Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

 

Grifols casi triplicó la remuneración de los miembros su consejo de administración y el personal de alta dirección de la compañía de hemoderivados en 2023, hasta un total de 22,3 millones de euros, antes de la ofensiva de Gotham.

En concreto, de este importe, 17 millones de euros corresponden a la alta dirección y los 5,33 millones de euros restantes al consejo de administración, lo que supone un 156,3% más que en 2022 (6,2 millones de euros y 2,5 millones de euros), según figura en el informe anual de la compañía remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) con motivo de la presentación de sus resultados no auditados.

Así, los miembros del consejo de administración de Grifols con funciones ejecutivas --Thomas Glanzmann, Raimon Grifols Roura y Víctor Grifols Deu-- percibieron en 2023, antes de la ofensiva del fondo bajista Gotham City Research, 5,33 millones de euros, más del doble (+113,2%) que los 2,5 millones devengados en 2022.

Por su parte, la alta dirección de la compañía, formada por 15 miembros --datos de 2022--, devengaron una remuneración global de 17 millones de euros en 2023, lo que supone un incremento del 174,2% respecto a la cifra registrada en el mismo periodo del año anterior.

El consejo de administración de la empresa de hemoderivados está formado, hasta la fecha, por doce miembros. En concreto, tres de ellos tienen cargos ejecutivos; seis, independientes; uno, dominical, y otro, externo. La firma ha explicado en declaraciones a Europa Press que la duodécima persona que completa su consejo es Nacho Abia.

En este sentido, Abia figura temporalmente en la categoría de otros consejeros externos, a la espera de que pase a ser consejero ejecutivo una vez asuma el puesto de consejero delegado con efectos desde el 1 de abril.

La compañía catalana ha subrayado que Glanzmann, Grifols Roura y Grifols Deu no cobran por ser miembros del consejo, sino que perciben su sueldo "por sus funciones ejecutivas", según han explicado las mismas fuentes a Europa Press, al tiempo que han precisado que el resto del consejo gana hasta 150.000 euros brutos anuales.

JAIME COSTOS FIRMA LAS CUENTAS

Por otro lado, el consejero de Grifols Jaime Costos ha firmado, finalmente, las cuentas anuales publicadas el jueves pasado, 29 de febrero, por la compañía de hemoderivados, que explicó que Costos se había ausentado "por motivos personales" de la reunión del consejo de administración en las que se votaron.

En este contexto, la compañía aseguró que Costos no manifestó "disconformidad ni oposición alguna con la documentación remitida", según figura en el informe anual de la compañía remitido a la CNMV.

Con todo, Costos firmaba los resultados del ejercicio 2023 de Grifols, según ha informado este lunes 'El Confidencial', una noticia que Banco Sabadell considera positiva y de impacto limitado para la compañía catalana, que ha asegurado haber recibido confirmación por escrito de KPMG de que "espera completar sus procedimientos internos y emitir su opinión de auditoría antes del 8 de marzo de 2024, adelantándose a la fecha límite de la legislación española vigente".

CAPITAL GROUP REDUCE SU PARTICIPACIÓN EN GRIFOLS

Capital Research and Management Company ha reducido su participación del 5,104% al 4,600% en el capital social de Grifols, según consta en los registros de la CNMV.

El fondo cuenta con más de 19.601.000 acciones de la empresa española, lo que a precios actuales de mercado representa 156.808.000 euros.

En este contexto, los títulos de Grifols se desplomaban casi un 11%, con sus acciones intercambiándose a un precio de 7,996 euros 

Hombre, entre las noticias de que han elevado un 100% la remuneracion a los directivos en 2023, y lo de el supuesto reparto de 266 millones de euros de Scraton, que ahora dicen que puede ser una mala lectura de la contabilidad por parte de la prensa... 

El caso es que si no fuese asi, si esos 266 millones hubiesen salido como tal... entonces pintaria muy feo. 

porque perfectamente Grifols podria estar valiendo 0, o se esperaria importantisimas minusvalias...

...nada pozitivo ...todo negagtivo...un abrazo...aunque el delantero diga que todo bien y tal y tal...

...en grifols tienen un problema pero no sabemos que tanto porciento....un abrazo.

Los 266 M, si lo he entendido bien, están en tesorería y provienen de beneficios no repartidos.
Creo que están pignorados para garantizar la deuda asociada a su compra e imagino que se destinaran a ese fin. 

La salida de fondos, en todo caso, la realizaría Scranton, pero al consolidar cuentas Grifols/recolectoras, afecta a su balance.

Ya ha firmado el embajador, también  veo muy posible la auditoría salga limpia pero las sensaciones no son buenas. Quizás sea lo que buscan.

https://www.expansion.com/empresas/2024/03/05/65e6018e468aeb794c8b45ab.html

 

Algunos analistas avisan de la "pérdida de credibilidad" de los directivos del grupo tras desvelar el coste de la adquisición de ImmunoTek.

