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Rumores de mercado.

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Rumores de mercado.
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#1216

Tres sectores que podrían beneficiarse de la mayor probabilidad de que el expresidente Donald Trump gane las elecciones

Top 25
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Hay tres sectores que podrían beneficiarse de la mayor probabilidad de que el expresidente estadounidense Donald Trump gane las próximas elecciones.


Su intento de asesinato el sábado ha aumentado las probabilidades de que gane las elecciones de noviembre, según el mercado de futuros políticos PredictIt, aunque se negocia poco y es un reflejo de su audiencia.


En una nota de investigación publicada el lunes por la mañana, la firma de asesoría financiera deVere, con sede en Dubai, destacó tres partes del mercado que se beneficiarían de una victoria de Trump: energía, manufactura y acciones bancarias.


La agenda anti-ESG del Partido Republicano podría impulsar el primero de esos sectores, mientras que la reimplementación de sus políticas emblemáticas “Estados Unidos Primero” podría impulsar el segundo, y las acciones financieras probablemente subirían a medida que la administración Trump comience a reducir la burocracia, según Nigel Green.



“El posible regreso de Trump a la Casa Blanca trae consigo expectativas de una política comercial agresiva, menos regulación, regulaciones más laxas sobre el cambio climático y la extensión de los recortes de impuestos corporativos y personales”, dijo. “Por supuesto, si gana, habrá ganadores y perdedores claros para los inversores”.


El banco de inversión de Wall Street, Citi también había señalado a los bancos estadounidenses como uno de los grandes ganadores potenciales de una segunda presidencia de Trump, en una nota de investigación publicada antes del ataque del sábado. Las acciones de primera línea como Goldman Sachs


“Nuestra opción preferida de 'operación Trump' positiva son los bancos. En este caso, consideramos que 'más tiros a puerta' ofrece una atractiva relación riesgo-recompensa”, dijo un equipo de analistas dirigido por Scott T. Chronert, destacando el probable giro de la administración Trump hacia la desregulación como un factor que podría impulsar la industria.
Los activos vinculados al candidato republicano ya estaban despegando antes de la apertura del mercado el lunes, con el dólar estadounidense, y Trump Media acumulando fuertes
 ganancias.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1217

BOLSAS: "Podríamos enfrentarnos pronto a una fase de consolidación

Top 25
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El S&P 500 volvió a subir esta semana hasta un nuevo máximo histórico, aplaudiendo las palabras de Jerome Powell de que la desinflación parece haber vuelto a su cauce.

En los últimos 20 años, julio ha sido el mes más fuerte tanto para el Nasdaq (+3,5%) como para el S&P 500 (+2,3%), siendo la primera mitad del mes especialmente fuerte. Con el indicador de fuerza relativa sugiriendo niveles de sobrecompra, podríamos enfrentarnos pronto a una consolidación, ya que la estacionalidad tiende a debilitarse en agosto y septiembre.


La amplitud sigue siendo bastante débil, con sólo un 24% de los valores del S&P 500 superando al índice en la primera mitad de este año. Y es curioso ver que un sector cíclico como el de materiales obtiene peores resultados incluso cuando el mercado en general registra nuevos máximos.

Aun así, casi el 80% de los valores se encuentran a menos del 20% de sus máximos de 52 semanas, por lo que no sólo la tecnología está funcionando bien. Y el precio no es la única forma de retorno a la propiedad de acciones; los dividendos han aumentado a buen ritmo, con un incremento medio de los dividendos del S&P 500 del 6,5% en el segundo trimestre en términos interanuales. Los flujos han sido fuertes, y los ETF de renta variable han registrado entradas por valor de 265.000 millones de dólares en el primer semestre de este año, sólo superados por los 356.000 millones de 2021. En cuanto a los mercados mundiales, también han participado en las ganancias de la renta variable, con el MSCI ACWI alcanzando un nuevo máximo histórico en junio.


¿De cara al futuro? Por ahora, se prevé que la industria que registre el crecimiento de beneficios más rápido de todo el S&P 500 es la de los videojuegos. Los miembros de la Generación Z presentes en la fiesta anual del 4 de julio de nuestro amigo estarán encantados cuando salga College Football 25 a finales de este mes y Grand Theft Auto VI el año que viene. En cuanto al resto de nosotros, no hubo fuegos artificiales. Mantuvimos nuestros filtros políticos a raya, respetando las opiniones encontradas del grupo. 


Linda Duessel, estratega sénior de renta variable de Federated Hermes 



No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1218

Russell 2000: ¿Se vislumbra una oportunidad de compra en las caídas de los pequeños valores?

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Visión general fundamental


El Russell 2000 ha estado en una racha increíble desde el último informe del IPC de EE. UU., ya que el índice tuvo su mejor racha de cinco días en 24 años.

Los datos favorables fueron el catalizador de una fuerte rotación de las acciones de gran capitalización a las de pequeña capitalización, y el impulso probablemente se vio exacerbado por los fondos de cobertura que enfrentaron restricciones a la venta de sus coberturas de pequeña capitalización a medida que los rendimientos bajaban.

Más recientemente, finalmente comenzamos a ver un retroceso que no fue provocado por ningún catalizador negativo, por lo que podría ser una oportunidad para comprar en la caída, ya que los fundamentos fortalecieron el caso de un aterrizaje suave.


