Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

El gamma global también tiene una rentabilidad parecida...

He visto lo de Costco, a mi me parece algo cara la verdad. 
Lo de Baba no lo he visto, hombre... Debe de estar por encima de 200$ con la venta de mitad de la posición.
Yo creo que los 250$ los vale, pero también te diré que hay alguna acción que tiene mucha más proyección que ella.
Desde luego por debajo de 100$-130$como las llevamos muchos de aquí no me parece un error. 
Con la caída de Tka ayer aumenté más la posición. Igual que en NGD. 

Yo no controlo de fondos de renta fija y menos sabiendo que moclano anda por aquí, pero te puedo decir que es un mixto muy defensivo con un 15% de exposición a RV y el resto principalmente deuda pública. 

La clave de dicha rentabilidad se debe principalmente a ese 15%. Si el Cobas internacional tira, el renta subirá también. En mi opinión es un buen fondo para los que estamos en Cobas y queremos soltar lastre y beneficiarnos de las subidas y en caso de bajadas, retornar al Internacional pero más barato. No usa derivados, aunque podrían y aunque acaban de bajar la calidad crediticia de alguno de sus emisores (hasta el 10%),  desde la gestora indican que no afecta al riesgo del fondo según la última carta que han enviado a los partícipes, aunque será como la posibilidad de operar con derivados, que por folleto pueden pero no lo hacen. Es posible que vieran una oportunidad muy concreta y por eso han decidido modificar el folleto. 

Digamos que ya que Cobas no gestiona la liquidez de sus fondos y están 100% invertidos, pues me parece un fondazo para aquellos que estamos en Cobas y queremos limitar el riesgo y proteger algunas plusvalías. 

Exacto. Muy parecido al Cobas renta. Son muy buenos fondos sobre todo para aquellos que ya estamos en su buque insignia Sigma. 

Hace unos días escuchaba una entrevista al tipo encargado de relaciones con clientes y daba pavor oírle. No sabía ni en qué ni por qué invertía en determinados activos el fondo en cuestión -Cobas Renta-, comentando en varias ocasiones que ellos no son especialistas en RF y que, bueno, tienen ese fondo ahí para quienes lleven sus fondos y puedan aparcarlo circunstancialmente cuando consideren...

En puridad, buscan crecimiento de capital, pero desde luego no por su exposición a deuda. Es la parte de RV la que tira del carro. Por la parte de bonos, llevan fundamentalmente bund alemán (~70%), y muy poquito de crédito (<10%). De su último reporte, Enquest, Golar e Int. Petroleum como parte internacional, Prosegur, Técnicas Reunidas, Elecnor y Vocento, como parte nacional. Sólo posiciones largas.

Ni diversificación, ni calidad crediticia, ni gestión flexible, ni posicionamiento en la curva, ni coberturas para minimizar riesgo... Nada. "Cuatro" bonos mal puestos de compañías que ya poseen como accionistas, que habrá emitido deuda con cierta TIR atractiva, y carga de deuda pública alemana para ¿contrarrestar? Luego, el resto de la cartera con títulos clásicos de RV (Arytzas, Golar, Danielli, Mairie T., etc... 

Si se busca exposición a deuda, hay infinidad de productos más adecuados, en mi opinión. 

Carlos, ese fondo es dinamita pura. Volatilidad de doble dígito, con una gestión muy flexible. Quizás demasiado. En entornos de alta incertidumbre, este fondo que se mueve tanto queda a merced del acierto del equipo de gestión. 

Si te gusta una gestión de este estilo, tan dinámica para tratar de capturar buenos retornos, el Lazard Credit Opportunities quizás gestiona algo mejor los riesgos. También se puede poner corto en determinados momentos y rastrear oportunidades.

No obstante, no sé si es tu única posición en RF o el peso que le tienes asignado. Personalmente no abusaría con un rol muy relevante. Quizás haya otras alternativas de menor riesgo que en estos momentos también puedan aportar valor. Crédito corporativo de alta calidad crediticia de bonos emitidos en euros, algo de high yield bien seleccionado sin altas duraciones, o deuda subordinada financiera, pueden hacer un buen papel. Para la parte más conservadora, bonos flotantes de baja duración.

Muchas gracias por la pronta contestación.
No,no es mi unico fondo de renta fija,llevo de renta fija corporativa,de deuda subordinada y otro mas de renta flexible global (el famoso FvS Bond Opp).Pero vamos este  Allianz Strategic Bond AT H2 EUR ,me esta matando.He visto que es de los peores fondos de Renta Flexible Global del 2022.