AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

No sé para qué nombran esta mierda que no mueve la aguja.

En la entrevista de Fernando que enlacé, le preguntan si al dejar de ser fondo de autor y tener ya un equipo, pudieran lanzar nuevos productos / fondos, y viene a decir que pudiera contemplarse. Esa es la intención de cerrar los fondos que tienen: lanzar nuevos, ja, ja.

 

¿tienes claro lo que dices de WOSG?
Creo que Rolex sube los precios todos los años, con lo que el inventario se revaloriza, y WOSG vende fundamentalmente Rolex, !!si hasta ahora ya dicen que los Rolex de 2ª mano son su segundo producto más vendido, después de los nuevos!!...
Precisamente, lo que han bajado desde 2021 pueden son los precios en el mercado de segunda mano, es que había modelo que nuevos a lo mejor valen 10.000$ y se vendían por 40.000 de 2ª mano, y ahora a lo mejor están a 20 y pico mil.... Hubo un burbujón con el confinamiento, que coincidió con la burbuja de criptos y NFTs, tal vez la conversación que citas hablaba sobre este mercado de "pre-owned". Hay webs que siguen los precios de segunda mano:
https://watchcharts.com/watches/brand_index/rolex

Rolex está tratando de acaparar este mercado, diría que más que por ganar más dinero, por evitar estafas y relojes en mal estado que dañan su reputación: si quieres vender un Rolex, lo llevas a una tienda de WOSG por ejemplo, rolex lo revisa, lo pone a punto, extiende un certificado y da garantía de 2 años. WOSG ha extendido este programa a todas sus tiendas en EE.UU y también quiere hacerlo en UK, parece ser que está creciendo mucho.


Sobre el alcohol, diría que el problema estriba en si realmente los jóvenes están dejando de beber/beben menos/beben diferente (cocktails preparados)/fuman hachis en su lugar, lo que sería un problema estructural para las compañías del sector, más las tarifas en EE.UU y China, que son los dos mercados principales de exportación para las marcas europeas. Hay varios value apostando a Diageo, Remy, Penord, etc, y se la están comiendo doblada hasta ahora...

De Rolex si, una de las razones por la que se compran estos relojes es su precio de venta en segunda mano y como mantienen el valor del producto, sin embargo, los relojes de segunda mano de lujo, muchos de ellos estan perdiendo su valor, como si fuese un coche, aun que no llegan a tanto, eso hacen que si tienes un inventario nuevo sin vender, a la que pasa tiempo, debes asumir cierta depreciacion, si el inventario de relojes de lujo no sufriera ninguna depreciacion, y solo fuese revalorizacion, sus reservas o inventarios deberian ser similar a la contabilidad de las empresas de bosques o terrenos, que no tienen depreciacion como tal. 

El valor del lujo es aspiracional, pero se determina como todo en la vida, oferta y demanda, si tu tienes una oferta siendo demandada con fuerza porque el valor en segunda mano vale mas que nuevo, tendras compra especulativa, como pasa con las cartas de pokemon, por ejemplo, la cartas charizard de pokemon con graduacion maxima, se venden por 400.000 dolares cada una, un trozo de carton pintado "vale" como 20 rolex, pasa igual que con los ferraris, la lista de espera es larga, limitada a 10.000 unidades al año, por tanto, el valor de los ferraris en segunda mano estan incluso por encima de los nuevos, y muy especialmente en modelos limitados, pasa lo mismo que con las zapatillas, las Yeezy series de Adidas x Kanye West, se hicieron tiradas limitadas, se vendian desde tienda a 350€ cada una, se han llegado a vender a 900 y 1.500 euros algunas series, luego llego Kanye y junto con Adidas empezaron a sacar muchas mas series y tiradas mas altas, ahora esas mismas zapatillas las tienes a 350, 250 400 euros mas o menos, sin embargo, zapatillas Off-White x Nike, solo sacaron unas determinadas series, y las que valian en 2020/2021 unos 700€ ahora mismo las tienes en 900€ de las pocas cosas que han subido su valor desde 2021..., (ahora es cuando se arrepiente uno de no haberse comprado un par)

Rolex podra sacar modelos nuevos cada año y subir los precios, como los coches si quiere o la ropa de lujo, pero los modelos en segunda mano mucho cuidado

WOSG en todo esto pinta poco, porque el solo los vende. 

Bueno, tambien existe una moda de fitness actualmente en los jovenes, por tanto todo influye,  tambien influye aun que en menor medida, sobre la cultura musulmana de Europa a medida que crece la problacion y la islamizacion de europa (hecho inherente), en la cultura islamica, beber alcohol esta pecado, aun que he visto unos cuantos bebiendo alcohol, ni de lejos al nivel de los europeos, y muchos de ellos ni lo han probado ya que me lo han dicho de primera mano.

Los latinos beben alcohol, pero mucho mas especialmente cerveza, tequila y ron. 