En el gráfico diario, podemos ver que el Russell 2000 rechazó un nivel de resistencia en 2290 y comenzó a retroceder. La primera zona de soporte se encuentra alrededor del nivel 2170, donde podemos encontrar la confluencia del máximo anterior y el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% .


Aquí es donde podemos esperar que los compradores intervengan con un riesgo definido por debajo del soporte para posicionarse para un repunte hacia nuevos máximos. 

Los vendedores, por otro lado, querrán ver que el precio baje para aumentar las apuestas bajistas hacia el siguiente soporte alrededor de la línea de tendencia principal .

Giuseppe Dellamotta
Giuseppe Dellamotta



Giuseppe Dellamotta 

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#1219

Proyecciones macroeconómicas implican una caída del 15% para las bolsas europeas en los próximos meses"

Top 25
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¿Ha llegado el momento de que brillen las empresas de pequeña capitalización? Después de un rendimiento inferior al 25% desde el primer trimestre del año pasado, las empresas de pequeña capitalización han cobrado vida durante la última semana, superando a las de gran capitalización en un 10%.

Subidas ayudadas por una caída de 30 puntos básicos en los rendimientos de los bonos (lo que genera esperanzas de que esto aliviará las presiones financieras sobre las empresas de pequeña capitalización, dado su mayor exposición a la deuda a tipo flotante), crecientes expectativas de una presidencia de Trump (que se proyecta llevaría a una desregulación favorable para las empresas más pequeñas) y valoraciones atractivas (con las empresas de pequeña capitalización cotizando con un descuento P/E casi récord del 30% frente a mayúsculas grandes).


En Europa, los movimientos han sido más moderados: un rendimiento inferior al 10% durante el año pasado fue seguido por una modesta reversión del 2% en los últimos días, pero incluso aquí el punto de partida para las empresas de pequeña capitalización es atractivo después de un rendimiento inferior al 30% desde 2021, lo que ha dejó el P/E relativo cerca de mínimos históricos.


Estamos sobreponderados en empresas de pequeña y gran capitalización como cobertura cíclica en nuestra cartera defensiva: si bien las empresas de pequeña capitalización estadounidenses podrían haberse beneficiado de la reciente caída de los rendimientos de los bonos, la relación entre las empresas de pequeña y gran capitalización y los rendimientos de los bonos tiende a no ser consistente en el tiempo.


En cambio, nuestro análisis destaca el impulso del crecimiento, representado por los PMI, como el principal impulsor macroeconómico del desempeño relativo de las empresas de pequeña capitalización, lo que convierte a las empresas de pequeña capitalización en un activo altamente cíclico, aunque ha quedado muy por debajo de su relación histórica con los PMI. Esperamos que el impulso del crecimiento en la zona del euro y EE.UU. se debilite en los próximos meses, a medida que el impulso del estímulo fiscal de EE.UU. se desvanezca y se haga sentir todo el efecto de la política monetaria restrictiva, en consonancia con la caída de los PMI de EE.UU. y la zona del euro, que deja Nos posicionamos a la defensiva en general.

 Sin embargo, mantenemos un puñado de coberturas cíclicas contra la posibilidad de que el inusual ciclo macro post-Covid siga sorprendiendo al alza, entre ellos los productos químicos y de lujo europeos y las empresas de pequeña y gran capitalización, todas las cuales no han participado en la reciente repunte cíclico, lo que les deja descontados la mayor parte de la debilidad macroeconómica que esperamos en nuestro caso base.


Seguimos siendo negativos con respecto a las acciones y valores cíclicos europeos frente a los valores defensivos: esperamos que los próximos meses estén marcados por un debilitamiento del impulso del crecimiento y una disminución de la inflación, en consonancia con la caída de los rendimientos de los bonos y la subida de las primas de riesgo desde los niveles ultrabajos actuales.


Nuestras proyecciones macroeconómicas implican una caída del 15% para el Stoxx 600 a 450 puntos, así como un rendimiento inferior del 10% para los valores cíclicos europeos frente a los defensivos tras un retroceso del 7% desde abril.


 
Bank of America



 

 

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#1220

Estas son las Small Caps más baratas y con mayor potencial alcista según estos criterios

Top 25
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A medida que se amplía el repunte del mercado en 2024, algunas acciones de pequeña capitalización están preparadas para obtener mejores resultados que otras.


La tendencia alcista de este año ha estado liderada por titanes tecnológicos de gran capitalización como Nvidia, con un aumento de más del 140% en 2024. Pero con los recortes de las tasas de interés en el horizonte, las perspectivas para las acciones de pequeña capitalización han mejorado en las últimas semanas. El Russell 2000El índice de pequeña capitalización ya ha subido más del 6% solo en julio.


En ese contexto, CNBC Pro seleccionó las acciones de pequeña capitalización que podrían estar listas para un impulso. Para ser incluidas en la canasta, los tickers debían cumplir con los siguientes criterios:

  • Capitalización de mercado entre 1.000 y 2.000 millones de dólares.
  • Relación precio-beneficio a futuro menor que la relación Russell 2000 de 25, por LSEG.
  • Precio objetivo promedio que sugiere al menos un 10 % de aumento y al menos cinco estimaciones de analistas.
  • Crecimiento de las ganancias por acción de más del 15% en los últimos tres años.


