Tipos de fondos de inversión: ¿cómo se clasifican?
Tipos de fondos de inversión: ¿cómo se clasifican?
Un fondo de inversión agrupa los ahorros de varios inversores para invertir en diversos activos, gestionados profesionalmente. Su objetivo es obtener mayor rentabilidad y se clasifican en varias categorías pero, ¿Qué tipos de fondos de inversión existen y cómo se clasifican?
Un fondo de inversión es un producto financiero que consiste en acumular los ahorros de los distintos partícipes para posteriormente invertirlos en varios activos financieros con el objetivo de conseguir una mayor rentabilidad dado que está gestionado por profesionales.
Pero, ¿Qué tipos de fondos de inversión existen y cómo se clasifican?
¿Qué tipos de fondos de inversión existen?
Los fondos de inversión son, por tanto, un patrimonio sin personalidad jurídica, dado que es necesaria la existencia de una sociedad gestora que pueda llevar a cabo las inversiones que crea convenientes y conseguir la máxima rentabilidad posible. A continuación, presentamos los tipos de fondos de inversión que existen y su clasificación.
Tipos de fondos de inversión
Existen diferentes tipos de fondos, cada uno diseñado para satisfacer diversos objetivos y perfiles de riesgo, lo que hace posible encontrar la opción adecuada para cada estrategia financiera.
Vamos a explorar las características, ventajas y diferencias entre los principales tipos de fondos de inversión, proporcionando una guía clara y accesible para quienes buscan optimizar sus decisiones de inversión.
Fondos monetarios
Los fondos monetarios están formados teóricamente por activos de elevada liquidez y reducido riesgo, lo que permite a los inversores percibirlos como casi dinero. No tienen exposición a renta variable, riesgo, divisa y deuda subordinada.
La duración media de la cartera es de 6 meses y debe aceptar suscripciones y reembolsos de participaciones diariamente.
Ejemplo Groupama Trésorerie IC
Groupama Trésorerie IC es un fondo monetario ultraconservador diseñado para preservar el capital y ofrecer una alternativa de liquidez casi inmediata. Invierte en activos de muy corta duración, principalmente deuda corporativa y gubernamental de alta calidad crediticia, cumpliendo con los requisitos de los fondos monetarios europeos.
Los fondos de renta fijaSon aquellos fondos donde la mayoría de su patrimonio está invertido en títulos de renta fija (letras, bonos, pagares, deuda subordinada,…)
La evolución de los tipos de interés es el principal factor que afecta a estos fondos, pues una subida de los tipos de interés reduce el valor de los títulos en cartera, y una bajada lo aumentará. Otros factores que influyen son el riesgo de crédito y el de divisa.
Cuanto más corto sea el periodo a vencimiento de los títulos adquiridos menor será el riesgo, y menor será la rentabilidad y a mayor plazo en teoría más riesgo y mayor rentabilidad.
Ejemplo CPR Credixx Invest Grade P
El CPR Credixx Invest Grade P es un fondo de renta fija que busca capturar la prima de crédito investment grade europeo a través de exposición sintética al índice iTraxx y una cartera de liquidez que mantiene la duración moderada.
Fondos de renta variable
Aquellos fondos que invierten la mayor parte de su patrimonio en renta variable.
Su comportamiento puede estar ligado a un índice, una cartera de acciones, a divisas, o a una mezcla de todo.
Ejemplo Altex Quality
Altex Quality es un fondo de renta variable global que invierte en unas 50 compañías de alta calidad seleccionadas por sus beneficios estables, márgenes sólidos y baja deuda. Su enfoque busca combinar crecimiento sostenible con control del riesgo mediante su sistema interno de cobertura DIPS, convirtiéndolo en una opción interesante para inversores que buscan exposición global de calidad sin asumir estrategias complejas.
Los fondos de inversión mixtosinvierten tanto en renta fija y renta variable. Es una combinación de los dos fondos descritos anteriormente.
