Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

Los principales bancos españoles redujeron su plantilla un 3,7%, mientras que recortaron su red de oficinas un 5,3% en el primer trimestre, de forma que se modera el proceso de reestructuración que ha llevado a cabo en los últimos dos años como consecuencia del Covid-19 y del impulso de la digitalización, según se recoge en los datos de las seis principales entidades bancarias españolas.

En concreto, la banca echó el cierre a cerca de 630 oficinas en comparación con los datos de diciembre de 2021, mientras que redujo en 4.687 personas el número de empleados. Para obtener estas cifras se han recogido datos de Santander, BBVA, CaixaBank, Banco Sabadell, Bankinter y Unicaja Banco, si bien la situación en cada entidad es diferente.

Cabe destacar que durante los últimos años, la banca ha tratado de ganar eficiencia ante la situación de baja rentabilidad y participación de nuevos competidores, como las fintech, y nuevas tendencias de consumo.

Para ello, se ha apoyado en la reducción de costes, entre ellos los de personal, así como en el impulso a la digitalización, unos procesos que se aceleraron con la irrupción de la pandemia de Covid-19, que llevó a un confinamiento generalizado entre marzo y mayo de 2020, y a medidas de reducción de la movilidad a partir de entonces, lo que produjo una menor presencialidad en oficinas bancarias.

Además, entre 2020 y 2021 se ha experimentado también en el sector un proceso de consolidación que llevó a las fusiones de CaixaBank con Bankia y de Unicaja con Liberbank, entre otras. Ante esta situación, el sector bancario ha realizado ajustes de plantillas y cierres de oficinas.

En concreto, Banco Santander ejecutó en 2021 el acuerdo de ERE que afectaba a 3.572 empleados, así como el cierre de 1.033 oficinas, mientras que BBVA firmó un ERE en junio de 2021 para 2.935 empleados y 480 oficinas.

También han salido ya los 1.605 empleados afectados por el ERE de Sabadell, mientras que CaixaBank ha ejecutado el 94,5% del ajuste que afecta a un total de 6.452 trabajadores. Por último, Unicaja ha ejecutado cerca de un 40% del ERE pactado en diciembre que afecta a 1.513 empleados.

A mediados de enero de este año, se han producido movilizaciones y manifestaciones ante la exclusión financiera que supone el cierre de oficinas y el aumento de la digitalización. En concreto, el médico jubilado Carlos San Juan inició una campaña de recogida de firmas para pedir una atención personalizada a las personas mayores, que se hizo extensible a otros colectivos vulnerables.

Ante estas protestas, el sector financiero acordó a mediados de febrero incluir medidas específicas para colectivos vulnerables en un protocolo que las asociaciones bancarias promovieron en 2021 y que contemplaba iniciativas para reforzar la atención al cliente financiero en entornos rurales.

Así, el nuevo protocolo ha incluido medidas como la ampliación de los horarios de atención en ventanilla para clientes de 09.00 horas a 14.00 horas, así como la iniciativa de dar "prioridad" en casos de alta afluencia de público en oficinas a la atención de personas mayores de 65 años y personas con discapacidad.

Además, el Gobierno anunció la continuación del proyecto para crear una Autoridad de Defensa del Cliente Financiero, cuyo anteproyecto se aprobó a principios de abril y que actualmente se encuentra en fase de audiencia pública.

RECORTE DE OFICINAS Y EMPLEADOS

De esta forma, en el primer trimestre se redujeron en un 3,7% las plantillas de los principales bancos y en un 5,3% el número de oficinas en España. En números absolutos, esto supone un recorte de 4.678 empleados y de 630 oficinas con respecto a diciembre de 2021.

En tasa interanual, la reducción en el empleo es del 9,64% y del 19% en la red de oficinas. A cierre de marzo, los seis principales bancos registraban una plantilla de 120.697 trabajadores y una red de 11.293 sucursales.

Por entidades, Banco Santander cerró el primer trimestre con una plantilla de 26.095 empleados en España, un 0,3% más que en el cuarto trimestre de 2021, aunque un 6,09% menos con respecto a marzo del año pasado. Además, contaba con una red de 1.950 oficinas bancarias, un 25,2% menos que en el primer trimestre de 2021.

BBVA registraba una plantilla de 24.797 empleados en España a finales de marzo, un 0,19% menos con respecto a diciembre, mientras que en comparación con marzo de 2021, el recorte era del 13,8%. La red de oficina disminuyó un 0,5% en los primeros tres meses del año, hasta las 1.886 sucursales, si bien con respecto al mismo periodo de 2021 se redujo un 20,3%.

