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Participaciones del usuario Xxxxxxxxx - Bolsa

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Bolsa (941) | Inversiones alternativas (1)

Xxxxxxxxx 02/02/26 10:37

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Una de las preguntas que se debiera de hacer todo accionista es, por qué mientras la empresa hace más ampliaciones, y comunica al mercado que tiene necesidad de capital para su actividad diaria, los números de sus gastos se incrementan año tras año y las salidas de dinero hacia sociedades vinculadas aumentan. Porque estas vinculadas no son de SUBSTRATE.Es una pregunta que debería remover las entrañas de todo accionista. Se priorizan pagos a vinculadas cuando una empresa no va bien y no tiene liquidez. Todo accionista sabe que, al igual que los gastos de su casa, lo que se hace no es aumentar el gasto, sino estrecharse el cinturón, y menos aún cuando esos desembolsos van hacia sociedades externas bajo control de los administradores. Cualquier familia, ante una crisis, corta los pagos sobrantes; aquí, sin embargo, han decidido llenar la despensa de las empresas de los jefes mientras la casa principal se queda vacía.Según consta en el Boletín Oficial del Registro Mercantil (BORME) del 21 de febrero de 2020, la sociedad ZONAVALUE GLOBAL SL fue constituida por los propios dueños y fundadores como administradores solidarios. Al no ser una filial propiedad de la cotizada, cada euro que se transfiere allí sale del control de los accionistas minoritarios. Los estados financieros confirman que se han sacado 2.177.545 € hacia esta entidad y 477.000 € hacia KAU Markets EAF S.L. (CIF B98296957), lo que supone un incremento del 11,9% en estos pagos respecto al año anterior.Esta fuga de capital es escandalosa: el auditor Grant Thornton ya ha avisado por escrito de que la empresa está en riesgo de quiebra (going concern) y la acción se ha hundido un 97%, valiendo apenas 0,07 €. Mientras tanto, la empresa gasta 891.000 € en una partida opaca llamada "Otros servicios", que representa el 54% de todos sus gastos de explotación. Es el agujero negro donde desaparece el dinero de las ampliaciones, superando con creces los estándares de transparencia de empresas como Idealista o Cabify, que solo destinan a esto entre un 8% y un 12%.Para colmo, le han dado a ZONAVALUE GLOBAL SL un "adelanto" de 142.500 € por trabajos futuros, a pesar de que la matriz ya le debía 385.420 €. Esta maniobra para financiar la estructura personal de los administradores a costa de los accionistas atrapados es lo que el Art. 290 del Código Penal persigue como administración desleal, y tiene que validar un juez, yo no soy ni abogado, ni juez, pero si mosquea la operativa. Ya no es que no tengamos suficiente con pagar 2.177.545 €, es que nos mola adelantar dinero, vete a saber para qué. "Juan Palomo, yo me lo guiso, yo me lo como" A ver si así, vamos despertando COMPAÑEROS MINORISTAS.Puedo estar todo el puto día así, tenéis los datos en las fuentes oficiales, buscarlo, o igual preferís los POWERPOINTS de SERRATOSA, pues creo que si somos un poco malos , nos sale a unos 300.000 euros cada ficha del POWERPOINT.

