Acciones IBEX 35, Mercado Continuo, BME Growth (MAB): actualidad, opiniones y oportunidades de inversión

 

Solarprofit ha debutado en BME Growth con un precio de referencia de 9,37 euros y una valoración de 183,92 millones de euros.

Este martes se ha celebrado el tradicional toque de campana en la Bolsa de Barcelona, un evento en el que han participado los socios fundadores de la compañía, Óscar Gómez y Roger Fernández; el presidente de la Bolsa de Barcelona, Eduardo Ansaldo, y el director gerente de BME Growth, Jesús González Nieto-Márquez.

Solarprofit es la decimoquinta compañía que accede a BME Growth y ha iniciado su negociación con el código 'SPH'. El precio de referencia fijado para sus acciones ha sido de 9,37 euros, lo que implica una valoración de 183,92 millones de euros.

"Es un placer dar la bienvenida a la familia de BME Growth a Solarprofit. Con ella, los inversores de este mercado contarán con una nueva empresa del sector de las energías renovables, que es uno de los que más interés despierta, por el papel decisivo que deberá jugar en la transición hacia una economía verde", ha destacado el director gerente de BME Growth. 

 

El Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,3% en noviembre en relación al mes anterior y elevó su tasa interanual hasta el 5,5%, una décima por encima de la tasa de octubre y su nivel más alto en 29 años, según los datos publicados este miércoles por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

La tasa interanual del IPC registrada en noviembre (5,5%) es una décima inferior a la avanzada a finales del mes pasado por el INE (5,6%). En el caso de la tasa mensual (0,3%), el dato definitivo también es una décima menor al que adelantó Estadística (0,4%).

Con el dato interanual de noviembre, el más elevado desde septiembre de 1992, el IPC encadena su undécima tasa positiva consecutiva.

Esta tasa del 5,5% sirve además para calcular cuánto subirán las pensiones contributivas en 2022. Lo harán en torno a un 2,5% debido a la nueva fórmula de revalorización recogida en el proyecto de ley de reforma de las pensiones, en la que se tiene en cuenta el IPC interanual promedio de doce meses (de diciembre del año anterior a noviembre del ejercicio en vigor). Por su parte, las pensiones mínimas y no contributivas aumentarán un 3% el próximo año.

Según Estadística, en el comportamiento interanual del IPC de noviembre destaca la subida de los precios de los alimentos, de los carburantes y lubricantes para el transporte personal y de la restauración, así como el hecho de que los precios de los servicios de alojamiento bajaron más en noviembre de 2020 de lo que lo han hecho este año.

En concreto, el grupo de alimentos elevó más de 1,5 puntos su tasa interanual en noviembre, hasta el 3,3%, por la subida del precio de la carne y porque el precio de las frutas bajó más en noviembre del año pasado que en este año. Por su parte, el grupo de transporte incrementó más de un punto su tasa, hasta el 13,5%, por el mayor coste de las gasolinas para el transporte personal. 

 

Las 17 salidas a la Bolsa española que se han efectuado en 2021 han atraído un volumen de recursos de 2.900 millones de euros, al tiempo que se han registrado 86 ampliaciones de capital con las que se ha captado financiación por cerca de 20.000 millones de euros.

Así lo ha señalado el consejero delegado de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Javier Hernani, en un acto donde ha realizado un balance del año bursátil y en el que también ha participado el presidente no ejecutivo de BME, Jos Dijsselhof.

Hernani ha destacado que las empresas han captado financiación en Bolsa por valor de 22.700 millones de euros, un 51% más respecto a 2020 y una cifra que es más del doble que en 2019.

Además, la capitalización bursátil del conjunto de compañías admitidas en los mercados de renta variable de BME ha vuelto a superar la "barrera psicológica" del billón de euros.

Por otro lado, Hernani ha destacado durante su intervención que, después de que el Banco Central Europeo (BCE) levantase las restricciones a la distribución del dividendo el pasado mes de julio, el reparto de beneficios entre los accionistas ha subido un 5% en comparación con 2020, hasta alcanzar una cifra de 17.000 millones de euros de dividendos en efectivo y en acciones.

Asimismo, ha señalado que BME Growth, el mercado diseñado para la salida al mercado de pequeñas y medianas empresas, alcanzará este 2021 el máximo histórico de 129 compañías admitidas a negociación, con 16 nuevas incorporaciones en las que se han captado 900 millones de euros en financiación.

