Mejores artículos de inversión y bolsa: recomendaciones, análisis, opiniones...

Abro este hilo para poder compartir los artículos de bolsa y finanzas que más nos gusten y que cualquiera pueda participar...

Quería recomendaros estos tres artículos (en el primero está el link de los otros dos) obra del creador del famoso Koncorde y otros sistemas y "cacharritos" que gran parte de la comunidad financiera conoce, y que me parecen muy sensatos y escritos en un lenguaje llano, lo que siempre es de agradecer
https://www.blai5.net/tres-cosas-que-un-trader-deberia-saber-i/

Por qué pierde la mayoría- Yuri Rabassa - YouTube

Saludos.

Recopilo aquí las mejores frases del inversor Benjamin Graham:

Las pérdidas más importantes de los inversores suelen provenir de la compra de activos de baja calidad en tiempos de bonanza económica.

La inversión es más inteligente cuanto más se parece a una operación empresarial.

Es sorprendente ver cuántos empresarios tremendamente capaces tratan de operar en Wall Street desentendiéndose de todos los principios de sensatez con los que han conseguido el éxito en sus propias empresas.

Las personas que no pueden controlar sus emociones no son aptas para obtener beneficios mediante la inversión.

Usted no tendrá razón ni se equivocará por el hecho de que la multitud no esté de acuerdo con usted. Tendrá razón porque sus datos y su razonamiento sean correctos.

Conseguir unos resultados de inversión satisfactorios es más sencillo de lo que la mayoría de la gente piensa; conseguir unos resultados superiores es mucho más difícil de lo que parece. 

Buena iniciativa con este hilo, comparto algunos de los que más me han gustado que se han publicado recientemente en Rankia:

Muchas gracias.

Un saludo.

Interesante lo que comenta este Premio Nobel:
" 

lo que se necesita con más urgencia es una suspensión de los derechos de propiedad intelectual asignados a productos necesarios para el combate a la COVID‑19 o la creación de fondos comunes de patentes para su uso compartido (pooling). Muchos países demandan estas medidas, pero los intereses corporativos de las economías avanzadas han opuesto resistencia, y sus gobiernos se han dejado llevar por la miopía. El ascenso del «nacionalismo pandémico» ha expuesto una variedad de deficiencias en los regímenes internacionales de comercio, inversión y propiedad intelectual (algo que la comisión del INET analizará en un informe posterior).

Las economías avanzadas, sobre todo Estados Unidos, han actuado con determinación para reactivar sus economías y apoyar a familias y empresas vulnerables. Entendieron (aunque tal vez fuera una lección pasajera) que en crisis como esta, las medidas de austeridad son profundamente contraproducentes. Pero los países en desarrollo, en su mayoría, tienen grandes dificultades para obtener fondos que les permitan mantener los programas de apoyo vigentes, por no hablar de absorber los costos adicionales impuestos por la pandemia. Estados Unidos gastó alrededor del 25% de su PIB en medidas de apoyo a la economía (y consiguió así poner coto a la desaceleración), pero los países en desarrollo sólo han podido gastar un porcentaje mucho menor.

Nuestros cálculos, basados en datos del Banco Mundial, muestran que el gasto en Estados Unidos, del orden de los 17 000 dólares per cápita, fue unas 8000 veces mayor al de los países menos desarrollados. "

https://www.project-syndicate.org/commentary/global-economy-avoiding-k-shaped-recovery-by-michael-spence-et-al-2021-03/spanish?

10 citas de economía y mercados en inglés:
 

My favorite time frame for holding a stock is forever. - Warren Buffett

I put heavy weight on certainty. It's not risky to buy securities at a fraction of what they're worth. - Warren Buffett

You must never confuse genius with a bull market. - Nick Leslau

Financial capacity and political perspicacity are inversely correlated. - John K. Galbraith

People who look for easy money invariably pay for the privilege of proving conclusively that it cannot be found on this sordid earth. - Edwin Lefevre

All nations with a capitalist mode of production are seized periodically by a feverish attempt to make money without the mediation of the process of production. - Karl Marx

Long periods of prosperity usually end in scandal. - George Taucher

There is something about inside information which seems to paralyse a man's reasoning powers. - Bernard Baruch

