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Roadtofreedom 27/02/26 20:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
**** Y esto es peor ****Rahul Srinivasan,director financiero[Así que, entre el 5% y el 9%] sobre 1.825 millones de euros, es de entre 1.950 y 1.980 millones de euros, más o menos. En resumen, tus cifras son correctas. Como mencioné también, si consideras el tipo de cambio euro-dólar promedio de 2025, es de 1,12. Espero que esto te dé la información que necesitas, Jaime.El CFO se despachó dando un guidance de EBITDA con un tipo de cambio muy inferior al que tenemos hoy en el spot. Y sabe perfectamente el impacto que ha sufrido el AEBITDA por el tipo de cambio.Seguramente serían honorables en sus trabajos anteriores (o no), pero es llegar a esta organización y es desplegar el catálogo de trucos de trilero.
Roadtofreedom 27/02/26 20:50
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
***** Hace 12 meses ***** ****** Hoy ******Thibault BoutherinMorgan Stanley, División de InvestigaciónSí. Quizás mi primera pregunta, obviamente, es decir, mencionaste que podemos revertir el crecimiento general de las ventas. Solo quiero saber si 2026 es un año específico en el que el crecimiento difiere del objetivo del Día del Mercado de Capitales que tenías, deberíamos asumir que el crecimiento se recuperará después y ver una relación con esto. ¿Se trata de lo que estás viendo en cuanto a la demanda? ¿Se trata de la capacidad de plasma? ¿O es realmente la economía del plasma y el enfoque en el último litro lo que explicó el lento crecimiento en 2026?Rahul Srinivasan,director financieroThibault, cuando piensas en el crecimiento de los ingresos, una de las razones por las que lo hemos excluido, aunque puedes calcularlo tú mismo en esa página, es que no es una prioridad.¿Por qué no es una prioridad? Hemos recuperado nuestro apalancamiento a los niveles previos a la COVID-19. Hemos ejecutado con éxito nuestro plan para recuperar la cuota de mercado perdida en EE. UU. y, a partir de ahora, nos centraremos en optimizar la calidad del crecimiento de nuestro EBITDA. Ese es nuestro enfoque clave.La verdad es que es una verguenza.
Roadtofreedom 27/02/26 16:29
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
El término adjusted está comunmente aceptado, pero en manos de trileros te puedes esperar lo peor.Los últimos años seguía otra compañía en la que el adjusted tenía un peso escandaloso y elmanagement argumentaba que eran gastos puntuales. Pasaron los años y seguían ahí.Grifols tiene aprox el 5% del EBITDA inflado con el adjusted. Parece una cuantía menor pero es aprox el crecimiento esperado en 1 año.Viendo las prácticas de gestión de esta compañía, es conveniente hacer los cálculos de valoración con el EBITDA reportado de 1.693M€. Y seguir muy de cerca la evolución real de los resultados porque por una cosa u otra el avance es muy limitado.
Roadtofreedom 27/02/26 12:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
OKMi interpretaciónes que la DFN sería la que indicas pero el EBITDA tiene que ir sin ajustes.
Roadtofreedom 27/02/26 11:55
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
EBITDA 2026 en 1.693M€ (sin crecimiento vs 2025)DFN en 8.818M€Mcap a 10,40€ en 6.380M€Ratio en 9 veces EV/EBITDA
Roadtofreedom 27/02/26 11:52
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Cómo llegas al 7x EBITDA?
Roadtofreedom 27/02/26 11:50
Ha recomendado Re: Grifols registra 7.524 millones de euros de ingresos, un aumento del 7%, y más que duplica su beneficio a 402 mil... de Rivaldinho
Roadtofreedom 27/02/26 11:49
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Efectivamente, estamos jodidosPara 2026, el enfoque principal es seguir mejorando nuestro flujo de caja libre, y prevemos un flujo de caja libre de entre 500 y 575 millones de euros antes de fusiones y adquisiciones en 2026. Además, nuestro objetivo es mejorar los márgenes de EBITDA ajustado al 25 % o más, y prevemos un crecimiento del EBITDA ajustado de entre el 5 % y el 9 % a tipo de cambio constante en comparación con 2025. Se puede asumir un tipo de cambio promedio euro-dólar en 2025 de aproximadamente 1,12. Mantenemos nuestro compromiso de continuar con nuestra estrategia de desapalancamiento.
Roadtofreedom 27/02/26 11:39
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Entonces 2026 es un año perdido.Estoy bastante molesto con la forma de comunicar del equipo directivo.
Roadtofreedom 27/02/26 11:38
Ha recomendado Re: Grifols registra 7.524 millones de euros de ingresos, un aumento del 7%, y más que duplica su beneficio a 402 mil... de Rivaldinho
Roadtofreedom 27/02/26 11:11
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
El guidance de 2026 está hecho con EUR/USD en 1,12?