Xxxxxxxxx 01/02/26 16:38

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Otro voto. Tercer apunte para vuestro estudio silencioso sobre los estados financieros de la compañía. Subimos el nivel con el caso Deltanova. Algo mas reciente. Mas votos diferentes, mas apuntes, para vuestros estudios silenciosos. No os preocupeis, apuntaros a RANKIA, tengo 68 paginas de dossier, con diagramas, dibujos y demas historias, para informaros.El análisis del Informe Financiero Semestral de junio de 2025 y los datos del Registro Mercantil revelan una exposición crítica de 2.398.868 € con la sociedad Deltanova Tech SL (CIF B09751389). Este importe no es un préstamo financiero a largo plazo, sino una deuda comercial acumulada en el Activo Corriente bajo el epígrafe de Clientes, generada por una facturación masiva de 1.711.100 € realizada por la matriz solo en la primera mitad de 2025 en concepto de Ventas.La gravedad reside en que esta deuda ha pasado a ser externa tras la salida de la matriz del perímetro de consolidación en noviembre de 2024. Al dejar de ser una filial directa, estas facturas ya no se eliminan en el balance consolidado, sino que computan como un derecho de cobro frente a una entidad vinculada pero fuera del grupo. El riesgo está ahora totalmente concentrado bajo el control de los mismos administradores.La estructura de control de Deltanova Tech SL refuerza la tesis de una operativa circular. Constituida en 2022 con un capital de apenas 3.000 € por Leandro Daniel Harillo —quien fuera Software Engineer en la estructura—, la sociedad ha funcionado como un satélite gestionado por insiders. Con fecha 17 de diciembre de 2025, se inscribe el cese de Harillo y el nombramiento de Subgen AI Limited como Administrador Único, representada por Ivan Garcia Braulio.Este movimiento confirma que la sociedad ha sido integrada bajo el control directo del subgrupo externo, sin que conste de forma transparente el importe pagado al ingeniero por la transmisión de una empresa cuyo principal rasgo financiero es, precisamente, una deuda millonaria con la matriz. Resulta técnicamente inexplicable que una empresa en un centro de empresas de Alcobendas, con un patrimonio mínimo, sea el destino de facturas de 2,4 millones de euros por servicios que la matriz dice haberle vendido.Si Deltanova no liquida estas facturas, el grupo se enfrentará a un deterioro inminente de 2,4 millones de euros, sumándose a los patrones de insolvencia vistos anteriormente. ¿Se activan ingresos comerciales en la matriz mediante cargos a vinculadas que carecen de caja real para pagarlos, inflando el balance justo antes de que la realidad fuerce el ajuste.?¿Quién ganara dinero y quién lo perdera?

Xxxxxxxxx 31/01/26 18:28

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Otro voto. Segundo apunte, para vuestro estudio silencioso sobre los estados financieros de la compañía. Ire subiendo el nivel. El análisis de la Memoria Consolidada 2024 revela una pérdida absoluta de los fondos destinados a la expansión en Norteamérica. Los datos verificados en la Nota 11.2 confirman que la matriz inyectó un total de 354.478 € en la filial Substrate AI USA, Inc., principalmente durante el ejercicio 2023, bajo la modalidad de créditos y préstamos.A fecha de 31 de diciembre de 2024, la compañía ha ejecutado un deterioro del 100% sobre esta partida. Esto significa que el grupo reconoce oficialmente la imposibilidad de recuperar el dinero enviado, reduciendo el valor de ese activo a 0 € en el balance. La matriz ha asumido el importe íntegro como una pérdida definitiva debido a la insolvencia de su propia filial, que ha quedado en situación de inactividad operativa tras consumir el capital sin generar retornos.Este movimiento contable permite limpiar el balance de créditos incobrables, pero confirma que los 354.478 € han desaparecido por completo de la caja del grupo. La operación queda cerrada con un quebranto total para los accionistas en esta jurisdicción, sin que conste la existencia de activos remanentes en la entidad estadounidense para cubrir siquiera una fracción de la deuda contraída con la matriz.¿Quién ganó dinero y quién lo perdió?