La cotización de Grifols bajó ayer un 10%, hasta 8,08 euros, quedando más lejos todavía de los 14 euros que marcaba a principios de año, antes del ataque bajista Gotham City Research.

Pero la caída sufrida desde la semana pasada, más que por culpa de este agresivo short seller, se debe a las sorpresas negativas destapadas por la propia empresa al comunicar sus resultados de 2023.

Además de sufrir un descenso de beneficios netos (con una fuerte sangría por los resultados de minoritarios correspondiente a filiales como BPC y Haema) y presentar los estados financieros sin auditar y sin la firma de un consejero, Grifols comunicó unas previsiones de flujo libre de caja para 2024 muy por debajo de las expectativas de los analistas. Esta partida -clave para poder reducir deuda al reflejar la tesorería que genera una compañía tras cumplir con sus gastos, intereses, impuestos e inversiones en crecimiento- se situará este año en solo 5 millones de euros, cuando el mercado esperaba entre 400 y 500 millones.

Buena parte de esta decepción se debe a una compra que Grifols tenía acordada pero de la que apenas había dado detalles hasta ahora. Se trata de la compra de 28 centros de recolección de plasma que opera ImmunoTek en Estados Unidos.

En 2021, la farmacéutica catalana anunció un acuerdo con esta empresa para "unir su experiencia para el desarrollo, construcción y operación de 21 centros de donación de plasma con una capacidad para obtener 1 millón de litros de plasma al año". Grifols se comprometía a financiar la apertura y el desarrollo de los centros. En las cuentas de 2022, la firma reconocía unos "pagos anticipados" de 124 millones relacionados con ese proyecto.

Gotham cuestionó esta inversión en su ataque del 9 de enero, y ahora en el informe no auditado de 2023, Grifols da una explicación completa de la transacción, revelando que el pacto se ha ampliado a 28 centros y que existe una opción por la que Grifols adquiere cada instalación a los tres años de su apertura, por un total de 635 millones de dólares (577 millones de euros).

Sobre este importe, se han adelantado ya los 124 millones de euros antes mencionados y este año 2024 empiezan a cumplirse los plazos para el traspaso a Grifols de los primeros centros: 7 en abril y 7 en julio.

Esto implicará un desembolso en los próximos meses de 300,8 millones de dólares (273 millones de euros), a los que seguirán otros 87 millones de dólares en 2025 y 62 millones de dólares en 2026.

Según reconoció Grifols la semana pasada, "en 2024, el flujo libre de caja se ve temporalmente afectado principalmente debido a las inversiones de crecimiento extraordinario relacionado con el acuerdo preexistente con ImmunoTek".

La sorpresa que generó en el mercado quedó clara por la caída del 35% que sufrió la cotización de Grifols al dar esa previsión el 29 de febrero, y también por los comentarios de los analistas. "Por las conversaciones que hemos tenido con los inversores" -decía Peter Verdult, de Citi- creemos que la reacción de las acciones refleja una severa decepción con el mensaje sobre el flujo libre de caja y la visión de que la credibilidad del equipo directivo se ha visto impactada".

Para tratar de calmar las aguas, Grifols ha dicho que va a estudiar la posible venta de nuevos activos, más allá del 20% de Shaghai Raas que tiene en tramitación, con el objetivo de cumplir con los objetivos de reducción de deuda.

La tarea de recuperar la confianza del mercado la asumirá Nacho Abia el próximo mes, cuando asumirá el puesto de consejero delegado del grupo fabricante de medicamentos a partir del plasma sanguíneo. 

Para los que defendéis la integridad de grifols… creéis que es medio normal presentar cuentas sin auditar con la que está cayendo?? Es medio normal que un consejero no firmase porque está de viaje con la crisis de credibilidad que tiene la compañía? Pregunto para un amigo ;)

No es medio normal nada. No me creo que sean tan incompetentes y no me extrañaría que el equipo directivo estuviera jugando con instrumentos financieros a corto plazo para aprovecharse ellos de estas caídas.
Desde la CNMV (que nunca hace nada) debería investigar los movimientos de la cúpula directiva no vaya a ser que también jueguen a manipular el mercado para su beneficio.

Dicho esto, el movimiento podría ser interno, que los grandes accionistas se hayan cansado ya de que se gestione la multinacional como un cortijo familiar y quieran cuanto más lejos a la 'familia' de la empresa. Lógico porque no están haciendo nada bien para los accionistas y aunque la familia tenga mucha participación está gestión es nefasta.

No creo que la empresa desaparezca, a ver si está lucha que sigo pensando que es interna acaba con el menos poder posible de la 'familia'. No sé si vendrá ampliación de capital para diluirlos o si pasado este derrumbe bursátil volverán las aguas a calmarse.

De momento a esperar la auditoría de las cuentas y que la CNMV se pronuncie (que también ya les vale la lentitud). Si pasado esos dos trámites está todo correcto algun día subieran las acciones aunque la credibilidad del equipo directivo y gestión no creo que se recupere en mucho y seguramente con el paso del tiempo irán cediendo el poder de mando en la multinacional.