Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

La denominada 'excepción ibérica', que permite topar los precios del gas destinado a generar electricidad en España y Portual, será beneficiosa para Naturgy mientras que el impacto para el resto de eléctricas europeas examinadas por la agencia de calificación crediticia Fitch Ratings será neutral, según se desprende de un informe publicado este martes.

La calificadora de riesgos considera que la compensación y el mecanismo financiero provocarán que "la única electricidad que se pagará por los consumidores factorizando el precio real del gas es la generada por las plantas de ciclo combinado".

"Como resultado de esta medida, anticipados un mayor factor de carga de las plantas de ciclo combinado para hacer frente a la demanda francesa hasta el punto que la limitada capacidad de interconexión entre ambos países permita", ha indicado Fitch. En su opinión, "esto podría beneficiar a Naturgy" en función de la demanda, las condiciones meteorológicas y el uso de las renovables y la hidroeléctrica.

En todo caso, la calificadora ha indicado que no anticipa riesgos a la baja en sus previsiones para el resto de eléctricas procedentes de esta medida. Esto se debe a que las previsiones de Fitch se realizan sobre supuestos de precios "conservadores" y en línea con el precio mayorista tras el tope al gas 

 

DBRS Morningstar señala que la banca española tiene unas exposiciones soberanas "ligeramente inferiores" a la media europea, con un importe de 442.000 millones de euros, un 12% de los activos totales, con datos a cierre de 2021.

En un informe sobre la exposición a la deuda soberana del sistema bancario español, la firma explica que los rendimientos de los bonos soberanos europeos han aumentado desde el inicio de 2022 ante la elevada inflación y la expectativa de subidas de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), algo que se concretará el próximo mes de julio con un primer aumento de 25 puntos básicos.

La firma indica que el aumento de los 'yields' soberanos se ha producido de forma más acelerada en países del sur de Europa como Italia, Grecia, Portugal y España.

A pesar de la actual volatilidad del mercado de la deuda soberana, que implica mayores costes de financiación mayorista para la banca, DBRS Morningstar considera que las exposiciones soberanas de los bancos españoles son "manejables", ya que en la mayoría de casos, el tamaño de estas exposiciones es "moderado" y el tratamiento contable de las mismas conlleva que las variaciones de precios no afecten al capital regulatorio.

La firma señala que la mayor parte de las exposiciones soberanas de la banca nacional son a la deuda pública española, con un 6,9% de los activos totales, si bien también cuentan con exposición a la deuda pública de Italia, México, Brasil y Estados Unidos, reflejando las operaciones internacionales de los grandes bancos españoles.

Indica, igualmente, que aunque los aumentos en los 'yields' han sido mayores en los bonos del sur de Europa, el efecto no se ha limitado a esta región, sino que también se han registrado aumentos superiores a 175 puntos básicos en la rentabilidad de los bonos a 10 años de Estados Unidos y Alemania, considerados tradicionalmente como activos refugio.

A pesar de la exposición algo inferior a la media europea, el informe señala que hay una "heterogeneidad" en las exposiciones soberanas de la banca española, que oscila entre el 7,5% y el 27,1% de los activos totales. Los más expuestos serían Cajamar e Ibercaja, seguidos por Unicaja Banco, mientras que Santander tendría la menor exposición.

Los bancos españoles varían, igualmente, en cuanto a la diversificación geográfica de estas exposiciones; precisamente Santander tendría la cartera de bonos públicos más diversificada, en consonancia con la diversificación por países y regiones de su actividad.

"Además, el sistema bancario español cuenta con un elevado nivel de activos soberanos contabilizados a coste amortizado, alrededor del 60% del total. DBRS Morningstar explica que este método de contabilidad protege los índices de capital del banco contra las fluctuaciones de precios de los bonos, ya que los bonos no estarían ajustados al mercado. Este método sería relativamente más frecuente en bancos con grandes exposiciones soberanas.

"No obstante, a pesar de la protección que otorga este modelo, los bancos aún están expuestos a riesgos de mercado en caso de tener que vender bonos incluidos en esta cartera", concluye el análisis 

 

BME reúne a diez empresas de pequeña y mediana capitalización con inversores internacionales la decimoctava edición del Spring European Midcap Event, que se celebra en París hoy y mañana y que recupera este año el formato presencial después de dos ediciones virtuales a causa de la pandemia.

