Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas

Bueno, pues si este señor no quiere entrar en RF a medio/largo ahora, no seré yo quien le lleve la contraria. En myinvestor ya apuré mi año de rentabilidad de nuevo cliente.  ¿Donde ves a Forcada todas las semanas? En youtube solo encontré el video de hace tres semanas.

Hola de nuevo,

Sin ser un especialista en la materia y si fuese para mí la cartera que no tiene porque ser la adecuada para ti, lo que yo haría es realizar diferentes pruebas con el Xray quitando fondos (para mí 13 fondos son muy difíciles de manejar ya que tengo que hacer seguimiento de cada uno de ellos).

Empezaría por clasificar los fondos por estrategia de inversión (growth, Value, blend, RF, Small caps, Mixtos, indexados,...) seleccionar todos los que tienen una correlación entre sí superior a 0,70 y ver si teniendo el fondo me aporta algo o nada, por ejemplo, me preguntaría por ser el mas evidente, ¿tener Vanguard Global st y Amundi MCSI world, que van a hacer prácticamente lo mismo, me va a ayudar en la gestión o simplemente me complica mi operativa de rebalanceos?, lo mismo con el 1, 2 y 4 (que son estilo Value).

Luego veo que tienes varios fondos Value, con un peso importante en este tipo de fondos, no sé si por convicción propia o porque es lo que lo esta haciendo muy bien en el último año, si es por la segunda me preguntaría ¿tengo algún sistema que me permita detectar cuando cambiara el viento y rotar la cartera hacia otro sitio? lo digo porque no hace tanto tiempo el growth era lo mejor que te podía pasar y ahora mismo es la parte más castigada de la cartera con algunos fondos perdiendo un 50%.

Repito que yo soy muy novel en este tema y no me gustaría que tomases decisiones por lo que yo te pueda decir, simplemente interpreto lo que veo con los pocos conocimientos que tengo y la operativa que yo sigo.

Muy buena reflexión. Yo todavía no tengo un plan perfectamente definido, pero porque estoy adquiriendo conocimientos poco a poco para poder marcar ese plan, y no me queda más remedio que cambiarlo cuando aprendo algo nuevo que me parezca realmente importante. 

Los que somos ignorantes como yo, no sé hasta qué punto estamos capacitados para fijar un plan inamovible, porque nos faltan todavía los conocimientos para ello. 

Mi plan era ir poniendo parte de mi liquidez, con DCA, en caidas importantes del mercado, cuando el SP baje a 3.600 o por debajo, pero ¿y si no baja? Ahí están las fisuras de mi plan, o la grieta profunda. De ahí que me esté planteando fondos de retorno absoluto, que entiendo podrían ser una decisión intermedia entre tener eso siempre en liquidez o invertirlo en RV. Gracias por sacar este tema. Espero con ansia ver otras respuestas al mismo.

PD: el que sugirió los vídeos de Patrimonio Prudente fue @cuchox1

No siempre es el que habla (a veces es su equipo), Son los videos de estrategía semanal de Bankinter.

https://www.youtube.com/watch?v=b0wF2bNEtds&list=PLUH3Ge1l40P1tuBB-fK8S9Id3INXrERpN

A mi me llega correo todas las semanas por ser cliente y lo tengo disponible cada Viernes directamente en la web de Bankinter.

Ahhh, ok, es que ví a uno del equipo diciendo "inflacción" y ya lo tuve que quitar porque me salen granos cuando un "experto" dice "inflacción". Supongo que esos expertos tendrán pocas letras pero con suerte tendrán suficientes números (espero).

Gracias Topolucas:

Gracias por ayudar. Algunos los tengo cuasi repetidos porque me gusta diversificar por entidades. Tengo algo de obsesión con la diversificación, porque no me fío de que alguna entidad quiebre, y sí, ya sé que teniéndolo en fondos lo podrías recuperar, pero sería mucho quebradero de cabeza tenerlo todo en el mismo sitio.

En otros tengo dos fondos muy parecidos porque no me quiero fiar tanto de un solo equipo gestor, dado que como bien sabemos, muchas veces pueden cometer un error que te de al traste con la rentabilidad durante años, y prefiero no confiarle todo al mismo.

No sabía nisiquiera usar ni interpretar ese cuadro de correlación del xray. Voy a empezar a mirarlo, muchas gracias.

Sobre el tener tantos fondos value: en verano, cuando por primera vez  consulté en este hilo sobre mi cartera, me hicieron ver que tenía no solo muchísimo growth sino muchísimo small and mid caps. Me hicieron ver que eso era bastante atípico, y de paso leí muchísimos posts de foreros expertos que estaban virando mucho de growth a value debido a que en el escenario actual de tipos más altos, no ven probable que el growth tenga un comportamiento como el que ha tenido en el pasado, y en caso de corrección fuerte del mercado, es lo que más corregiría. No tengo un perfil muy conservador pero tengo 54 años. Las aventuras ya las pasé en mi juventud. Tenía el seilern y lo quité, quedándome solo con el fundsmith.

