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Participaciones del usuario Holdenc2 - Fondos

Holdenc2 24/01/25 16:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Conste que mi objetivo NO es alentar que la gente salga de los fondos Cobas.En líneas generales me parece una gestora razonablemente honrada y siempre voy a reconocer a Paramés que aterrizara las comisiones de gestión en el 1% anual, al menos para los partícipes veteranos. Luego cada uno debe valorar si la propuesta de Cobas tiene un hueco (o NO) en su cartera personal y, en su caso, el porcentaje que merece. Por lo demás, como bien apuntas de pasada, los índices están bastante caros…Mi objetivo se limita a combatir sin descanso las torticeras políticas de comunicación y marketing que suelen desplegar (casi) todas las gestoras activas. Algo que creo que va en beneficio de todo el colectivo minorista (incluyendo nuestros herederos).El incumplimiento de las promesas de cierre de fondos, que comentas, por parte de algunas gestoras como Azvalor (yo incluiría también a Magallanes y su European Equity) es muy triste. Más allá de cifras y de posibles contraargumentos (1), lo patético está siendo que hayan dejado de hablar del asunto, de forma flagrante y absoluta, justo cuando se ha acercado el momento de empezar a concretar decisiones. Es difícil no concluir que existe un claro desalineamiento de intereses entre ellos y nosotros en ese tema (algo obvio, por lo demás) y que, por otro lado, no tienen complejos en tomarnos por “tontos”.Paramés, sin embargo, en cuestiones de cierre de fondos siempre se ha mostrado mucho más laxo e impreciso evitando utilizar el tema como anzuelo comercial. Su honradez en este tema concreto la agradezco.Saludos(1) Tanto en Azvalor como en Magallanes hablaron, asiduamente, en sus inicios de la frontera 2.000 – 2.500 millones bajo gestión (NO 1.500 como tú dices) como línea de cierre de sus fondos. En cualquier caso, siempre pueden justificar una pequeña ampliación de esos límites teniendo en cuenta el efecto de la inflación (ha subido más del 20% desde entonces). Pero ni eso. Han preferido optar, desgraciadamente, por el SILENCIO… ¿de los corderos 😨?
Holdenc2 23/01/25 19:31
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Hola Droblo:Veo en tu perfil de Rankia que eres periodista. De hecho, tu mensaje parece una nota de prensa de Cobas anunciando una novedad. Conste que nada de eso me parece mal. Es por dar contexto a tu mensaje. Otro detalle. La noticia es que Andrea Barbaranelli se incorpora a Cobas pero NO acabas de dejar claro cuáles son sus funciones. ¿Es un nuevo analista o es otro comercial más en una gestora que no para de crecer en ese terreno?Pues bien, lo segundo. Se trata de un reconocido comercial especializado en ampliar negocio en mercados institucionales internacionales. Su función es, pues, incrementar el patrimonio bajo gestión de la gestora.¿Supone eso algún beneficio para el partícipe minorista? Ninguno.De hecho, para el partícipe supone, más bien, un perjuicio porque es conocido que el incremento del patrimonio bajo gestión en este tipo de gestoras “value” añade dificultad a la obtención de buenos resultados (algo que, por cierto, siempre ha reconocido el propio Paramés).Lo que, en mi opinión, SÍ habría sido una buena noticia para el partícipe sería la contratación de algún nuevo analista de solvencia contrastada. En ese terreno van mucho más justos (especialmente desde la salida de Andrés Allende)Además, si están centrados en hacer crecer el patrimonio bajo gestión vía expansión de su equipo de ventas, con más razón se vuelve urgente ampliar el equipo de análisis. Por cierto,... ¡¡¡Como cambian las cosas!!!… En los tiempos gloriosos de Bestinver, Paramés se jactaba de que apenas invertían en el departamento comercial. Decía, entonces, y llevaba razón, que los resultados que obtenían era todo el departamento comercial que necesitaban. ¡¡¡Quién lo ha visto y quién lo ve!!!Saludos
Holdenc2 22/01/25 17:57
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Muchas gracias Padrino... Me queda todo muy claro 👌Tomo nota también de tu disponibilidad para echar una mano... Lo cuál también se agradeceSaludos
Holdenc2 22/01/25 16:54
