiento concentrado en el segundo semestre debido a iniciativas estratégicas. La empresa también prevé un aumento del 8% en el beneficio operativo y un crecimiento del 1-2% en las ventas comparables internacionales.Wall Street estima que las ganancias de Domino's aumentarán un 8% anual en los próximos dos años. Si bien eso se alinea con los objetivos de rendimiento asociados con la estrategia "Hungry for More", todavía hace que la valoración actual de 29 veces las ganancias parezca cara. Con las acciones de Domino's subiendo un 16% en lo que va de año, creo que los inversores deberían esperar un mejor punto de entrada antes de comprar acciones.El valor sube en el año algo más de un 4,30% y las proyecciones de los analistas creen que de aquí a un año el  valor podría subir un 3,7% más, según el consenso de Reuters, que dibuja un precio objetivo de 511,91 dólares. Desde un punto de vista técnico, José Antonio González, director de análisis técnico de Estrategias de inversión asegura que "el valor logra construir una estructura de máximos y mínimos crecientes desde zonas de soportes muy importantes, como son; (1) el área de relevancia técnica, anteriores resistencias y ahora soportes, de los 412,39 / 400,50$ por acción, área que es aproximación al retroceso proporcional de Fibonacci del 50% del proceso alcista previo originado a partir de los mínimos del año 2023"Por su parte, "el oscilador de momento MACD semanal logra establecerse por encima de su cota neutral y sin acumular lecturas de sobrecompra, por lo que entendemos se sitúa en un contexto muy interesante para continuar avanzando posiciones, siendo su próxima resistencia a vigilar los 498,52$ por acción". Un cierre semanal por encima de dicha referencia técnica, habilitaría a la cotización a atacar el área de techos estructurales de los 545,5 / 525,5$ por acción, cuya superación permitiría la proyección de la anchura del amplio rango lateral de muy largo plazo.Buffett: sacó partido de las caídas del S&P 500 por aranceles e invirtió en Domino´s | Estrategias de Inversión
Harruinado 02/05/25 15:30
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
Qué nos depara mayo? Aquí están mis tres predicciones de mercado para el nuevo mes.Duplicando los rendimientos del Tesoro del 4%Inicialmente proyecté que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años bajaría al umbral del 4% en abril. Creo que esto ocurrirá este mes.El miércoles, la lectura inicial del PIB del primer trimestre mostró un crecimiento negativo del 0,3%. Esto representa una disminución significativa en comparación con el crecimiento del 2,4% del cuarto trimestre. Gran parte de la contracción se debió al aumento de las importaciones , ya que los consumidores finales se anticiparon a los aranceles. Las importaciones de bienes se dispararon a una tasa anual de poco más del 50% durante los primeros tres meses del año. Esto debería revertirse en el segundo trimestre.Los rendimientos deberían bajar a medida que la inflación continúa enfriándose. Si bien los aranceles podrían impulsar algunos precios al alza, el petróleo cayó recientemente por debajo de los 60 $/barril, lo que presionará a la baja los precios de los combustibles. Además, el índice de precios PCE subyacente, la métrica de inflación preferida por la Fed, registró una lectura alentadora el miércoles. Se mantuvo estable intermensualmente en marzo. Esta cifra fue inferior al consenso del +0,1 % y al +0,5 % de febrero.Según informes , el Tesoro de EE. UU. también está considerando un posible programa de recompra de bonos que, en igualdad de condiciones, debería contribuir a la baja de los rendimientos. Además, el mercado laboral parece estar deteriorándose. Ayer, el informe de empleo de ADP mostró que solo se crearon 62.000 puestos de trabajo en abril, la mitad del consenso de 125.000.Esta mañana, Challenger informó de poco más de 105.000 anuncios de recortes de empleo durante abril. Si bien la cifra fue inferior a la de marzo, aumentó más del 60 % interanual. A principios de semana, las vacantes de marzo se situaron en 7,192 millones, frente a los 7,48 millones del mes anterior. Si el panorama laboral continúa deteriorándose, aumentará la presión sobre el " doble mandato " de la Reserva Federal. Si la inflación también sigue bajando, el presidente Powell podría volver a recortar los tipos de interés este verano. Esto debería reducir los rendimientos.Al menos tres acuerdos comerciales anunciados en mayo:Espero ver avances significativos en mayo en los acuerdos comerciales con la excepción de China. Mi proyección es que se anunciarán al menos tres acuerdos importantes o, al menos, marcos suficientes para suspender los aranceles en estos países mientras se ultiman los detalles de los nuevos acuerdos comerciales. Esto debería aliviar la inquietud en el mercado.India encabezaría mi lista, dado que el secretario de Comercio, Howard Lutnick, lo insinuó el martes. Una combinación entre el Reino Unido, Corea del Sur y Japón también parece lógica. El comercio entre Estados Unidos y el Reino Unido es prácticamente igual , y parece un acuerdo fácil de alcanzar. Ronald Reagan también impuso aranceles del 100 % a Japón en la década de 1980, lo