Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Me cuesta mucho pensar que la caída tan pronunciada se deba sólo a los minoritarios.

En cualquier caso, no es lo mismo grifols a 20€ que a 29€. Estamos de acuerdo.

Vamos a ver qué hacen con ella.

Siempre a toro pasado, se ve todo más claro.

El movimiento hasta 19 probablemente ha estado orquestado por quiénes tenían intención de comprar a rango  19-21, en vez de hacerlo a 24-26. Manos fuertes.

También era muy factible que el entorno 19,50-20,00 era un buen punto de entrada. Al menos buscando un rebote. Porque como apuntamos algunos, si apuras mucho, puedes quedarte sin el premio que algunos ya hemos recogido.

Ahora, lo más probable son unas sesiones lateralizadas entre 20 y 21,50. Y después ver si esas manos fuertes quieren llevarla a 17-18 y seguir comprando barato,  ó a 24-26 de nuevo para dirigirla de nuevo a senda alcista.

Razones internas de la compañía también pueden acompañar. No lo niego. Pero estas oscilaciones entre soportes y resistencias de medio y largo plazo ocurren en todos los valores. Y lógicamente los que tienen información desde dentro son los que los aprovechan (y también provocan).

Sí yo creo que ahora el cronómetro lo marcarán las noticias próximas sobre tratamientos... y luego Q1... (y ojo que yo sigo prevenido frente a un posible profit warning en modo "truco o susto", no me pillarán desprevenido por ahí).

A ver si nos dejan en paz de una vez y dejan de mangonear. 

Cotizar ahora como en febrero de 2017 es una desvergüenza, no sólo por los beneficios acumulados (2.766 M€*), sino también por el crecimiento del volumen de negocio (5.340 M€ en 2020 vs 4.318 M€ en 2017, un 23% de incremento)  y la ampliación del activo de la empresa (de 8.000 M€ en 2017 a 12.100 M€ en 2020, un 51% de crecimiento del activo) y eso a cuenta de un aumento de la friolera de aumento del ratio de deuda del 4.34x en 2017 a 4.5x en 2020… un 3,7%... es todo de un descaro que pasma… 

 

*2020 (736 M€), 2019 (690 M€), 2018(680 M€), 2017 (660 M€) 

EDITO: y de nuevo, eso sin contar el año que nos viene con el boom de actividad hospitalaria, la mejora de margenes porque a la obtención de plasma, que sí, que puede ser más cara, Grifols añade ahora el plus de servicio imprescindible por otro lado, de análisis del plasma por Covid -tecnología de Grifols- por lo que mejorará precios de venta por esa vía... y quedando aun pendiente el tema variación de existencias que reducirá vía Ebitda el ratio de endeudamiento sí o sí... amén del tratamiento...  lo que hemos vivido lo hemos vivido precisamente por la joya que va a ser esta empresa a largo plazo... tanto esfuerzo es porque el beneficio lo compensará... y obviamente no temen en absoluto a los reguladores.

El Profit Warning tendrían que haberlo dado en los últimos resultados trimestrales de hace escasos días.

Si les da por dar un PW en las próximas semanas, para mí sería la señal de compra definitiva. Serían un golfos de cuidado.

Recompro a 20,52 uno de los paquetes

@roadtofreedom ¿has hecho la operación de Grifols en ING? ¿has mirado si te han cobrado las comisiones correctas? 
me han cobrado la misma comisión en ING en la venta que en la compra (en cantidad absoluta, más en la venta porque la acción ha subido), pero no puede ser, la nueva tasadel 0,2% sobre las transacciones financieras solo se cobra en la compra. Si no rectifican al hacer la liquidación definitiva en un par de días, a reclamar toca.

No tiene sentido, para que grifols vendiera deberia hacero desde las sociedades que controlan grifols, y por tanto lo suyo seria que las acciones que vendan las sociedades, grifols se las este comprando, asi no altera el precio. 

si han recomprando acciones, habra sido porque alguien se ha estado bajando y como son una empresa familiar, recompran en soportes para dar consistencia, al menos es lo que yo haria, la familia grifols en su conjunto, tienen mas de 4.000 millones de euros vinculados en acciones de Grifols, no es moco de pavo.

Mejor hacer eso, que hacer lo ed telefonica ni punto de comparacion,pero es lo que hay, cuando la empresa esta en soportes, las recompras lo hacen fuerte. 

lo suyo es que las amorticen, veremos, como dice malaga quizas las usen para comprar otros negocios. 

Aunque no hubiese estado mal, una recompra mas agresiva, sobre el 2 o el 3%. 

DEtodas formas, la tesoreria a final de 2020 fue de 500 millones, entre las compras de los centros de plasma con cash y la compra del 56% de una participada, y el 1% de las acciones de ahora, que son 120 millones de euros mas o menos... se queda casi sin cash. 

Lo positivo es que en 2020 ha subido un 5% ventas.. fijate que el cuello de botella se puede producir despues de 2021, con efecto de los costes financieros, y un 1S21 tambien malo, enturbiar 2021, aunque mejorando ventas, si podria dar resultados a 1S22 realmente positivos. 

El mercado valora muy positivamente el crecimiento, me acuerdo en viscofan que un año presento un crecimiento de las ventas del 0.5% o algo asi, pero un crecimiento de los beneficios del 5%... y el mercado reacciono leve, con ciertas caidas, tendencia lateral a la baja... 

al año siguiente, que puso en marcha una nueva fabrica en navarra de embolturas y nueva tecnologia... presento un crecimiento de ventas del 5% o del 6% y unos beneficios similares... pero el mercado reacciono muy positivamente, la cotizacion subio un 10% en poco tiempo, y en unos meses un rally del 25%. 

Se da mucha importancia a las ventas mas que a los beneficios, y en verdad al final todo esconde un mensaje anticipado, y es de que de poco importa los beneficios que tengas, si no eres capaz de ganar mas ventas, que significa que estas siendo mejor que tus competidores o que estas creciendo en un nicho o el nicho crece contigo. 

Ya has visto lo que pasa a las empresas que se estancan en ventas, indiferentemente de que ganen lo mismo o mas... al final una contraccion de ventas, trae consigo intrinsicamente una contraccion de beneficios al futuro.