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Sir Cota
05/02/25 07:11
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
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https://www.expansion.com/mercados/2025/02/04/67a24f58468aebcc348b4592.htmlROBERTO CASADO. 4 FEB. 2025 - 20:47Los analistas debaten sobre el juego de espejos entre la divisa común y los parqués europeos ante las políticas de Donald Trump.La guerra comercial lanzada por Donald Trump convierte las divisas en un indicador clave para el resto de mercados. "Los aranceles tienen un impacto fuerte, directo y claro en los tipos de cambio, antes que en otros activos", señalan en Goldman Sachs.En el caso de Estados Unidos, la promesa de tarifas a las importaciones por parte del nuevo presidente lleva fortaleciendo el dólar desde su victoria en las elecciones de noviembre. Desde entonces, por ejemplo, el euro se ha depreciado de 1,09 a 1,03 euros.Ahora, la implementación efectiva de aranceles a China (y la amenaza a Canadá, México e incluso la Unión Europea) hace que el mercado anticipe más alzas del billete verde. Varios bancos de negocios hablan de paridad con el euro e incluso de una caída de la moneda común a 0,95 dólares.Los analistas tratan ahora de adivinar cómo influirá una mayor debilidad del euro en la Bolsa.Maximilian Uleer, de Deutsche Bank, lo ve como un factor positivo, ya que las grandes cotizadas europeas hacen buena parte de sus ingresos en dólares. Por ello, "una depreciación del 10% del euro frente al dólar eleva un 3% el beneficio por acción de las empresas del Euro Stoxx 50", estima.Reflejo de ese cálculo es lo sucedido desde la victoria de Trump. La Bolsa europea sube un 8,4% en este periodo. El Ibex, un 4,7%. Por el contrario, el euro cae un 4,5%.Frente a esa trayectoria reciente, Goldman Sachs dice que la relación "empírica" tradicional entre Bolsa y euro ha sido paralela, no a la inversa como estos meses. Eso se explica, dice ese banco, porque aunque suba el beneficio por acción, las caídas de la divisa europea se asocian a un mayor riesgo en el continente, por lo que los inversores aplican un mayor descuento a las ganancias. Es decir, el múltiplo de precio sobre beneficios baja.Según Bank of America, existe un decalaje. En un primer momento, el dólar al alza impulsa la Bolsa europea, pero esa fortaleza de la divisa estadounidense anticipa noticias negativas a nivel macro dos meses después, al implicar que los inversores han buscado refugio en los activos estadounidenses, lo que endurece las condiciones de financiación del resto del mundo.¿Hemos llegado a ese momento? Esta semana, Bolsa europea y euro se mueven a la par ante el riesgo de guerra comercial. El lunes, índices y divisa bajaron ante el anuncio de aranceles, pero ayer se recuperaron en parte al aplazarse las tarifas a México y Canadá. En la anterior guerra comercial trumpista de 2018, se produjo una evolución paralela negativa. Bank of America predice una caída del 9% para la Bolsa europea en los próximos meses, en parte por la fortaleza del dólar frente al euro.