Los asiaticos son mas intolerantes al acohol por genetica que el resto del mundo, entorno al 30%-40% de TODOS los asiaticos sufren de intolerancia al alcohol, debido a una mutacion en los genes ADH y ALDH2 , y este ultimo provoca segun he leido una probabilidad de cancer en 80 veces superior (8.000%) con esta mutacion genetica.

Tanto Indios como Africanos se parecen mas a nosotros europeos en tolerancia, pero en menos medida. los mas tolerantes los escandinavos y paises del norte de Europa, y obviamente se estan extinguiendo porque no estan procreando mas-

Vender Rolex es apuesta segura. Llevo WOSG en cartera y lástima que no compré más por debajo de los 400p

Yo tambien la llevo, pero aqui debatimos sobre los inventarios de Rolex, no de vender los rolex 

Y lo de las marcas mucho cuidado, que Richard Mille, no existia hace 25 años, y es mas aspiracional que Rolex en la elite de lujo, 

Xiaomi quitando ventas a Mercedes y Audi en China, y no existia hace unos años, y Tesla quitando ventas a premium Europeas y mas de lo mismo. 

Da igual, Rolex vende lo que quiere. Ese inventario se va a vender a precio de lista.

La plata está on fire.
Un no parar.
+105% / +110% a 1 año.
Otro tipo de joyería distinta a los Rolex.

La otra cara de la moneda: la devaluación del papel moneda es brutal. Ahorrar a largo plazo papel moneda no sirve ni para limpiarse el culo.

Por eso hay que llevar metales preciosos en cartera.
Todos los papelitos acaban valiendo su valor intrínseco. A los occidentales se nos ha olvidado que esto puede volver a pasar (de hecho, está pasando ya, pero parece que se acelera).

Todos imprimen dinero.

Yo solo expongo riesgos... las rentabilidades se las dejamos a los gestores que tan listos que son aun no baten al mercado a largo plazo. 

Y mira que le dedican horas y compran cosas que caen un 50% como minimo. 

Y no he dicho lo contrario.
Lo que he dicho es que a algunos países se les ha olvidado el efecto de imprimir dinero sin freno, como si fuese algo que no fuera con ellos.

 

 

Futuro, ciencia ficción y Matrix---ANTONIO-QUARK-Una Opinion sin ser recomendacion de nada con todas las variables que se pueden dar

A todo el mundo le gusta lanzar sus predicciones para el siguiente año, con la esperanza de acertar y hacerse famoso.

Bueno, voy a probar, aunque acertar es casi tan difícil como que te toque la lotería.

Nos han estado "machacando" todo el segundo semestre de 2025 con el exceso de petróleo que según IEA va a alcanzar cifras escandalosas.

Art Berman presentaba en su último post este gráfico realmente dramático. En el segundo trimestre de 2026 van a "sobrar" nada menso que 5,5 millones de b/d entre líquidos de gas natural y petróleo.

 Mi pronóstico es sencillo, el exceso en términos de petróleo oscilará entre 1-2 millones de b/d en el primer semestre (si no hay ninguna parada fortuita) y tras la pausa estacional, desaparecerá en el segundo semestre.Entre las enormes posiciones cortas acumuladas y la cantinela retórica, todo el mundo está bajista para el precio del petróleo, lo que proporciona una fuerte motivación para sentirte "contrarian". Las materias primas se están disparando, aquejadas de otro exceso, en este caso la liquidez extrema. Cobre, oro, plata están batiendo récord históricos y van a contagiar al resto de materias primas, entrando en una nueva burbuja. Sí, solo falta el petróleo para unirse al coro.Si el exceso desaparece en el segundo semestre (parece que la demanda de petróleo se recupera), todas esas posiciones cortas deberán cerrarse e incluso sin déficit de petróleo, el precio experimentará un fuerte impulso (80-90-100$) hacia finales del segundo semestre.Lo que estamos viendo es el intento de rentabilizar la liquidez, entrando en una burbuja de todo, donde existen rotaciones de unos activos a otros. Nos estamos preparando para la explosión final que será proporcional a la enorme onda alcista que lleva acompañándonos desde 2009. La bajada de tipos de la FED, con un dato de crecimiento del PIB del 4,3% en el tercer trimestre, unido a un dato "fabulado" de la inflación, contribuye a engordar la burbuja, si además la FED introduce por la puerta trasera una nueva QE, con la compra de 40.000 millones de dólares mensuales en letras del Tesoro, para eludir los problemas de liquidez de algunos bancos. Es curioso que el mercado florezca por exceso de liquidez y en cambio, los problemas de algunas entidades sean lo contrario.  En el otro bloque, ya no hay confianza en el dólar y se busca sustituirlo con lo único que puede hacerle competencia, el oro y quizás la plata. La lucha encarnizada va a llevarnos a una burbuja como no hemos visto nunca y el exceso de liquidez acumulado durante tantos años, se reconducirá hacia las materias primas, como la última gran burbuja. Cuando los precios del petróleo se unan a las subidas, la inflación será imparable, porque nadie va a querer frenar la burbuja subiendo tipos.Prepárense para un 2026 explosivo. Este es el gráfico más importante de 2026. Lleva desde 2015 durmiendo en mínimos, esperando la revalorización de las materias primas o el descenso del SP 500 o ambas cosas a la vez. 2026 podría ser el año donde se produzca el inicio de la reversión a máximos de este gráfico, si se confirma la subida del petróleo.