Vamos a ofrecer algunas small caps interesantes que cumplen estos criterios:


  • ACM Research Inc.
  • Amphastar Pharmaceuticals Inc
  • Air Transport Services Group Inc
  • Columbus McKinnon Corp
  • Endeavour Silver Corp
  • Helios Technologies Inc
  • Janus International Group Inc
  • MGP Ingredients Inc
  • Duckhorn Portfolio Inc
  • NV5 Global Inc



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#1221

El estratega del Bank of America dice que es hora de adoptar una actitud bajista. Las bolsas europeas podrían caer un 15

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Mientras las acciones retroceden desde sus máximos históricos, un destacado estratega del Bank of America advirtió a los inversores que sean cautelosos, citando una serie de indicadores económicos que históricamente han señalado el final de un repunte.


Sebastian Raedler, responsable de estrategia de renta variable europea en Bank of America, defendió una perspectiva bajista y pronosticó que el S&P 500 podría hundirse un 1,9% más hasta los 5.400 puntos y las acciones europeas podrían caer alrededor de un 15%.

“Si tuvieras una lista de cuándo deberías ser bajista, diría que es cuando los mercados están en máximos históricos, las primas de riesgo están en un mínimo histórico, las ganancias y los márgenes ya son tan altos como pueden ser y la recuperación del ciclo macroeconómico de EE. UU. está en sus últimas entradas”, dijo Raedler en “Squawk Box Europe” de CNBC el miércoles.


El S&P 500 ha alcanzado más de 30 nuevos máximos históricos este año, cerrando hasta un máximo de 5.667 la semana pasada antes de volver a caer.


Las bolsas europeas podrían caer un 15%.

Raedler también dijo que el reciente repunte de la tasa de desempleo, aunque partía de un nivel muy bajo, era una señal “siniestra”. “Históricamente, siempre que la tasa de desempleo ha empezado a subir, nunca ha vuelto a bajar. Siempre ha sido el final del ciclo económico”, explicó Raedler.

La tasa de desempleo subió inesperadamente al 4,1% en junio , igualando el nivel más alto desde octubre de 2021. El pronóstico era que la tasa de desempleo se mantuviera estable en el 4%. Desde abril de 2023, la tasa de desempleo ha aumentado de manera constante en 70 puntos básicos.

El estratega añadió que estas condiciones suelen dar lugar a primas de riesgo más altas y precios de activos más bajos, especialmente teniendo en cuenta los elevados niveles actuales del mercado. “Hay que tener cuidado en este aspecto”, aconsejó.

La prima de riesgo es el rendimiento que los inversores exigen por encima de la tasa libre de riesgo (normalmente el bono del Tesoro estadounidense a 10 años) para mantener activos de mayor riesgo, como las acciones. Cuando las primas de riesgo aumentan, los precios de las acciones suelen caer.


Raedler también destacó el aumento de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, que han subido un 15% en lo que va de año, y la caída de las intenciones de contratación entre las pequeñas y medianas empresas. Según el estratega, estos factores sugieren que se avecina una mayor debilidad del mercado laboral. La tasa de desempleo suele estar inversamente correlacionada con los rendimientos del mercado de valores en períodos cortos.

El estratega del Bank of America también expresó su preocupación por la confianza del consumidor, que describió como “en declive”. Señaló que la confianza del consumidor suele ser un indicador adelantado del consumo y que los niveles actuales son “consistentes con un crecimiento negativo del consumo”.


La encuesta sobre el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan publicada a principios de este mes mostró una caída del 7,7% en julio respecto del año pasado y una caída del 3,2% mes a mes.


No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1222

Estas son las acciones con mayor probabilidad de desplomarse.

Top 25
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Cuanto más sube una acción, más probabilidades hay de que se desplome. Es probable que el mercado de valores de EE.UU. tenga un desempeño por debajo del promedio durante los próximos 24 meses, según un oscuro índice de sentimiento, al igual que 25 acciones estadounidenses populares y de alto vuelo, incluida Nvidia.


Ciertas acciones individuales siguen siendo vulnerables a una caída, definida como una caída del 40% en los próximos dos años. Un estudio reciente concluyó que la probabilidad de una caída de una acción aumenta a medida que el rendimiento de los dos años anteriores supera al del S&P 500. Cuando este margen de rendimiento superior es de 100 puntos porcentuales, por ejemplo, la probabilidad de una caída posterior es cercana al 50%. Cuando es de 150 puntos o más, la caída se vuelve casi segura.

La siguiente tabla enumera las 25 acciones del índice S&P 1500 que han superado al S&P 500 en los últimos dos años en más de 200 puntos porcentuales, según los datos de FactSet. No todas ellas se desplomarán, por supuesto, pero es bastante probable que un número superior al promedio de ellas pierda al menos un 40% en los próximos dos años.


  • Super Micro Computer, Inc.
  • Abercrombie & Fitch Co.
  • NVIDIA C.
  • Weatherford International.
  • Powell Industries.
  • e.l.f Beauty, Inc.
  • Tidewater Inc.
  • Royal Caribbean Group.
  • Helix Energy Solutions
  • Carpenter Technolgy
  • GE Aerospace
  • UFP Technologies.
  • XPO, Inc.
  • SkyWest
  • Protagonist
  • Vistra Corp.
  • Wingstop, Inc.
  • Comfort Systems.
  • EMCOR Group.
  • Jackson Financial
  • Fair Isaac Corporation.
  • Constellation Energy Corporation
  • Dorian LPG
  • Broadcom Inc.
  • Arista Networks.