que llevó a importantes fabricantes de automóviles japoneses, como Toyota, a establecer sus primeras plantas de producción en Estados Unidos. Finalmente, Bloomberg informó la semana pasada que Estados Unidos y Corea del Sur avanzaban hacia un nuevo acuerdo comercial.Los nuevos detalles comerciales deberían reducir la ansiedad de los inversores en mayo. Y, lo que es más importante, también contribuirán a aislar a China, que parece ser el verdadero objetivo de la política arancelaria del gobierno.Viking Therapeutics sube a un rango de $30 o $40Voy a probar algo diferente este mes e identificar una acción que creo que tendrá un buen rendimiento en mayo. Mi elección es Viking Therapeutics, Inc. ( VKTX ) . Las acciones de esta empresa biotecnológica de mediana capitalización en fase clínica comienzan el mes con un precio ligeramente inferior a los 29 dólares por acción. Preveo que las acciones cerrarán el mes entre 30 y 35 dólares.Hay varias razones para esta creencia. En primer lugar, la acción superó su media móvil de 50 días esta semana por primera vez desde noviembre, por lo que entró en mayo con cierto impulso. En segundo lugar, Pfizer Inc. ( PFE ) acaba de abandonar los esfuerzos de desarrollo de su candidato interno GLP-1. Viking sería un objetivo de adquisición lógico, dado que está llevando su principal candidato en ese segmento a una fase avanzada de desarrollo. El director ejecutivo de Pfizer también acaba de comentar que está buscando acuerdos en este segmento, ya que el gigante farmacéutico busca expandir su cartera de productos.El miércoles pasado, Viking anunció que la versión subcutánea de su candidato a GLP-1, VK2735, comenzará los estudios de fase 3 a finales de este trimestre. Además, se ha completado la inscripción para un ensayo de fase 2 de la versión oral de este compuesto. Tras esta actualización de la cartera de productos, una docena de firmas de análisis, entre ellas Oppenheimer, Stifel Nicolaus, BTIG y Piper Sandler, reemitieron la recomendación de compra para las acciones. Los precios objetivo ofrecidos oscilan entre 71 y 125 dólares por acción. Cabe destacar que incluso el precio objetivo más bajo es mucho más del doble del nivel actual de cotización de la acción. Con todas estas noticias, se prevé que VKTX experimente un aumento de al menos un 10 % en mayo.Bret Jensen
Harruinado 02/05/25 15:28
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
En las últimas semanas os he mostrado un indicador que ha predicho sistemáticamente cada recesión durante 30 años, nunca se ha equivocado y también puede usarse para entender cuándo estamos cerca del fondo .Agradezco mucho su interés en este tema, por lo que he decidido proporcionar una actualización cada vez que el indicador presente una nueva razón para discutirlo.Los paralelismos con 2007Antes de analizar los paralelismos con 2007, creo que vale la pena presentar brevemente el indicador en cuestión. Se trata simplemente de la relación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro a tres meses ( US3M ) y el diferencial ajustado a opciones del índice ICE BofA US High-Yield. El primer factor es conocido, mientras que el segundo es la diferencia entre el rendimiento de los bonos de alto rendimiento y el de los bonos del Tesoro estadounidense comparables, tras tener en cuenta las opciones integradas (cláusulas de compra o venta). Cuando esta relación (línea negra) cae por debajo de la media móvil semanal de 100 periodos (línea roja), siempre ha predicho una recesión en el pasado; la línea verde representa el punto más bajo de la recesión. Para quienes deseen obtener más información al respecto, les recomiendo hacer clic en este enlace.La última actualización fue a mediados de abril y tuvimos la confirmación de la ruptura a la baja.En aquel momento, aún reinaba mucho pesimismo y gran parte del repunte del S&P 500 aún no se había materializado; este tipo de patrón siempre ha señalado el inicio de una recesión en los próximos trimestres. Ahí lo dejamos, pero hoy volví a analizar este indicador y observé un interesante paralelismo con la Gran Crisis Financiera.El repunte de las últimas dos semanas ha acercado la línea negra a la roja, y a primera vista, pensé que el riesgo de recesión estaba disminuyendo, algo similar a lo que ocurrió con la Regla Sahm. Una falsa alarma y nada más. Claro que, aunque este indicador siempre ha sido fiable en el pasado, no significa que lo sea en el futuro, por lo que siempre existe cierto escepticismo sobre su capacidad para predecir una recesión.Sin embargo, noté que el mismo movimiento ocurrió en 2007.Tras una fuerte caída inicial del ratio, se produjo un repunte temporal, seguido de una caída aún mayor. Al superponer estos gráficos con el S&P 500, podemos obtener otra observación interesante.Octubre de 2007 coincidió con el pico de la recuperación, aproximadamente un año antes de que estallara el pánico con Lehman Brothers. En aquel momento, el S&P 500 estaba lejos de pasar apuros; de hecho, estaba cerca de su máximo histórico.Hoy en día, no podemos decir lo mismo, ya que el S&P 500 aún se encuentra a un 10 % de su máximo histórico. En cualquier caso, si el indicador vuelve a ser correcto, podemos