Participaciones del usuario docetrece - Fondos

Foro:

Política (1) | Bolsa (1) | Fondos (1382)

docetrece 03/09/25 00:07

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Tengo que disentir (al menos parcialmente) contigo, y bien que lo lamento. ¿Por qué recomiendan siempre los asesores y expertos en finanzas que para el largo plazo se invierta en renta variable? Porque en plazos suficientemente largos es lo que ha dado más rentabilidad. Porque en cualquier período de X años (póngase aquí el número que corresponda) siempre ha dado beneficios.Backtest. ¿Por qué nos dicen los médicos que la tensión alta aumenta el riesgo de dolencias cardíacas o que fumar aumenta el riesgo de desarrollar un cáncer de pulmón? Porque la experiencia clínica así lo indica.Backtest. Resultados pasados no garantizan resultados futuros. Que algo haya funcionado en el pasado no significa que lo vaya a seguir haciendo en el futuro (conozco, como todos, la historia del pavo y el día de Thanksgiving). Pero tampoco quiere decir lo contrario. No hay garantías en esto de la inversión. El futuro no lo conocemos y hacer afirmaciones tajantes sobre el mismo es, como mínimo, una osadía. Es una cuestión de razonabilidad y probabilidades. Y puestos a elegir, prefiero ponerme del lado de lo que ha funcionado en el pasado que ir de estupendo y posicionarme a la contra. Lo mismo que hago todos los días en mi vida cotidiana. El backtest no es otra cosa que contrastar la teoría o la propuesta de estrategia con los datos. Y los únicos datos que tenemos disponibles son, obviamente, los del pasado. Backtest. Lo mismo que se hace en ciencia. Es imprescindible. Sin contrastación no son más que elucubraciones. Bien es cierto, como creo que es a lo que apuntas, que la teoría (o metodología) de la ciencia nos dice que la contrastación empírica sólo vale para refutar, no para confirmar. En este sentido comparto tu prevención y tu llamada a la cautela y a enfriar los ánimos ante supuestas “demostraciones”, aun en el supuesto (que a menudo es mucho suponer) de que los backtests estén bien hechos. No vaya a ser que nos vayamos a tirar de cabeza a la piscina y que cuando nos lancemos a ella no tenga agua. Por ejemplo, puedes imaginar que para la estrategia de mi cartera móvil he hecho muchos backtests a lo largo de los años. Y aun así sólo destino a la misma poco más de un tercio (35%) de mi cartera de inversión. En esto de la inversión soy particularmente receloso. Un saludo

docetrece 01/09/25 12:56

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Muy acertadas reflexiones y muy bien expuestas, como de costumbre. La fase inversora en la que uno se encuentre (acumulación, mantenimiento o distribución) y el peso relativo que tengan las aportaciones periódicas (esto último me lo pusiste en primer plano tú, precisamente) son factores muy relevantes (diría que los que más) en el diseño de la estrategia inversora. En mi caso (fase de mantenimiento y aversión psicológica a las pérdidas) tengo, como sabes, una parte de la cartera (la que llamo “cartera móvil”), en torno a un 35% de la cartera total, en la que aplico una estrategia de seguimiento de tendencias con compartimentos estancos, que tiene bastantes puntos en común con la de @patrimonio-prudente (particularmente en su concepción) y cuyo carácter es eminentemente defensivo, como bien apuntas. En cuanto a la cartera estable, diversifico entre renta variable (con idea, como tú, de que se centre en indexados globales) y oro (15-20%), con una segunda “capa” de protección para la renta variable (basada en algunas “alertas” que llamo mi “barómetro bursátil”) que hacen que en este momento (desde hace meses) esté mayoritariamente desinvertido. Un saludo y feliz reentrada en el nuevo curso.

docetrece 18/08/25 19:52

Ha respondido al tema ¿1 o varios fondo indexados a la vez? - Fondos Indexados

Hoy por hoy la más barata para fondos indexados es MyInvestor, si bien como todo producto low cost no esperes mucho de su servicio de atención al cliente si tienes alguna incidencia y también ocurre que con cierta frecuencia su página web se encuentra caída. Añado, sin embargo, que yo tengo fondos ahí y como opero poco no he tenido problemas en este aspecto (sí, en cambio, con un cambio de comercializador que me llevó más de seis meses de llamadas y reclamaciones hasta que por fin se ejecutó).No cobran comisiones de "custodia" y ofrecen los fondos indexados de Vanguard, Fidelity e iShares, que son los que tienen los gastos corrientes más bajos (o sea, los gastos internos de funcionamiento del fondo que se detraen de su valor liquidativo).Dependiendo de la cuantía de tu inversión, puedes limitarte para la renta variable a un único fondo indexado al MSCI World (empresas de gran o mediana capitalización domiciliadas en países con mercados financieros desarrollados) o complementarlo con otro fondo de países emergentes y otro de pequeñas compañías (small caps). Por capitalización bursátil la proporción sería aproximadamente 80% MSCI World y 10% cada uno de los otros dos. O puedes sesgarlo, si quieres, añadiendo un fondo indexado al mercado europeo, por ejemplo (como algunos recomiendan).Por otra parte, dependiendo del horizonte temporal de tu inversión y de tu aversión al riesgo ("estómago" para soportar las caídas), puedes complementarlo con un fondo de renta fija o monetario en euros.Un saludo

docetrece 12/08/25 13:00

Ha respondido al tema Fidelity S&P 500 Index Fund EUR P Acc

Solo que el promedio de 16 no es del PER forward sino del PER trailing. El PER forward solamente se popularizó en los años 90 del siglo pasado para "esquivar" los altos valores del PER trailing (y ya sabemos lo que vino después).