No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1223

Los inversores están rotando hacia las empresas de pequeña capitalización y a los analistas les encantan estos nombres

Top 25
Harruinado

 
Las acciones de pequeña capitalización han estado recuperándose últimamente a medida que los inversores abandonan a sus grandes ganadores tecnológicos, y algunos de estos nombres también ofrecen dividendos atractivos.


Los inversores deciden vender sus grandes empresas tecnológicas, incluida Nvidia y Meta Plataforms, ha resultado en una caída del 1,7% para el Nasdaq Composite en julio. Pero el índice de referencia de pequeña capitalización Russell 2000 ha subido un 8% este mes, ya que los inversores apuestan a que la Reserva Federal recortará los tipos de interés. De hecho, los tipos más bajos son una bendición para las empresas de pequeña capitalización, que tienden a tener deuda en sus libros.


Algunas empresas de pequeña capitalización también pagan dividendos a sus accionistas, lo que significa que pueden estar preparadas para ofrecer una combinación de apreciación de precios e ingresos si estas acciones más pequeñas obtienen un impulso a partir de los recortes de tasas.


Sin embargo, las empresas de pequeña capitalización pueden ser especialmente arriesgadas para los inversores. Para empezar, son sensibles a la economía. También pueden tener tasas altas de pago de dividendos, lo que significa que las empresas distribuyen una cantidad considerable de sus ganancias a los accionistas en forma de dividendos, y eso significa que esas empresas pueden tener más probabilidades de recortar esos pagos de ingresos si los tiempos se ponen difíciles.


CNBC Pro utilizó datos de FactSet para evaluar el ETF iShares Russell 2000 (IWM)para empresas que cotizan en el Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York. Estos nombres deben ofrecer un rendimiento de dividendos de al menos el 3%. También deben ser preferidos por Wall Street, con calificaciones de compra o sobreponderación de al menos el 60% de los analistas que los cubren, y un potencial alcista de al menos el 10% respecto de su precio objetivo de consenso.



  • Atlas Energy Solutions Inc.
  • Noble Corporation PLC Class A
  • Northern Oil and Gas, Inc.
  • Patterson-UTI Energy, Inc.
 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1224

Estos son los 4 factores que explican el desplome de las bolsas en los últimos días

Top 25
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El mercado de valores se enfrenta a varios problemas: una recalificación tecnológica, un crecimiento económico más lento, un período estacionalmente débil y un resultado presidencial incierto.


Las grandes empresas tecnológicas están recibiendo una nueva calificación
Esto es lo que pasa cuando el mercado se vuelve demasiado tecnológico.
Como dicen los profesionales, cuando se produce una corrección en un mercado concentrado, hay que subir las escaleras y bajar en ascensor.


Los precios de las acciones tecnológicas de gran capitalización han subido drásticamente con la esperanza de obtener ganancias descomunales. El problema, como lo demostró la reacción a los resultados de Alphabet ayer, es que los inversores están empezando a comprender que aún no hay una gran recompensa por la inversión en infraestructura de IA, que el retorno de la inversión (ROI) en IA no se materializará durante mucho tiempo.
Y los magnates tecnológicos no parecen estar muy preocupados por esto. El director ejecutivo de Alphabet, Sundar Pichai, dijo que preferiría gastar más de lo previsto en gastos de capital que malinterpretar la demanda y gastar menos de lo previsto.

Es posible que los inversores no compartan el mismo sentimiento.

De todos modos, los inversores llevan muchas semanas reevaluando las acciones tecnológicas. Hace varias semanas señalé que a los inversores les preocupaba que, si bien las ganancias de las principales acciones tecnológicas seguían aumentando, no lo hacían tan rápido como antes. La desaceleración del crecimiento de las ganancias es una señal de advertencia clásica.

Esto no sucedió de la noche a la mañana. Las acciones tecnológicas han estado en su punto más alto durante algún tiempo. Muchos de los principales índices tecnológicos y ETF han caído dos dígitos desde sus máximos recientes.




No olvides la estacionalidad


La estacionalidad también es un factor, ya que la volatilidad tiende a aumentar entre mediados de julio y octubre. Goldman Sachs señaló que la fecha de inflexión histórica, la fecha en la que el S&P 500 comienza a tener más días a la baja, es el 17 de julio, con un pico en septiembre, pero que no cambia realmente hasta fines de octubre.

“No más días de color verde neón en el próximo verano”, afirmó Goldman en el informe.
Esté atento a los flujos de ETF, han sido excepcionalmente fuertes


Una de las cosas que realmente han ayudado a los mercados este año es la constante y fuerte entrada de capitales en los ETF de acciones, en particular en los ETF de índices tradicionales como el S&P 500. Matt Bartolini, director de SPDR Americas Research en State Street, señaló que en lo que va de año se han producido 500.000 millones de dólares en entradas de capitales en los ETF, lo que va camino de un año récord. Los ETF ya tienen alrededor de 10 billones de dólares en activos bajo gestión.

Observe los flujos aquí para detectar señales de debilidad. Es muy típico que los flujos se sequen en agosto, ya que todos están de vacaciones.

¿Tiene importancia la elección?