esperar una nueva subida del S&P 500 a corto plazo antes de una caída significativa. En ambos casos, la caída del ratio encontró resistencia a mitad de camino. En 2007, la recesión comenzó justo después de este breve movimiento alcista del ratio. Hoy, nos encontramos en una situación similar desde este punto de vista, y tengo mucha curiosidad por ver cómo evolucionarán las cosas en los próximos meses. La inflación podría desempeñar un papel importante: los mercados no podrían resistir una segunda ola.Obviamente, este artículo no pretende generar pánico, sino presentar hipótesis interesantes sobre lo que podría suceder; es solo entretenimiento. Nadie conoce el futuro y, francamente, no creo que valga la pena mantenerse al margen del mercado solo porque exista la posibilidad de una recesión. La bolsa siempre ha subido a largo plazo, y eso es lo más importante. Si realmente hay una recesión, estoy listo para comprar más.Eugonio Catone
Harruinado 02/05/25 14:36
Ha respondido al tema Preapertura Americana:
El Nasdaq100 ya esta en la zona a la que podía llegar, veremos a ver si el mes da mayo no hace honor a su nombre de vende en mayo... y no vuelvas hasta septiembre como poco (o algo así dice el dicho).La excusa de las subidas es los buenos resultados que van dando las grandes las magnificas el problema es que no todo el monte es orégano y no todo es magnifico.Las grandes destacando Microsoft puede que tengan alfombra roja pero el problema esta en el "consumo" real, en la subida de precios en el desabastecimiento al que se encamina EEUU que salpicara como no a todos.. otro dicho... cuando EEUU estornuda el mundo se constipa...En fin, que las magnificas o parte de ellas por que las 7 no van a sorprender con sus resultados eso seguro, puede den la excusa momentánea para distraer los temores, pero ya se va a empezar a ver el resultados de las ocurrencias de Trumpas.Bolsa es bolsa, desde luego, pero las 7 magnificas no representan a todas las empresas americanas solo son una minoría dentro de la mayoría que forman dentro de los índices americanos y que por tanto no representan lo que verdaderamente esta ocurriendo dentro de EEUU.GRAFICO DIARIO NASDAQ100Los futuros de Wall Street anticipan una apertura alcista en Wall Street que extendería las compras de este pasado jueves, jornada en la que el parqué estadounidense cerró con signo positivo gracias a los resultados de Meta y de Microsoft.Esto, a pesar de que las cuentas de otros dos integrantes de los 'Siete Magníficos' no han terminado de convencer al mercado. En primer lugar, Amazon ha aumentado su beneficio por encima de lo previsto, pero sus previsiones no han gustado a los analistas. En concreto, el gigante del comercio electrónico pronostica unos ingresos operativos de entre 13.000 y 17.500 millones de dólares, por debajo de la cifra de 17.640 millones que estimaba el consenso.Mucho peores han sido las cifras de Apple, que está pagando en bolsa dos factores: la caída de las ventas en el siempre clave mercado chino y las decepcionantes cifras de ingresos por servicios. Estas dos magnitudes han opacado por completo un beneficio y unos ingresos mejores de lo previsto en el gigante tecnológico de Cupertino, que también ha advertido que sus costes se elevarán en 900 millones de dólares debido a las políticas arancelarias de Estados Unidos.¿TREGUA COMERCIAL A LA VISTA?En este sentido, las últimas noticias que llegan desde China parecen aportar algo de luz a la situación. Y es que el gigante asiático está evaluando los acercamientos de Estados Unidos para iniciar negociaciones comerciales. Este paso podría allanar el camino para que las dos mayores economías del mundo acerquen posturas de cara a resolver una guerra comercial que ha sacudido los mercados financieros y ensombrecido la actividad económica global.Mientras evalúan la posibilidad de iniciar cualquier negociación, el Ministerio de Comercio reiteró la exigencia de Pekín de que Estados Unidos elimine todos los aranceles unilaterales. No hacerlo indicaría "una clara falta de sinceridad" por parte de Washington y "comprometería aún más la confianza mutua", según una traducción realizada por 'CNBC'."Si Estados Unidos quiere dialogar, debe mostrar su sinceridad y estar dispuesto a corregir sus prácticas erróneas y cancelar los aranceles unilaterales", señala el comunicado del ministerio chino.Según los analistas de Danske Bank, este acercamiento claramente "sugiere una posible reducción de las tensiones en la guerra comercial en curso". "Los funcionarios estadounidenses se muestran esperanzados en avanzar hacia una reducción de las tensiones comerciales, y el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, subrayó que se trata de un proceso de varios pasos que debe comenzar con la desescalada", agreganINFORME DE EMPLEOEn la escena macroeconómica, el gran protagonista de la jornada es el informe de empleo de abril. El consenso espera que la primera economía del mundo haya creado 133.000 puestos de trabajo en abril, muchos menos que los 228.000 generados en marzo. También se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 4,2%.Este dato será clave después de conocerse que el Producto Interior Bruto (PIB) se