CaixaBank tiene la red de oficinas más amplia, con 4.485 sucursales, si bien se redujo un 9,8% frente a diciembre y un 23,9% frente a marzo de 2021. Con respecto a la plantilla, contaba con 41.994 trabajadores, un 7,27% menos con respecto a diciembre, y casi un 10% menos que en el mismo periodo de 2021.

Banco Sabadell cerró el primer trimestre con 12.836 empleados en España, un 7,27% menos que en el cuarto trimestre de 2021 y un 11,59% menos frente a marzo de 2021. Su red de oficinas se recortó un 1,1% en tasa trimestral, hasta las 1.289 sucursales.

Unicaja Banco, por su parte, recortó la plantilla, con un 5,02% menos en tasa trimestral, hasta los 8.799 empleados, y su red de oficinas, un 9,6% menos, hasta las 1.237 sucursales.

Por último, Bankinter, que ha destacado en varias ocasiones no haber llevado a cabo ningún proceso de ajuste, mantuvo estable su número de oficinas en 446, mientras que aumentó su plantilla, con un 0,62% más en tasa trimestral, hasta los 6.176 empleados 

Si está muy bien , eso de recortar empleos en la banca.(por internet, y vas que chutas)
Y en las administraciones de loterías. (ídem )
Y en las tiendas (lo mismo )
Discotecas y ligoteos varios (agencias o muñec@s hinchables, y vas....)
Relojes, aparatos de gimnasia, trastos, trastos y trastos...(un tanto al mes, y vas...)
La democracia en sindicatos, patronal, y política (un cuestionario al mes, y te lo gestionan todo)
...todo lo demás, en Ne-flit , Meta , universos paralelos, y dioses sobre la marcha...

¿Sus habéis enterado? total, si va a dar igual (dientes fuera, todo masticado...mam, caca, non )

...que verde es mi planeta...


 P.D.- A estas horas, parece que algún becario intenta hacer saltar la banca de nuevo.
...¿ mañana gap ?

 

La tasa de morosidad bancaria en España se elevará hasta el 4,6% en 2022 y se moderará al 4,5% en 2023, frente al 4,3% registrado en 2021, según el primer informe 'European Bank Lending Economic Forecast', elaborado por EY sobre previsiones de préstamos bancarios en la eurozona.

Estas cifras contrastan con la media prevista en la zona euro, donde la morosidad se situará en el 3,4% este año y el 3,9% el año que viene.

Para España, la firma tiene una expectativa de que los préstamos hipotecarios sigan aumentando en 2022 y en 2023, aunque con subidas "relativamente suaves", del 0,5% y del 1,4%, respectivamente, en consonancia con la actitud de cautela de los bancos españoles "tras las prácticas crediticias de la crisis de la deuda de 2010".

También señala que, al igual que en otros países de la eurozona como Italia, es probable que los costes de los préstamos en España "sean relativamente sensibles" al cambio de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), "lo que podría endurecerse por la inflación".

Sobre el crédito al consumo, que cayó un 0,7% en 2020 y un 1,4% en 2021, prevé que vuelva a crecer un 1,5% en 2022 y un 0,7% en 2023. En concreto, explica que el recorte del poder adquisitivo de los consumidores podría compensarse con un aumento de los préstamos a través de tarjetas de crédito o de los préstamos personales.

Por otro lado, también ve probable una reducción de los préstamos a empresas respecto al ritmo registrado durante la pandemia, cuando los créditos estaban auspiciados por los sistemas públicos de garantía ICO.

Al respecto, la consultora afirma que las "mejores perspectivas" por la incertidumbre, la presión inflacionista, la recuperación de la demanda o de sectores afectados por la pandemia "deberían traducirse en mejoras para la inversión empresarial en 2022".

"Pero, debido a que algunas empresas están pagando su deuda de la época de la pandemia, se prevé que el crecimiento de la deuda empresarial se ralentice hasta el 2,3% en 2022 y el 1,5% en 2023", agrega.

El informe explica que los ratios de morosidad en España se redujeron durante la pandemia por el efecto protector de los avales ICO, cayendo hasta el 4,3% en 2021. Además, el riesgo de aumento de las pérdidas por préstamos debería verse mitigado por la "saludable posición financiera" de hogares y empresas, que en 2021 equivalía al 107% del PIB, en torno a 1,3 billones de euros.

Así, indica que la mayor proporción de hipotecas --que tradicionalmente registraría menores tasas de impago-- y los "altos estándares" del crédito de los préstamos bancarios --el 90% con ratios de préstamo por debajo del 80%-- ayudarían en este sentido.