Históricamente, la mayoría de los presidentes no tienen un gran impacto en el mercado de valores. Sin embargo, esta elección puede ser diferente.

Curiosamente, “el S&P 500 ha estado súper correlacionado con las probabilidades de victoria de Trump últimamente”, escribió Goldman en el mismo informe, señalando que el cambio reciente en las probabilidades electorales (con Kamala Harris ahora como la probable candidata demócrata) puede estar causando cierta “recalibración” en las carteras.
Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, parece estar de acuerdo.


“La ‘certidumbre’ de la operación con Trump parece estar desapareciendo”, escribió en una nota a sus clientes. “En el corto plazo, los inversores pueden terminar congelados por la indecisión hasta que mejore la claridad en una multitud de cuestiones, como la regulación de la industria, el seguro médico, la política fiscal corporativa e individual y el gasto en defensa, por nombrar solo algunas”. 

No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.

#1225

El cruel verano en el mercado de valores está a punto de empeorar

Top 25
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El precio de la renta variable ha bajado rápidamente desde sus máximos históricos. De hecho, ya ha surgido un patrón de máximos y mínimos más bajos, lo que es bastante bajista. Ya no recomendamos una posición alcista "básica" y estamos actuando en función de nuevas señales de venta.

¿Cómo sucedió esto tan rápidamente? El SPX (cómo índice de referencia mundial) alcanzó nuevos máximos históricos en la primera mitad de julio y no se produjo ninguna divergencia negativa. De hecho, los índices de pequeña capitalización estaban empezando a cobrar vida por primera vez en bastante tiempo. Incluso ahora, cuando el SPX ha roto el soporte, los índices de pequeña capitalización están teniendo un mejor desempeño (aunque también están cayendo).


El 19 de julio, el SPX rebotó en el soporte de 5.500. En ese momento, los alcistas tuvieron la oportunidad de recuperar el control, lo que habría llegado en forma de un SPX cotizando a nuevos máximos históricos. En cambio, ese repunte fracasó, dejando un máximo más bajo en su lugar. Luego, el 24 de julio, el SPX rompió toda la zona de soporte en 5.440-5.490, y así estableció un mínimo más bajo al hacerlo. Ahora tenemos un patrón de máximos y mínimos más bajos, y ese es el sello distintivo de un mercado bajista. Un movimiento de regreso por encima de 5.585 sería alcista, pero la nueva tendencia es bajista, al menos a corto plazo.



La señal de venta de la banda de volatilidad McMillan (MVB) establecida recientemente está en su lugar. Su objetivo es la "banda de Bollinger modificada" de -4σ (mBB), que actualmente se encuentra en 5.360 y está cayendo. Esta señal se confirmó hace apenas una semana, el 18 de julio, y está marcada con una "S" verde en el gráfico del SPX que la acompaña.


Los ratios put-call de acciones también se han vuelto bajistas. El ratio ponderado aumentó drásticamente hace una semana y ahora se le ha sumado el ratio estándar. Estos ratios seguirán siendo bajistas para el mercado de valores mientras sigan subiendo.


La amplitud del mercado había mejorado enormemente cuando las empresas de pequeña capitalización se sumaron a la fiesta alcista en la primera mitad de julio. Sin embargo, las condiciones se han deteriorado. Ambos osciladores de amplitud han caído ahora en territorio bajista; eso sucedió el 24 de julio, y necesitamos una confirmación de dos días de cualquier nueva señal del oscilador de amplitud. Por lo tanto, a menos que la amplitud sea tremendamente positiva el 25 de julio (poco probable), estos osciladores también se volverán bajistas para las acciones.



Un área alcista que se mantiene es la de los nuevos máximos frente a los nuevos mínimos en la Bolsa de Nueva York. Ese indicador sigue siendo una señal de compra para las acciones, ya que los nuevos máximos siguen superando a los nuevos mínimos por un amplio margen. Esta señal de compra se detendría si los nuevos mínimos superaran en número a los nuevos máximos en la Bolsa de Nueva York durante dos días consecutivos.


La volatilidad realizada ha dado su propia señal de venta. La volatilidad histórica de 20 días del SPX (HV20) había caído hasta el 7% durante la ruptura hacia nuevos máximos históricos a principios de julio. Pero ahora ha subido al 13%, y eso es una señal de venta. Esta señal de venta se mantendrá hasta que el HV20 vuelva a caer por debajo del 9%.


Volatilidad implícita, en forma de VIX, también se ha dado cuenta de repente de este nuevo pesimismo, ya que ha subido más. En primer lugar, dado que el VIX cerró por encima de su media móvil (MA) de 200 días, eso detuvo la tendencia anterior de una señal de compra del VIX (marcada con un cuadrado en el gráfico del VIX adjunto). Eso no es una señal de venta, sino simplemente un regreso a un estado neutral para este indicador. Para que se produzca una señal de venta, la MA de 20 días del VIX tendría que cruzar por encima de la MA de 200 días. Como se puede ver en el VIX, la MA de 20 días ahora está subiendo rápidamente, por lo que ese cruce podría ocurrir pronto.


En una nota más alcista, el VIX ha entrado ahora en modo de “pico”. Una señal de compra de “pico” (para acciones) eventualmente ocurrirá, y eso sucederá cuando el VIX cierre al menos 3,0 puntos por debajo del precio más alto que haya alcanzado mientras estaba en modo de “pico”. Actualmente, ese máximo es 19,04, alcanzado durante la noche del 24 de julio. Por lo tanto, esta es una posible señal alcista que se está configurando, pero aún no está completa.


