Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

El mayor banco de Estados Unidos por activos, JPMorgan Chase, ha reducido su participación del 4,661% al 3,337% en Grifols, en un contexto marcado, entre otras cuestiones, por la posible Oferta Pública de Adquisición (opa) de exclusión que llevarían a cabo conjuntamente los accionistas familiares de la firma catalana y el fondo Brookfield.

En concreto, la participación del 3,337% de la entidad bancaria se distribuye entre un 0,305% de derechos de voto atribuidos a las acciones y un 3,032% a través de instrumentos financieros, que fueron notificados al supervisor este lunes, 22 de julio, según consta en los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) consultados por Europa Press.

JPMorgan Chase mantiene 14,22 millones de acciones de Grifols, que al precio actual de mercado (unos 9,19 euros en el Ibex 35 a las 16.00 horas de este lunes) tienen un valor superior a los 130,6 millones de euros.

Esta nueva notificación a la CNMV se ha producido después de que la compañía de hemoderivados revelara el viernes pasado, con el mercado ya cerrado, que Goldman Sachs y Morgan Stanley asesorarán a los miembros del consejo de administración de Grifols que no sean de la familia fundadora ante la negociación ante la posible opa de exclusión.

Así lo anunció la compañía tras una reunión de la dirección de Grifols donde "los cuatro directores relacionados con los accionistas familiares de Grifols se abstuvieron de participar por un potencial conflicto de intereses".

De este modo, se acordó por unanimidad tanto la contratación de Goldman Sachs y Morgan Stanley, como un acuerdo de confidencialidad con Brookfield, por el cual "tendrá acceso a cierta información de la compañía en el contexto de los trabajos encaminados a la eventual presentación" de una opa sobre todas las acciones de la sociedad.

Creo que si no aprovechamos la oportunidad y no nos unimos a #AMG nos vamos a lamentar de no haber tenido una estructura y fuerza para defender nuestra inversión y que la OPA no sea en perjuicio de los accionistas.

https://x.com/brenaybrena/status/1815435311494602757?s=46&t=lbPrr-iW3xeYBU6b0262kw

Muy bien hecho... la Administración Desleal es manifiesta, y la negligente también... es un hecho diría que objetivo esgrimible para paralizar la capacidad de la empresa para cambiar nada de su estructura y situación sin la supervisión del resto de accionistas independientemente de las mayorías... y ello (el independientemente de las mayorías) amparado en dicha Administración Desleal de los Grifols... Cometer fraude no está amparado por las mayorías... de hecho, no está amparado por nada, es ilegal... y respecto a la actual cúpula directiva, y a tenor de lo previo, queda totalmente puesta en cuestión por los motivos citados y en tanto no se resuelva, PRIMERO, el asunto previo sobre la Administración Desleal y negligente anterior... ya que según ese resultado, la actual cúpula pasa a estar directamente puesta en cuestión de facto y sobre hechos jurídicos... tenéis que pararles los pies, os llevan ventaja... todo lo que les dejéis hacer lo van a aprovechar para pasaros por encima sin contemplaciones (como ya vienen haciendo vaya)... Y la Opa de exclusión avala y refuerza todo el argumentario al dejar de manifiesto el clarísimo conflicto de intereses de los Grifols con el resto de accionistas... 

Pinta feo la cotización… la van a regalar entre 10 y 11

Eso ocurrirá si se lo permitimos, depende de nosotros, podemos lograr un precio justo en la OPA, pero si les dejamos pues ocurrirá lo de siempre. El que no defiende lo suyo lo pierde, es así.

Lo que han hecho los grifols con la empresa es muy criticable 
Han destruido valor 
Muchos comprados a 30, a 27, a 22, a 28, a 15 estarán descontentos 
Tienen razón 
Pero realmente¿ cuál es el precio objetivo de la empresa hoy con esta generación de caja y está deuda ?
Podemos decir que esto cotizaba a… y concluir que no se puede opar tan barata teniendo en cuenta el histórico 
Pero con las cuentas actuales ¿que precio pagarías por grifols? 
Lo mismo 10/11 es hasta muy alto 
Y no con ello les doy la razón, solo digo que las cosas tienen un precio, mira los resultados de grifols y dime que podemos pagar por ella 

Vaya, parece que el consenso del mercado se equivoca, ya que le da un precio objetivo de 15-16 Eur, mientras que en tu caso consideras que 10-11 puede ser elevado. Estaría bien nos cuantificaras (más allá de decir: "con estas cuentas, es lo que hay") qué números al respecto te haces. Los míos (bien parecidos a los del consenso): EBITDA de 1.8 Bn, Deuda Financiera Neta de 8 Bn, Múltiplo EBITDA de 10x (ya no pido las 15x a las que ha cotizado históricamente, pero tampoco me creo que por un negocio oligopolístico que crece a dígito simple alto, con márgenes EBITDA cercanos al 30% merezca menos de doble dígito), luego Market Cap de 10 Bn (vs los 5.8 Bn actuales) y por ende casi 15 Eur por acción para ambas (asumiendo tienen los mismos derechos en caso de OPA).