Blog de Francisco Llinares Coloma

Como los beneficios de la última recompra se contabilizaron en el ejercicio pasado y este año también cucen habas, va a seguir recomprando a los precios que salieron de la subasta holandesa anterior. De algún sitio hay que sacar beneficios.

Actualizo la tabla de renta fija como orientación de la subida de precios que hemos tenido en los últimos días. Han subido bastante la mayoría de las emisiones con la consiguiente bajada de rentabilidades

La práctica totalidad de emisiones bonificadas de autopistas españolas están cotizando a unos precios con los que sale una rentabilidad entre el 4% y el 5%. Es una buena rentabilidad, sobre todo después de la bonificación fiscal, pero la probabilidad de que baje su precio es muy alta.

Actualizo los precios de algunas emisiones senior de renta fija. En las circunstancias actuales no me atrevo a recomendar nada. Al ser la primera vez que quiebra el mundo entero, no tengo la información suficiente para saber si el dinero se salvará estando en los bancos, en bonos o en renta variable (en otros post he recomendado productos sin riesgo de contrapartida).

Hace dos años propuse comprar chicharros de renta fija en este post. Alguno de ellos ha dado el 700%, otros el 300% y los que han salido mal sólo se han doblado. En ese momento, debido a mi inocencia, me atreví a comprar preferentes de entidades financieras.

Esta mañana ha entrado el primer lote de los bonos que dije que compraría en este post: Dónde voy a meter el dinero de la amortización de Endesa Se han hecho al 101%. A este precio se obtiene una rentabilidad del 5.

Hasta hace poco, mi primer objetivo era ganar dinero con el mínimo riesgo posible. Ahora mi primer objetivo es tratar de salvar la mayor parte posible del patrimonio (cosa muy difícil), aunque para conseguirlo tenga que asumir un coste o renunciar a un beneficio.

Endesa nos va a pagar las vacaciones a muchos lectores de este blog. A final de junio amortiza las preferentes al 100 % de su valor más los intereses del trimestre. Como la amortización es voluntaria, hay que avisar a la entidad financiera en la que estén depositadas para que acuda a la oferta.

No me gusta comprar ETFs, pero como no nos dejan meter mano a la baja a los bonos soberanos, salvo a los de Alemania, puede que este ETF sirva para algo. Lo vigilaremos de cerca.

Los tan esperados bonos convertibles del banco Popular han conseguido reunir en la misma emisión todas las desventajas que legalmente se le pueden imponer a un inversor desavisado.

Los bonos del estado ya no son lo que eran y aquello de activos sin riesgo ha pasado a mejor vida. Voy a proponer una renta fija a cuatro años con riesgo cero de verdad (mucho más segura que los bonos del estado).

Ya se pueden ir apreciando los motivos que tuvo BME para crear el mercado SEND. Parecen ser los siguientes: hay que cumplir la MIFID, que dice que los mercados tienen que ser trasparentes, sobre todo, para emisiones colocadas al por menor.

Pido ayuda a los lectores que estén más versados en la legalidad vigente para que propongan métodos de presionar a las “autoridades” y que este mercado sea un mercado de renta fija de verdad.

BME ha creado una plataforma electrónica destinada a la negociación de Renta Fija para minoristas, que comenzará a operar el 10 de mayo y que supone un importante avance de cara a mejorar la transparencia y la liquidez del mercado español de Deuda Corporativa

Toda la renta fija se ha movido en los últimos meses, pero las emisiones que cotizan en el AIAF se mueven de una manera muy especial: suben y bajan el 10% entre 2 y 3 veces cada mes. Como es natural, a pesar de que los precios son reales, el movimiento ha sido planificado cuidadosamente. Estos bandazos son la solución para poder ganar mucho dinero operando a los precios que "marca el mercado".