En cuanto a la renta fija, Hernani ha afirmado que las empresas han aumentado un 8,6% el volumen de emisiones de deuda corporativa admitidas a negociación en BME, hasta los 105.000 millones de euros, mientras que el saldo vivo de la deuda pública española ha aumentado un 6%, hasta los 1,24 billones de euros.

En el MARF, se han alcanzado los 114 emisores con un saldo vivo aproximado de 9.000 millones de euros, lo que supone un aumento del 89% en comparación con 2020, después de incrementar un 53% su volumen de emisiones en el ejercicio, hasta rebasar los 13.000 millones de euros.

Entre los derivados financieros, destacaron en 2021 los futuros sobre Divisas xRolling, que han incrementado su actividad en un 50% y han alcanzado los 270 millones de euros.

Entre las actividades de post-contratación, por su parte, Hernani ha destacado el aumento del registro en deuda italiana hasta rozar los 40.000 millones de euros, además de un acuerdo para adquirir el 50% de Regis-TR que estaba en manos de Clearstream, una operación se formalizará en el primer trimestre de 2022.

LA INTEGRACIÓN DE BME EN SIX "AVANZA A BUEN RITMO"

Por su parte, el presidente no ejecutivo de BME, Jos Dijsselhof, ha destacado que la integración de BME en el Grupo SIX "ha sido muy satisfactoria" y que "avanza a buen ritmo", resaltando al mismo tiempo que ambas compañías han emprendido una "nueva fase de crecimiento desde enero".

Igualmente, ha puesto en valor que el Grupo SIX es, tras la integración de BME, la "tercera mayor infraestructura de mercados de capitales europeos, la cuarta en negociación de valores y postcontratación y la segunda en materia de información financiera".

Entre las innovaciones recientes lanzadas por la compañía, Dijsselhof ha resaltado el lanzamiento del primer bono digital registrado en SDX, así como el Ibex Gender Equality, un indicador conformado por 30 compañías que tiene como objetivo promover la igualdad de género.

Como balance del año, el presidente de BME ha destacado que en 2021, y a pesar de la persistencia de la pandemia, todas las infraestructuras de mercados han seguido funcionado "con normalidad".

Además, ha señalado que hasta julio, las empresas cotizadas españolas acumularon un beneficio de 26.160 millones de euros, un 11,8% más que en 2019, lo que supone "dejar atrás las pérdidas de 2020".

SOSTENIBILIDAD

Por otro lado, el consejero delegado ha destacado el protagonismo de un tema en concreto en este año: la sostenibilidad, una cuestión que "ha marcado la agenda en 2021".

En concreto, los mercados de renta fija de BME registraron 27 emisiones ESG, de las que la más relevante fue el primer bono verde soberano, por importe de 5.000 millones de euros.

De esta forma, Hernani ha destacado que 2021 ha sido un año "repleto de hitos importantes" en los mercados, destacando sobre todo la actividad relacionada con las pymes, que han estado "en el foco como dinamizadores de la economía".

En este sentido, ha recordado que el Consejo de Ministros ha dado luz verde recientemente al Anteproyecto de ley sobre startup con el que se busca impulsar la actividad de las pymes. "Esta iniciativa facilitará aún más el acceso de las empresas de menor tamaño a los mercados de capitales", ha destacado Hernani.

Como principales referencias para 2022, Hernani ha señalado la evolución de la inflación, las políticas monetarias, el crecimiento económico y el empleo, así como la publicación de resultados de las empresas.

"Seguiremos pendientes de las novedades sobre la cadena de suministros y de los cambios que puedan producirse en las políticas de países de nuestro entorno", ha añadido 

¿Como puede afectar la crisis del suministro a los valores del Ibex 35? 

 

S&P Global Ratings ha revisado al alza en un escalón los ratings de Banco Santander y BBVA, así como varias de sus filiales, según ha informado este jueves en su actualización de metodología de calificación de bancos.

La agencia crediticia ha elevado el rating de Santander de 'A' hasta 'A+' y el de BBVA de 'A-' hasta 'A+', ambos con perspectiva negativa.

La agencia también ha mejorado las calificaciones crediticias de largo y corto plazo desde 'A/A-2' hasta 'A/A-1' de las filiales Santander Consumer Finance, BBVA Global Markets y Santander Consumer Bank.