En caso de haber una corrección fuerte, sí tengo pensado volver a poner una parte importante en el seilern (ese es mi plan a día de hoy).

A tu pregunta:  ¿tengo algún sistema que me permita detectar cuando cambiara el viento y rotar la cartera hacia otro sitio? . No tengo ni idea. Me he planteado incrementar lo que tengo en variable si cae el sp a 3.600, más a 3.300 y más si cae por debajo. Si seré capaz de cumplirlo no lo sé. Si no cae a 3.600 nunca: puede pasar, por eso estoy meditando el tema de los de retorno absoluto.

Dices: Repito que yo soy muy novel en este tema y no me gustaría que tomases decisiones por lo que yo te pueda decir, simplemente interpreto lo que veo con los pocos conocimientos que tengo y la operativa que yo sigo.

No te preocupes que leo mucho de unos sitios y de otros antes de hacer nada, aunque solo sea porque hay que apuntar cada cambio en varios cuadros de excel y en morningstar y me da muchísima pereza (ni siquiera para eso me lo he puesto sencillo).

Con el cambio profundo que hice en verano duermo bastante más tranquila que antes y no tengo prisa por cambiar nada. Todos los fondos que tengo son buenos, excepto el true value compounders que está por ver, pero como tiene comisión de reembolso ahí se queda.

Hola
En R4 se pueden contratar letras y bonos españoles, italianos, alemanes, etc. En Investing (por ejemplo) se pueden ver los tipos de todos los paises y plazos en tiempo real. 
En R4 se pueden contratar bonos europeos con comisión de 0,1% en la compra (otro 0,1% si vendes, pero la idea inicial sería cobrar el cupón). Si el plazo es hasta 1 año (letras) no hay comisión de custodia. Si es a más de 1 años (bonos) hay custodia de 0,16% + iva. 
Letras españolas a 1 año están a prox a 2,4% ( hay que restar 0,1% de la compra) 
Bonos españoles a 10 años están al 2,94% (hay que restar la custodia cada año y el 0,1% se reparte entre todos los años por lo que se difumina). Si luego hay fuerte bajada de tipos se pueden vender los bonos porque su precio subiría bastante. 
Bonos italianos a 10 años dan aprox 1% más que el español y hay que añadir 0,11% extra de retención en Italia. 
Creo que esas son tarifas de compra/venta por teléfono. Online es más caro CREO
Espero te sirva de ayuda

Hay muchos mensajes nuevos que tendré que estudiar.Pero adelanto una cosa: Estuve viendo todos los videos de Patrimonio Prudente (de hecho los vi todos en un dia) y Patrimonio tiene un sistema muy fácil para entrar o salir en una inversión.Revisa la rentabilidad a un mes vista,si  ha bajado sale de él y si es al revés invierte en el mismo.

Aprendí también y eso realmente fue el bombazo a analizar mi correlación de los fondos en el X-Ray y ver las rentabilidades que hubiera tenido en los últimos tres o cinco años y lo curioso es que a a veces eliminando uno u otro fondo de la cartera tenemos una mucha menor rentabilidad y prácticamente la misma rentabilidad.El problema que le veo yo a esto es que está basado en rentabilidades antiguas pero nadie nos dice cómo va a ser el futuro.Pero imagino que la única posibilidad que tenemos es guiarnos por eso.

Hola de nuevo,

A esto me refería con lo de si tienes algún plan para virar de un sitio a otro en función de como sopla el viento, como comentas el cambio lo hiciste porque algunos foreros más experimentados te hicieron ver (seguramente con razón) que eso sería lo más penalizado a futuro pero esto tiene la laguna de que no eres tú quien lo ve o tienes un sistema que te diga manten aquí, sal de aquí y por tanto hasta que alguien no pregunte en algún foro que tu sigues no realizarás el cambio (si esa es la estrategia) por lo que pueden pasar meses desde que esa persona que sabe o cree saber que sería más adecuado para su cartera te informará en diferido y por tanto puede ser que tu te comas la caida, en cuanto a la entrada en 3600, bueno si es donde crees que tienes que entrar poco puedo decir, para mí lo malo de fijarse en el SP500 (pero es lo que hay más información) siendo inversor europeo es que el SP esta en $ y nosotros invertimos en € y en estos tiempos las divisas se están moviendo bastante por lo que a mi me gusta más marcarme una entrada en función de un indexado en € al MSCI world, por ejemplo, si cae (desde máximos) un 10% aporto un extra de liquidez, si cae un 20% otro,... y seguir haciendo mi DCA, imagina puestos a sacar la bola de cristal, que haces esa aportación en 3600, empieza a subir el SP500 $ (recuerda que no inviertes en ese índice sino en fondos con otro índice) y casualidades de la vida el €/$ sube tanto como el SP, tendriamos el caso inverso a lo que nos ha pasado a los europeos este año que hemos perdido menos que el SP500 por el efecto divisa.