Sir Cota
05/02/25 07:05
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
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https://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2025-02-05/la-guerra-comercial-estalla-en-la-energia-como-impactara-en-el-precio-del-petroleo.htmlNuria Salobral. Madrid - 05 feb 2025 - 05:25CETEl crudo pierde todo lo ganado en enero ante el temor de que la batalla con China termine por contraer el crecimiento global. Las tasas a las importaciones de Canadá amenazan la infraestructura petrolera del Medio Oeste americano.EE UU, el principal productor del mundo de petróleo y gas natural, le ha declarado la guerra comercial a China con aranceles del 10% a la importación de sus productos. Y China, el mayor importador de petróleo y gas del mundo, ha replicado con un gravamen adicional del 15% al carbón y al gas natural licuado procedente de Estados Unidos, y de un 10% al petróleo. Las dos grandes potencias del mundo, una exportadora y otra importadora de energía, se han enzarzado en una escalada de tensión comercial de la que aún es difícil conocer su verdadero alcance, pero que sin duda tendrá efectos globales, empezando por el precio de las principales materias primas.La magnitud definitiva de los aranceles va a estar sujeta a la diplomacia de más altos vuelos, como quedó demostrado el lunes, cuando Trump decidió la suspensión por un mes de los aranceles sobre México y Canadá. Es la nueva política económica e internacional de la Casa Blanca, pero los aranceles sobre la energía tienen una dimensión estratégica clave que está alterando el rumbo de los mercados.El precio del Brent y del West Texas encajaba este martes, por este motivo, descensos que llegaron a superar el 3%, con los que se borraba el ascenso acumulado en el año, cuando surgió otro elemento en discordia y no menos influyente en el coste de la energía: la geopolítica. El día en que Trump se reunía en la Casa Blanca con el primer ministro israelí Benjamin Netanyahu, se reactivó en el mercado la posibilidad de que EE UU endureciera las sanciones a Irán para exportar de crudo, lo que impulsó con rapidez los precios. Irán exporta en la actualidad alrededor de un millón de barriles de petróleo al día, pero podría ver limitada esa exportación a una tercera parte. El precio del petróleo se dio el martes la vuelta, pero el del gas natural sí registró un descenso superior al 3%, según los futuros del mercado europeo, reflejo del menor crecimiento que supondría la guerra comercial.El precio de la energía, sin duda, se mueve al son de los conflictos bélicos en Ucrania y Oriente Próximo, pero ahora también de los aranceles. Las tasas sobre el petróleo son una cuestión altamente sensible para Estados Unidos, que en su amenaza comercial sobre Canadá rebajó el gravamen al crudo al 10%, frente al 25% para el resto de productos. No en vano, gravar las importaciones de petróleo puede volverse en contra incluso para la mayor potencia energética del mundo. Trump puede ver cumplido su deseo de un petróleo más barato, pero a costa de menos crecimiento.En un escenario en que se prolongaran en EE UU las tarifas del 25% a las importaciones de Canadá y México, del 10% sobre la energía canadiense, y del 10% sobre China, el Brent caería al entorno de los 60 dólares el barril a costa de un menor crecimiento, en especial en América, según cálculos de Goldman Sachs. Aun así, la firma estadounidense no ha cambiado su previsión de un Brent en los 78 dólares este año y los 73 dólares en 2026. Y prevé un impacto limitado en la demanda global de crudo y en sus precios, partiendo de que los aranceles serían temporales y de que la tarifa del 10% ya estaría descontada en el coste del crudo canadiense.El vínculo energético entre EE UU y China es limitado, aunque con estratégicas ramificaciones. China importó el año pasado de EE UU alrededor del 6% de su consumo de gas natural licuado. Y Estados Unidos envió a China una media de 250.000 barriles diarios de crudo en 2024. Son volúmenes reducidos pero, a la vista de los aranceles, es poco probable que las empresas chinas firmen nuevos contratos a largo plazo con suministradores estadounidenses mientras la tensión comercial siga siendo elevada. Y los exportadores estadounidenses a China también necesitan asegurarse compradores para lograr la financiación necesaria que sostenga su actividad.Estados Unidos es exportador neto de petróleo y gas natural licuado, pero también necesita importar energía con la que abastecer la elevada demanda de su pujante economía. Estados Unidos importa de Canadá cuatro millones de barriles de petróleo diarios, que suponen el 60% de las importaciones de crudo del país. El porcentaje sube al 70% si se suman las importaciones de México. “EE UU podría sustituir el crudo de Canadá, que es mucho más pesado, por el de países como Venezuela o Brasil. Y Canadá podría exportar a Asia o Europa su petróleo. Pero en ambos casos el coste logístico es evidentemente mucho mayor”, explica Pablo Fernández de Mosteyrín, analista de Renta 4. Desde UBS recuerdan que antes de la revolución del fracking en EE UU, que impulsó la extracción de petróleo ligero y catapultó a EE UU como líder mundial de producción, muchas refinerías estadounidenses se crearon para procesar petróleo pesado, del que gran parte se importa de Canadá. “En consecuencia, unos aranceles elevados sobre el crudo canadiense harían subir el precio de la gasolina, un tema políticamente sensible, en especial en el Medio Oeste”, añade la firma suiza.
Sir Cota
05/02/25 06:43
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Tras el after-market, AMD $108.94 / - 8,84% y GOOG $192.56 / -7.29%.Ya nos echaremos a la cara diversos artículos donde expliquen las razones de la caída con unos resultados aparentemente buenos. Una buena parte imagino que estarán en una guías por debajo de las expectativas del mercado y/o alguna línea de negocio, que el mercado considera importante a futuro, que no está cumpliendo sus expectativas, aunque el número global agregado si lo esté haciendo, como le pasó a MSFT con su negocio cloud.