De la mano de BME, Ebro Foods, Grenergy, Melia Hotels, Prosegur, Prosegur Cash, Sacyr, Técnicas Reunidas, Arteche, Izertis y Enerside Energy se reunirán estos dos días con inversores provenientes mayoritariamente de Francia (el 45%), Reino Unido (el 15%), Alemania y Suiza.

El encuentro tiene como objetivo poner en contacto a compañías de mediana y pequeña capitalización de distintos países europeos con más de 60 inversores interesados en este perfil de empresas.

A través de los encuentros privados previstos, estos inversores de primer nivel europeo tendrán la oportunidad de conocer y ampliar información sobre este conjunto de empresas españolas, según ha informado BME 

 

La morosidad de los préstamos concedidos por el total de entidades de crédito a empresas y particulares se situó en el 4,19% en el mes de abril, frente al 4,24% que marcó en en marzo y el 4,53% que se registró en abril de 2021, según reflejan los datos provisionales del Banco de España.

De esta forma, la ratio de dudosos continuó su tendencia a la baja en abril y marcó mínimos desde enero de 2009, cuando la tasa se situó en el 3,89%.

El crédito concedido al sector aumentó un 0,65% en abril con respecto a marzo, hasta situarse en 1,221 billones de euros, mientras que el volumen total de créditos dudosos se redujo un 0,55%, hasta 51.201 millones de euros. En comparación con abril de 2021, el total de crédito se incrementó un 0,61% y el saldo dudoso registró un recorte del 6,89%.

Las cifras incluyen el cambio metodológico en la clasificación de los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que desde enero de 2014 dejaron de ser considerados dentro de la categoría de entidades de crédito. Sin incluir el cambio, la morosidad se situaría en el 4,30%, puesto que el saldo de crédito fue de 1,190 billones de euros en abril, al excluirse el crédito de los EFC.

Los datos desglosados por tipo de entidad reflejan que la ratio de dudosos del conjunto de entidades de depósito (bancos, cajas y cooperativas) cerró abril en el 4,09%, frente al 4,15% de marzo y el 4,46% de un año antes.

De su lado, la ratio de mora de los establecimientos financieros de crédito se situó en el 7,12% en el cuarto mes del año, frente al 7,12% de marzo y el 6,82% de abril de 2021.

CAÍDA EN LAS PROVISIONES

Las provisiones de las entidades de crédito se situaron en 35.319 millones de euros al cierre de abril de 2022, lo que supone un descenso del 0,12% respecto al mes precedente y del 14,36% frente a un año antes.

Las provisiones de las entidades de depósito se colocaron en 32.886 millones de euros en abril, un 0,20% menos que en marzo y un 14,90% menos que un año antes 

 El Gobierno presentará en "las próximas semanas" una proposición de Ley para diseñar un nuevo tributo que gravará "los beneficios extraordinarios de las empresas energéticas", con el objetivo de que entre en vigor el 1 de enero de 2023, según anunció el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez.

Fuentes de La Moncloa precisaron que la idea es poner el devengo del nuevo impuesto a las energéticas el 31 de diciembre de este año, "por lo que sería exigible a partir del 1 de enero de 2023, pero sí afectaría al ejercicio de 2022".

En rueda de prensa tras el Consejo de Ministros extraordinario, Sánchez señaló que este tributo, no incluido así en el real decreto de medidas anticrisis aprobado este sábado, busca "garantizar un reparto justo de recargas" y "sintoniza con la opinión pública del país, con las medidas adoptadas por otros países del entorno y atiende a recomendaciones de la OCDE, la Unión Europea y el FMI".

Así, el presidente del Gobierno insistió en que las cargas ocasionadas por la invasión de Ucrania deben "distribuirse con justicia, aportando más quiénes están en mejores condiciones". "Quienes obtengan réditos indirectos de esta subida deben aportar de forma adicional al esfuerzo colectivo y contribuir más al sacrificio colectivo", dijo.