Muy interesantes tus aportaciones, Topolucas. Interesantes y bien meditadas. 

 

Como veo que estás en modo reflexivo, me permito apuntarte algo con respecto a tu último mensaje. Que me parece muy acertado, no me interpretes mal. Pero por si exponerte mi caso pudiera añadirte algo a tu arsenal de reflexiones. En mi caso sí que me fijo mucho en el S&P 500 o, más ampliamente, en la bolsa estadounidense en general. Ciertamente, como dices, porque es del que tenemos más información, que nos permite “descorrer la cortina” y mirar qué hay detrás del índice (por ejemplo, lo que comentaba a finales del año pasado sobre la dispersión interna como señal de alerta). Pero sobre todo porque para mí es el “mercado director”, particularmente cuando apunta hacia abajo. En el mundo globalizado actual es muy difícil (no imposible, pero sí muy difícil) que si la bolsa estadounidense baja con fuerza o entra en un mercado bajista, no arrastre a las demás, particularmente a la europea. Al menos tendrá el viento en contra. Así que no se trata tanto de que vaya o no a invertir en la bolsa estadounidense, que también (y siempre podría hacerlo con cobertura de divisa para el caso que dices, aunque ello tenga un coste), sino de que también para invertir o no en la bolsa europea (o más o menos cantidad) es importante, al menos para mí, tener un ojo puesto en el S&P 500. Si el S&P 500 bajase a niveles de valoración que permitiesen mirar al futuro con tranquilidad, eliminaría un factor de riesgo (aunque no sea el único) también para la bolsa europea. Mientas siga patinando sobre hielo fino, tampoco la inversión en bolsa euro (que, como sabes, he iniciado en parte) me puede tener muy confiado. No sé si me explico ni si te aporto algo con esto. 

 

Un saludo. 

Hola docetrece,

A mi siempre me aportas, me parece que hay mucho que aprender de personas que tienen una estrategia clara.

Tal vez el que no se ha explicado bien soy yo, que el SP500 es quien marca el ritmo es una evidencia, lo que queria decir es que no es el unico factor para un inversor europeo que invierte en € y con fondos globales con diferentes estrategias y estilo de inversión, por ejemplo, si entramos en 3600 con todo pero nuestros fondos son Value, es posible que estenos aportando a los fondos que mas han subido en el año y si se vuelve a dar la vuelta al mercado hacia el growth, tal vez esa aportación no tenga el efecto deseado cuando la hiciste, en definitiva, que no solo es aportar o entrar en un precio si no donde hay que entrar y por qué hacerlo ahi o no, por eso veo mas sensato ver el SP para ver por donde va la tendencia general (alcista, bajista, lateral) y analizar en tus fondos donde debe ir esa aportación en función de unos parametros.
Como he dicho antes, para mi parte indexada, aportaciones extra, dca mensual y si cae un 10% desde maximos apotacion extra, otro 10% otra aportación, y ya paramos de aportaciines especiales.
Gestion activa, con otro plazo diferente, 25 % value, 25 % growth, 50 % mixtos descorrelacionados. La RV si esta en negativo, reducción del 50% de esa parte y misma operativa, si cae un 10% ese activo u1/3 de la liquidez, 20% otro tercio, y cuando vuelva a estar positivo a 1 año volvemos con todo (esta parte esta en fase de estudio).

Como ves esta parte?

Muchas gracias Pacospain. Qué información más útil.

Entonces, no sé porqué no estamos todos comprando una letra española a un año en vez de tener dinero en cuenta o en depósitos al 1 o al 2. ¿Será que requieren un importe mínimo elevado quizás, o alguna otra cosa que no sabemos?

Gracias Topolucas: sí, todo eso lo tengo en mente pero no me queda otra que seguir aprendiendo y mientras, guiarme por los que saben más que yo.

En cuanto a que llevo mucho value y poco growth: si miras la caja de mi xray, aunque la mayoría de mis fondos sean en teoría más value, la caja queda tal que así:

No tengo tan poco growth al fin y al cabo. Y si ves las diez principales posiciones:

Voy sobrada de tenología creo. Vamos que no es una cartera muy, muy value.

Buenas,
Desde hace unos meses se va comentando que la RF puede ser muy interesante como parte de una cartera de inversión para el próximo año, así que expongo mi caso por si a alguien le ayuda o quiere comentar mi cartera, ya que el aprendizaje ha de ser constante.

