Sí, hay que pensar que el circulante será "castigado" en este 2025 (especialmente en el Q1), dado que en el 2024 han presionado con fuerza en el último trimestre del año para que el FCF saliera "netamente" en positivo (y así, al margen de espantar fantasmas, ponerse la medalla de "sobre-cumplimiento" vs. previsiones, que eran de break-even (unos míseros €5m de hecho) si lo recuerdas).
También creo que llevará algo de tiempo, quizá hasta 2026 (aunque me quedo con que ya lo tienen en el radar, como así lo explicaron ayer) mejorar el rating crediticio y en consecuencia poder reducir los costes de financiación; en efecto, las nuevas emisiones al 7.5% (ya computando en ejercicio completo) harán bastante daño en el FCF del 2025.
Finalmente, también quieren poner coto al descontrol que llevaba el CapEx de apertura de nuevos centros (ver Inmunotek) y apostar en cambio por una mayor eficiencia en los que ya están abiertos / en funcionamiento.
Confianza plena en este nuevo equipo directivo: veo el magnífico track-record del CFO como crítico para recuperar confianza de bancos / mercado financiero y, por otro lado, a Abia le considero también un buen líder de equipos que pondrá orden y estructura y sabrá ejecutar el "turn-around" que la compañía necesita, como ya hiciera exitosamente en el pasado en otra multinacional del sector), unido al cada vez más marginal protagonismo de la famiglia y sus allegados (Tomás Dagá aka el "Koldo" de los absurdos M&A ejecutados en los últimos tiempos, en especial la incomprensible fortuna de €2Bn pagada por Biotest ... cero pelotero patatero de aportación al EBITDA en 3 años; imaginemos, en cambio, estar en €6Bn de DFN en lugar de los €8Bn actuales, tendríamos el precio de la acción a un nivel sin duda más cercano al que por fundamentales le corresponde!!!!).
Realmente lo de ayer fue un exceso del mercado El mercado tuvo una buena noticia con los resultados pero la conferencia desató una euforia típica de cuando las cosas mejoran Hoy se han recogido beneficios pero en el fondo la senda es positiva lo que ocurre es que lo que ocurrió desde la conferencia fue un exceso positivo, hemos visto negativos, de los positivos también hay Si eliminamos el movimiento digamos eufórico la evolución es alcista
Lo fácil es culpar a otros o a la mala suerte... en vez de al poco cuidado
Fue un exceso pero el mercado empujó con mucho volumen hasta el último minuto de la sesión. A mí esto me sorprendió, el máximo de la sesión lo marcó en el último tick de la misma.
La acción debiera estar ahora mismo en 12€-14€ sin mayor problema y a componer los próximos años.
Grifols prevé volver a los mercados de deuda para refinanciarse, comenzando con un bono con vencimiento en 2027, según ha indicado el director financiero de la compañía, Rahul Srinivasan.
En una entrevista a 'Bloomberg', ha valorado que volver a los mercados de deuda será clave y ha dicho que será "proactivo" en la optimización de cualquier refinanciación.
"Intentar impulsar toda la recalificación de nuestra historia, tanto en el lado de la deuda como en el lado del capital, es importante", ha explicado.
Así se ha pronunciado el directivo de la compañía justo un día después de que la firma catalana celebrara su esperado Capital Markets Day (CMD).
Grifols prevé registrar unos ingresos de alrededor de 7.700 millones de euros en 2025 --excluyendo la ley de reducción de la inflación americana--, lo que supone un ascenso cercano al 7% respecto a la facturación registrada en 2024, cuando marcó un récord histórico al situarse en los 7.212 millones de euros, cifra un 10,3% superior a la contabilizada en 2023.
En el marco de su 'Plan Estratégico 2025-2029', con visión a diez años, presentado este jueves en su CMD, que ha tenido lugar en Londres, la compañía catalana ha avanzado que sus previsiones también pasan por ingresar cerca de 10.000 millones de euros en 2029 y acercarse a los 14.000 millones de euros en 2034.
Los ingresos estimados para 2029 y 2034 serían un 38,6% y un 94,1% superiores al registrado en 2024, respectivamente, al tiempo que cabe destacar que Grifols ha incluido en sus previsiones el impacto de la ley de reducción de la inflación estadounidense (IRA, por sus siglas en inglés).
Grifols restablecerá la retribución a sus accionistas a partir de 2025 y que ve margen para recompras de acciones dentro de su plan estratégico
