Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias

 

El consejero de Industria, Transición Energética y Sostenibilidad, Mikel Jauregi, ha asegurado que el Gobierno vasco continúa "totalmente implicado" en finalizar la operación de participación en la empresa Talgo, que ha desvinculado del proceso judicial abierto a Sidenor por presuntas irregularidades en la venta de acero a Israel.

Jauregi ha realizado estas declaraciones en el día en que el presidente de Sidenor, José Antonio Jainaga, ha declarado en la Audiencia Nacional que la metalúrgica vasca no ha cometido "irregularidad alguna en las ventas de acero a Israel", ya que el acero fabricado por Sidenor y exportado a Israel "no figura entre los productos sometidos a un control especial por parte de la administración".

"Hoy hemos recibido directamente de José Jainaga las explicaciones oportunas sobre la investigación abierta en la Audiencia Nacional, como le solicitamos desde el Gobierno Vasco", ha señalado Jauregi.

El consejero ha agradecido a Jainaga "su disposición a aportarnos sus explicaciones por escrito, en cuanto ha tenido la posibilidad de realizarlas en el marco del proceso de investigación", al tiempo que, en nombre del Gobierno vasco, ha mostrado su "total respeto al procedimiento judicial abierto".

También ha considerado que las explicaciones aportadas por José Antonio Jainaga respecto a la gestión de Sidenor "permiten completar y clarificar algunas de las informaciones aparecidas hasta la fecha".

Tras insistir en que "este proceso y el de Talgo son dos cosas distintas", ha asegurado que desde el Gobierno Vasco, junto con el resto de componentes del consorcio vasco liderado por José Jainaga, "continuamos totalmente implicados en finalizar la operación de participación en la empresa Talgo", cuya Junta de Accionistas se celebrará el próximo 12 de diciembre, según la convocatoria que se ha hecho pública este miércoles

"Esperamos que la operación Talgo siga su camino sin nuevas sorpresas, y que cuente con todo el apoyo que merece un proyecto industrial de país que aportará progreso, riqueza y bienestar a la sociedad vasca", ha confiado 

alguien puede explicar las siguientes acciones y como nos afectan a los que no quedamos despues de que se salgan otros a 4,25


"los accionistas de Talgo votarán una emisión de 300 bonos convertibles en acciones ordinarias de la Sociedad por un importe nominal agregado de 30 millones de euros, con exclusión del derecho de suscripción preferente, así como un aumento de capital relacionado con la emisión.

 

Link Securities | La compañía ha convocado una Junta General de Accionistas Extraordinaria para el próximo 12 de diciembre de 2025, en primera convocatoria, o el 13 de diciembre, en segunda, con el objetivo de aprobar los
acuerdos que permitirán completar la entrada en su capital del consorcio liderado por José Antonio Jainaga, presidente de Sidenor, y participado también por el Gobierno vasco y las fundaciones bancarias BBK y Vital.

La reunión se celebrará en la sede de la empresa, en el Paseo del Tren Talgo, 2 (Las Matas, Madrid), a las 13:00 horas, y abordará un aumento de capital social de 3,18 millones de euros, mediante la emisión y puesta en circulación de 10.588.235 nuevas acciones ordinarias de 0,301 euros de valor nominal cada una, con una prima de emisión de 3,949 euros por acción. Además, se someterá a aprobación la emisión de dos tramos de bonos convertibles en acciones: uno por 30 millones de bonos (300 bonos) y otro por 75 millones (750 bonos), también con exclusión del derecho de suscripción y los correspondientes aumentos de capital asociados.

Entre los puntos destacados del orden del día figura asimismo la aprobación de la operación de financiación de Talgo, que incluye un contrato sindicado de hasta 770 millones de euros, estructurado en un tramo de 650 millones con garantía parcial de CESCE y un tramo revolving de hasta 120 millones de euros, además de una línea de avales de hasta 500 millones de euros, igualmente con garantía parcial de CESCE. 

No afectan, simplemente se ha garantizado el respaldo financiero a la compañía, que no es poco, pero el que hayan operado a 4,25 no es ninguna referencia para el resto de accionistas. Mi opinión es que poco a poco irá recuperando pero sin opa a la vista y con la enorme deuda que tiene la empresa, tampoco podemos esperar grandes revalorizaciones. Ya se está viendo lo que le cuesta romper los 3 euros. Va para largo.

https://cincodias.elpais.com/companias/2025-11-13/talgo-mantiene-su-resultado-bruto-en-rojo-en-puertas-de-la-entrada-de-la-sepi-y-los-inversores-vascos.html
https://www.cnmv.es/webservices/verdocumento/ver?t=%7b9b850a0f-2a60-4a33-8e48-d89adcdfae46%7d
Buenas perspectivas futuras.
En lo que queda de 2025 se aprobará un plan de estructura financiera que conlleva una ampliación de capital, nueva refinanciación, y nuevos pedidos firmados.
Para 2026 y siguientes, el crecimiento puede ser terriblemente inmenso, tanto en Europa como en Asia y como en el norte de Africa. 
Seguramente entrará algún nuevo inversor extranjero, y el desarrollo industrial estará garantizado, ya que los pedidos se van a disparar y llegarán a 10.000 millones muy pronto.
El presente de Talgo ya lo conocemos, con grandes cambios, tanto en en su accionariado, como la entrada nueva de dinero y fresco y con garantías financieras mediante avales.
El futuro de Talgo yo lo veo con muy buenas perspectivas de futuro, tanto en crecimiento de ventas, de márgenes y de resultado.
Al tiempo.