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Hola Juanderb:Firmo tu primer párrafo al 100% 👌Tu segundo párrafo, sin embargo, hace que se levanten varias de mis banderas rojas. Y es que:1) Ya lo que se reconocía imposible en el primer párrafo se vuelve de pronto, al menos en parte, posible.2) En el segundo párrafo nos has conectado, además, directamente con una oferta comercial. Es bueno recordar que el que te vende un producto con una determinada estrategia NUNCA debe de ser la fuente (principal) que debemos utilizar, por motivos obvios, para informarnos de las ventajas e inconvenientes de dicha estrategia. Es fácil que, por ejemplo, minimice o esconda los potenciales inconvenientes que pueda tener dicha estrategia.3) Por principio, suelo desconfiar de estrategias de creación reciente que no hayan pasado la prueba del tiempo. Prefiero las que ya tienen un respaldo de décadas (lo que Taleb llama “Efecto Lindy”)En cualquier caso, tu aportación me ha parecido interesante. Cuando tenga tiempo trataré de ponerme al día sobre la estrategia "Return Stacked" esa que sugieres. Saludos
Holdenc2 22/01/25 15:34
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Hola Padrino:Llevo tiempo leyendo a gente diversa en varios foros, muchos de ellos gente solvente y de fiar, hablando muy bien de las posibilidades que ofrecen las opciones para realizar operaciones con rentabilidades/riesgo muy bien ajustadas. No obstante, creo que es un campo en el que se puede meter uno en grandes riesgos si no sabe muy bien lo que hace. Hasta ahora me ha dado mucha pereza el esfuerzo que supondría formarme en el tema. Sé que tiene complejidad y que es imprescindible dominarlo con bastante profundidad para no meter la pata (en caso contrario, puede resultar bastante peligroso). Pero, quizás, en algún momento me decida... 😊¿Cómo has aprendido tú? ¿Lo has hecho de forma silvestre, a base de navegar por internet y a base de práctica? ¿Te has apoyado también en lecturas? ¿Hay algún/os libro/s que puedas recomendar? Otra pregunta: ¿Qué bróker utilizas o utilizarías para esas operaciones?Saludos
Holdenc2 22/01/25 15:07
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
😂😂😂
Holdenc2 22/01/25 09:30
Ha respondido al tema Supermercado de fondos de Diaphanum
Disculpa, no era la intención ofender 😕. Justo lo contrario...Saludos
Holdenc2 21/01/25 20:19
Ha respondido al tema Supermercado de fondos de Diaphanum
Hola Rodrica:Aunque Tomy4 ya te ha contestado ayer, lo voy a intentar yo también hoy aunque, al igual que él, tampoco acabo de entender bien lo que preguntas. Si te parece, voy a pensar que el problema es que te faltan algunos conocimientos básicos y que la solución es ser máximamente pedagógico.Empecemos: 1) Algunos fondos (tanto españoles como extranjeros) establecen un cantidad de inversión inicial mínima.  Esa inversión inicial mínima SE EXPRESA EN FORMA DE IMPORTE EN EUROS (no en forma de participaciones).  Da igual, por cierto, que empieces esa inversión inicial a través de una suscripción o de un traspaso. 2) ¿Dónde puedes encontrar el dato de inversión mínima de las distintas clases de un determinado fondo? Lo más fácil es que localices, primero, el fondo con sus diferentes clases a través del buscador que tiene IronIA en su página web: https://www.ironia.tech/ . Cuando localices el fondo, pinchas y se despliega la información del mismo con sus clases.3) Llegados a ese punto, entre la información que tendrás a la vista estarán las distintas cantidades de inversión mínima (expresadas en euros) que exija, en su caso, cada una de sus clases. Ahora bien, entre esa información también se incluirá una indicación sobre  si ese mínimo teórico lo está aplicando la gestora, de verdad, en la práctica o NO lo está aplicando. El motivo es que, en muchos casos, las gestoras NO lo aplican (se queda en pura teoría) y puedes comprar el fondo sin tener en cuenta ningún mínimo. Cuando eso ocurre, en la columna titulada "APLICA MÍNIMO" veras que pone "NO".4) Llego al final. Javier lo que nos informó es que en el caso de los fondos españoles (los que tienen un ISIN que empieza por ES) NO debemos tener en cuenta la información que indica esa columna titulada "APLICA MÍNIMO" porque no es infrecuente que tenga errores. El error que puede tener es que nos indique erróneamente "NO" cuando, para los fondos españoles, siempre debe decir "SI". En resumen, para fondos españoles siempre se aplica, en la práctica, el mínimo que te esté indicando la información del buscador (diga lo que diga la columna "APLICA MÍNIMO")Espero haberme explicado 🤔Si algo no lo entiendes, no dudes en volver a preguntar Saludos
