Con respecto al oro, no entiendo muy bien lo que se busca repartiendo oro físico y mineras. De hecho, lo ideal es llevar oro físico. Las mineras no dejan de ser acciones de empresas que pueden depender de la evolución del oro… como también de sus propios fundamentales.
A pesar de que "desde siempre" he leído/oído acerca de la inversión en mineras de oro como sustituta o análoga a la inversión en oro, e incluso renombrados fondos que invierten en oro lo hacen en realidad en mineras, siempre me ha parecido una mala analogía, que no pasa de ser un sucedáneo. Como un remedo cuando no hay posibilidad de invertir realmente en oro físico o el precio sería excesivo (o el margen del producto/fondo demasiado pobre). Y lo mismo en relación a otros metales preciosos.
Y es que una minera no solamente se ve afectada por el precio del metal, sino por motivos de lo más variados, desde las operaciones corporativas y el endeudamiento, a la geopolitica y políticas nacionales (muchas mineras radicadas en países de seguridad jurídica no ejemplar), vigencia de las concesiones, conflictividad laboral (habitual en Sudáfrica, p.ej.). Por no entrar en lo complejo que puede llegar a ser (para mí al menos) tener claro el panorama cuando la minera tiene explotaciones de una variedad de metales.
Lo que por una parte puedo llegar a aceptar como inversión "segura", el oro, por otra lo veo como de un alto riesgo, las mineras de oro. Acepto que voy en contra de lo usualmente practicado, pero es que no veo como meter estas dos inversiones en el mismo saco.
Salu2