Respecto al diseño de este nuevo impuesto, afirmó que se están "estudiando" los diseños de otros gobiernos que han adoptado una medida en esta línea, aunque añadió que Italia, donde se ha aprobado un impuesto extraordinario y puntual de 25% a los beneficios, "es un ejemplo al que estamos mirando de manera muy particular".

DEFIENDE LA 'EXCEPCIÓN IBÉRICA'.

Por otra parte, el presidente del Gobierno defendió la 'excepción ibérica' para limitar el precio del gas natural para la generación de electricidad, en vigor desde el pasado 15 de junio, y señaló que ha conseguido que eL precio mayorista de la electricidad en España y Portugal sea entre "un 40% y 50% más barato" que en los principales países de Europa.

El nuevo paquete de ayudas para combatir la crisis económica por la invasión de Ucrania, que estará vigente hasta el 31 de diciembre, incluye entre sus medidas la bajada del IVA en la factura de la luz del actual 10% al 5%, así como la prolongación de la ayuda de 20 céntimos por litro para los carburantes.

Además, Sánchez anunció que se limitará el precio máximo de la bombona de butano, medida que estará en vigor hasta el próximo 31 de diciembre. Igualmente, se mantiene la ampliación de descuentos del bono social eléctrico

 

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha anunciado un nuevo paquete de medidas hasta el 31 de diciembre para hacer frente al alza de la inflación derivada de la guerra en Ucrania, que tendrá un coste de 9.000 millones, que se eleva a 15.000 si se suman las medidas en vigor hasta la fecha y que ayudarán a contener el Indice de Precios de Consumo hasta final de año en 3,5 puntos.

En rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros Extraordinario, Sánchez ha detallado que este nuevo paquete de medidas supone un esfuerzo extraordinario desde el punto de vista presupuestario, superior a 9.000 millones, que se desglosa en 5.500 millones en gasto para proteger a familias y empresas y 3.500 millones en rebajas fiscales. De este modo, hasta el final del año 2022 se habra invertido cerca de 15.000 millones de euros en proteger a familias y empresas, más de un punto del PIB español.

Entre las nuevas medidas anunciadas por Sánchez, y con el fin de fomentar el uso del transporte público, figura una reducción a partir del 1 de septiembre del 50% del precio de todos los abonos mensuales y de cualquier tipo de abono de empresas de transporte estatal, como Renfe, y del 30% para los abonos de las modalidades de transporte que dependen de ayuntamientos y comunidades autónomas, descuento que pueden ampliar con recursos propios hasta el 50%.

En este sentido, ha puesto como ejemplo que, en el caso de Madrid, un bono mensual de Cercanias, que cuesta en torno a 29 euros, pasará a 14,50 euros, en Cataluña un bono mensual de 25,55 euros pasará a 12,7 euros y en Sevilla bajará de 34,70 a 17,35 euros.

Asimismo, Sánchez ha anunciado un aumento del 15% de las pensiones de jubilación e invalidez no contributivas, lo que supone un incremento de 60 euros al mes (360 euros de aquí a finales de año), una ayuda directa de 200 euros para trabajadores, autónomos y desempleados de bajos ingresos que se podrá solicitar desde julio o la limitación del precio máximo del butano, que estará en vigor hasta el 31 de diciembre.

También se reducirá el IVA del recibo de la luz del 10% al 5% y se mantiene el resto de medidas relacionadas con la electricidad, como la ampliación del descuento del bono social, que están ayudando a casi dos millones de hogares, la suspensión del impuesto sobre el valor de la producción y reducción al 0,5% del impuesto de la electricidad.

En el ámbito de los carburantes, se mantiene también hasta final de año la reducción de 20 céntimos en el litro de combustible.

Con el objetivo de reforzar la protección a grupos más vulnerables, se mantienen las ayudas del Ingreso Mínimo Vital (IMV), la prohibición de suspender el suministro de energía, el tope a la subida de alquileres y que el aumento de costes energéticos no pueda suponer causa de despido en empresas que dependan de la Administración.

Igualmente, se prorroga a septiembre el aplazamiento pago cuotas a Seguridad Social, se aprueban ayudas directas a la industria gasintensiva, se prorrogan las ayudas a la sequía y se extienden las ayudas a afectados por los afectados por la erupción del volcán 'Cumbre Vieja'. Además, se prorroga el IVA reducido al 4% a las mascarillas quirúrgicas.