Por el lado contrario, apunta a que las posiciones de la deuda aumentaron en los sectores más expuestos a los efectos de la pandemia, como hostelería, ocio o transporte, por lo que "las vulnerabilidades son mayores". "La morosidad ha empezado a aumentar en el crédito al consumo, alojamiento y restauración, y en préstamos sujetos a moratorias vencidas y garantías públicas", añade 

Una pregunta se me ocurre, al hilo de esta exposición:

Todos sabemos que los empleados de Banca (los menos preparados...o sea los fijos ), tiene grandes facilidades para recolectar préstamos...¿ incluyen los datos de morosidad, los chanchullos (cambio de sede incluidos), para no aflorar "morosidad interna" ?

Si en los Bancos da para espías, imagino que también dará para " pagar afines "...o sea "prestamos a fondo perdido (o casi) para creyentes". (ver Bankia y su larga lista de beneficiarios )

 

El mercado de derivados de BME, el MEFF, ha lanzado xRolling Stocks, contratos de futuros sobre acciones, con el objetivo de ampliar la gama de activos que actualmente ofrece a miembros e inversores.

A través de un comunicado, afirma que los xRolling Stocks son contratos de futuros perpetuos sobre acciones de la Bolsa española.

El producto arranca con los subyacentes correspondientes a los 55 valores más líquidos negociados en la Bolsa española, es decir, los que forman parte del Ibex 35 y los siguientes 20 valores de mayor liquidez.

Estos nuevos contratos de futuros serán distribuidos por los miembros de MEFF y liquidados y compensados en BME Clearing, la entidad de contrapartida central de BME.

La compañía resalta que una de las características destacadas de estos contratos es que la cotización del derivado coincide con la de la acción subyacente, lo que permite que los inversores negocien el producto a los mismos precios que se negocian en Bolsa los valores correspondientes.

Por otro lado, al ser un futuro perpetuo no existe vencimiento, con lo que la posición se puede mantener durante el tiempo que se requiera. La liquidez necesaria la proporcionarán los creadores de mercado, que darán contrapartida en la oferta y demanda en los 55 instrumentos.

El producto arranca con Cecabank como primer miembro registrado en MEFF como proveedor de liquidez en xRolling Stocks. Esta entidad lleva alrededor de diez años como creador de mercado de diferentes instrumentos derivados en el mercado de derivados de BME.

Con este lanzamiento, MEFF busca ofrecer a los inversores un instrumento que facilite la cobertura de posiciones de contado cortas y largas para cliente institucional. Asimismo, promueve la inversión en bolsa de los clientes minoristas, al requerir únicamente del depósito de las garantías, apoyándose en la financiación proporcionada por los proveedores de liquidez.

Estos nuevos contratos se unen a la familia de productos xRolling ofrecidos por el grupo BME. Cabe destacar que, anteriormente, ya se ofrecía xRolling FX, un contrato de futuros perpetuos sobre 17 pares de divisas.

REGULACIÓN

Cabe destacar que la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) informó el pasado viernes, 29 de abril, del inicio de la comercialización de este nuevo producto de contratos de futuros sobre acciones.

Al respecto, explicó que a estos contratos, por su similitud a los contratos por diferencias (CFD), se les aplica la Resolución de 27 de junio de 2019, de la CNMV, sobre medidas de intervención de producto relativas a opciones binarias y contratos financieros por diferencias. Esta resolución establece en uno de sus artículos ciertas restricciones a la comercialización, distribución o venta a clientes minoristas de CFD.

Así, el supervisor señalaba hace unos días que las entidades que tengan intención de comercializar este tipo de productos entre clientes minoristas "deberán, bajo su responsabilidad, realizar las adaptaciones necesarias en su operativa (cálculo y seguimiento continuado de las garantías a exigir al cliente minorista, posible cierre de posiciones, entre otras)" para dar cumplimiento a la resolución, incluyendo las advertencias de riesgos.

Además, la CNMV indicaba que las entidades deberán elaborar y proporcionar al cliente el correspondiente documento de datos fundamentales (DFI), que habrá de referirse también a los mencionados ajustes, cumpliendo los preceptos recogidos en la normativa de aplicación.

En este sentido, BME afirma en su comunicado de este miércoles que los contratos xRolling Stock son productos sujetos a la Decisión (UE) 2019/679 de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), de 17 de abril de 2019, por la que se establecen medidas que afectan a su comercialización, distribución o venta a clientes minoristas 

por definición los créditos en mora osn aquellos que no se pagan por un periodo igual o superior a tres meses, no incluye refinanciaciones, o eso que tú has llamado "chanchullos"

 

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha señalado que el indicador de estrés de los mercados financieros españoles se ha moderado, en comparación con el alza registrado a principios de marzo, si bien todavía se mantendría en "niveles medios de riesgo" ante las incertidumbres provocadas por la guerra en Ucrania y la elevada inflación.

En su boletín correspondiente al primer trimestre del año, el supervisor afirma que este indicador de estrés se sitúa actualmente en niveles medios de riesgo, tras mostrar un "aumento sustancial y progresivo" desde enero hasta principios de marzo, cuando llegó a 0,46, "cerca del umbral que separa el riesgo medio del alto (0,49)".