docetrece 03/08/25 09:55

Ha respondido al tema Fondos Buy and Hold - ¿hasta donde llega la ética?

¡Excelente! Muy pormenorizado y trabajado, buen tiempo te habrá llevado. "Ladrillos" como este son aportaciones de muy alto nivel. Muchas gracias.

docetrece 02/08/25 21:56

Ha respondido al tema Fondos Buy and Hold - ¿hasta donde llega la ética?

Buenas tardes, Nibla. Ya sé que llego tarde, pero he creído que no debía permanecer en silencio. Has suscitado en este hilo una cuestión espinosa, al menos para mí (algunos compañeros, en cambio, parecen tenerlo muy claro). Reconozco que tengo contradicciones internas con mis supuestos valores (no sólo en lo que se refiere a las inversiones), que mantengo acalladas, barridas bajo la alfombra. Ciertamente no soy ningún santo ni ser angelical; lo asumo y no trato de justificarme (entre otras cosas porque no podría), ni mucho menos dar lecciones a nadie (vergüenza me daría). Pero lo que se está perpretando en Gaza traspasa todos mis límites. Devastar el territorio, matar a la población incluso por hambre y postular finalmente la expulsión de los que pudieran quedar vivos (que sean acogidos por los países árabes vecinos, dicen, hagamos que no quieran seguir aquí). Que un pueblo que padeció el Holocausto haga esto ahora dice mucho (y nada bueno) de la condición humana. No tengo fondos de Buy & Hold, pero financiar esto me parece ignominioso.

docetrece 02/08/25 21:53

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Actualización de los datos de mi cartera. Buenas tardes. No he hecho operaciones en los mercados en julio. Sigo con aproximadamente 20% en fondos de renta variable, otro 20% en oro y el resto en monetarios € y renta fija a corto plazo €. He aprovechado este mes para reajustar los pesos de los compartimentos de la cartera móvil a sus valores centrales ahora que casi todos están en liquidez, utilizando en parte fondos de mi cartera de ahorro (reserva para contingencias), que había crecido en demasía. Llevo un año prácticamente plano (+1,6% de rentabilidad), muy defensivo y, salvo acontecimientos extraordinarios, preveo que seguiré así durante el verano, en modo “prefiero no ganar que perder”. Considerando que los fondos indexados al MSCI World (Vanguard, etc.) llevaban a 31 de juio +0,3% en euros en el año, tampoco es que me esté peridendo ninguna fiesta. A más largo plazo, mi sensación (subjetiva, aunque basada en datos; “an educated guess” que dicen en inglés) es que dentro de 10-12 años los índices generales (MSCI World. S&P 500, ...) estarán aproximadamente en el mismo sitio, como creo que he manifestado ya en alguna ocasión. Lo cual no quiere decir que permanezcan planos durante todo ese tiempo; habrá bajadas y subidas importantes. Por eso opino que no será un mercado para buy & hold, sino para ser activo en los mercados y en esta tesitura le doy un especial valor a mi cartera móvil. Pero esto son especulaciones mías. Iremos vieno lo que trae el futuro y conforme a ello me iré posicionando. Saludos.

docetrece 24/07/25 00:20

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Este es el S&P 500 visto con las "gafas euro" (utilizo el fondo de Fidelity como proxy).Salvo que estemos invertidos con divisa cubierta, no estamos disfrutando de esos nuevos máximos.

docetrece 24/07/25 00:15

Ha respondido al tema Todo lo que necesitas saber sobre Indexa Capital

Creo que el compañero @vespasiano1 se refiere, no a que inviertan en dólares, sino a que los ETF están denominados en dólares, con el consiguiente coste por cambio de divisa al invertir euros.

docetrece 22/07/25 20:09

Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas

Me quiero salir de SEILERN; ROBECO y NORDEA.Con lo cual te quedarías solamente con ... MSCI World :-)De todos modos, Seilern + Robeco es un ejemplo de la combinación growth+value que te mencionaba. Si hubiese fondos indexados (no ETF) MSCI World Growth y MSCI World Value (o aun mejor MSCI World Large Cap Growth y MSCI World Small Cap Value) podría ser interesante, con los oportunos reequilibrados (me hice algún estudio al respecto hace un tiempo), pero con fondos de gestión activa las mayores comisiones son un lastre anual difícil de remontar.