Pulso de Mercado: Intradía

 

  La historia enfría la posibilidad de ver una reunión de emergencia de la Fed en agosto (eleconomista.es) 

Si la bolsa de los drogadictos de USA bajará de golpe un 10%,se reúnen, vamos que si se reúnen pero esa misma tarde y si hace falta sacar un QE de 10 trillones lo sacan al día siguiente y bajan 100 puntos básico o los que hágan falta,si son unos monigotes en manos del mercado.

 

  

El cruce entre el dólar estadounidense y el yen japonés desató el pánico en el inicio de esta semana cuando los operadores del mercado alteraron sus estrategias de carry trade (pedir prestado una divisa para comprar activos en otro mercado y así abaratar la financiación) e incentivaron el desplome de la bolsa. Y cuando aún no se ha descartado que esto pueda volver a ocurrir aparece un nuevo elemento de riesgo sin salir del continente asiático.

El yuan chino es otra de las divisas que históricamente se ha utilizado para financiarse barato en otros mercados, como puede ser el estadounidense, donde los costes de financiación son superiores. Ahora, los analistas de Citi consideran que el yuan chino corre el mayor riesgo de verse presionado por el desmantelamiento de la política monetaria global.

Y es que el dólar también se ha debilitado en las últimas sesiones frente a la divisa nacional china hasta el punto de cambiarse por menos de 7,2 yuanes. "Hay más preocupación por el posicionamiento del lado de la financiación del carry trade, en particular en el yuan, que en el lado del carry trade a largo plazo", ha comentado el experto del banco de inversión, Dirk Willer. 
 

Hasta la fecha, la bolsa china ha eludido la sangría que se ha visto en otros parqués. Si bien es cierto que los inversores ya huyeron del mercado chino continental y del honkonés en cuanto las expectativas de crecimiento del gigante asiático se vieron recortadas para el ejercicio en curso. Por contra, el yuan se ha fortalecido a medida que la desinversión del carry trade global sacude a los mercados de todo el mundo y está cerca de borrar las pérdidas en el año "a medida que los operadores abandonan sus posiciones cortas", comentan desde Citi.

Más allá de las operaciones de intercambio en el mercado de divisas existe otro elemento que puede agitar al yuan: la guerra comercial con Estados Unidos. Si bien aún no está claro quién ocupará el cargo en la Casa Blanca, tanto el candidato republicano como la demócrata se enfrentarán a un nuevo envite con China, en mayor o menor medida. Con la última presidencia de Donald Trump, de 2017 a 2021, el cruce entre el yuan y el dólar estadounidense afrontó un periodo de volatilidad.
Ahora, se prevé que pueda darse el mismo caso, más aún si Trump se hace con la victoria y ejecuta las políticas que ha mantenido en su discurso hasta la fecha. "Aunque no hay motivos para que el Banco Popular de China devalúe el yuan chino, es probable que se deprecie lentamente durante el segundo semestre. Sin embargo, los posibles aranceles estadounidenses podrían debilitarlo mucho más a finales de año", explica la experta de J. Safra Sarasin Sustainable AM, Mali Chivakul. "Se habla mucho de la eventual devaluación del yuan. La pregunta es si China tiene argumentos para debilitar su moneda como hizo en 2015. La respuesta es sí, ya que una devaluación incentivaría la demanda externa y también la producción interna", comentó el director de inversiones en Mutualidad, Pedro del Pozo.
El yuan chino se postula como nuevo catalizador de una crisis en el mercado de divisas (eleconomista.es) 

 

  

La gran mayoría de los países desarrollados han eliminado el impuesto sobre patrimonio neto. En el caso de España, todavía sigue vigente y es el gravamen más alto, con una carga que puede llegar al 3,5% en muchos casos. Del conjunto de países de la OCDE, solamente Suiza, Noruega y Colombia mantienen este tipo de gravámenes sobre el patrimonio, pero muy alejado del porcentaje español.

Según los datos publicados por la OCDE, en España el impuesto es progresivo y el tipo puede variar desde el 0,16% que aplica el régimen foral de Navarra, hasta el 3,5% que se aplica a los bienes patrimoniales que sean superiores a los 700.000 euros.

Pero a esto hay que añadir el recientemente implantado "impuesto sobre el patrimonio neto". En 2022 el gobierno de Pedro Sánchez introdujo esta tasa que va entre el 1,7% al 3,5% sobre las personas con activos superiores a los tres millones de euros. 
 

En el caso noruego, esta tasa es del 1% sobre las personas físicas que superen un patrimonio neto de 150.000 euros. El destino de dicha recaudación va para los municipios (0,7%) y al gobierno central (0,7%). En el caso de que el patrimonio supere los 1,74 millones de euros, esta tasa se amplía mínimamente hasta el 1,1%.

