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Zuaitz 02/08/24 15:11

Ha respondido al tema Obligaciones de Eroski y Fagor

El euríbor hoy vuelve a bajar y se sitúa en el 3,32%.Ya si, empieza la senda bajista... hasta donde llegarán? 2 o 2,5% parece factible a medio plazo (2-3 años) no? Y bajar del 3% antes de diciembre lo veo inevitable...

Zuaitz 11/07/24 22:59

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Plan Estrategico 2024-2026Caprabo lanza un plan de "reconquista" con 38 aperturas hasta 2026La cadena de supermercados propiedad de Eroski y del grupo checo EP prevé llevar a cabo en tres años unas inversiones de 60 millones de euros para reforzarse en el mercado catalán.https://www.expansion.com/catalunya/2024/07/11/668fc144468aeb152a8b458e.htmlLo más interesante que dicen es que en tres años quieren mejorar el EBITDA de 15 a 34 MM €, que al final es de lo que se trata, de no perder con esta pata y ganar dinero (aunque 34 sigue pareciendo poca cosa para lo que costó, mejor cumplir por encima que pecar de ambiciosos, con la jauria competitiva que ahi alli), y conseguirlo pasando ventas de 768 a casi 900 MM €, la cuota del 4,76% al 5%, potenciando competitividad de precios y abriendo las nuevas tiendas en zonas turísticas y de costa (10 propias, resto franquiciados)

Zuaitz 04/07/24 20:42

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El nuevo barrio de Los Berrocales en Madrid sondea la venta de su gran superficie comercialLos principales operadores reciben la propuesta de transacción de un suelo donde inicialmente estaba previsto un gran centro comercial de 70.000 metros cuadradoshttps://cincodias.elpais.com/companias/2024-07-04/el-nuevo-barrio-de-los-berrocales-en-madrid-sondea-la-venta-de-su-gran-superficie-comercial.htmlHablan de que ahora mismo valdrían entre 21 MM a 28 MM €, y que a medida que de acerqué su fase de construcción y el barrio a tomar forma, con los años, se puede multiplicar.Eroski tiene 130.000 m2, aunque esté en zona menos prime de la zona, que desconozco, debería valer eso o más, e ir creciendo con el tiempo. Mercadona pago 5,5 MM € por 2500 m2 de edificabilidad el año pasado allí.

Zuaitz 02/07/24 18:04

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Si, si, es como dices, un beneficio contable... pero contable y temporal, que solo vale una vez (y a cambio que asumes? Deuda nueva a que coste? Renuncia de liquidez que valdria para otras cosas? Y eso si puede claro)... no creo que compense el resto de ventajas (ojo, visión empresa me refiero, luego cada uno que estamos aquí querremos cosas distintas, alguno preferirá que le devuelvan el triple y ya que cobrar intereses...)

Zuaitz 02/07/24 13:50

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Efectivamente, no termino de ver los posibles canjes, no hay lógica financiera.Ahora mismo todo son ventajas para Eroski con las asf, y en 2027 seguirán siendolo: La deuda más barata de todas las que tiene o pueda llegar a tener, y sin vencimiento que la hace aún mas interesante (E +2,5% o +3% y sin plazos, no saca eso ahora mismo en el mercado ni en sus mejores sueños), y que para más inri, parte computa como FFPP que añade solvencia y en algun momento ha evitado rozar fondos propios negativos. Para rematar, tiene 500 MM € que le cuestan el doble e irá a más a medida que bajen los tipos, y con el tiktok del reloj activado a 3 o 5 años... y las OS en medio. Es más, puestos a elucubrar, si llegamos a 2029 con el prs bancario actual pagado (-130 MM €), OS28 resuelto y los bonos se eliminan por ejemplo con un prs bancario global donde vuelvan a entrar bancos que se fueron (500-600 MM € a pagar en 7 años, p.e.), y se va amortizando, tendriamos una empresa saneada y con rating normalizado, y podemos llegar a 2036-2040 con deuda muy ajustada más allá de esta perpetua, y mientras a recibir intereses, o si llega una devolución, pueda ser sin quitas o mínimas... Si llegamos a este punto, más de uno preferirá que sea voluntaria porque dudará... no vamos a tener una potencial reinversion igual.

Zuaitz 27/06/24 11:07

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El retail no para... Esto convertiría a Carrefour en el rival a batir en la zona core de Eroski por % de superficie y ventas, sin duda... Y pensar que esto serían 700-800 MM € frente a los 1.300 MM€ de Caprabo (en dinero de 2007, que ahora equivaldría a mucho más)... Al ser el dueño capital riesgo además, si ven beneficios... no tiene porque ser complicado cerrar el acuerdo ( Y son franceses también)Carrefour negocia la compra de Uvesco a PAI para crecer en EspañaContrata a PwC para analizar una operación que se sitúa entre los 700 y 800 millonesLa operación supondría un salto significativo en el norte de España, donde la cuota es del 14%Continente (Sonae) y Auchan aparecen también en las quinielas como interesadoshttps://www.eleconomista.es/capital-riesgo/noticias/12884039/06/24/carrefour-negocia-la-compra-de-uvesco-a-pai-para-crecer-en-espana.html

Zuaitz 25/06/24 21:59

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Capitalised funds, permanece invariable, 95,5 MM €, como a 01.24 y como 01.23... que son 125,3 MM de asf07 - 29,84 MM de autocartera. Salvo que todos los datos se actualicen a 04.24 menos el del balance en ese punto, no parece haber sueltas por ahí, al menos las que computan, no? veo más sentido a vender estas que al menos lucen en FFPP a vender las otras que añaden deuda y se tienen que pagar más caras... salvo que algún acuerdo interno entre ellos obligue en ese sentido

Zuaitz 24/06/24 21:25

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Jajaj Esa es la actitud!

Zuaitz 24/06/24 21:25

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Ahora con los bonos vamos a tener info muy actualizada... Es cierto que ya nos habían acostumbrado a anunciar mejoras a cada actualización, a solucionar los hitos... pero alguna vez puede haber algún traspiés en el camino... Al menos con más ventas y manteniéndose en beneficios.Pero intuia un año complicado. 2024 no deja de ser el año en que soportar el mayor volumen de G.F. por los tipos de toda la deuda en esta nueva etapa, conjuntamente a una inflación que cada vez es más ajustada y ya no da tantas alegrías a crecer via volumen y mejorar ratios por esta via... veremos la evolución de 2024, aún queda.

Zuaitz 20/06/24 00:12

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Lo que hace un "grado de inversion"!A Eroski le faltan años en el mejor de los casos (Penalizan ser cooperativa, patrimonio inmo ya de perímetro reducido, o 50 % del negocio a medias con otros), pero ay si lo sacara... Tipos, plazos y demanda soñada:El Corte Inglés coloca 500 millones en bonos al 4,25% con una alta demanda La emisión, con una duración de siete años, es la primera que realiza tras lograr el grado de inversiónhttps://cincodias.elpais.com/mercados-financieros/2024-06-19/el-corte-ingles-acude-al-mercado-para-colocar-500-millones-en-bonos.html30 MM € de diferencia anual en intereses... y hasta 2031 se olvidan...