Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

si uno de los puntos que está penalizando a Grifols es la escasez de plasma y el mayor precio que paga a los donantes, esto parece que va a tardar varios trimestres en solucionarse.
Por lo que he entendido, en EE.UU algunos estados están retirando ya las ayudas extras de desempleo, y el resto caen en septiembre.
La pérdida de este complemento será un "estímulo" para que la gente vuelva a donar, aunque también es cierto que en los trabajos menos cualificados han subido los salarios por hora, ante la falta de personal y va a ser difícil que los bajen.
Entonces, si realmente se tarda casi 1 año en poner en el mercado los productos con el plasma que se recolecta ahora, las cuentas van a seguir penalizadas.


Por otro lado, por curiosidad, el anuncio de que van a montar una fábrica en Nigeria, entiendo que NO es para fabricar sus productos allí, si no que se la montan a su distribuidor en esa zona del mundo para que fabrique otros productos (la noticia habla de "soluciones intravenosas") y así tener buen rollo con ellos, aparte de que puedan ganar algo de dinero con el proyecto de ingeniería, ¿cierto?

Sí yo también entiendo lo de Nigeria como dices, "llave en mano"...

"Grifols Engineering, que cuenta con una amplia experiencia mundial en la construcción de instalaciones productivas avanzadas y especializadas para los sectores sanitario y biotecnológico, diseñará la planta y proporcionará las salas blancas y los equipos necesarios para la realización de los procesos"

No dicen el monto del proyecto, cosa que me cuadra con su afan de información demostrado con lo de Q3... eso sí, notas de prensa anodinas como esta (https://www.grifols.com/es/view-news/-/news/grifols-endorses-its-commitment-to-a-responsible-business-model-and-support-of-the-2030-agenda-for-sustainable-development-by-formally-joining-the-united-nations-global-compact) las que quieras... muy mal.

 

GABRIEL TRINDADE

23 JUL. 2021 - 00:05

La multinacional amplía su cartera de I+D para entrar a competir con medicamentos no plasmáticos.
Tras consolidarse como un líder mundial del sector de los hemoderivados, Grifols se ha planteado este año nuevas fronteras. La multinacional catalana, que cuenta con más de cien años de historia en la industria de la salud, se ha fijado como objetivo introducirse en el sector farmacéutico a través de la compra de varias compañías biotecnológicas.
COMENTARIO.
Creo que es una mala decisión, aunque todo dependerá del tipo de empresa  biofarmacéutica que compren. Si es una compañía que solo tiene un producto en el  mercado y otros cinco en investigación, no creo que valga la pena arriesgarse  porque tendrá muchos gastos y pocos ingresos. No tenemos más que ver lo que está sucediendo en Pharmamar que lleva 30 años como  compañía biotecnológica y lo que le está  costando arrancar y que le aprueben los medicamentos.  Además Grifols ya está muy endeudada como para aumentar más su deuda comprando  biotecnología.

Grifols cuenta con una cuota de mercado del 67% de un fármaco (Prolastin C) para combatir el déficit de alfa1 antitripsina, (es el 15% de sus ventas totales).  El precio objetivo de esta acción   es de 30 euros y está cotizando en las cercanías de 20, (soporte) algo que no se entiende. La única explicación es que la pandemia   le afecta negativamente porque hay muchas menos donaciones de sangre.

Grifols en términos de PER esta cara, pues el PER-2021 es de 27,2  a un precio de 20,8 la acción  “A” y 13 euros la accion “B”  y suponiendo un Bº Neto-2021 de 450 M€.  Todo apunta que los resultados del primer semestre estarán en esa línea con un Bº Neto a 30-6-2021 de 240 M€, por lo que  bien pudiera terminar el año con una ganancia neta de 450 M€.

Grifols es un mantener, pero podría dar un disgusto importante si cayera por debajo de 19,50. Dependerá mucho de la evolución de la pandemia, pero creo que podría estar tocando fondo, y a partir de ahí remontar.

 

http://www.cnmv.es/Portal/verDoc.axd?t={b05d77d0-bc22-4c9c-9dfb-4c5a9c6fc8a8} 

A ver si es el inicio de un cambio de tendencia

 

Sin embargo, la farmacéutica ha cerrado el primer semestre del año con una caída en su beneficio neto, que ha sido de 279 millones de euros, un 20% menos que hace un año, cuando ganó 350 millones.

En los seis primeros meses del año, Grifols ha ingresado 2.536,6 millones de euros, un 5,3% menos, aunque sin tener en cuenta el tipo de cambio habría ingresado un 2,3% más. Por otro lado, su ebitda ha ascendido un 9,4%, 634 millones de euros, gracias a una reducción en los costes de ventas del 13,2%.

Y el margen bruto se situó en el 43,9% en la primera mitad de 2021 comparado con el 38,8% del mismo período del ejercicio anterior. “El margen bruto continúa impactado por un alto coste por litro de plasma derivado de una mayor compensación a los donantes por su compromiso y una menor absorción de costes fijos”, ha señalado la firma. 

Qué mala fe demuestran... en abril 2020 comunicado terrorista de -200M€... (y que fue la mezquina excusa usada para poder tirar la cotización) y ahora en 2021 hemos pasado de los 250,87 M€ de 2020 de aumento de flujo de caja por las pérdidas por Variación de Existencias teóricas de PyG (ya que en dicho monto: 250,87 M€ se incrementaron los Aprovisionamientos, y por tanto, se empeoró el resultado aunque a nivel de flujo de caja no fuera así y de ahí que se compute dicho importe como mejora del Flujo de caja) y ahora, en 2021, que hemos pasado a recuperar existencias, al menos en 122 M€,  y que por tanto el Flujo de Caja por Variación de Existencias pasa a empeorar en 65,87 M€ (sucediendo la inversa de antes vía PyG... es decir, se gana dicho importe, porque se minora de Aprovisionamientos) y no dicen ni mú... Penoso.

No se entiende bien la gestión hacia el mercado y los accionistas de estos tíos.