Participaciones del usuario Rivaldinho - Bolsa

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Rivaldinho 16/01/25 21:35

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Bueno, ese es el plan estratégico de la compañía, y ese es el motivo (incertidumbre en su ejecución, por las magnitudes en juego y por la preparación del equipo directivo al cargo) por el cual cotiza como cotiza (a pesar del dividendo, las re-compras, etc), de lo contrario como explicas todas las petroleras del mundo mundial marcando máximos históricos en 2024 y REP tan lejos de ellos? Sólo por la marca España? Que no te guste el plan / no lo compartas es otra cosa, pero esto es lo que el mercado te está cotizando.

Rivaldinho 16/01/25 20:11

Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF

Yo creo que la tesis va más bien de si las previsiones que han hecho (estamos hablando de muchos Bn) a nivel de inversión necesaria y disponibilidad de activos en el mercado para comprar, así como de desinversiones de buena parte de sus activos, con el fin de transformarse por completo y pasar de ser una compañía de combustibles fósiles a ser una de Energías Verdes, es o no fiable (y la confianza que te dan Brufau e Imaz como líderes para ejecutarla).

Rivaldinho 16/01/25 20:04

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Hasta presentación de resultados anuales (finales de Febrero) e Investor Day (probablemente Marzo, pero en todo caso en 1T 2025, que recordemos decidieron postergar para mantener la cotización alicaída y que pareciera que Brookfield pagaba un super-precio), creo que tocará seguir sufriendo. Eso sí, a la que cambie el sentimiento y empiece a haber interés institucional de nuevo, no te preocupes que habrá tortas para encontrar papel (qué bonito es soñar ... Pero en algún momento la cotización tendrá que empezar a acompañar la mejora gradual en resultados y métricas financieras, que ya en 2024 han empezado a ser una realidad y no un deseo).

Rivaldinho 14/01/25 17:56

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Si en todo Europa (diria que ahora mismo sólo sucede en Alemania / Austria y Hungría) fuesen un poco más abiertos de mente (como en los USA) y la obtención del plasma (como puede serlo el de otros fluidos corporales) estuviese permitido como negocio (i.e. en lugar de estar solo permitida su donación altruista) tendríamos menor dependencia (y no resultaría tan costoso) de la otra parte del Atlántico (más como se van a poner las cosas con las políticas Trumpianas) y mejor le iría a Grifols, pero claro, aquí estamos en el peor de los mundos, con una hiperegulación que asfixia la iniciativa privada y la economía; a ver si el informe Draghi no cae en saco roto y empiezan a abrirse un poco más de mente en el campo que atañe a Grifols.

Rivaldinho 13/01/25 09:30

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Habían estado cerrados en USA el 9 por lo de Jimmy Carter y tenían que ajustar la caída que habían tenido aquí. A la hora de establecer comparativas tienes que hacerlo con las "B" aplicando el cambio Eur / US$; suelen estar bastante bien arbitradas.

Rivaldinho 11/01/25 11:08

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Si te miras los bonos soberanos a plazos similares (10 años +) verás que también han caído de precio de forma notable, tocando TIRes máximas de los últimos tiempos (USA, UK, Italia, Francia, Alemania ...) por las expectativas inflacionistas que te menciono. No es un problema (de momento) de percepción de deterioro de solvencia crediticia de los corporativos.

Rivaldinho 11/01/25 10:48

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

El punto de los bancos centrales bajando tipos habría que tomarlo con pinzas. Es cierto que los han bajado pero las expectativas de bajada que había para 2025 se han moderado de forma bien notable, dado que la inflación sigue aguantando (por el momento) por encima del 2% que és el objetivo de caída que se habían fijado. En el resto, lo que más me sorprende (ya que no solía ser así) es no que el Oro suba (impulsado, entre otros, por la compra de Bancos Centrales del Bloque anti-Occidente, como por ejemplo China), sino que lo haga con el dólar también fortaleciéndose (históricamente un dólar fuerte suponía precio de las materias primas - que se transaccionan en dicha moneda - a la baja y viceversa).

Rivaldinho 11/01/25 10:43

Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía

Estás tomando bonos de medio y largo plazo (de elevada duración) que son bien sensibles a las expectativas de evolución de inflación y tipo de interés; no es un problema de credibilidad en el negocio de las compañías o su solvencia, sino en pensar que, a causa de políticas inflacionistas de Trump, los intereses tendrán que subir (o no bajar tanto como estaba previsto) y por ello los costes de financiación de las empresas subirá. Si miras bonos de estas mismas compañías con vencimiento más corto (pongamos 1 o 2 años) verás que no han tenido un movimiento a la baja tan acusado.

Rivaldinho 11/01/25 00:00

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Sí, los > 30 Euros / acción de los que habla son una locura (por bien que se llegaron a pagarlos por ella, facturando y generando un EBITDA inferior al actual, pero también con un nivel de deuda notablemente inferior también).Sobre las perspectivas de crecimiento: creo (salvo disrupción de nuevos productos o una nueva pandemia / fenómeno exógeno que ponga otra vez por las nubes el coste de obtención del litro de plasma) que los ingresos pueden seguir creciendo (aún asumiendo 0 contribución de BioTest, que algún día empezará a aportar retorno a los 2Bn que pagaron por ella) a dígito simple alto, por lo que razonablemente el EBITDA puede hacerlo a doble dígito y llegar a una cifra del orden de €2.5Bn en 2027.

Rivaldinho 10/01/25 23:20

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Para mí es sencillo: múltiplo de 10x (CSL cotiza a 20x; GRF históricamente lo había hecho entre 12x y 16x, así que ya estoy aplicando un rejón importante) sobre un EBITDA de 2 Bn menos una deuda neta de 8 Bn me dan una capitalización de 12 Bn, algo así como el doble de los 6 Bn que actualmente capitaliza.