Josma, voy a plantear una cartera no a modo de recomendación, sino para un perfil como el que describes, donde prime la preservación de capital a largo plazo, para un perfil con cierta tolerancia al riesgo, y en base a tus preferencias.
Para ello, lo primero que haría sería reducir el peso de los activos de mayor riesgo, más dependientes del ciclo económico y otros aspectos coyunturales. De manera inversa, subiría la ponderación de activos que mejor comportamiento puedan demostrar en fases correctivas que, aún pudiendo corregir, lo hagan con menor intensidad.
Así pues, distribuiría la cartera en varios grupos:
Una base más conservadora compuesta por la reserva de liquidez y fondos con vocación de retorno absoluto, en combinación con mixtos, en tu caso, mixtos de bolsa. Tendrías exposición a RV pero con esa flexibilidad que tienen los equipos gestores para ponerse en liquidez si lo estiman oportuno. Tendrías, por una parte liquidez para aprovechar correcciones en los activos de mayor riesgo, y por otra, liquidez delegada.
Reserva de liquidez (10%)
Alternativos con vocación de retorno absoluto (20%):
(10%) Pictet Atlas
(10%) BNY Mellon Global Real Return Fund
Un long/short de RV global para aprovechar las dispersiones existentes en el mercado, con reducida volatilidad, y un multiestrategia con algo de oro y buen comportamiento en mercados tensionados.
Mixtos de bolsa (20%)
(10%) Acatis Gané Value Event Fonds
(10%) Comgest Growth Global Flex Fund
Dos mixtos complementarios, uno sesgado hacia el value acompañado del catalizador que impulse el valor, junto con un fondo quality/growth prácticamente de RV, de baja beta y presencia en Asia, con la capacidad y flexibilidad de proteger la cartera en correcciones.
Representaría la mitad del porfolio. No es una parte que no vaya a caer cuando los mercados corrijan, pero habría casi un tercio de la cartera que sí descorrelacionaria lo suficiente como para no ahondar en la caída, y dispondrías de liquidez suficiente para pescar en río revuelto.
La otra mitad se destinaría a los activos de mayor riesgo, con una base de máxima calidad que ofrezca resistencia y buen desempeño en periodos inflacionarios, y se dejaría un pico para los activos con los que optar a una mayor rentabilidad dependiendo el momento.
Core Quality (30%)
(20%) Fundsmith Equity Fund
(10%) Edgewood US Select Growth
Componente cíclico (10%):
(5%) Cobas
(5%) AZvalor
Long-Term (10%):
(5%) Baillie Gifford WW Long Term Global Growth Fund
(5%) Lonvia Avenir Mid-Cap Europe
Tendríamos una cartera diversificada por factores, con alta presencia en RV, con una buena porción de alto riesgo, pero el perfil y el resto de acompañantes lo podrían permitir.
Mantienes los fondos que llevas en cartera, con menor peso dado su elevado riesgo, y das entrada a un small/mid caps enfocado a Europa de calidad. Presencia en sectores que beben del avance tecnológico y presencia en regiones interesantes como los países nórdicos.
Si con los mixtos no te sintieras cómodo (creo haberte leído que no eres muy fan) puedes dar cabida a otros productos que dentro de ser RV ofrezcan menor riesgo. Por ejemplo, uno enfocado a dividendos (Mirabaud encajaría muy bien si se sustituye el Comgest) y otro dedicado a Europa, con sesgo valor pero de calidad (a mí me gusta en este sentido el MFS European Core Equity Fund).
Y con los alternativos, lo mismo. Si no son de tu agrado, puedes buscar algún mixto de muy baja beta de mercado, o incluso aumentar liquidez si desaparece la delegada.
Son ideas de estudio para una cartera que busca no perder a largo plazo, que cubriría bien cualquier entorno de mercado, y con el que se asume riesgo pero no uno tan excesivo como la cartera previa.
Ya me dices qué tal ves algo así.
Un abrazo.