En el caso de BBVA, la firma ha destacado la fortaleza y diversificación geográfica de la entidad, así como la rentabilidad de su franquicia de banca minorista y la prudente gestión del riesgo.

S&P considera que BBVA ha emitido un colchón suficiente de instrumentos sujetos a absorción de pérdidas ('bail-inables'), para proteger a los deudores 'senior' en caso de un hipotético escenario de resolución.

Asimismo, la agencia ha destacado la fortaleza del modelo de reoslución MPE del banco, de gestión descentralizada de las filiales. En términos de rentabilidad, la agencia prevé un ROE de entre el 9-10% para el periodo 2021-2023.

En cuanto al banco que preside Ana Botín, S&P ha destacado la franquicia bancaria del Santander, la cual continúa respaldando sus calificaciones mediante la diversificación del apalancamiento global, una rentabilidad relativamente alta, una gestión prudente del riesgo y unos adecuados niveles de capitalización.

La agencia proyecta que el banco continuará generando ingresos operativos sostenibles en los próximos dos años y mantendrá una eficiencia superior --por debajo del 50% de la diferencia entre costes e ingresos-- y un crédito prudente de aprovisionamiento para cumplir sus prioridades estratégicas.

Todo ello supondría la mejora notable de la rentabilidad, con un 9% de ROE y de capital (RAC), que se situaría ligeramente por encima del 8%.

En ambos casos, las perspectiva negativas están asociadas a la nota crediticia del soberano español. En el Santander, la agencia considera "improbable" que el rating del banco se sitúe dos escalones por encima del soberano, mientras que en el BBVA la firma plantea que en un hipotético escenario en el que el soberano entre en 'default', es improbable que BBVA evite que sus obligaciones senior también entren en situación de impago.

En la revisión de su metodología, la firma también ha elevado el rating de Erste Bank Group, desde 'A' hasta 'A+'. 

 

El índice Ibex 35 amanecerá este lunes con Laboratorios Farmacéuticos Rovi como nuevo integrante, en sustitución de Viscofan, que abandonará el selectivo para dejar paso a la farmacéutica.

Estos cambios fueron acordados por el Comité Asesor Técnico del Ibex en su reunión ordinaria del 9 de diciembre. El ajuste del índice se realizó al cierre de la sesión del pasado viernes, pero será a partir de este lunes cuando la entrada de Rovi y la salida de Viscofan se hagan efectivas.

Para tomar sus decisiones, el Comité Asesor Técnico tiene en cuenta el volumen de contratación y que los valores cuenten con una capitalización media superior al 0,30% de la capitalización media del selectivo durante el periodo de control.

Rovi era uno de los candidatos favoritos de los analistas entrar en el Ibex 35, con una capitalización actual de unos 3.874 millones de euros.

Este lunes también experimentarán cambios los índices Ibex Medium Cap y Small Cap.

Viscofan, eDreams y Vidrala se incorporarán al índice Ibex Medium Cap, sustituyendo a Catalana Occidente, Ence y Laboratorios Rovi, que dejarán de pertenecer al índice.

En cuanto al Ibex Small Cap, se incorporarán Cap Azkoyen, Ence, Correa y Tubos Reunidos y dejarán de pertenecer a él eDreams, Lingotes y Vocento. 

 

Los bancos españoles han obtenido un beneficio atribuido de 11.156 millones de euros en los nueve primeros meses de 2021, frente a las pérdidas de 8.390 millones del mismo periodo del año anterior, cuando la banca realizó un esfuerzo en provisiones y saneamientos con el objetivo de afrontar los efectos de la crisis derivada de la pandemia, según recogen los estados financieros consolidados de la Asociación Española de Banca (AEB).

La patronal bancaria explica que se ha producido una "ligera" disminución en los márgenes de intereses, que se ha visto compensada por los mayores ingresos netos por comisiones y dividendos, al tiempo que el margen bruto, que representa la totalidad de los ingresos obtenidos, se ha mantenido en niveles similares a los de 2020.

Los gastos de explotación se han reducido un 2,1% anual, lo que ha permitido una mejora de la ratio de eficiencia hasta el 47,5%, un punto porcentual por debajo de la correspondiente al mismo periodo del ejercicio anterior.

El esfuerzo en provisiones y saneamientos, que motivó las pérdidas de 2020, se ha reducido en el presente año, lo que ha situado la rentabilidad del capital (ROE) en el 7,2% en el tercer trimestre.