En el caso de Suiza, cuentan con distintos gravámenes al patrimonio que es establecen según el cantón en el que resida la persona física que tributa. El tipo de referencia oscila entre el 0,3% y el 0,5%, es decir, ocho veces más bajo que en España. La cobertura del impuesto sobre el patrimonio helvético establece una cobertura sobre el patrimonio neto nacional y cobre también los activos en el extranjero, eximiendo solamente los bienes inmuebles y los establecimientos permanentes ubicados en países extranjeros.

Ya de por sí, el gravamen español se alza como el más alto del mundo pero, si se ve el PIBper cápita de cada uno de los países, se aprecia que los grandes patrimonios en España hacen un esfuerzo fiscal mucho mayor que sus homólogos suizos o noruegos, ya que el PIBper cápita helvético casi triplica al español y el del país nórdico es 2,5 veces superior. Por tanto, tanto en uno como en otro país, los grandes patrimonios tienen están menos constreñidos. 
 

Los expertos aseguran que este tipo de impuestos al patrimonio son extremadamente ineficientes y que por eso, a lo largo de los últimos años, los países desarrollados fueron eliminando las tasaciones patrimoniales.

Según los datos de la OCDE, el impuesto sobre el patrimonio de España representó en 2022 el 0,54%de los ingresos totales de la Hacienda pública, lo que supone el 0,19% del PIB. En el caso noruego, el ingreso tributario representó el 1,06% de los ingresos totales de las arcas públicas, lo que supone el 0,75% del PIB del país. Suiza, por su parte, es el país con la tasa más eficiente, aunque igualmente los ingresos son bastante pírricos. En concreto, en 2022 las arcas cantonales recaudaron el 4,35% de los ingresos fiscales totales de Suiza. Esta cantidad representó el 1,19% del PIB helvético.
España tiene el Impuesto de Patrimonio más alto del mundo con una tasa del 3,5% (eleconomista.es) 

El expropiese está cada vez más cerca en Españigstan,es un sistema confiscatorio

 

El índice Nikkei reacciona con cautela y se deja un 0,74%, mientras que el yen continúa debilitándose .
 

Solo 24 horas después de la primera señal de calma, cuando el Banco de Japón (BOJ) afirmó que se abstendrá de subir los tipos de interés en plena tormenta financiera, salen a la luz los planes originales de la autoridad monetaria. De acuerdo a las notas de la última reunión de las autoridades del BOJ, publicados este jueves, los altos funcionarios japoneses discutieron sobre futuros incrementos en el precio del dinero. Incluso, un miembro de la junta sostuvo que la tasa debería situarse alrededor del 1%, un fuerte salto desde el rango de de 0-0,1% anterior en el que se situaba hasta finales de julio.

“El nivel de la tasa neutral parece estar al menos alrededor del 1%. Para evitar aumentos rápidos en la tasa de interés de política, el banco necesita elevar la tasa de interés de política de manera oportuna y gradual”, señala uno de los miembros, según detallan las notas de la última reunión. Hay que remontarse 29 años hacia atrás, hasta 1995, para encontrar la última oportunidad en que los tipos de interés japoneses alcanzaron este nivel.

Fue el fuerte aumento de julio, cuando los tipos de interés alcanzaron el 0,25%, y los comentarios subsecuentes del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, quien señaló la posibilidad de más aumentos de tasas, los principales motivos que provocaron un aumento en el yen, fuertemente debilitado, y contribuyeron a la agitación en los mercados globales tras el desarme de las posiciones de ‘carry trade’'. Solo esta primera subida disparó la tasa monetaria hasta su nivel más alto desde 2008.

La junta de política monetaria del banco central nipón está en alerta, señalan los documentos públicos, ante el aumento de los costes de importación y los incrementos salariales constantes, lo que podría impulsar la inflación más de lo esperado. Esto generaba, al menos hasta el lunes, una presión adicional para continuar con la normalización de la política monetaria y aumentar los tipos de interés. “El BOJ debe proceder con un ajuste adicional del grado de acomodación monetaria según sea apropiado”.

Esta nueva información ha generado una leve reacción en la cotización del yen, que acumula dos días de pérdidas y se cotiza ahora solo por encima de los 146 yenes por dólar estadounidense. La Bolsa local también reacciona con cautela, y el índice Nikkei pierde solo un 0,74%, incapaz de prolongar el rebote de las dos jornadas previas.

Por su parte, el Ejecutivo se negó a comentar sobre el asunto, diciendo en una conferencia de prensa que los detalles de la política monetaria son decisión del banco central. El ministro de Finanzas local, Shunichi Suzuki, afirmó que el Gobierno está monitoreando de cerca la volatilidad, pero “no estamos en una etapa de hacer nada concreto”, afirmó.  El Banco de Japón barajó subir los tipos de interés hasta el 1%, el nivel más alto desde 1995 | Mercados Financieros | Cinco Días (elpais.com) 

Se nota el miedo a "cagarla"...