El constructo de los derivados de volatilidad sigue siendo alcista en sus perspectivas para las acciones. Los futuros del VIX de agosto son ahora el mes más importante, por lo que una cosa que estaremos atentos a una señal de advertencia es si los futuros de agosto se negocian por encima de los futuros del VIX de septiembre. Eso no ha sucedido. De hecho, las estructuras de plazo tanto de los futuros del VIX como del índice de volatilidad Cboe siguen en pendiente ascendente, y eso es alcista para las acciones. Sin embargo, estas estructuras de plazo se han estabilizado un poco, por lo que esta es un área que estamos observando de cerca.


Con la ruptura en el gráfico del SPX, ya no recomendamos mantener una posición alcista "básica". Seguiremos operando con cualquier señal confirmada a medida que se presente.



 

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#1226

Tres son las cosas que pueden "sorprender" a los inversores esta semana...y no para bien.

Top 25
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Hay tres cosas a las que prestar atención esta semana. Todas ellas son capaces de sorprender, y no necesariamente de forma positiva. Una de ellas podría tener un mayor impacto que las demás.

La primera, y más obvia, es la Reserva Federal, que dará a conocer su última decisión sobre las tasas de interés el miércoles. Casi nadie espera que se produzca un cambio, pero un recorte de un cuarto de punto en septiembre es ahora casi una certeza después de los alentadores datos de inflación del viernes. Estén atentos: si el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quiere cambiar esas expectativas, esta sería su gran oportunidad. Los datos de empleo del viernes también podrían tener un impacto.


En segundo lugar, cuatro empresas de la lista Magnificent 7 anuncian sus resultados trimestrales. Se trata de las grandes acciones tecnológicas que han impulsado el mercado al alza durante los dos últimos años, pero que han tenido un rendimiento inferior recientemente.
 
Si los informes de la semana pasada de Alphabet , la empresa matriz de Google,
Si nos guiamos por algo, los inversores se mostrarán reacios a recompensar las ganancias a menos que sean espectaculares.

Esto se debe a que la llamada Gran Rotación está comenzando a cobrar impulso, y los inversores se están alejando de las grandes tecnológicas para entrar en otros sectores que podrían tener más margen de crecimiento. Ahora bien, como las Mag 7 todavía representan alrededor del 30% del S&P 500, pueden arrastrar a la baja el índice principal incluso cuando la mayoría de las acciones que lo integran están subiendo. Esto puede parecer malo a primera vista, pero es bueno para la mayoría de las acciones .

Y eso es lo que hace que la tercera cosa sea tan interesante: el desempeño de lo que Bank of America ha llamado las “otras 493”. Unas 170 empresas del S&P 500 presentarán sus resultados esta semana, lo que pondrá a prueba la tesis de Bank of America de que los resultados de estas otras empresas están listos para despegar.


Si lo hacen, la Gran Rotación continuará. Si decepcionan, habrá más ambivalencia sobre si es hora de abandonar el sector tecnológico .




 

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#1227

Así es como podemos beneficiarnos de la volatilidad de las bolsas según los profesionales

Top 25
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¿La volatilidad de esta semana en las acciones es una oportunidad de compra? ¿Cómo podemos beneficiarnos de esa volatilidad?


Esas son algunas de las preguntas que podrían estar en la mente de los inversores después de que tanto el S&P 500 como el Nasdaq cayeran la semana pasada (debido a descensos en las acciones tecnológicas y de otro tipo), y ambos índices descendieran el miércoles a un mínimo no visto desde 2022.

Las pérdidas continuaron el jueves , cuando el S&P 500 cerró en 5.399,22 y el Nasdaq en 17.181,72. Los mercados dieron un giro el viernes , pero en general siguieron cayendo respecto de la semana pasada. El S&P 500 perdió un 0,83% durante la semana y el Nasdaq cayó alrededor del 2% en el mismo período.


“Recientemente hemos tenido un enfoque extra en la política estadounidense y una mayor probabilidad de una presidencia de Trump que ha impulsado una rotación hacia empresas de menor capitalización, además de generar preocupaciones en torno a los posibles impactos incrementales de la guerra comercial en las exportaciones semi-taiwanesas y más restricciones de inteligencia artificial de China”, dijo Richard Clode, gerente de cartera tecnológica en Janus Henderson, en una nota del viernes.


“También ha habido un debate creciente sobre la sostenibilidad del gasto de capital en infraestructura de IA sin un retorno de ese gasto de capital a partir de ingresos y ganancias incrementales de IA”, dijo.


Pero dijo que es “solo una cuestión de tiempo” ya que el gasto de capital siempre precede a los retornos, y ya está viendo una “aceleración del crecimiento” en la búsqueda y la nube de Google, por ejemplo.


“Si bien ha habido una mayor volatilidad últimamente, no diríamos que ha habido un cambio incremental importante en las perspectivas de las empresas en los primeros informes hasta la fecha”, agregó.


Paul Christopher, responsable de estrategia de mercado global en Wells Fargo Investment Institute, cree que el S&P 500 llegará a 5.250 o 5.300 puntos a finales de año, pero su perspectiva es mucho más optimista para 2025: su objetivo para el índice es de alrededor de 5.800 puntos. Eso representaría un alza de alrededor del 6,2% con respecto al cierre del viernes.