Xxxxxxxxx 31/01/26 18:10

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Un voto. Un apunte para vuestro estudio silencioso sobre los estados financieros de la compañía.La trayectoria financiera de la división de salud de Substrate AI entre 2022 y 2025 muestra una secuencia de valoraciones y posteriores correcciones que afectan directamente a la estructura de capital. Todo comenzó en mayo de 2022 con la compra de Diagximag S.L. por 1.401.000 euros, una sociedad que presentaba una facturación de 78.000 euros y un valor liquidativo de 45.000 euros.Esta expansión se ha apoyado en un modelo de emisión constante de capital y deuda convertible donde, en etapas posteriores, la entrada de socios financieros como Atlas Capital Markets ha intensificado la dilución progresiva del accionista. El movimiento clave llegó en agosto de 2023, mediante una ampliación de capital por compensación de créditos de 2,6 millones de euros para integrar la unidad de Equipos Hospitalarios S.A., una sociedad con un Patrimonio Neto de apenas 165.000 euros.Si sumamos el valor real de ambas empresas en el momento de su integración (45.000 € y 165.000 €), el patrimonio conjunto apenas alcanzaba los 210.000 euros. Resulta difícil de explicar contablemente cómo esa base permitió apuntalar el balance con 2.392.000 euros en activos intangibles. Esta maniobra, realizada sin entrada de flujo de caja, permitió específicamente a las partes vinculadas y sociedades de control de los insiders canjear deudas internas por acciones de la cotizada, asegurando así su posición antes de los ajustes de valor.Sin embargo, la realidad de los números ha terminado forzando un reconocimiento de pérdidas en cascada: primero con el deterioro de -1.247.000 euros en el fondo de comercio de Diagximag en 2023 y, posteriormente, con ajustes de más de 2.000.000 de euros en la rama de salud en 2024. Tras estas correcciones, que suman 3,2 millones de euros en pérdidas de valor reconocidas por la propia matriz, el valor contable de aquellas aportaciones originales ha quedado reducido a una cifra residual.Resten ustedes mismos. Tras registrar estos deterioros en el balance español, el grupo ha integrado la actividad de estos mismos activos en la estructura de 4D Médica. Ante este escenario, el inversor debe analizar con rigor quiénes eran los propietarios originales de los activos, quiénes monetizaron sus créditos mediante el canje por acciones y quién asumió finalmente la pérdida de valor contable y la dilución. ¿Quién ganó dinero y quién lo perdió?

Xxxxxxxxx 31/01/26 14:34

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Yo si quereis os puedo ir contando muchas de las operaciones que se han hecho en esta empresa.Os puedo poner nombres, cifras y numeros, sacados de los informes de la empresa y ya vosotros lo considerais en privado.

Xxxxxxxxx 30/01/26 16:11

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Llevo toda el dia intentando poner un mensaje.. pero no puedo......asi que solo dire, que he montado otra pieza mas del puzzle, y os ruego a todos, tengais una, cien mil o un millon de acciones, que os apunteis al formulario.

Xxxxxxxxx 30/01/26 11:40

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

El anonimato no escuda, tu realidad documentada Si.Cuidado con las palabras, nadie quiere bajas antes de empezar la guerra, es mi forma de hablar.Iremos viendo, pero ya hace tiempo, que lance mi TEORIA

Xxxxxxxxx 29/01/26 09:27

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

No es que lo diga yo, es que lo dice la propia empresa en sus hechos relevantes, aunque muchos prefiráis la esperanza a la realidad. Los datos son tercos y no se puede negar la mayor, firmado en su notaria de siempre, la de al lado de la oficina, donde estan, no en Talavera, ya os lo adelanto, porsiaca un dia vamos todos juntos a preguntar.Un "Working Capital Facility" (Línea de Capital Circulante) solo se firma por una razón: porque el flujo de caja operativo es negativo. Es la confesión técnica de que lo que vendes no llega para pagar lo que gastas. Al llamarlo así, la empresa admite implícitamente que el negocio no se mantiene solo.Sus métricas de crecimiento son solo un decorado, un cartón piedra para la galería. Han montado un Sizzle Reel de película —esos avances efectistas que solo sirven para seducir inversores—, pero no hay dinero para pagar la película.Imagino que la empresa siga con sus operativas de recaudación de dinero, pero hasta la fecha el dinero entro, se fue y no volvió.AL FONSO, que es un viejo conocido de PCBOLSA, sabe perfectamente que una cosa es lo que se comunica, y otra cosa es como se compensa la diferencia.Las acciones ya lo explique mil veces se emiten a 0.10 que es la norma legal, pero la diferencia entre cotización y nominal, se paga con mas acciones, o con cash, hasta cubrirla diferencia.Es el truco legal, para cumplir la ley, que los minoristas no se enteren de cual es el canje real, y colocaros las acciones, pensando que como las tienen en 0.10 no os las venden, y no es así, siempre están por debajo de la cotización, asi que vender hoy, ya les da beneficios.AL FONSO, lo sabe, pero no lo quiere contar, ¿entendéis?