Holdenc2 21/01/25 11:09
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Hola de nuevo, Augur:Voy a intentar que esta sea mi última participación en este hilo porque NO tengo mucho más que decir y, sobre todo, no quiero repetirme ni seguir ejerciendo de aguafiestas. Además, te aprecio y no quiero correr el riesgo de contrariarte (yo siempre con los riesgos 😂)Dices: ...alternativas que, en base a los datos históricos que tenemos, porque no hay otros, mejoren las dos premisas que busco como alternativa a la renta fija: fondos que ganen aceptablemente y que vayan generando un buen colchón de ganancias, pero que caigan mínimamente.¿Cómo estás seguro, simplemente, de que lo que buscas existe? Esto es, ¿Por qué crees que existe alguna forma de invertir que permite ganar aceptablemente en condiciones normales y caer mínimamente cuando los mercados se hunden? Mi tesis es que esa cuadratura del círculo NO existe como no existió el Dorado, ni la Fuente de la Eterna Juventud, ni otros deseos imposibles de satisfacer que los humanos somos capaces de crear.Y te digo que a mí, que estoy en la parte final de la fase de acumulación y pensando sobre todo en metodologías de preservación de capital, me encantaría que esa cuadratura del círculo existiera.En cualquier caso, lo importante que trato de transmitir es, en realidad, muy básico y casi de perogrullo. Si uno hace una inversión (en este caso, comprar un fondo) lo racional es poder entender muy bien (lo mejor que uno pueda) qué tipo de activos lleva ese fondo, qué tipo de estrategia sigue ese fondo y cuál es la potencial rentabilidad y los riesgos concretos que se derivan de tales activos y estrategia concretas. Si uno entiende eso va a poder, también, entender el por qué ese fondo ha tenido en el pasado los resultados que haya tenido (sean estos favorables o desfavorables) y, también, va a poder proyectar, con cierto fundamento, el por qué cree que va a tener unos determinados buenos resultados futuros (aunque, eso sí, acompañados siempre de algunos inevitables riesgos).Si uno NO entiende eso del fondo que compra y sólo tiene en consideración los resultados pasados (incluyendo ciertos parámetros matemáticos asociados), va a desconocer el por qué se produjeron esos resultados pasados y va a desconocer qué resultados se pueden proyectar razonablemente hacia el futuro y qué riesgos concretos está transitando.Lo importante NO es conocer los datos pasados, lo importante es intentar entender el por qué de esos datos pasados. Ese es el problema que tiene, en realidad, el “pavo inductivista”… que NO conoce el por qué los humanos le están tratando aparentemente bien todos los días. Y cuando lo descubre ya es demasiado tarde.Vuelvo a insistir, además, que todo lo que estoy diciendo no es algo original mío y que me estoy limitando a repetir conceptos básicos aprendidos de clásicos de la inversión como estos (ver 1 en posdata). A esos clásicos le sumaría, en el caso de este tema concreto la obra de Taleb... ¿Hay, por cierto, alguna referencia bibliográfica que me puedas dar que avale la existencia de fondos/estrategias que cumplan las premisas de la Cuadratura del Círculo y que respalde la metodología que utilizáis para encontrar vehículos que la satisfagan?Termino. Imagina, por un momento, que yo soy el director de una gestora de fondos activos y que conozco ya la metodología que utilizáis para seleccionar fondos de inversión (principalmente dejaros arrastrar por rentabilidades pasadas… algo habitual entre minoristas, todo sea dicho). Viendo esto me dedico a sacar decenas de fondos al mercado con todo tipo de estrategias y combinaciones de activos. Todas ellas con nombres vistosos y muchas de ellas imposibles de analizar desde fuera. Por probabilidad, algunas irán mal y las voy cerrando. Por probabilidad, algunas irán algo mejor... y por probabilidad, también, unas pocas empezarán a obtener resultados excelsos por puro azar durante un tiempo (que puede llegar a ser largo) aunque luego puedan caer en picado en el momento más inesperado¿Sois conscientes de que vosotros terminaríais comprando esos últimos fondos sin mucho miramiento y sin saber ni el tipo ni la magnitud del riesgo que asumís?