Cuanto mayor sea el porcentaje de la renta variable, mayor será el riesgo, y como consecuencia mayor será la posible rentabilidad
Ejemplo Avantage Fund
Avantage Fund es un fondo mixto flexible global, domiciliado en España y gestionado por Renta 4 Gestora con el asesoramiento exclusivo de Avantage Capital EAF, la firma de Juan Gómez Bada. Lanzado el 31 de julio de 2014, acumula algo más de 100 millones de euros bajo gestión, y ostenta la máxima calificación de cinco estrellas Morningstar en todos los horizontes.
Composición del fondo - Fuente: ficha mensual (10/05)
Fondos garantizados
Los fondos garantizadosaseguran recuperar el capital invertido —y a veces una rentabilidad fija o variable— siempre que se mantenga la inversión durante todo el periodo de garantía, que coincide con el horizonte recomendado. Si entras tarde o reembolsas antes del plazo, no se garantiza ni la rentabilidad ni la recuperación del capital.
Al finalizar el periodo, el fondo puede iniciar una nueva garantía con otras condiciones; en ese caso, el partícipe puede aceptarlas, o salirse sin penalización ni comisiones, traspasando su dinero a otro fondo. Fiscalmente funcionan como el resto: si se mantiene hasta el final y se logra el valor liquidativo garantizado, el rendimiento se tributará como ganancia patrimonial. Si al vencimiento el valor liquidativo es inferior al garantizado, la entidad garante paga la diferencia para asegurar el capital comprometido.
NP Paribas Funds Seasons Classic Capitalisation combina inversión en acciones europeas con protección parcial del capital, ajustando la cartera para limitar pérdidas y buscar crecimiento a medio plazo. Está diseñado para inversores que quieren participar en bolsa con un riesgo controlado.
Los hedge funds o fondos de inversión libre, como son conocidos en España, no están sujetos a las restricciones de inversión establecida para la mayor parte de los fondos. Pueden invertir en cualquier tipo de activo financiero y seguir la estrategia que deseen y con un endeudamiento o apalancamiento de hasta 5 veces. Esto les permite obtener rentabilidades no correlacionadas con los mercados.
La total libertad para elegir las inversiones, la ausencia de necesidad de liquidez, la posibilidad de apalancarse hasta 5 veces, y la ausencia de control y transparencia implican un nivel de riesgo superior al de otros tipos de fondos.
Los hedge funds suele estructurarse como una sociedad de capital, donde el principal participe actúa como gestor, es decir, el gestor invierte su propio patrimonio en el fondo, y el resto de los socios son considerados inversores o participes.
Por lo general los hedge funds son productos pocos líquidos, y en algunos casos fijan un periodo mínimo de permanencia a sus partícipes, en el que no se les permite el reembolso.
El cálculo liquidativo se realiza como mínimo trimestralmente, aunque si las inversiones lo exigen se realizara de forma semestral. Por lo que los partícipes solo podrán suscribir o reembolsar cada 3 o 6 meses. Tampoco se les aplican los límites máximos de comisiones.
Fondos de fondos
Un fondo de fondos es aquel queinvierte su patrimonio mayoritariamente en otros fondos. No existen limitaciones en cuanto a la comercialización de los fondos de fondos, ni se requiere una inversión mínima.
Deben invertir al menos un 60% de patrimonio en otros fondos, tienen prohibida la inversión en otros fondos de fondos y no pueden invertir más de 10% en un único fondo.
No es recomendable invertir en fondos de fondos para evitar duplicar comisiones. Pero en el caso que el fondo de fondos invierta en otros fondos que pertenezcan a la misma gestora, no podrán duplicar las comisiones.
Ejemplo Fondmapfre Global
El Fondmapfre Global FI (ISIN ES0138445012) es un fondo global de renta variable que combina inversiones directas en acciones con una alta proporción en otros fondos (75-95%), lo que le da una diversificación muy amplia por sectores, regiones y estilos de gestión.
Fondos cerrados o CEFs
Los Closed-End Funds o CEFs son vehículos de inversión colectiva que emiten un número fijo de acciones durante su oferta pública inicial y, a diferencia de los fondos abiertos o los ETFs, no generan nuevas participaciones ni las recompran de forma continua.