Llevo unas semanas diseñando una cartera de RF, con distribución de rentas y perfil conservador. El objetivo de la misma es obtener rentabilidad superior a las Letras del Tesoro y el plazo de inversión es de más de 5 años, ya que no se necesita el dinero.
Es la primera vez que invierto en RF y la verdad, en estos momentos, no es fácil. He leído y hablado con especialistas del tema para formar mi idea, mi plan de lo que quiero, y seleccionar las inversiones. 
Primero descarté la opción de invertir directamente, puesto que las entidades te ofrecen unos bonos interesantes a partir de 100.000 euros por compra individual, lo que te impide diversificar, además de sus correspondientes comisiones. 
Luego descarté los ETF por el momento en que nos encontramos ya que el stock picking me parece mucho más rentable por la situación de mercado que tenemos. 
Y la gran pregunta, ¿qué rating, tipo de deuda, gestora y plazos elijo?
En RF puedes obtener entre un 2,5% al 12% dependiendo de lo anterior, y a peor rating del emisor y tipo de deuda  (que determina las garantías de la emisión y la prelación en el cobro en caso de quiebra) mayor rentabilidad.
Los rating son más fiables ahora que en el 2008, cuando Lehman y los bancos islandeses hicieron tanto daño y eran AAA. El desprestigio de las agencias de rating hicieron que se revisara profundamente su método y ahora son más estrictos, como pasa con la solvencia actual de la banca.
Por tanto, elijo principalmente IG, con algo de deuda subordinada preferentemente financiera y high yield.

En cuanto a los plazos, no se sabe qué va a pasar, y el timing es difícil. Me decidí por invertir a lo largo de la curva, para no tener el problema de equivocarme en lo que desconocía, que es cómo se comportará el tipo de interés, o sea, las decisiones que adoptarán los BBCC.

Invertí la parte principal, 80%, a finales de noviembre, ya que el Yield que me marcaban los fondos era suficiente para mi y he dejado un 20% para invertir después del miércoles, que se reune la FED. 

La cartera es la siguiente:
PIMCO LOW DURATION INCOME FUND EURO HEDGED IE00BDT57Z04. Cupón mensual y vencimiento alrededor de 1 año. Cartera...20%
ALGEBRIS FINANCIAL CREDIT FUND IE00B8XCT900.  Vencimiento de 3,3 años y con inversión en subordinada financiera con Tier1 del 75%, por tanto más agresivo que los otros fondos. Cartera...10% a invertir la próxima semana.
ROBECO FINANTIAL INSTITUTIONS BONDS B EURO LU0622663093. Cupón trimestral y vencimiento de 3,5 años. Invierte en subordinada financiera pero más bien conservadora, con bonos Tier1 menor al 20%. Cartera...15%
EDMOND DE ROTHSCHILD MILLESSIMA WORLD 2028 B DIS EURO FR0014008W55. Cupón anual y duración de 4 años. Se trata de un buy and hold. Cartera...15%
PIMCO INCOME FUND EURO IE00B8N0MW85. Cupón mensual y duración 5 años. Cartera... 20%
PIMCO GLOBAL INVESTMENT GRADE CREDIT FUND IE00B66BK865. Cupón trimestral y duración de 8,3 años. Cartera...10%

En estos momentos estoy mirando el último fondo de un peso del 10%, en deuda corporativa en euros, y duración entre 4 y 6 años. Jupiter Dynamic, Invesco o Schroders Euro Corporate, Robeco High Yield, son candidatos, entre otros.

También estoy buscando fondo para la parte de tesorería, como el DWS Floating Rate Notes.

Estaría encantado de recibir comentarios para mi idea de cartera y para el último fondo a elegir de la cartera y de la tesorería.

Saludos






 

Hola Jagarhi,

Perdona si he dado la sensación de que deberías tener más de una cosa u otra, no he querido decir eso, lo que me refería es que tienes 3 o 4 fondos de estilo Value (que visto lo visto seguramente es donde hay que estar en RV ahora mismo, la semana que viene o el próximo año, no lo sé).

Mirando el style box lo que pretendía transmitirte es, que si tienes alguna forma de saber o algún sistema que te permita saber cuando mover la cartera del lado izquierdo al derecho, te digo esto porque seguro que si nos ponemos a mirar carteras de gente (yo incluido) que ponía aquí sus Xray veras que podríamos cambiar la columna izquierda por la derecha y nos saldría la cartera típica del 2021 y en 2022, a los que no sabemos, nos cogió con el carrito de los helados, cuando el Value empezó a tirar (que en 2021 ya tiraba pero no supimos verlo) y el growth se fue al foso (en 2021 ya estaba en máximos y tampoco supimos verlo).