La idea que subyace en esta afirmación es que hay que tratar las subidas de precios de las materias primas como relocalizaciones del exceso de liquidez de los mercados, que rutinariamente buscan encontrar "puertos" donde obtener la máxima rentabilidad. No se trata tanto de que el cobre, oro, plata o petróleo valgan más (o cueste más extraerlos), sino que la masa monetaria se deprecia constantemente por exceso de emisiones y hay que intentar elevar   su rendimiento. Una vez "agotado" el recorrido de los mercados de la bolsa, inmobiliario y criptomonedas, le toca el turno a las materias primas ...   
Solo se necesita una cierta debilidad en el balance oferta-demanda para comenzar el juego alcista. Y el agotamiento de los depósitos fáciles de extraer, proporciona el combustible alcista. El resto es cosa de la especulación de los mercados, unido al exceso de liquidez y la devaluación de las monedas fiduciarias, con un final anticipado en forma de explosión inflacionaria ...
Vean los gráficos del cobre, oro, plata y petróleo.
Cobre.De 1989 a 2005 (fin del petróleo convencional e inicio del movimiento alcista en las materias primas), el cobre se mantuvo entre 0,5 y 1 (libra de cobre). Desde 2005 la tendencia es alcista (incluyendo el pico de 2011), con una aceleración notable desde 2021.   

Oro.El gráfico del oro arranca en 1975 para comprobar claramente sus tres grandes ondas.Desde 2005, origen de todo el movimiento alcista de las materias primas, la subida es espectacular desde 400$ la onza a los actuales 4.500$.

  Plata.La plata presenta una secuencia muy parecida al oro, pero con retraso en el inicio de cada onda, aunque termine al mismo tiempo. De nuevo, 2005 es el origen del movimiento. Fíjense que el movimiento es idéntico al oro, pasando de 7$ la onza en 2005 a 72$ en la actualidad.

Petróleo Brent.El origen del movimiento en las materias primas. En 2005 arrancan los precios del petróleo, al alcanzar el pico el petróleo convencional (lo llamaríamos el fin del petróleo barato). Como en el caso del cobre, los precios estuvieron en una banda corta entre 10-30$ durante décadas. El cenit del petróleo convencional obligó a buscar los no convencionales, cuya extracción es mucho más cara y por ello, el precio comenzó  a subir. El gráfico sería muy similar al del cobre y estaría marcando máximos ahora mismo, pero la aparición del shale oil USA, distorsionó todo el movimiento. Por la misma razón, si el shale oil empieza su reversión en la producción en 2026, puesto que no hay sustituto, el precio comenzará a subir el precio, hasta que "se ponga al día" con el resto de materias primas. Todo apunta a esta reversión, con el shale oil comenzando su declive por el agotamiento de las zonas más productivas.Esta interpretación no la he visto por ningún sitio, y me ha parecido sumamente interesante.El gráfico sin el shale oil, nos dice que el pico del petróleo se alcanzó en 2016 y nadie ha podido revertirlo, a pesar de las grandes acumulaciones en Brasil, Guyana y Canadá. En cuanto el shale oil empiece su descenso (y parece que será en 2026), el precio del petróleo comenzará su ascenso, recuperando en poco tiempo, los precios de referencia (superiores a los 150$).Desde luego, nadie espera esto, porque se cree que los precios superiores a 100$ causan una recesión mundial (seguramente es cierto). Lo que ningún analista parece tener en cuenta es el esfuerzo inagotable de los BC por evitar recesiones (un intento encomiable, destinado al fracaso), que alimenta la deuda hasta extremos impensables. Harán lo que sea necesario, palabras de Draghi que marcaron definitivamente el modelo de actuación de los BC en esta última fase. Ningún BC y ningún gobernante actual, va a permitir una recesión-depresión mientras la impresora no se haya desactivado. Es importante comprender esto para explicar lo que va a suceder en los próximos años.Lo razonable por lo tanto, es que un ascenso del precio del petróleo, acelere el volumen de deuda mundial, hasta que todo estalle ...  Después del exceso de oferta de finales de 2025 y gran parte de 2026, se reequilibrará el balance y probablemente, la tendencia alcista en los precios del petróleo se recuperará con fuerza.Sin una crisis por medio (y nadie puede saberlo), los precios irán al alza hasta 2028-2030.

Solo una opinión.

Esperemos que se cumpla que en este fondo vamos cargaditos de oileras y relacionadas ( en el de cobas tambien).
        

 

Hay que estar muy pendiente a la inflación.
Si la memoria no me falla, 1 moneda de plata ha sido el equivalente al salario diario desde los romanos.
Con el precio de la plata a 60 eurazos ...