Sir Cota
05/02/25 06:14
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
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Llevas razón, la correlación no se da en el 100% de las ocasiones, ya que como bien apuntas, es posible que el mercado haya descontado una subida / bajada del precio de la materia prima / insumo, como es el crudo en este caso, del valor de la acción del productor, en este caso Repsol, y haya períodos de tiempo en los que la acción suba/baje cuando el crudo baje/suba.Pero, estadísticamente hablando, es más habitual que la cotización de ambos, REP y crudo, estén correlacionados a que no lo estén. Mira este gráfico. En barras la cotización de REP, con una línea azul la cotización del futuro del Brent. Temporalidad semanal. Desde agosto de 1993 hasta la actualidad:
Sir Cota
04/02/25 18:35
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Te iba a decir que le pidieras la lista a DeepSeek ... ¡¡¡Pero sigue caído!!! ... vaya bluff!!! Ha sido un arma de destrucción masiva de capitalización bursátil disparada por el gobierno chino, sin duda. A ChatGPT se lo he pedido pero no me lo ha dado. Entiendo que no se lo habré pedido bien, porque a éste si se lo pides bien, te pone un cohete en órbita.Si buscas en la prensa económica, hay numerosos artículos al respecto. Obviamente, no con el detalle empresa por empresa y el peso de sus exportaciones a los USA en sus resultados empresariales, que es la información que entiendo que vas buscando.OJO, puede haber empresas que tengan una fuerte exposición a USA, pero que apenas exporten a USA, porque casi todo el negocio que hagan en USA lo produzcan de los propios USA. Es el caso de Grifols, por ejemplo, que tiene mucho negocio en USA pero apenas exporta a USA, ya que lo que vende en USA lo produce en su inmensa mayoría en USA.
Sir Cota
04/02/25 11:55
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
Si con el crudo subiendo le cuesta subir, con el crudo bajando lo tiene crudo, valga la redundancia.
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Sir Cota
04/02/25 09:47
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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Pues con este panorama me pregunto cómo narices van a ganar dinero las compañías petrolíferas.Algo se le tendrá que ocurrir al tío Donald para que al menos las USAnas si lo hagan, ya que les tiene que devolver de una manera u otra la morterada de millones de $ que invirtieron en su campaña electoral.
Sir Cota
04/02/25 09:26
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
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No te preocupes, que ya verás como el mercado encuentra algún resquicio por el que justificar un bueno rejonazo. Es la tónica habitual de respuesta a los buenos resultados de los bancos.
Sir Cota
04/02/25 08:52
Ha respondido al tema La actualidad de los mercados
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https://www.expansion.com/economia/financial-times/2025/02/04/67a113a9e5fdeac8628b458d.htmlFinancial Times. GIDEON RACHMAN. 4 FEB. 2025 - 01:52Al apuntar a sus aliados y vecinos con aranceles, Washington le está haciendo el juego a China."Nuestra estrategia en materia de aranceles será disparar primero y hacer preguntas después", me dijo a finales del año pasado uno de los principales responsables de la política económica de Donald Trump.Ese tipo de fanfarronería machista está de moda en Washington, pero la táctica de actuar sin pensar del presidente estadounidense es profundamente peligrosa, tanto para el propio EEUU como para los países a los que ha impuesto aranceles.Los riesgos económicos potenciales para EEUU (mayor inflación y trastornos para la industria) son bien conocidos.Las consecuencias estratégicas para EEUU son menos obvias a primera vista, pero podrían ser igual de graves e incluso más duraderas. Los aranceles de Trump amenazan con destruir la unidad de la alianza occidental.Está sembrando las semillas de una agrupación alternativa formada por los muchos países que ahora se sienten amenazados por EEUU. La cooperación será informal al principio, pero se reforzará cuanto más se prolonguen las guerras arancelarias.El colapso de la unidad occidental sería un sueño hecho realidad para Rusia y China. Puede que al propio Trump no le importe; ha expresado a menudo su admiración por Vladimir Putin y Xi Jinping. Pero Marco Rubio y Mike Waltz, los hombres que Trump ha designado como secretario