haya contraído un 0,3% en el primer trimestre del año, que ha acentuado el miedo a que EEUU esté cerca de entrar en una recesión. Por el lado contrario, la inflación PCE se moderó, dando esperanzas de que los precios estén enfriándose.En este sentido, el consenso de analistas sigue esperando entre tres y cuatro recortes de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año. No obstante, le banco central norteamericano se ha mostrado muy cauto a la hora de bajar las tasas ante los potenciales y perniciosos efectos de los aranceles de EEUU.OTROS MERCADOSEn otros mercados, el euro se revaloriza frente al dólar (+0,46%, 1,1344 dólares). El crudo cae con moderación (barril Brent: 61,6 dólares; barril WTI: 58,7 dólares).El oro suma un 1,5% (3.273 dólares), mientras que la plata remonta un 0,25% (32,4 dólares).La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años se modera al 4,223%.El bitcoin roza los 97.000 dólares y el ethereum se consolida por encima de los 1.800 dólares.
Harruinado 02/05/25 11:42
Ha respondido al tema Cajón de sastre
Se informa que la propuesta estadounidense era un marco que incluía la reticencia a reducir los aranceles sobre automóviles, acero y aluminio. Esto es lo que propone el sector estadounidense, centrado en aranceles recíprocos. Ante dicha propuesta, los negociadores japoneses se oponen firmemente, según el medio de comunicación.Añadiendo que Japón asumirá la postura de que las negociaciones para reducir el déficit comercial estadounidense serán difíciles a menos que se negocien aranceles sobre automóviles, acero y aluminio. ¿Nada fácil, eh? *guiño* *guiño*De nuevo, se suponía que esta sería una de las negociaciones más fáciles de gestionar para la administración estadounidense. Pero, a juzgar por lo que se ve, no parece ser así. Y al analizar los comentarios sobre el desarrollo de las conversaciones de ayer , no parece que se haya avanzado mucho.Según Akazawa, se espera que ambos bandos se reúnan después de mediados de mayo. Así que esto simplemente posterga el asunto al menos dos semanas más.
Harruinado 02/05/25 11:39
Ha respondido al tema Rumores de mercado.
La continua incertidumbre probablemente obligará al S&P 500 a volver a probar los mínimos observados el mes pasado, según Wells Fargo.“Nos siguen haciendo la pregunta, absolutamente racional: ‘¿Hemos visto el fondo de las acciones?‘. Por mucho que nos gustaría responder con un rotundo ‘¡sí!’, simplemente no es así”, declaró Scott Wren, estratega sénior de mercados globales del Wells Fargo Investment Institute, en una nota publicada el miércoles. “Las preocupaciones sobre aranceles y crecimiento son los principales impulsores del mercado en este momento, pero es probable que surjan otros problemas que generen obstáculos en los próximos meses”.El S&P 500, que representa aproximadamente el 80% del valor de todas las acciones estadounidenses, se encamina a recuperar las fuertes pérdidas provocadas por el anuncio de aranceles “recíprocos” del presidente Donald Trump a principios de abril. Las acciones han subido hasta el momento el jueves , impulsadas por los sólidos informes de ganancias de los gigantes tecnológicos Meta Platforms.y Microsoft.Después de caer más de un 13% en apenas cinco días hace menos de un mes, el S&P 500 ahora ha bajado un poco más de un 4% en 2025.Los esfuerzos del presidente por reformular 80 años de política comercial estadounidense de posguerra llevaron al S&P 500 a un mínimo de aproximadamente 4.385 el 7 de abril, empujando al índice a un breve mercado bajista, o una caída del 20% o más desde su máximo histórico alcanzado en febrero.“No nos sorprendería que el SPX volviera a probar sus mínimos, ya que las incertidumbres adicionales crean vientos en contra”, dijo Wren.Un problema que podría afectar a las acciones en los próximos meses, además del comercio, incluye posibles obstáculos para impulsar la aprobación de la legislación presupuestaria republicana en el Congreso antes del Día de los Caídos. Si bien Wren señaló que un acuerdo comercial plenamente desarrollado con Europa o China podría ser un impulso para el S&P 500 a corto plazo, la historia también sugiere que dicho acuerdo tomará más tiempo del que la Casa Blanca ha admitido.No se han firmado acuerdos comerciales de este tipo entre Estados Unidos y sus socios comerciales globales. A principios de esta semana, China negó rotundamente las declaraciones de Trump y miembros de su administración que sugerían que Estados Unidos y Pekín estaban en conversaciones para forjar un acuerdo.“Creemos que, a corto plazo, el SPX podría permanecer mucho tiempo en un rango relativamente amplio, entre 5.000 y 5.500”, afirmó Wren. “El SPX se ha mantenido justo por encima del límite superior de ese rango durante los últimos días de negociación, pero parece que se necesitará un catalizador para impulsar el mercado notablemente al alza”.Si bien Wren pronostica que la incertidumbre continuará, sugirió aprovechar la reciente recuperación del mercado para reasignar inversiones a sectores como tecnologías de la información, servicios de comunicación, finanzas y energía. En cuanto a bonos, indicó que se inclina por instrumentos de renta fija de duración intermedia con vencimientos entre tres y siete años.Brian Evans