¿Quién es, en ese juego, el que se va a hacer seguro rico cuando pare la fiesta?Pues bien, lo que acabo de describir NO es una ficción, es una estrategia comercial habitual en el mundo de las gestoras de fondos activos. En cualquier caso, conste que te deseo a ti y a la gente que te siga toda la suerte del mundo (a todos nos viene bien un poquito de suerte en cualquier faceta de la vida). Insisto, mis mejores deseosSaludos(1)  www.rankia.com/foros/fondos-inversion/temas/6655946-my-investor-app?page=2#respuesta_6666090 
Holdenc2 20/01/25 11:43
Ha respondido al tema Fondos para cuadrar el círculo. Alternativas a la Renta Fija
Hola Padrino:Muy de acuerdo, en resumen, que lo más racional es poner primero el foco en entender el riesgo que, inevitablemente, siempre corremos, en mayor o menor medida, con nuestras decisiones de inversión (incluido el riesgo de no hacer nada y dejar que el dinero se vaya diluyendo vía inflación, como bien dices). Si uno NO es capaz, por la razón que sea, de poder evaluar mínimamente los riesgos a los que se expone con una determinada estrategia o vehículo concreto, lo mejor es aparcar esa opción y olvidarla.Cuando uno ya tiene una idea más o menos clara de los riesgos que va a asumir con una determinada apuesta de inversión (incluyendo los costes vía comisiones + otros gastos, por cierto)… viene la segunda parte de valorar hasta que punto la potencial rentabilidad de esa inversión compensa la asunción de tales riesgos teniendo en cuenta, además, los objetivos y la situación personal peculiar de cada uno. En esta segunda parte, SÍ tiene sentido explorar el historial de rentabilidades del fondo o la apuesta que estemos considerando aunque, lo mejor, es entender también la lógica que subyace a ese historial de rentabilidades no vaya a ser que ese historial esté sesgado por unas determinadas circunstancias excepcionales que difícilmente se van a repetir en el futuro próximo ¡¡¡OJO!!!. Por ejemplo, la Cartera Permanente ha tenido una rentabilidad de 2009 a 2020 bastante inflada por la conjunción de un mercado alcista en RV y de una bajada, como nunca en la historia, de los tipos de interés de los bonos hasta cero (e incluso en, algunos casos, hasta niveles negativos). Ese exceso de rentabilidad de la Cartera Permanente durante ese periodo se pagó, en buena medida, de un golpe en 2022 cuando los tipos de interés en muy poco tiempo dejaron ese suelo y subieron rápidamente volviendo a parámetros más normales.  Todo lo dicho anteriormente no quita, por cierto, que algunas o muchas veces en las que uno hizo una apuesta de inversión sin entender bien lo que hacía ni los riesgos que ésta conllevaba la cosa le haya podido salir bien o muy bien (y haya ganado algo o, incluso, mucho dinero), especialmente en un mercado alcista tan prolongado como el que, afortunadamente, estamos viviendo. Algo que me ha ocurrido a mí también, sin ir más lejos.Porque la SUERTE es otro factor importante que interviene en los resultados que obtenemos. Ahora bien, lo peor de ganar algo o mucho dinero con metodologías de toma de decisiones poco racionales y que tienen riesgos de los que NO nos percatamos (insisto, esas ganancias en los mercados alcistas prolongados es algo frecuente) es que uno suele NO darse cuenta de ello y tiende a interpretar (esto es lo peligroso) que su método de toma de decisiones es correcto o, incluso, estupendo 😨. Pero, claro, hasta que cambia el mercado y la suerte nos abandona (como el desodorante 🤪) y los riesgos que desconocíamos hacen acto de presencia… y las pérdidas inesperadas también aparecen para desazón de los implicados. Fijaros en el muy sugerente título de uno de los primeros libros de Taleb : Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets… esto es, Engañados por el Azar: El Oculto Papel de la Suerte en la Vida y en los Mercados (en castellano se ha titulado: ¿Existe la Suerte? Engañados por el Azar). Dejo ahí el anzuelo…Quedo a la espera, cuando te venga bien (no hay prisa… es mejor que te tomes tu tiempo), de las nuevas aportaciones que nos prometesPor cierto, Padrino, veo que lo de los ¡¡LADRILLOS!! empieza a ser contagioso 😂😂😂Saludos