Estos valores se negocian en el mercado bursátil, por lo que su precio se rige por la oferta y la demanda, y puede desviarse del valor liquidativo (NAV) de la cartera de activos que contienen.
Así, los inversores pueden encontrar oportunidades para adquirir acciones del CEF con un “descuento” respecto al NAV, o bien ver cómo se negocian con “prima” si existe una fuerte demanda.
Además, muchos CEFs distribuyen dividendos regularmente, lo que puede ser atractivo para quienes buscan rentas periódicas. Sin embargo, la fluctuación de los descuentos y primas conlleva un riesgo adicional que el inversor debe valorar antes de entrar en este tipo de productos.
El Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc replica el comportamiento del FTSE Global All Cap Index, un índice que reúne más de 7.000 compañías de gran, mediana y pequeña capitalización procedentes de 49 mercados tanto desarrollados como emergentes. Su objetivo es proporcionar una exposición amplia y diversificada a la renta variable global, utilizando una estructura de bajo coste y ponderada según la capitalización de cada empresa.
Las clases de fondos de inversión son distintas versiones de un mismo fondo que comparten cartera y estrategia, pero se diferencian en aspectos como comisiones, importe mínimo, divisa o tratamiento de dividendos. Suelen identificarse con letras (A, C, I, R…), y permiten adaptar un mismo producto a perfiles de inversor muy diferentes.
Principales diferencias entre clases:
Comisiones: las clases institucionales tienen costes más bajos; las retail, algo más altos.
Importe mínimo: las clases para grandes patrimonios exigen inversiones iniciales superiores.
Dividendos:
Acumulación: reinvierten dividendos.
Distribución: los reparten periódicamente.
Divisa o cobertura de divisa: versiones con o sin riesgo de tipo de cambio.
Un concepto clave es la clase limpia, que es la versión del fondo con comisiones mínimas y sin retrocesiones, diseñada para inversores profesionales o patrimonios elevados, y que permite maximizar la rentabilidad a largo plazo.
Además, algunas clases pueden diferir en canales de comercialización, duración mínima recomendada o requisitos específicos, ofreciendo una mayor flexibilidad para ajustarse a los objetivos de cada inversor.
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Como tú dices "la mayoria de los fondos",pero aquí estamos nosotros para intentar que no sea así.
Saludos.
#6
29/10/11 15:04
En mi opinión la mayoria de los fondos que se comercializan en las entidades financieras terminan siendo una "trampa", porque la gran mayoria de fondos "generalistas" pierden dinero sistemáticamente (www.inverco.com).
El día que comprendí lo que significaban las "aplicaciones" en bolsa, entendí que los gestores pueden mover a su antojo la rentabilidad del fondo, y ya no solo dependen de los mercados. (Si, si, ya sé que la CNMW, y tal y tal...)
Y además siendo las entidades/gestoras grandes conocedoras de la sicologia humana, consiguen que gran parte de los participes no abandonen sus fondos, manteniendo éstos siempre en pérdidas. ¿Cómo? Pues si,esta demostrado que la gran mayoria de personas venden sus participaciones al obtener una pequeña ganancia, pero son capaces de dejar en herencia sus fondos si éstos se mantienen siempre en pérdidas.
Y por último otro dato, el hecho de que los gobiernos favorezcan este tipo de productos fiscalmente, ya demuestra a quién pretenden favorecer, y no es precisamente a los ciudadanos, claro está.
Un saludo, y gracias por leer esto.
Una pregunta, don Enrique. ¿Hay alguna forma de que el inversor particular pueda conocer el trabajo, el "modus operandi" y la trayectoria de un gestor de fondos? No sólo gestores de España, sino también de USA, por ejemplo. Está claro que se puede saber la rentabilidad histórica de un fondo, pero no sé si es tan fácil saber quién lo ha gestionado.
S2
#2
28/10/11 17:14
Una pregunta sobre el traspaso de fondos.
Si tengo una cartera con un fondo de renta variable y otro de renta fija y al final de año quiero rebalancearlos, puedo traspasar un porcentaje definido por mí de un fondo al otro o debo traspasar todo el capital.