People forget that today's junk is often tomorrow's blue chip. - Mike Milken

When you see business execs helicoptering to the golf course, waiters discussing the merits of Intel versus Applied Materials, 22-year-olds in suspenders smoking cigars and drinking Martinis, and houses in the suburbs selling way over the asking price - then you know that the referee has brought the whistle to his lips and is about to blow. The game is nearly over. - James K. Glassman 

 

Hoy traduzco y resumo algunas de las lecciones que dice haber aprendido a lo largo de sus estudios sobre psicología e inversión Morgan Housel, autor de “The Psychology of Money”: 

-Aprendí que cambiar de opinión es una de las cosas más difíciles que podemos hacer 

-Que las personas somos terribles para predecir nuestras propias emociones 

-Que las finanzas son, en realidad, muy simples pero parecen complicadas para justificar tarifas y honorarios 

-Que el interés propio es la fuerza más poderosa del mundo. Las personas en trabajos poco éticos harán acrobacias mentales para convencerse de que están haciendo lo correcto 

-Que las cosas insostenibles pueden durar años, incluso décadas, más de lo que la gente piensa 

-Que aquellos que piensan que "esta vez es diferente" son las 4 palabras más peligrosas están equivocados. Siempre es diferente ya que no hay 2 recesiones, recuperaciones o ciclos iguales. Lo peligroso es asumir que el futuro se parecerá perfectamente al pasado. 

-Que la necesidad de escribir de los periodistas supera con creces la cantidad de cosas que deben escribirse 

-Que a nadie le importa cuán precisos sean los pronósticos de los expertos. Aquellos que escuchan a los expertos están más interesados en que se confirmen sus propios puntos de vista. 

-Que existe una fuerte correlación entre conocimiento y humildad 

-Que lo que parece ser la mayor amenaza del mañana casi nunca lo es . La mayor parte de lo que preocupaba a la gente durante los últimos 5 años (inflación, aumento tasas, recesión de doble caída, mercados estancados, un incumplimiento del gobierno) nunca ocurrió 

-Que los datos pueden hacer más daño que bien. Hay tantos datos disponibles en la actualidad que se puede probar de manera convincente casi cualquier cosa. Esto genera un sesgo de confirmación. Se comienza con una respuesta y encontramos datos para respaldarla 

-Que las expectativas de las personas crecen más rápido que su riqueza 

-Que no existe un mercado normal o una economía normal. Algunas personas se pasan la vida "esperando que las cosas vuelvan a la normalidad" sin darse cuenta de que las acciones y la economía siempre están en un estado de locura. 

16 grandes y 16 de sus frases

1. John Templeton: Esta vez no es diferente.

"Las cuatro palabras más peligrosas de la inversión son: Esta vez es diferente".

2. Biggs Barton: No existen relaciones o ecuaciones que siempre funcionen.

"Las soluciones basadas en términos cuantitativos y las ecuaciones de asignación de activos, invariablemente fracasan, ya que están diseñadas para capturar lo que ha funcionado en el ciclo anterior, mientras que el próximo ciclo sigue siendo un acertijo envuelto en un enigma."

3. Benjamin Graham: Cuidado con las previsiones.

"Es absurdo pensar que el público en general puede ganar dinero con las previsiones del mercado."

4. Jack Bogle: Las pérdidas son una realidad del mercado.

"Si usted tiene problemas de imaginando una pérdida del 20% en el mercado de valores, no debe invertir en acciones."

5. Philip Fisher: Conozca el valor de sus inversiones.

"El mercado de valores está lleno de personas que conocen el precio de todo, pero el valor de nada".

6. Warren Buffett: Sea codicioso cuando otros estén temerosos.

"Los inversores deben recordar que la excitación y los gastos son sus enemigos. Y si insisten en tratar de medir el tiempo de su participación en la renta variable, se debe tratar de ser temeroso cuando otros son codiciosos y codicioso cuando otros son temerosos".

7. Bob Farrell: No se unan a la manada.

"El público compra más en los techos que en los suelos de mercado".

