AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Ya sabes por qué es: el porcentaje de subida del Global Value es el de dos días consecutivos, mientras que el del Internacional sólo de uno. 

Es lo que tiene no comprobar lo que cualquier forero escribe por aquí: el resto de foreros y clientes se confunden, se inquietan, se ponen nerviosos, reembolsan y palman rentabilidad.

;)

Y dicho lo anterior, tienes razón: deberían cumplir lo prometido y cerrar los fondos. 

La excusa de que ahora son mayor número de analistas y gestores, y por ello han aumentado los sectores a estudiar y su universo de inversión y por ello el AUM no se vuelve tan crítico, ofende al sentido común y a una inteligencia mínima de los clientes.

Porque, ¿no pretenderán que nos creamos que por haber fichado a un analista junior random al que tienen desbrozando excels con datos van entonces a considerar invertir en Large Caps y por ello pueden manejar millardos como si fueran Paquillos? 

Señores, por Dios. 

Ellos mismos han reconocido, en alguna conferencia y/o en alguna de sus cartas, que el reducido tamaño del Blue Chips y/o del fondo de pensiones (comparado con el internacional) les permitía tomar posiciones que en el internacional simplemente no podían asumir. Vamos, que no es que lo diga yo, lo dijeron ellos.

En fin, cada uno es libre de escuchar y actuar con su dinero como considere oportuno.

Iba a buscarte alguna frase de Warren Buffett en relación a lo esencial de evitar la terquedad, a la importancia de reconocer los errores, de corroborar bien los datos, de ceñirse al rigor y a la exactitud, de la prudencia, pero se me hacía muy larga.

Es más sencillo ir a la página de Azvalor y hacer algo tan elemental como un par de porcentajes en las excel de VL.

Internacional:

Global Value:

En el caso del Internacional, la rentabilidad entre el día 23 y el día 25 ha sido del 3%, exactamente. En el caso del Global Value, entre los mismos días ha sido del 2,92%.

En fin, ¿no era demasiado obvio como no ser necesario?

De acuerdo, caballero, usted tiene razón en todo. No pensé que un apunte sobre el tamaño de un fondo fuese a despertar semejante entusiasmo. En adelante evitaré el tema del tamaño. 

Veo factible los 400€ este mismo año

No me trates de usted, hombre, que ese truco de la distancia ofendida después de una equivocación es muy femenino, y lo digo así porque el sobacomoradismo aún no ha llegado.

Y mi aclaración no iba por el tamaño del fondo, sino porque se había dicho erróneamente que el plan de pensiones había subido el doble en un solo día que el fondo internacional. Y ese error podía inducir malas decisiones en gente no experta. Y porque aquí se dice siempre la verdad, que estamos en Semana Santa y somos muy píos.

Abrazo.

Entendido, amigo. Agradezco la aclaración y celebro que todo quede debidamente corregido. 

azValor Internacional

Rentabilidad anualizada:

- desde Enero 2020: +19,75%
- desde Enero 2021: +25,40%
- desde Enero 2022: +30,10%
- desde Enero 2023: +25,30%
- desde Enero 2024: +33,10%
- desde Enero 2025: +68,60%

Aquí se ha ganado mucho dinero hasta ahora.

No quiero perder el tiempo en picarme unas fórmulas que calculen la rentabilidad anualizada de una cartera consistente en hacer una aportación X el día del lanzamiento del fondo y aportaciones sucesivas del mismo tamaño X cada vez que el fondo ha corregido un 5% ..... pero seguro que es muy lucrativo.

En mi caso, empezando en noviembre del 2017 y con aportaciones casi aleatorias de importes similares, llevo una anualizada de alrededor del 19%.

Sin queja, por supuesto.

Josma yo igual me di cuenta de lo que comenta que eran 2 días seguidos como pasa muchas veces, pero no me quise meter en líos para aclararlo y por falta de tiempo, igual que el EBIT que apuntaba otro haría AzV+Cob (imposible unión que ya son agua y aceite), cuando ya hace par de años hace más que eso AzV sólo, etc...

Pero lo que le dijo luego zack del Blue Chips (que no sobre lo del Global Value FP que le confundió el otro forero y era como apuntas y van más similares), es otro tema. El Blue Chips si va 4,51% mejor este ytd por ahora, aunque sabemos no es la misma cartera, ni supongo misma liquidez por menos entradas, etc..:, y que siempre dijeron normalmente lo haría peor por llevar empresas de mayor capitalización. etc... En su web:

Y claro que se ve de nuevo algo de euforia por los foros de AzV, etc... y es lógico porque estos tres meses va bastante bien, y ya de inicio se ve mejor otra vez, aunque desde inicio 2023 con la opacidad aún no tanto vs otros balue, etc... Y que siga la fiesta!!

Pero a largo el tamaño importa, ya no es que lo diga yo que llevo unos cuantos años con fondos y lo he hablado con varios gestores durante este tiempo, etc..., es que como con lo otro que dijo perfecto zack lo dijeron ellos mismos igual eso mismo y por eso tenían pensado aplicar limites, porque lo aprendieron en su última etapa en Bestinver, etc... Y luego no mantuvieron su palabra ni una, ni dos veces como valientemente puso Rubén Escudero en su artículo, al que felicito por su valentía versus otros que van más sólo a mantener el publireportaje, etc..

Y eso a largo ya empieza a ser más obsceno incluso que sus niveles de comisiones que cobran bastante como dice el mismo análisis de Morningstar en primera plana (por lo que le mantienen su medalla Neutral con un vergonzoso "Fees are a weakness here.", y luego al final de la pestaña "Análisis" explican la loza que puede ser para generar alfa a largo, etc...). Pero no se queda ahí, sino luego gastos de research que aplican ocultando la cartera que la CNMV dice tenemos derecho a conocer sus participes, etc... 

En fin, el negocio del AUM X Comisiones: principales conflictos de interés de la gestión activa. Y en mi opinión la codicia que a largo les podrá romper el saco, ya no sólo a sus participes que obvio son los que asumen muchos más riesgos sin esos jugosos ingresos recurrentes, sino hasta a ellos mismos como ya en el pasado se los rompió a tantos otros:

https://d31dn7nfpuwjnm.cloudfront.net/images/valoraciones/0073/9442/AzV.jpg?1774739804

S2

Se puede dar todas las vueltas que queramos al tema del cierre de los fondos, pero no se va a conseguir nada. No sé si lo han hecho público o no (no sigo últimamente mucho las noticias de azvalor ni el fondo), pero estuve con ellos recientemente en una reunión de inversores y me dijeron meridianamente claro que no los van a cerrar. Lo tienen totalmente descartado. La decisión de seguir o salir del fondo por este cambio de rumbo, incumplimiento de palabra o como lo queramos llamar, es ya de cada uno.

Saludos

También hay que entender que para un analista frío, como lo suelen ser bastante los de AzValor, debe de ser curioso que los mismos clientes que piden cerrar los fondos luego pidan también bajada de comisiones. 

En un producto donde hay más demanda que oferta, si fuera el caso de un cierre de fondos en las circunstancias habituales, el precio tiende a subir en vez de a bajar.