de Estado y asesor de seguridad nacional, afirman creer que contener el poder chino es el principal desafío estratégico que enfrenta EEUU.De ser así, es profundamente estúpido que Trump imponga aranceles a China, Canadá y México (aunque los mexicanos han negociado una suspensión de un mes de la ejecución). Al hacerlo, corre el riesgo de crear una convergencia de intereses entre estos tres países, así como con la UE, a la que se le ha dicho que es la siguiente en la lista para recibir el tratamiento arancelario.Cuando la Administración Biden asumió el cargo en 2021, la UE estaba preparada para impulsar un nuevo acuerdo de inversión con China. Pero fue abandonado la idea a consecuencia de la presión de Washington y los errores de Pekín. Al final del período de Biden, EEUU y la Comisión Europea trabajaban en estrecha colaboración en los esfuerzos para "eliminar el riesgo" del comercio con China y restringir las exportaciones de tecnología clave.La idea fundamental de la Administración Biden era que, si EEUU se embarca en una contienda global con China, es mucho más probable que prevalezca si puede persuadir a las demás democracias avanzadas para que trabajen junto con él. Trump, en cambio, ha decidido atacar a los aliados de EEUU con mucho más vigor que a sus adversarios. La consecuencia probable es que los empuje de nuevo hacia China.Los responsables políticos europeos ya saben que los ambiciosos objetivos que se han fijado para la transición verde serán imposibles sin los vehículos eléctricos, las baterías y los paneles solares chinos.La amenaza de perder los mercados estadounidenses hará que el mercado chino parezca aún más necesario. Cuando la semana pasada sugerí a una importante responsable política europea que la UE podría considerar ahora la posibilidad de volver a acercarse a China, respondió: "Créame, esa conversación ya se está produciendo".Algunos europeos influyentes incluso se preguntan quién es ahora la amenaza más directa, si EEUU o China. Esta pregunta habría resultado absurda hace apenas dos meses. Pero es Trump, no Xi, quien habla de poner fin a la independencia de Canadá, un estado miembro de la OTAN. Y son la Administración Trump y Elon Musk, no el Gobierno chino, quienes están promoviendo la extrema derecha en Europa.El mercantilismo chino y el apoyo de Pekín a la guerra de Rusia contra Ucrania siguen siendo grandes obstáculos para cualquier acercamiento entre China y Bruselas. Pero si la Administración Trump abandona a Ucrania, y Pekín adopta una línea más dura con Rusia, se abriría el camino para una inclinación europea hacia China.China también percibirá nuevas oportunidades en Latinoamérica a medida que la ira se apodera del continente por las amenazas de EEUU a Panamá y México. Una acción agresiva de EEUU contra estos países, incluida la fuerza militar, es claramente posible, dada la determinación de Trump de recuperar el control del Canal de Panamá y enfrentarse a los cárteles de la droga mexicanos.Pero la agresión de Trump hacia México probablemente sea contraproducente. Si los aranceles empujan a México a una profunda recesión, el flujo de personas desesperadas que se dirijan a EEUU probablemente aumente, al igual que el poder de los cárteles de la droga, cuyas exportaciones no están sujetas a aranceles.Canadá y México son dolorosamente conscientes de que las probabilidades están en su contra en una guerra comercial con EEUU, pero se ven obligados a tomar represalias. Ningún líder nacional puede darse el lujo de parecer débil ante la intimidación estadounidense, y contraatacar a Trump probablemente sea la estrategia correcta. Como me comentó recientemente un ministro de Asuntos Exteriores europeo: "Si Trump te golpea en la cara y no le devuelves el golpe, te golpeará de nuevo".Países como Reino Unido y Japón que aún no han sido señalados para recibir aranceles podrían respirar aliviados, pero se engañan a sí mismos si creen que mantener un perfil bajo les dará inmunidad. Si Trump decide que su primera guerra arancelaria ha funcionado, sin duda buscará nuevos objetivos.Las empresas estadounidenses también deben despertar y dejar la cháchara aduladora sobre el regreso de los "instintos animales" a la economía estadounidense. Lo que Trump está ofreciendo esencialmente a EEUU es autarquía económica y la destrucción de la alianza occidental. Eso sería un desastre económico y estratégico para las empresas estadounidenses y para EEUU en su conjunto.