Harruinado 02/05/25 11:38
Ha respondido al tema Cajón de sastre
El Índice HCOB PMI del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 49.0 (48.6 en marzo), señalando su máxima de treinta y dos meses.El Índice HCOB PMI de Producción del Sector Manufacturero de la Zona Euro se situó en 51.5 (50.5 en marzo), indicando su máxima de treinta y siete meses.El crecimiento de la producción se acelera a medida que la demanda de productos de la zona euro casi se estabiliza.La producción del sector manufacturero de la zona euro aumentó por segundo mes consecutivo en abril. El ritmo de crecimiento también se aceleró hasta alcanzar su nivel más alto en poco más de tres años, subrayando aún más la recuperación de la economía industrial de la unión monetaria.Los nuevos pedidos continuaron disminuyendo, pero la demanda prácticamente se estabilizó a medida que el ritmo de contracción se atenuó aún más. A juzgar por los datos subyacentes de la encuesta, los mercados de exportación* fueron el principal lastre para el total de las ventas.También se observó que el ritmo de contracción del empleo, de los stocks y de la actividad de compras se ralentizó, pero la confianza empresarial fue la más débil en lo que va de año hasta la fecha.El Índice HCOB PMI® del Sector Manufacturero de la Zona Euro, una medida de la salud en general del sector industrial de la zona euro compilada por la firma S&P Global, aumentó por cuarto mes consecutivo en abril, alcanzando su máxima de treinta y dos meses de 49.0 (en marzo registró 48.6). Aunque todavía se encuentra por debajo del nivel de ausencia de cambios de 50.0, que separa el crecimiento de la contracción, la cifra de abril indica una disminución que, en general, fue solo marginal.Analizando por países, los últimos datos de la encuesta revelaron que el sector manufacturero de Grecia obtuvo el mejor desempeño en abril, a pesar de haberse ralentizado con respecto a marzo. Irlanda le siguió de cerca, registrando el aumento más rápido de las condiciones económicas de sus fábricas en casi tres años.Las cifras del índice PMI manufacturero del resto de los países cubiertos por el estudio se situaron en territorio de contracción, por debajo de 50.0, aunque las tres grandes economías, Alemania, Francia e Italia, registraron declives más suaves que en marzo. No obstante, se registraron descensos ligeramente más rápidos en Austria, España y los Países Bajos.En abril se observaron nuevas señales de recuperación. Tras un renovado aumento de la producción en marzo, el sector manufacturero de la zona euro registró una expansión más rápida al inicio del segundo trimestre. De hecho, el repunte de la producción fue el más rápido en poco más de tres años. La producción aumentó a pesar de que el volumen de nuevos pedidos experimentó una nueva caída. No obstante, la demanda de productos de la zona euro prácticamente se estabilizó en abril.El Índice HCOB PMI de Nuevos Pedidos alcanzó su máxima en tres años y se situó justo por debajo del nivel de ausencia de cambios de 50.0. Los mercados de exportación fueron el principal lastre para las ventas, ya que los nuevos pedidos procedentes del extranjero disminuyeron a un ritmo más rápido que el observado para el total de nuevos pedidos. Aun así, la caída de nuevos pedidos de clientes del extranjero fue la más leve desde abril de 2022.Las fábricas de la zona euro siguieron mostraron cierta cautela respecto a las perspectivas. Por ejemplo, la actividad de compras se redujo aún más en abril, al igual que los stocks de materias primas y de productos terminados. No obstante, los ritmos de contracción se moderaron en estos tres casos. Mientras tanto, las expectativas de crecimiento de las empresas se moderaron, y la confianza cayó hasta su nivel más bajo en lo que va de año hasta la fecha.En cuanto al empleo, los últimos datos de la encuesta mostraron una preferencia entre los fabricantes por recortar las plantillas, en línea con la tendencia observada durante casi dos años. Sin embargo, la tasa de destrucción de empleo fue la más lenta en diez meses. A pesar de los recortes sostenidos de personal, se observó una reducción de las carteras de pedidos.El ritmo de declive de los pedidos pendientes incluso se aceleró, alcanzando su máxima en tres meses. Los plazos de entrega de los proveedores volvieron a acortarse en abril, y el grado de mejora fue el más marcado en diez meses. Estos plazos de entrega más rápidos concordaron con la primera reducción de los costes de los insumos para las fábricas de la zona euro desde noviembre de 2024. No obstante, los precios cobrados por los productos se incrementaron de forma más agresiva.De hecho, la tasa de inflación de los precios cobrados se aceleró hasta alcanzar su máxima en dos años.Países clasificados por PMI Manufacturero: abrilGrecia 53.2 mínima en 2 mesesIrlanda 53.0 máxima en 34 mesesItalia 49.3 máxima en 13 mesesPaíses Bajos 49.2 mínima en 3 mesesFrancia 48.7 (flash: 48.2) máxima en 27 mesesAlemania 48.4 (flash: 48.0) máxima en 32 mesesEspaña 48.1 mínima en 16 mesesAustria 46.6 mínima en 3 meses
Harruinado 01/05/25 19:16
Ha respondido al tema Historias de la Bolsa.