BALANCE CONSOLIDADO

El agregado de los balances consolidados de los bancos españoles a 30 de septiembre se situó en 2,73 billones de euros, lo que significa un incremento del 1,36% con respecto a la misma fecha del ejercicio precedente.

El crédito a la clientela se ha incrementado en un 0,7% en tasa interanual, con una ratio de morosidad que se mantiene en el 3,6%, el nivel más bajo desde 2009, mientras que la cobertura se sitúa en el 74%, frente al 76% de un año antes.

Los depósitos de la clientela han aumentado un 2,5% con respecto a septiembre de 2020, lo que sitúa la ratio de créditos sobre depósitos (LTD), en el 101%, dos puntos porcentuales por debajo de la de septiembre de 2020.

La AEB señala, asimismo, que se mantiene la tendencia de trimestres precedentes de incrementos de la posición neta prestamista con bancos centrales y entidades de crédito que, en términos agregados, se eleva hasta casi 95.000 millones de euros a 30 de septiembre.

El patrimonio neto supera los 175.000 millones de euros, con un crecimiento del 5% anual, y representa el 6,5% del total de los activos consolidados frente al 6,3% correspondiente a un año antes.

La ratio de capital de máxima calidad (CET1 fully loaded) se eleva al 12,7%, frente al 11,8% de hace doce meses 

 

El Instituto de Estudios Económicos (IEE) ha rebajado al 4,6% su estimación de crecimiento del PIB para este año, por la "pérdida de dinamismo" para el último trimestre del año, con un avance del 2%, y ha situado en el 5,2% su pronóstico para 2022.

"La economía española ha continuado ganando dinamismo en la segunda mitad de 2021, aunque menos intensa de lo esperado, por el menor vigor del consumo de las familias y de la inversión empresarial, la peor evolución de la demanda exterior neta y la lenta recuperación de los flujos turísticos", explican desde el IEE.

Para 2022, se espera que la economía española crezca al 5,2%, impulsada por "los fondos europeos y su impacto positivo en la inversión empresarial, el tono expansivo de las políticas fiscal y monetaria, el ahorro embalsado de los hogares y la recuperación del turismo".

PARO EN EL 14,4% PARA 2022

El IEE estima que la tasa de paro se situará este año en el 15,2%, gracias a una evolución del mercado laboral "muy favorable", con una recuperación pospandemia "intensa". No obstante, el mercado de trabajo todavía arrastra trabajadores acogidos a expedientes de regulación temporal de empleo (ERTE)o recuperación desigual según el sector.

Desde el IEE también piden cautela sobre la recuperación del empleo, debido a la coyuntura económica con "incertidumbres de diversa índole". Para el 2022, se estima una tasa de paro del 14,4%.

En cuanto a las finanzas públicas, el IEE observa un desequilibrio fiscal que supera el 8% del PIB en 2021 y una deuda pública que se está consolidando en el entorno del 121% del PIB. Estos niveles alertan de una "vulnerabilidad financiera" que puede poner en riesgo la consolidación de la recuperación, advierte el organismo.

Aún así, el IEE mantiene las "buenas perspectivas para los años 2021 y 2022", aunque con más riesgos e incertidumbres que hace unos meses.

ADVERTENCIAS SOBRE LA INFLACIÓN

Por otro lado, ha advertido en su informe semestral de coyuntura del "aumento de la inflación" y los "problemas de la producción y la distribución", que pueden "tener un carácter algo menos transitorio que lo estimado unos meses atrás".

El presidente del IEE, Íñigo Fernández de Mesa, y el director general, Gregorio Izquierdo, que han presentado este lunes el estudio, advierten de que el incremento de la inflación "no debe ser subestimado", ya que podría afectar a la recuperación económica y laboral.

La inflación, impulsada por los precios de la energía, comienza a tener una "presión creciente" sobre las empresas y no se descarta tampoco "un endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales". Asimismo, el estudio semestral muestra su preocupación ante un posible traslado de la inflación a los salarios, con la consecuente pérdida de poder adquisitivo por parte de las familias.

El informe del IEE alerta también de las consecuencias de un "enquistamiento" de la inflación por los efectos directos y por la retroalimentación de las expectativas de inflación. Por eso, desde el IEE piden "prudencia" con las políticas para abordar la inflación y evitar generar "espirales inflacionistas".