8. Jeremy Grantham: Reconozca su ventaja sobre los profesionales.

"De lejos, el mayor problema para los profesionales de la inversión es que tienen que mirar siempre su carrera: la protección de su propio puesto de trabajo. La segunda maldición del inversión profesional es la "sobre-gestión" ya que necesita dar la apariencia de estar ocupado, y ganando dinero. El inversor individual puede mantenerse pacientemente al margen, sin tener en cuenta lo que están haciendo los demás, algo casi imposible para los profesionales. "

9. Ken Fisher: Tenga en cuenta la historia.

"No se puede desarrollar una estrategia contando un numero inmenso de posibilidades. ¡Ni siquiera se levantaría de la cama si considera todo lo que podría suceder!.... se puede utilizar la historia como una herramienta para dar forma a las probabilidades razonables. A continuación, mire cómo va la economía en el mundo, el sentimiento y la política para determinar lo que es más probable que ocurra, pero siempre sabiendo que puede estar equivocado. "

10. Charles Ellis: invertir para el largo plazo.

"El promedio a largo plazo en la inversión de acciones no les sorprenderá, pero a corto plazo siempre es sorprendente. Ahora sabemos que no hay que centrarse en la tasa de retorno, sino en la gestión informada del riesgo"

11. Bill Miller: Piense acerca de cómo el mercado refleja la información.

"El mercado no refleja la información disponible, como los profesores nos dicen. Pero al igual que los espejos deformantes no siempre reflejan con exactitud su figura, los mercados no siempre reflejan con exactitud esa información. Por lo general, son demasiado pesimistas cuando el panorama es malo, y demasiado optimista cuando es bueno."

12. George Soros: la inversión adecuada es aburrida.

"Si la inversión es entretenida, si te estás divirtiendo, probablemente no vayas a ganar dinero. La buena inversión es aburrida."

13. Thomas Rowe Price, Jr.: Sepa quién está gestionando cada compañía, y por qué.

"Cada negocio está hecho por el hombre. Es resultado de los individuos. Se refleja la personalidad y la filosofía empresarial de los fundadores y los que han dirigido sus asuntos a través de su existencia. Si desea tener una comprensión de cualquier negocio, es importante conocer los antecedentes de las personas que lo iniciaron y dirigieron su pasado y las esperanzas y las ambiciones de aquellos que están planeando su futuro”.

14. Carl Icahn: El sistema de gobierno corporativo no es tu amigo.

"Tenemos burocracias infladas en la América Corporativa. La raíz del problema es la falta de democracia real de las empresas."

15. Peter Lynch: Haga su tarea.

"Invertir sin investigar es como jugar al póker y nunca mirar las cartas."

16. John Neff: Lo que es inteligente, no es popular.

"No siempre es fácil hacer lo que no es popular, pero ahí es donde usted puede ganar dinero. Compre acciones que no gusten a los inversores menos preparados y aguante hasta que se reconozca su valor real." 

 Nunca olvides que no tiene mucho sentido diseñar un sistema que te ofrezca unos resultados excepcionales, si luego eres incapaz de operar con este sistema, debido a tus limitaciones psicológicas.

Charlie F. Wright 

 Cuenta una antigua leyenda, que en la Edad Media , un hombre muy virtuoso fue injustamente acusado de haber asesinado a una mujer. En realidad, el verdadero autor era una persona muy influyente del reino y por eso, desde el primer momento buscaron a un "chivo expiatorio" para encubrir al verdadero culpable.
El hombre fue llevado a juicio, ya conociendo que tendría escasas o ninguna oportunidad de escapar al terrible veredicto: ¡ LA HORCA !
El Juez, también cómplice, cuidó de dar todo el aspecto de un juicio justo y por esta razón le dijo al acusado:

"Conociendo tu fama de hombre justo y devoto del Señor, vamos a dejar en manos de Él tu destino. Vamos a escribir en dos papeles separados las palabras culpable e inocente. Tu escogerás uno de ellos y será la mano de Dios la que decida tu destino"

Por supuesto, el funcionario corrupto había preparado dos papeles con la misma leyenda: "CULPABLE" y la pobre víctima, aún sin conocer los detalles, se dio cuenta que el sistema propuesto era una trampa.


No había escapatoria. El Juez conminó al hombre a tomar uno de los papeles doblados.