"REPARTO JUSTO Y EQUITATIVO"

El presidente del Gobierno ha reconocido que "el problema de la inflación sigue afectando" a familias y empresas, por lo que con estas medidas el Ejecutivo quiere "repartir de forma justa y equitativa los costes de la guerra".

"En los planes del Gobierno no figuraba una pandemia, un volcán y menos aún una guerra en Europa. Lo que sí estaba clara era la respuesta ante cualquier contratiempo y es proteger a familias, a las empresas, a las industrias", ha asegurado.

Sobre la convalidación del paquete de medidas en el Congreso, Sánchez ha afirmado que a lo largo de la pandemia el Gobierno de España ha tratado de buscar el "máximo apoyo y unidad entre todos los grupos parlamentarios, así como los agentes sociales y las comunidades autónomas".

LLAMAMIENTO A TODAS LAS FUERZAS POLÍTICAS

Por ello, el presidente hace "un llamamiento" a todas las fuerzas políticas, "da igual de qué signo sean", para que convaliden de manera "total y absoluta" este decreto ley, porque "contiene medidas especificas para la clase trabajadora".

"Es un paquete de medidas poderoso y en el que pueden sentirse reconocidos muchos ciudadanos que voten a distintas opciones políticas y eso es lo que hemos querido subrayar también con la aprobación de este decreto ley", ha añadido

 

El Índice General de la Bolsa de Madrid (IGBM) y el Índice Total quedarán integrado por 115 valores durante el segundo semestre de 2022, según ha informado Bolsas y Mercados Españoles (BME).

Así lo ha decidido el Comité de Gestión del IGBM en su reunión ordinaria de revisión del índice, tras los cambios producidos por el alta de Atrys Health y la baja de Zardoya Otis.

Atrys Health se incorporó al mercado principal el 3 de febrero, procedente de BME Growth, mientras que Zardoya Otis fue excluida de negociación el 9 de mayo tras el resultado positivo de la oferta pública de adquisición de acciones (OPA) formulada por Opal Spanish Holding 

 

El Consejo de Ministros ha aprobado este lunes el proyecto de ley del mercado de valores y de los servicios de inversión, que amplía el mandato en la presidencia de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de cuatro a seis años, pero elimina la posibilidad de renovar en el cargo, lo que podría imposibilitar que Rodrigo Buenaventura permaneciese al frente del organismo supervisor más allá de diciembre de 2024, cuando hasta ahora se preveía que pudiese renovar en el cargo por cuatro años más tras agotar ese mandato.

La reforma de la ley del mercado de valores incluye un proyecto de ley y tres reales decretos de desarrollo, lo que permitirá al Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital contar con cierta agilidad para incorporar futuras transposiciones y adaptaciones de la normativa en función de la evolución de la regulación a nivel europeo.

Uno de los elementos destacables de la nueva ley es la actualización y homologación del régimen de renovación del presidente y del vicepresidente de la CNMV, que hasta ahora asumían un mandato de cuatro años que podía ser renovado una vez más, por lo que los elegidos podían mantenerse en el cargo hasta un máximo de ocho años.

Este es el caso de Rodrigo Buenaventura y de Montserrat Martínez Parera, que fueron nombrados presidente y vicepresidenta del organismo supervisor de los mercados en diciembre de 2020 por un periodo de cuatro años que, tras su finalización en diciembre de 2024, podía ser prorrogado por otros cuatro años más.

Ahora, se establece que los nombramientos del presidente y vicepresidente de la CNMV tendrán una duración de seis años no renovables, homologando el régimen al de las principales instituciones europeas y domésticas, como el Banco de España.

Fuentes del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital consultadas por Europa Press no confirmaron que esta modificación implique que Buenaventura y Martínez Parera vayan a permanecer en sus cargos por un máximo de cuatro años, frente a los ocho años que podían extender su mandato sus antecesores y los seis años con los que contarán sus sucesores, sino que apuntaron que "se agotarán los mandatos vigentes y, a partir de la entrada en vigor de la ley, cada vez que toque hacer un nombramiento se hará aplicando la nueva normativa".