Si bien Christopher dijo que se mantuvo neutral en cuanto a las tecnologías de gran capitalización en junio pasado, ahora buscaría volver a las tecnologías de gran capitalización “si obtenemos un precio lo suficientemente atractivo en el futuro”.


“Podríamos estar considerando algunas oportunidades de compra esta semana y potencialmente en ese sector”, dijo.


Brian Stutland, gestor de cartera de Equity Armor Investments, dijo que esperaría a que se produjera un “pánico total” antes de comprar en el mercado.


El jueves le dijo a “ Street Signs Asia ” de CNBC que “podría haber una sensación de que ahora es el momento de comprar” en medio del pánico por la liquidación de la semana pasada.


“Sin embargo, cuando se produzca una liquidación masiva como la que hemos visto hoy, estoy seguro de que habrá algún tipo de repunte. Probablemente, en el corto plazo, yo vendería más bien los repuntes y esperaría a que las cosas bajaran un poco”, dijo Stutland.
Está esperando que el índice VIX, un índice de volatilidad, suba a niveles cercanos a 20. El índice VIX cotizó por última vez en 16,39 el viernes pasado.



“Entonces ahí es donde tal vez estoy tratando de encontrar algunas ofertas aquí para que la gente vuelva a comprar en este mercado”, dijo Stutland.


“Intentaremos reequilibrar la situación cuando veamos que el pánico se apodera de la calle. Vimos un poco de eso hoy. Así que tal vez lo hagamos una vez más y luego intentaré participar”, dijo el jueves.


Pero Christopher advirtió que la reciente rotación de acciones de gran capitalización hacia nombres de pequeña capitalización es algo que los inversores deberían evitar.


“Gran capitalización sobre pequeña capitalización. No se dejen engañar por esta maniobra, manténganse alejados de las pequeñas capitalizaciones. Grandes sobre pequeñas, grandes sobre medianas y estadounidenses sobre internacionales dentro del espacio de gran capitalización”, dijo el viernes en “ Squawk Box Asia ” de CNBC.


Se muestra optimista respecto de la incorporación de acciones de los sectores financiero, industrial, sanitario y energético. “Creemos que son buenas acciones de base. Para la recuperación que esperamos a principios del año próximo, [incluir] las acciones financieras para aprovechar realmente los recortes de tasas que vemos venir de la Reserva Federal”, afirmó.

Stutland todavía cree en el negocio de la inteligencia artificial.

“Sigo pensando que la IA sigue en juego. Estamos atravesando algunas correcciones de valoración en general en el mercado a medida que las cosas comienzan a suavizarse un poco aquí y [en medio de] cierta incertidumbre o, como dije, en torno a la época de las elecciones, eso definitivamente afectará a las acciones de crecimiento”, dijo.


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#1228

Las acciones enfrentan un elevado riesgo bajista en los próximos meses, dicen los estrategas de BofA

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Desde 1936, el índice de gran capitalización S&P 500 ha experimentado caídas del 5% o más tres veces al año en promedio, y ha sufrido correcciones del 10% al menos una vez al año, dijo un equipo de estrategas de BofA dirigido por Savita Subramanian, estratega de acciones y cuantitativa, en una nota del lunes.


“Por lo tanto, ya es hora de un retroceso”, escribieron los estrategas.

Los mercados se encaminan a su peor mes desde abril, a medida que se pone en marcha el llamado comercio de rotación. Si el pasado sirve de guía, los tiempos turbulentos para las acciones estadounidenses pueden continuar hasta agosto y septiembre, un período acompañado de rendimientos estacionalmente débiles del S&P 500, dijeron Subramanian y su equipo.

Mientras tanto, con las elecciones presidenciales estadounidenses en el horizonte, el mercado de valores puede experimentar una volatilidad creciente. En años electorales desde 1928, el índice de volatilidad Cboe, más conocido como Vix o el “indicador del miedo” de Wall Street, ha subido un promedio del 25% entre julio y noviembre, lo que constituye “un contexto riesgoso para las acciones”, según los estrategas de BofA (ver gráficos a continuación).
El vix ha aumentado un 32% en lo que va de julio, camino de su mayor avance mensual en más de dos años, según datos de FactSet.




Sin embargo, Subramanian y su equipo afirmaron que es poco probable que los inversores vean un mercado bajista "en toda regla" este año. El gráfico siguiente muestra 10 factores desencadenantes macroeconómicos que han precedido a algunos de los picos del S&P 500 que se remontan a 1990.


Estas señales sugieren que las acciones “están muy lejos” de un mercado bajista, con el 50% de las señales activadas frente a un promedio del 70% antes de los picos anteriores del S&P 500, dijeron los estrategas.

El indicador del lado vendedor de BofA Global Research, un indicador de sentimiento bursátil contrario que emite una señal alcista cuando Wall Street es bajista, y viceversa, ahora ha cambiado a "neutral".

“El sentimiento pasó de ser profundamente negativo en 2023, lo que era alcista para las acciones, a neutral hoy”, mientras que las sorpresas positivas de ganancias de las empresas tecnológicas de gran capitalización han disminuido, dijeron Subramanian y su equipo.