Si solo pudiera tener una acción en mi cartera, no dudaría ni un segundo. Sería Berkshire Hathaway”. Con esta contundente afirmación, el analista David Butler lanza una declaración que, en tiempos de ruido y euforia en los mercados, suena casi a herejía... o a sabiduría ancestral.¿Puede una acción de un conglomerado tradicional ser la mejor apuesta en una era dominada por inteligencia artificial, criptomonedas y tecnológicas volátiles?Bajo la sombra imponente del 'Oráculo de Omaha', Berkshire Hathaway ha construido algo más que un imperio: ha tejido una filosofía de inversión que combina la paciencia con la potencia, y el conservadurismo con una capacidad bélica de despliegue financiero que haría palidecer a más de un fondo soberano. ¿Es esta acción el arca de Noé bursátil que podría sobrevivir a cualquier tormenta?UNA CESTA DE TESOROS ELEGIDOS POR LOS MEJORESComprar acciones de Berkshire Hathaway es como tener una versión hiperconcentrada de un ETF (fondo cotizado), pero con un matiz crucial: no se trata de un índice automático, sino de una cartera diseñada meticulosamente por uno de los equipos de inversión más legendarios de la historia."Berkshire te da exposición a las mejores oportunidades del mercado, sin que tengas que moverte de tu silla. Y sin las comisiones de un gestor activo", señala Butler, quien ve en esta acción una suerte de pasaporte vitalicio a la élite del capitalismo.Entre sus participaciones más emblemáticas figuran Apple, Coca-Cola y American Express. Pero el alma del conglomerado va más allá de esas acciones cotizadas. Berkshire es propietaria directa de empresas que forman parte del paisaje emocional del consumidor medio norteamericano: desde GEICO y Dairy Queen hasta redes de concesionarios y ferrocarriles.EL MILAGRO DEL 'FLOAT': INVERTIR CON DINERO AJENOUna de las grandes joyas ocultas del modelo Berkshire es su manejo del 'float'. En pocas palabras, el conglomerado ha sabido usar las primas no reclamadas de sus aseguradoras como capital de inversión. Es como si tú pudieras invertir el dinero de otros... legalmente."Las aseguradoras de Berkshire no son solo un negocio rentable, son una fuente de financiación casi mágica. Ese dinero, que aún no tiene que pagar siniestros, es invertido con la precisión quirúrgica que caracteriza a la casa", explica Butler.Este modelo le ha permitido a Berkshire actuar como un 'hedge fund' disfrazado de 'holding' tradicional. El resultado: décadas de crecimiento compuesto que hacen palidecer al S&P 500.UNA MONTAÑA DE DINERO ESPERANDO EL MOMENTOPero lo que realmente distingue a Berkshire Hathaway hoy no es su pasado glorioso, sino su presente apabullante. A finales de 2024, la empresa acumulaba más de 334.200 millones de dólares en efectivo y activos líquidos. Una cantidad que no solo le permite dormir tranquila: le da el poder de mover el mercado a voluntad."Buffett no está acumulando dinero porque le guste coleccionar billetes. Está esperando su oportunidad. Y cuando llegue, Berkshire tendrá la pólvora seca lista para disparar", advierte el mencionado estratega.El contexto actual —una guerra comercial relanzada por la administración Trump, tensiones geopolíticas y una corrección latente en los mercados— podría ser, paradójicamente, el escenario ideal para que esa montaña de 'cash' se convierta en una avalancha de adquisiciones estratégicas.¿Y SI BUFFETT YA NO ESTÁ?Uno de los grandes temores entre inversores es qué pasará cuando Warren Buffett ya no esté al frente de la compañía. La respuesta, para Butler, es clara: la maquinaria ya funciona sola."Berkshire no es solo Buffett. Es un ecosistema de gestión y prudencia que trasciende a su fundador. Su legado está tan institucionalizado como el logo de Coca-Cola", afirma.Con sucesores ya definidos y una filosofía que prioriza la autonomía operativa de sus empresas subsidiarias, Berkshire ha evitado el error de crear una estructura dependiente del carisma de un solo hombre.UNA VALORACIÓN RAZONABLE EN UN MUNDO DE BURBUJASMientras el mercado persigue unicornios y se enamora ciegamente de tecnológicas sin beneficios, Berkshire cotiza con la sobriedad de quien sabe lo que vale. Su capitalización bursátil ronda los 1,2 billones de dólares, con un precio por acción de aproximadamente 533 dólares a finales de abril de 2025.Pero lo más sorprendente no es su tamaño, sino su rendimiento: las acciones de clase B han superado al S&P 500 en más del 90% en los últimos cinco años. Un desempeño que, lejos de depender de la euforia, ha sido impulsado por resultados