De esta forma, el indicador pasó de 0,23 a 0,46 en "poco más de dos meses" como consecuencia de las incertidumbres existentes a nivel global, especialmente las relacionadas con las elevadas tasas de inflación y, sobre todo, las derivadas de la invasión rusa sobre Ucrania.

La CNMV explica que estos elementos provocaron un "incremento generalizado de los indicadores de volatilidad", una situación que se reflejó en el nivel de estrés del sistema financiero.

Sin embargo, explica que el hecho de no haberse alcanzado un nivel de riesgo alto, como en crisis anteriores, "estaría relacionado no solo con los valores más bajos registrados por los indicadores de cada segmento del sistema, sino también con su correlación, que se ha mantenido durante este episodio en valores medio-altos, situándose por notablemente por debajo de la observada en otros episodios de turbulencias".

Así, desde mediados de marzo, se ha producido un descenso en los indicadores de volatilidad, especialmente en los mercados de renta variable, que ha dado lugar a una bajada del nivel de estrés, que se ha mantenido en torno a 0,36 hasta principios de abril, fecha de cierre del informe.

EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS ESPAÑOLES

Por mercados, la CNMV señala que a principios de abril, los niveles de estrés más altos se registraban en los segmentos de renta fija e intermediarios financieros, seguidos por el mercado de derivados. Así, el estrés en el mercado de renta fija se situaba por encima de 0,60, condicionado, sobre todo, por la tendencia alcista de los tipos de interés del bono soberano.

En el caso del mercado de intermediarios financieros, la elevada volatilidad de las cotizaciones dio lugar a niveles de estrés en este segmento algo inferiores a 0,60 y en el mercado de derivados (0,51), el mayor nivel de estrés se originaba por la volatilidad del precio del petróleo.

El supervisor menciona que este último segmento fue el que registró los mayores niveles de estrés durante el trimestre, llegando a alcanzar una cifra de 0,88 a principios de marzo.

El mercado de renta variable, por su parte, se situaba a principios de abril en un nivel de estrés medio-alto (0,48).

MERCADOS BURSÁTILES

Sobre la evolución específica de los mercados bursátiles, la CNMV recoge que casi todos los índices de los grandes mercados internacionales "presentaron caídas" en el primer trimestre, a excepción del FTSE 100 británico y algunos latinoamericanos, como el Bovespa brasileño.

En un primer momento, los retrocesos en los índices estadounidenses "fueron mayores" que los registrados en Europa al comienzo del trimestre, por la perspectiva de un endurecimiento de la política monetaria más rápido en EEUU, si bien la invasión rusa de Ucrania "invirtió esta tendencia".

Así, en EEUU, los índices bursátiles presentaron caídas que oscilaron entre el 4,6% del Dow Jones y el 9,1% del tecnológico Nasdaq (4,9% en el S&P 500), mientras que en la zona euro los retrocesos oscilaron entre el 9,3% del Dax alemán (9,2% en el Eurostoxx 50) y el 3,1% del Ibex 35. El índice británico FTSE 100 se revalorizó un 1,8%, mientras que los japoneses Nikkei 225 y Topix retrocedieron un 3,4% y 2,3%, respectivamente.

En lo relativo a los mercados de renta variable españoles, que habían finalizado la última parte del año 2021 con leves retrocesos en las cotizaciones, iniciaron el ejercicio con nuevos descensos, siguiendo la estela de los principales mercados internaciones.

"Aun así, el balance trimestral fue menos desfavorable que en otros índices, pues las caídas se fueron reduciendo a lo largo del mes de marzo por la menor exposición de las empresas y entidades financieras españolas al área del conflicto y la menor dependencia de
la economía española de las importaciones energéticas procedentes de Rusia", añade la CNMV.

De este modo, el Ibex 35, que se había revalorizado un 7,9% en 2021, finalizó el primer trimestre de este año con una caída del 3,1%, lo que supone encadenar tres trimestres de retrocesos, pero también presentar el mejor comportamiento de los grandes índices europeos, junto con el británico FTSE 100.

Por el lado de los retrocesos, la CNMV señala que las caídas más significativas correspondieron a las compañías del sector de los bienes de consumo, así como a las del sector de la industria, la ingeniera y las materias primas, afectadas por la caída de la actividad industrial y el alza de las materias primas.

En el terreno de las ganancias, el mejor comportamiento correspondió a las compañías petrolíferas, en concreto, Repsol, favorecidas por la fuerte alza de los precios del petróleo, así como a los bancos y las inmobiliarias. El supervisor también indica que las empresas de transporte y distribución presentaron ligeras alzas gracias a la desaparición de las restricciones a la movilidad aérea