Los estrategas de BofA aún ven oportunidades de obtener fuertes retornos dentro del S&P 500, pero esta vez para los pagadores de dividendos y los beneficiarios de gastos de capital de la “vieja escuela”. Sin embargo, estas acciones representan una porción más pequeña del índice de gran capitalización que los nombres relacionados con la inteligencia artificial y la tecnología, escribieron.


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#1229

Tom Lee de Fundstrat realiza una "predicción sorprendente" sobre el mercado

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Tom Lee de Fundstrat publicó su siguiente predicción sorprendente, que implica buenas noticias para el mercado en los próximos días.



En una nota a los clientes del martes, el jefe de investigación de la firma dijo que los inversores deberían “comprar el miedo” de cara al anuncio de la política de tasas de interés de la Reserva Federal programado para el miércoles. Lee dijo que hay una alta probabilidad de un salto de entre el 4% y el 5% en las cinco sesiones posteriores a la reunión, con el mercado liderado por las acciones de pequeña capitalización.


“En resumen, vemos un repunte del riesgo a partir del miércoles que podría sumar +100 puntos al S&P 500”, dijo a sus clientes.


Se trata de la última de una serie de grandes, pero en gran medida exitosas, predicciones de Lee en los últimos meses. Su observación sobre las empresas de pequeña capitalización que lideran el ascenso coincide con un pronóstico de principios de este año de que el índice Russell 2000aumentaría un 50% en 2024. Lee dijo que los inversores deberían esperar una ganancia de al menos el 6% para las empresas de pequeña capitalización solo durante este período.


Como referencia, el índice centrado en las empresas de pequeña capitalización ha subido más del 10 % este año. Lo ha ayudado un avance del 9,5 % en lo que va de julio, ya que los inversores se volcaron a estos valores ante las crecientes esperanzas de que la Reserva Federal recorte los tipos de interés en el futuro.

“Seguimos viendo esto como el ‘verano de las empresas de pequeña capitalización’, por lo que nuestra preferencia es comprar”, afirmó.


Un aumento del 5% impulsaría al S&P 500a un nuevo máximo intradiario histórico, superando el récord establecido a principios de este mes.


Los futuros de los fondos federales incorporan en sus precios una probabilidad de más del 95% de que las tasas de interés permanezcan sin cambios en la reunión de julio, según la herramienta FedWatch de CME .


Pero los inversores estarán atentos principalmente a las señales de que el banco central está listo para comenzar a recortar en septiembre, y las operaciones de futuros de fondos federales sugieren una probabilidad del 100% de flexibilización en ese momento.








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#1230

5 cosas que debes saber antes de que abra Wall Street hoy jueves

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Señales de la Fed

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios como se esperaba, pero señaló que los recortes están cada vez más cerca, a menos que se estanque el progreso para que la inflación vuelva al objetivo.

El presidente Jerome Powell dijo que las autoridades seguirán de cerca los datos, pero que si todo sigue moviéndose en la dirección actual, entonces "una reducción en nuestra tasa de política podría estar sobre la mesa tan pronto como en la próxima reunión en septiembre".

Futuros al alza

Los futuros de las acciones estadounidenses están subiendo , los bonos del Tesoro están a la baja y el dólar está en alza a medida que la decisión de la Fed resuena, complementada con las ganancias del sector tecnológico. El yen está estable, pero una furiosa carrera por la moneda japonesa después de que su banco central subiera las tasas de interés ha establecido un nuevo objetivo para los operadores . El Banco de Inglaterra debe tomar su decisión sobre las tasas más tarde , con apuestas sesgadas hacia un recorte.


Beneficio de la IA

La empresa matriz de Facebook e Instagram, Meta Platforms, está subiendo en las operaciones previas al mercado después de que sus resultados indicaran que las inversiones en inteligencia artificial están dando sus frutos al impulsar las ventas de publicidad más dirigida. Esto se produce después de una decepción de Microsoft, pero también sigue a un aumento de las acciones tecnológicas estadounidenses el miércoles, lideradas por Nvidia, que agregó $ 329 mil millones en valor de mercado . Los miembros del club del billón de dólares, Apple y Amazon, informarán después del cierre.


Desafíos de chips


Más allá de Nvidia, el panorama en el sector de los chips es menos optimista. Qualcomm inicialmente repuntó después de sus resultados, pero eso fracasó en medio de preocupaciones sobre una recuperación lenta en el sector de los teléfonos inteligentes . El diseñador de chips Arm Holdings cayó después de que se apegara a un pronóstico tibio , sin ninguna señal de que vaya a replicar el auge relacionado con la IA visto en Nvidia o Broadcom. Para el mercado más amplio, Estados Unidos está considerando restricciones unilaterales al acceso de China a chips y equipos de memoria de IA a partir del próximo mes.

Aumento del precio del petróleo

Los precios del petróleo han ampliado su ganancia tras el salto del miércoles en medio de las preocupaciones sobre la escalada de tensiones en Oriente Medio. El repunte adicional, que ha hecho que el Brent se estableciera por encima de los 80 dólares el barril, se produjo tras un informe de que Irán había ordenado un ataque de represalia contra Israel por el asesinato de un líder de Hamás en su territorio. Los operadores de petróleo están acumulando opciones de compra tras el aumento de precios de esta semana ante la posibilidad de que el aumento continúe.


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