Éste inspiró profundamente, quedó en silencio unos cuantos segundos con los ojos cerrados pensando, y cuando la sala comenzaba ya a impacientarse, abrió los ojos y con una extraña sonrisa, escogió y agarró uno de los papeles y llevándolo a su boca, lo engulló rápidamente.

Sorprendidos e indignados los presentes, le reprocharon airadamente.

Pero... ¿qué hizo?... ¿Y ahora?... ¿Cómo vamos a saber el veredicto?

"Es muy sencillo" respondió el acusado, "Es cuestión de leer el papel que queda y sabremos que decía el que yo escogí"

Con rezongos y disgustos mal disimulados, tuvieron que liberar al acusado, y jamás volvieron a molestarlo.

*_Moraleja_: *

Por más difícil que se nos presente una situación, nunca dejemos de buscar la salida ni de luchar hasta el último momento.
¡¡¡ SE CREATIVO !!!

CUANDO TODO PAREZCA PERDIDO,

USA LA IMAGINACIÓN. 

 Hay tres tipos de personas: los que aprenden por conocimiento, los que aprenden por experiencia y los que no aprenden nunca. Jesse Lauriston Livermore 

 Hace casi diez años, Jonathan Burton, editor de Market Watch, resumió en diez las que para él son las más importantes lecciones de inversión del prestigioso analista Jeremy Grantham. Una decena de consejos para que los inversores se enfrenten mejor al “juego”:

- Creer en la historia. “Cuando parezca que lo peor ha pasado, no lo crea (…) todas las burbujas estallan (…) el mercado se aleja a veces de su justa valoración pero, tras romper su corazón y acabar con su paciencia, siempre vuelve a ella. Su labor es sobrevivir hasta que eso ocurra”

- No ser ni prestamista ni prestatario. “Nunca pida dinero para invertir, el endeudamiento reduce el principal activo del inversor: la paciencia y anima la agresividad, la imprudencia y la codicia”, aconseja este experto.

- No poner todos los huevos en la misma cesta. Diversifique: cuantas más inversiones tenga y más diferentes sean, es más probable que usted pueda sobrevivir cuando las cosas se pongan feas y sus apuestas se vuelvan en su contra.

- Ser paciente y centrarse en el largo plazo. “Espere a que le lleguen buenas carteas: si encuentra algo que comprar, no tiene que actuar inmediatamente, aguarde a que alcance su rango de precios, porque ese será su margen de seguridad”, advierte Grantham.

- Reconocer nuestras ventajas sobre los profesionales. La paciencia es, en opinión de este analista, la principal venta del inversor individual con respecto a traders y gestores, ya que ésta es un lujo que muchos de ellos no se permiten, preocupados por sus empleos, carreras, bonus, etc.

- Intentar contener el optimismo. Éste puede hacernos ganar amigos e influencia, pero es una pésima estrategia bursátil. Los inversores deben ser capaces de escuchar malas noticias, comentarios bajistas e informaciones sobre los riesgos de sus apuestas y asimilarlas.

- En ocasiones contadas, ser valiente. Al encontrar una inversión que parece barata, “una ganga”, incluso cuando parece un caso atípico del mercado, si los números dicen que está infravalorada, hay que apostar por ella.

- Resistir a la masa, valorar sólo los números. “Ignore especialmente las noticias de corto plazo, el flujo y reflujo de éstas es irrelevante, lo que verdaderamente importa son sus valoraciones y las fuentes fiables”, afirma tajante este experto.

- Al final, invertir es más simple de lo que parece. Las acciones son compradas y vendidas sobre las expectativas del valor futuro de los ingresos y dividendos de una compañía. Así que si un título cotiza con descuento respecto a sus beneficios a largo plazo, los inversores pueden asumir que en algún momento la brecha se reducirá y el precio del valor subirá. Por el contrario, si la acción está por encima de esa media, probablemente su precio caiga con el tiempo y con él su rentabilidad.

- Sobre todo hay que ser uno mismo. Los inversores deben conocer tanto sus limitaciones, como sus fortalezas y debilidades, cuál es su umbral del dolor, la paciencia con la que cuenta y el riesgo que está dispuesto a asumir.