tangibles y una disciplina inquebrantable.EL ÚLTIMO REFUGIO DE LOS INVERSORES PACIENTESEn un mundo donde todo parece girar más rápido —desde los ciclos económicos hasta los titulares virales— Berkshire Hathaway representa una anomalía. Una especie de faro estable que sigue brillando sin necesidad de innovaciones disruptivas ni promesas rimbombantes."Berkshire no te va a duplicar la inversión en tres semanas. Pero probablemente te permitirá dormir tranquilo durante tres décadas", añade Butler con tono sereno.CONCLUSIÓN: COMPRAR EL TIEMPO, NO LA MODAApostar por Berkshire Hathaway no es una jugada de corto plazo. Es una declaración de principios: elegir la solidez frente al ruido, el análisis frente a la intuición, y la acumulación silenciosa frente al espectáculo. No promete fuegos artificiales, pero puede ofrecer lo más difícil de lograr en el mercado: crecimiento sostenido, rentabilidad razonable y un colchón gigantesco para capear cualquier temporal.Porque a veces, la mejor inversión no es la que grita más alto, sino la que sabe cuándo hablar... y cuándo esperar.
Harruinado 01/05/25 14:59
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Hace casi cinco años, advertí que la estanflación en Estados Unidos estaba a solo una interrupción en la cadena de suministro.El impacto de la COVID-19 provocó un brote temporal, ya que un aumento repentino de la inflación coincidió con una recuperación débil de la demanda mundial. Pero, al igual que la pandemia, esa disrupción económica remitió rápidamente.Hoy en día, se avecina una forma más preocupante de estanflación, que amenaza con tener consecuencias graves y duraderas para la economía global y los mercados financieros mundiales.Si esto continúa, será extremadamente difícil para el mundo evitar la recesión.Una diferencia importante entre estas dos variantes de estanflación es la naturaleza del daño. Durante la pandemia, las cadenas de suministro se vieron sometidas a presiones debido a cambios significativos en la demanda: durante los primeros confinamientos, la gente consumió más bienes y menos servicios, con una marcada reversión tras la reapertura. Esto provocó un alza vertiginosa de los precios de las materias primas, escasez de semiconductores y cuellos de botella en el transporte marítimo mundial, que en conjunto representaron alrededor del 60 % del aumento de la inflación estadounidense en 2021-22. Estas interrupciones en la cadena de suministro tardaron aproximadamente dos años en desaparecer y las presiones inflacionarias comenzaron a disminuir.Estas perturbaciones temporales ahora parecen casi insignificantes comparadas con la reorganización fundamental de las cadenas de suministro globales impulsada por el proteccionismo de "Estados Unidos primero" del presidente Donald Trump. Estados Unidos, a todos los efectos, se está desvinculando de las redes comerciales globales, especialmente de las cadenas de suministro centradas en China en Asia y, potencialmente, incluso de las cadenas de suministro que unen a América del Norte a través del Tratado entre Estados Unidos, México y Canadá, el llamado " patrón oro " de los acuerdos comerciales.Estas medidas revertirán las eficiencias de la cadena de suministro que, según la investigación académica, han reducido la tasa de inflación estadounidense en al menos 0,5 puntos porcentuales al año durante la última década. Esta reversión, impulsada por el renovado desprecio de Estados Unidos por sus antiguos socios comerciales, probablemente será permanente. Si bien la crisis de la COVID-19 tuvo un desenlace claro, la desconfianza en Estados Unidos persistirá mucho después de la salida de Trump. Esta vez, no habrá una solución fácil ni rápida.Esta reconfiguración de las plataformas de producción, ensamblaje y distribución amenaza con añadir nuevas ineficiencias que elevarán los costos y los precios a nivel mundial.La relocalización de la producción en EE.UU. no será fluida. Trump señala los enormes anuncios de inversión de empresas extranjeras y nacionales como indicios de un renacimiento de la manufactura estadounidense, cual fénix. Sin embargo, las plataformas de producción no se pueden desmontar y volver a montar como piezas de Lego. En las mejores circunstancias, estos proyectos tardan años en planificarse y construirse antes de entrar en funcionamiento gradualmente.Pero en el clima actual de extraordinaria incertidumbre política, con aranceles y sanciones recíprocas que dependen peligrosamente de los caprichos de Trump, es probable que la repatriación de inversiones