Roadtofreedom 27/02/26 11:10
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Van a recomprar esas 2 sociedades con la línea de crédito.Ya lo verás. Subir el dividendo un 50% - 100% es una prioridad para ellos.
Roadtofreedom 27/02/26 11:08
Ha recomendado Re: Grifols registra 7.524 millones de euros de ingresos, un aumento del 7%, y más que duplica su beneficio a 402 mil... de Rivaldinho
Roadtofreedom 27/02/26 11:05
Ha recomendado Re: Grifols registra 7.524 millones de euros de ingresos, un aumento del 7%, y más que duplica su beneficio a 402 mil... de Bacalo
Roadtofreedom 27/02/26 10:23
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Please repite tus números con:AEBITDA 2025 de 1.825M€.Crecimiento AEBITDA 2026 del 5%.FCF 2024-2027 de 1.800M€.Dividendo 2026 = Dividendo 2027 = 150% de dividendo de 2025 A ver qué te sale.Esta gente espera comprar esas 2 sociedades de SCRANTON con 50% FCF y 50% Línea de Crédito.
Roadtofreedom 27/02/26 10:18
Ha recomendado Re: Grifols registra 7.524 millones de euros de ingresos, un aumento del 7%, y más que duplica su beneficio a 402 mil... de Rivaldinho
Roadtofreedom 27/02/26 10:18
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Los bajistas una vez más estaban en el lado correcto.Si miramos en profundidad lo que han publicado, hay mucho que criticar.Han cerrado 2025 con AEBITDA de 1.825M€ y EBITDA de 1.694M€. A mi juicio, buena parte de los ajustes son el timo de la estampita como decían Munger / Buffet.De cara a 2026, el negocio NO CRECE (por eso no han tenido huevos a dar un guidance de ingresos por escrito). Esperan crecer el AEBITDA un 7%  hasta 1.952M€ básicamente cambiando el mix de producto para incrementar la rentabilidad.Que me expliquen cómo van a cumplir los objetivos del CMD de hace 12 meses .... AEBITDA 2029 de 2.900M€. A ritmos del 7% anual no llegan a los 2.400M€ (incumplimiento del 50% delo que han dicho hace apenas 12 meses). Y los analistas más serios se estarán fijando en elEBITDA (sin ajustes).
Roadtofreedom 26/02/26 23:05
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Previsiones limitadasUna de las decisiones de la presentación que ha causado dudas entre los analistas ha sido la de esquivar la previsión de ingresos para 2026. El año entrante, de acuerdo con el documento presentado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, el flujo libre de caja antes de M&A y dividendos oscilará entre los 500 y los 575 millones de euros, es decir, entre 25 y un poco más de 100 millones más que este año. También se han aventurado a marcar un horizonte para el margen EBITDA, que debería acercarse al 25,5%, según ha avanzado el CFO, un punto por encima del 24,3% actual; así como el camino de desapalancamiento, que retornará progresivamente a la ratio 3,5x prevista para finales de 2026. Toda esta información, sin embargo, se ha declarado sin una cifra de negocio concreta. Según la directiva, este hecho responde a que el crecimiento bruto no será el foco del año entrante; lo serán «los márgenes».Según han detallado a los analistas, Grifols ya habría alcanzado las cuotas de mercado óptimas en mercados como EE.UU. o los principales países de la Unión Europea. El crecimiento de ventas, pues, ya no es un objetivo tan prioritario; especialmente atendiendo a las previsibles mejoras de márgenes que acumulará la compañía en el curso entrante. Destacan la operativa egipcia y la canadiense, dos iniciativas estratégicas que, entre otras cuestiones, permitirán rebajar el costo del plasma con fuerza. Sin entrar en detalles, y ante las múltiples preguntas de los analistas, Srinavasan ha reconocido que esperan un «crecimiento de ingresos netos moderado» para el año que entra
Roadtofreedom 26/02/26 21:56
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Me ha gustado el FCF 2025.Me ha parecido pobre el guidance de 2026.Están retrasando la refi de los bonos hasta fin de año.Me deja un sabor de boca agridulce
Roadtofreedom 25/02/26 16:21
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
azValor Internacional: VL 341,36€
Roadtofreedom 24/02/26 09:14
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Es terrible ver la debilidad de esta acción que lleva 9 meses perdidos a nivel de cotización a pesar de mejoras materiales en el desempeño del negocio, los ratings, ...
Roadtofreedom 24/02/26 07:41
Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción
Hasta han filtrado a los analistas el precio aprox al que ejecutarían la compra de esos centros.
Roadtofreedom 24/02/26 07:40
Ha recomendado El fundador de Gotham declara el jueves por el informe que hundió la cotización de Grifols de Sir Cota
Roadtofreedom 23/02/26 17:16
Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones
azValor Internacional ...... VL: 339,70€
Roadtofreedom 21/02/26 10:13
Ha recomendado Re: AzValor Internacional: seguimiento y opiniones de velazpider