Si afectan, aunque mas que nada a largo plazo.

En el informe del experto independiente vienen detalladas las emisiones, y en las que ambas, los 30 millones de la SEPI y los 75 millones del "consorcio vasco" tienen las mismas características:

- Tipo de interés compuesto anual del 10,21%. Con tipo de interés en caso de impago del 15% cada 30 días.
- Vencimiento a los 8 años con un precio de conversión en caso de ejercitarse esta opción de 3,975 euros la acción, o vencimiento a los 10 años con un precio de conversión del 70% del precio medio de las acciones en los 30 días previos de cotización.

A corto plazo los minoritarios solo tendremos que pagarles el 10% de interés por su generosa aportación, pero a largo plazo los minoritarios pueden estar vendidos:
- si la empresa va muy bien, a los 8 años, ellos podrán canjear sus bonos a 4 euros la acción, y suscribir 27 millones de acciones diluyendo casi un 20% a los minoritarios.
- si la empresa fuera muy mal, a los 10 años, ellos podrán canjear sus bonos a un precio tendente a cero, suscribiendo tantas acciones que se acercarían al 100% del capital de la empresa, diluyendo casi totalmente a los minoritarios.

Es lo que hay, cuando se apruebe habrá en Talgo accionistas de primera y de segunda, salvo que a la CNMV se le caiga la cara de vergüenza ante la evidente concertación para la toma de control de la empresa y les exija lanzar una OPA a los concertados.

Saludos

El presente es catastrófico, en la presentación de resultados 3T25 anticipan un ebitda de cero para final de año, lo que significa sumándole depreciaciones (unos 30 o 40 millones), costes financieros (unos 50 millones) e impuestos... que el resultado del ejercicio se irá a entre los 90 y los 100 millones de pérdidas para 2025.

Como apuntaba el auditor han llevado a la empresa al riesgo de quiebra para poder montar su chanchullo de toma de control de Talgo.

El futuro, ya veremos, igual algún año alcanza los 5 euros que ya nos daban a los minoritarios los húngaros o los polacos hace un año... pero de momento solo podemos decir: ¡¡¡Gracias Pedro por arruinarnos, te votaremos en masa en las próximas elecciones!!!

Saludos

 

Talgo registró un resultado bruto de explotación (Ebitda) negativo de -3,3 millones de euros en los nueve primeros meses de 2025, frente al positivo de 57,7 millones de euros del año anterior, según ha informado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Detrás de esta caída del Ebitda está el ajuste de su proyecto en Alemania para Deustche Bahn, así como el impacto procedente del cierre de un proceso judicial por su proyecto en Los Ángeles (Estados Unidos).

Asimismo, el fabricante de trenes ingresó 443,1 millones de euros en este mismo periodo, lo que supone una caída del 11% respecto a los 497,8 millones del mismo periodo del año pasado, debido también al efecto de su contrato en Alemania.

Sin el impacto de estos dos elementos, el Ebitda habría ascendido a 36,6 millones de euros y los ingresos a 480,6 millones. En Alemania, el operador Deustche Bahn ha reducido un pedido de trenes encargado con anterioridad, mientras que en Los Ángeles la administración le canceló un contrato y comenzó un litigio que se ha cerrado con un impacto negativo en resultados pero positivo en caja.

También sin tener en cuenta estos impactos, Talgo ha mantenido las previsiones para el conjunto del ejercicio 2025, en el que espera unos ingresos de más de 600 millones de euros, un Ebitda de entre 40 y 50 millones y una deuda financiera neta de entre 350 y 400 millones de euros.

A cierre de septiembre, su cartera de pedidos ascendía a 4.813 millones de euros, aunque la compañía prevé que esta cifra supere los 7.000 millones de euros una vez se cumpla el proceso de refuerzo patrimonial en el que está inmerso y se formalicen los contratos ya adjudicados.

En este sentido, Talgo defiende que participa en oportunidades que superan los 16.900 millones de euros, impulsadas por la fuerte demanda en Europa y en Oriente Medio y Norte de África (OMNA), la entrada de operadores privados en Europa y la apuesta por la movilidad sostenible.

La compañía asegura que continúa con una estrategia comercial selectiva en todas esas oportunidades, centrada en proyectos con cláusulas de indexación y perfil de caja positivo.

ENTRADA DEL GOBIERNO VASCO Y CENTRAL

En cuanto al proceso de refuerzo patrimonial, activado en el marco de la venta de un 30% de su capital a un consorcio vasco encabezado por Sidenor y participado también por el Gobierno vasco, BBK y Vital, prevé que se concluya antes de que acabe el año.

La operación supondrá la entrada de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en el capital social de Talgo a través de una ampliación de capital de 45 millones de euros (7,9% del capital social), y la suscripción de dos bonos convertibles: uno por parte de la SEPI de 30 millones y otro de 75 millones por parte del consorcio vasco.

Asimismo, se formalizará una nueva estructura de financiación en formato sindicado: un tramo A con financiación sindicada de 650 millones de euros con cobertura de Cesce con vencimiento en 2031 y un tramo B con una línea de circulante de 120 millones de euros a 5 años.

Por último, también se formalizará una nueva línea de avales sindicada con cobertura de Cesce por importe de 500 millones de euros y con vencimiento en 2031