Por otro lado, la norma pretende mejorar la gobernanza e independencia de la CNMV mediante la eliminación de los recursos de alzada al Ministerio de Asuntos Económicos para las sanciones graves que imponga la CNMV.

IMPULSO A LA FINANCIACIÓN NO BANCARIA

Durante la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros, la vicepresidenta primera del Gobierno y ministra de Asuntos Económicos y Transformación Digital, Nadia Calviño, ha explicado que uno de los objetivos de la reforma de la ley del mercado de valores de 2015, que se remite ahora al Congreso para su tramitación parlamentaria, consiste en mejorar la competitividad y eficiencia de los mercados de valores en España, con una atención especial a la financiación de las pymes, para que puedan contribuir a financiar el crecimiento económico y situarse entre los más "atractivos y avanzados" en el entorno europeo.

"Se trata de un proyecto de ley que, a pesar de ser de enorme complejidad técnica, tiene el objetivo claro de modernizar y reforzar nuestros mercados de valores para que puedan llevar a cabo plenamente su función y posicionar a España entre los mercados más interesantes y más atractivos, especialmente para la financiación del crecimiento de las pymes", ha señalado Calviño.

Según ha informado el Ministerio de Asuntos Económicos, se han simplificado los requisitos para la admisión de valores de renta fija, se han reducido las tasas que cobra la CNMV y se ha eliminado el sistema actual de información para el seguimiento del sistema de compensación, liquidación y registro (por haber quedado obsoleto).

Además, la nueva ley extiende la aplicación del régimen de ofertas públicas de adquisición de acciones (OPAs) al segmento de BME Growth, con el objetivo de aumentar el atractivo de invertir en pymes con gran perspectiva de crecimiento.

MEJORA DE LA PROTECCIÓN DEL INVERSOR EN 'CRIPTOS', SPAC Y ESIS

Otro de los objetivos del proyecto de ley del mercado de valores es adaptar el marco legal financiero a las nuevas realidades tecnológicas y económicas, las directivas comunitarias, los nuevos instrumentos y mercados de financiación de las pymes y las nuevas formas de salida a cotización (como las SPAC, empresas que salen a cotizar a bolsa sin actividad y con el único objetivo de captar dinero para comprar una compañía).

En el ámbito de los criptoactivos, se garantizará la obligación de que los criptoactivos que son instrumentos financieros cumplan con la normativa aplicable a los instrumentos financieros, mientras que para aquellos que no son instrumentos financieros pero sí pueden ser utilizados como inversión se incorpora un régimen de infracciones y sanciones con los borradores europeos más actualizados que se están negociando en Europa para que, desde el momento en que entre vigor el reglamento europeo MiCa, la CNMV esté preparada para empezar a tramitar sanciones.

La nueva norma también mejora la legislación referida a las sociedades cotizadas con propósito para la adquisición (SPAC, por sus siglas en inglés) para asegurar la protección de los inversores y favorecer la seguridad jurídica de estos instrumentos, garantizando las condiciones en las que se lleva a cabo el reembolso del capital inicial invertido por parte de los minoritarios.

Asimismo, se establece un régimen prudencial específico para las empresas de servicios de inversión (ESIs) con el objetivo de mejorar el funcionamiento de este tipo de empresas y elevar la protección del inversor 

 

El Comité Asesor Técnico del Ibex ha decidido excluir a Mediaset del índice Ibex Medium Cap como consecuencia de la oferta pública de adquisición (OPA) de sus acciones formulada por Media for Europe (MFE) a partir del 4 de julio.

De esta forma, el Ibex Medium Cap quedará temporalmente compuesto por 19 valores. El ajuste del citado índice se realizará al cierre de la sesión del día 1 de julio, que es la fecha prevista de finalización del plazo de aceptación de la oferta.

Una vez que el resultado de la oferta haya sido publicado de forma oficial, el comité "tomará las decisiones que estime oportunas al respecto", lo que será comunicado con suficiente antelación.

Estas medidas están sujetas al cumplimiento del período de aceptación de la mencionada oferta publicada por la CNMV.