se posponga, si no se cancele por completo. Tampoco será fácil para el resto del mundo desarrollar nuevas cadenas de suministro y recuperarse tras la retirada de Estados Unidos de la globalización.Esta reconfiguración de las plataformas de producción, ensamblaje y distribución amenaza con añadir nuevas ineficiencias que elevarán los costos y los precios a nivel mundial.Así como a Estados Unidos le tomará tiempo reconstruir su capacidad interna, los esfuerzos de otros países para reestructurar sus acuerdos comerciales se prolongarán durante un largo período. En la medida en que las cadenas de valor globales reflejen las eficiencias de la ventaja comparativa, esta reconfiguración de las plataformas de producción, ensamblaje y distribución amenaza con añadir nuevas ineficiencias que elevarán los costos y los precios a nivel mundial.Trump está aumentando la presión política sobre la política monetaria estadounidense precisamente cuando las presiones inflacionarias están aumentando.Un ingrediente aún más insidioso en este cóctel de estanflación es la politización de la banca central. En este aspecto, nuevamente, Estados Unidos lidera el camino. Trump insiste en que tiene derecho a influir en las políticas de la Reserva Federal y ha expresado en voz alta y reiteradamente su descontento con las recientes decisiones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de mantener sin cambios los tipos de interés.El riesgo es que Trump ataque aún más la independencia de la Reserva Federal. El presidente proclamó recientemente que podría forzar la salida del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señalando que su destitución "es urgente". Si bien Trump se ha retractado de esa amenaza, tal medida sería coherente con su intento más amplio —y aparentemente inconstitucional— de ampliar la autoridad ejecutiva.Como parte de esta toma de poder, Trump ya ha atacado a otras agencias independientes , despidiendo ilegalmente a líderes de la Junta Nacional de Relaciones Laborales, la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo y la Comisión Federal de Comercio con fines políticos. ¿Quién puede asegurar que el a menudo volátil Trump no dará marcha atrás y renovará sus ataques contra Powell?Como mínimo, Trump está intensificando la presión política sobre la política monetaria estadounidense precisamente cuando las presiones inflacionarias aumentan ante nuevas disrupciones en la cadena de suministro. A esto se suma la conocida preferencia de Trump por un dólar estadounidense más débil.Y las circunstancias actuales guardan un sorprendente parecido con las de finales de la década de 1970, cuando un dólar débil y una Reserva Federal débil agravaron el primer brote de estanflación en Estados Unidos. ¿Recuerdan al despistado G. William Miller, quien presidía la Reserva Federal en aquel entonces? Esa es una parte dolorosa de mi propia experiencia como miembro del personal de la Reserva Federal que preferiría olvidar.El “día de la liberación” de Trump fue más bien un acto de sabotaje.La otra cara de la moneda estanflacionaria es el creciente riesgo de recesión en Estados Unidos y el mundo. De nuevo, esto se remonta a la creciente posibilidad de un shock de incertidumbre generalizado y prolongado que afecte a las economías estadounidense y mundial, y la consiguiente parálisis de la toma de decisiones de empresas y consumidores. Trump celebró la imposición de los llamados aranceles "recíprocos" el 2 de abril como el "día de la liberación". Para mí, fue más bien un acto de sabotaje, que desencadenó represalias y un probable declive del ciclo comercial global . Si esto continúa, será extremadamente difícil para el mundo evitar la recesión.El resultado de la agenda de Trump podría ser tan destructivo como el de la guerra comercial global de principios del siglo XX que siguió a la Ley Arancelaria Smoot-Hawley de 1930, otro error de política proteccionista. Con los aranceles estadounidenses ahora incluso más altos que entonces (y, de hecho, más altos que en cualquier otro momento desde 1909 ), vale la pena recordar la contracción del 65% del comercio mundial ocurrida entre 1929 y 1934. El mundo actual podría tener suerte si logra sobrevivir a la estanflación.Stephen S. Roach, miembro del cuerpo docente de la Universidad de Yale y ex presidente de Morgan Stanley Asia, es el autor de Unbalanced: The Codependency of America and China (Yale University Press, 2014) y Accidental Conflict: America, China, and the Clash of False Narratives (Yale University Press, 2022).