Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Como que no es un tema cuantitativo? Gotham (de forma malintencionada e incorrecta) habla que el ratio de apalancamiento de la compañía es el doble que el declarado en auditoría. Ya hemos explicado (también la práctica totalidad de bancos que la cubren) que a lo sumo está en juego el 2% del EBITDA de la compañía, luego el impacto en el apalancamiento es prácticamente nulo.

Sobre estructuras societarias: te invito a que revises la de cualquier compañía del IBX / multinacional y te darás cuenta que todas tienen sus complejidades; también si te lees informes anuales verás que en la gran mayoría de ellas se reportan / declaran relaciones y transacciones con partes vinculadas (en mayor o menor medida, claro está).

Finalmente, tu afirmación acerca de la no creación de valor para el accionista a causa de la estructura societaria, tendrías algún argumento tangible que la soportara, o se trata simplemente de un "mantra" que has leído y que te limitas a reproducir? O es que dispones de información / análisis sobre dichas transacciones con partes vinculadas que muestran que Scranton está recibiendo, a través de sus filiales, unos ingresos superiores a los que debería (según precios de mercado) por suministrar plasma a Grifols? (De nuevo, las filiales generan un 2% del EBITDA de todo el grupo ...). O bien quizás tienes un estudio de mercado sobre el precio del alquiler que cobran por las oficinas propiedad de Scranton que demuestra que GRF está sobrepagando? Y claro, esa renta que pagan debe suponer un % altísimo de los costes totales que soporta el grupo GRF.

Queda claro que a nivel cuantitativo no hay impacto relevante alguno, aún asumiendo que a nivel técnico haya caso (que no lo hay, desde el punto de vista normativo).

acabo de informar a Demostenes 

Además, toda esta estructura societaria era de sobras conocida, tanto por fondos invertidos en Grífols como por casas de análisis. De repente, porque lo ha dicho Gotham, resulta que eso levanta sospechas sobre la honestidad de la empresa y la hace no invertible? Bueno, entonces hay que concluir que todos esos fondos son unos lerdos.

Tengo dudas sobre quién es peor: los Ghotam de turno o el management de Grifols que lleva tiempo jodiendo a los accionistas (no nos olvidemos de la cantidad de hechos que forman parte del histórico de este mismo hilo).

Al final, ya es TODO el mercado quién conoce los actos del management de Grifols, que serán perfectamente lícitos buscando los recovecos de la contabilidad pero altamente cuestionables.

Y los de Ghotam creo que han ido más allá de lo razonable y pueden tener un problema serio ante la justicia.

Y ojo que tampoco creo que los de Ghotam sean unos sinverguenzas. Me gusta el enfoque que le han dado de sacar a la luz prácticas tan cuestionables que practican el Grifols aunque puedan tener encaje dentro de la contabilidad, pero no me ha gustado que han exagerado algún punto.

¿han ganado dinero con el informe?, eso no debería ser mayor problema.

Pensemos en cualquier fondo patrio value que compra una posición en una empresa y acto seguida te sacan una tesis de puta madre sobre el potencial bestial que tiene la empresa.

Por si interesa.....

https://www.youtube.com/live/xV2L5JcsS2M?feature=shared

"Hoy veremos la noticia más popular de la semana que arrancaba con la acusación a Grifols de manipulación contable y valor de cero para sus accionistas. Revisaremos el informe por encima, nos iremos a las cuentas y las revisaremos nosotros mismos."