Xxxxxxxxx 29/01/26 09:04

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

Lunna, pega estas preguntas en tu chat de IA y verás cómo cambia el cuento. El ICN es solo el decorado; la realidad es que el dinero no llega al cajón de beneficios y el EBITDA del -38,4% es la prueba. Si tu IA no te alerta de que un balance con 37,8 millones en intangibles y un auditor con dudas es una bomba de relojería, es que solo te está leyendo el manual de marketing. Aprender a analizar es dejar de mirar la facturación y empezar a mirar el beneficio real. Venga, le preguntas, y lo pones en el chat, a ver si tu intención es calentar, o aumentar tus conococimientos.¿Cómo se justifica técnicamente que el Importe Neto de la Cifra de Negocio crezca por la integración de nuevas filiales mientras el EBITDA se desploma un 38,4% en el avance de 2025?¿Qué parte de ese crecimiento de facturación es puramente inorgánico por consolidación de empresas compradas y cuánto es crecimiento real del negocio de IA original?Si el beneficio operativo (EBITDA) cae casi un 40%, ¿no indica esto que el negocio es cada vez más ineficiente y que los costes están devorando la facturación?Teniendo en cuenta la "Nota de incertidumbre por empresa en funcionamiento" del auditor, ¿es financieramente prudente mantener 37,8 millones de euros en activos intangibles sin aplicar un deterioro inmediato?¿Cómo afecta la caída del 38,4% del EBITDA al test de deterioro (impairment) que exige la normativa NIC 36 sobre los activos declarados en el balance de 2024?¿Qué ocurriría con la solvencia técnica y el Patrimonio Neto si se ajustara el valor de esos activos intangibles a su capacidad actual de generar caja operativa?¿Es una inversión de 1,1 millones de dólares de un tercero con condiciones de usurera suficiente para cubrir las necesidades de una empresa con una estructura de activos de más de 30 millones y un flujo de caja en deterioro?¿Son realistas las previsiones de facturación de 7 millones para 2026 en una plataforma nueva cuando el negocio actual no es capaz de mantener sus márgenes operativos?¿Por qué existe una desconexión tan grande entre lo que la empresa dice que valen sus activos en el balance y la baja valoración que el mercado le da en bolsa?¿Podría interpretarse la integración de nuevas empresas para aumentar el ICN como una estrategia de "huida hacia adelante" para ocultar la falta de rentabilidad del modelo de negocio principal?La IA no falla, eres tu, la que esta fallando, no la dices donde tiene que mirar, solo la pones una foto, y la dices "mira esto", que es lo mismo que lleva la dirección de la empresa diciendo 4 años. "mira esto", pero no prestes atención a "esto otro".

Xxxxxxxxx 29/01/26 08:45

Ha respondido al tema Substrate AI (SAI): Opiniones y Seguimiento

A ver si dejamos de calentar la cabeza a la gente, y confundir, sin explicar, El ICN (Ingresos) del avance de 2025 está dopado. Han integrado dos empresas nuevas en el perímetro, por lo que es normal que la cifra de facturación suba. Pero que haya más ICN no significa que haya más dinero en el cajón de beneficios; solo significa que el grupo es más grande, no más rentable.La prueba de algodón está en el mismo avance: a pesar de tener esas dos nuevas empresas aportando facturación, el EBITDA se ha hundido un 38,4%.Esto es gravísimo porque demuestra dos cosas:Las empresas que han comprado o integrado no aportan margen, solo bulto.El negocio principal sigue quemando caja a un ritmo mayor de lo que estas nuevas adquisiciones pueden compensar.Tener más ICN integrando empresas es como si te compras tres taxis nuevos: vas a facturar más, pero si el mantenimiento y la gasolina de esos taxis te cuestan más de lo que sacas por cada carrera, al final del mes tienes menos dinero en el bolsillo que cuando tenías solo un taxi.Confundir 'facturación' con 'salud financiera' es el error básico que quieren que cometas. Mirad el EBITDA y la caja, que es donde se ve la verdad, no el escaparate del ICN." Tu no ves que no te dan datos como caja y beneficio neto????? y te dan métricas que no valen para nada?????Dejar de calentar a la gente.