Wolfram
26/10/20 18:28
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
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Wolfram
23/10/20 20:05
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
A fecha de hoy la cartera conservadora está en -10% de rentabilidad y la otra está en +14% Esa es una perfecta demostración de lo que es el verdadero riesgo, o sea la posibilidad de un daño, en este caso el de perder dinero.Estamos acostumbrados a que nos digan que el riego está vinculado a tipos de activos (activos de riesgo) y se otorga ese carácter en función de la historia y de la volatilidad, entre otros factores. Así la RV se considera comúnmente de riesgo y la RF no.Ahora bien, cuando las circunstancias cambian la situación del riesgo puede ser diferente. Por ejemplo los tipos de interés muy bajos hacen que ganes muy poco o incluso pierdas con la RF. Cuando los tipos vuelvan a subir, que seguramente tardará pero acabará ocurriendo, las cartera de RF perderán y mucho. En otro momentos tener renta fija era seguro y cómodo. Hoy es un riesgo por sí mismo. Si miras el diccionario de la RAE: riesgo de interés: 1. m. Econ. riesgo de que disminuya el valor de un título, especialmente de renta fija, como consecuencia de una subida de los tipos de interés. Hoy en día hay que formar carteras según como está la situación ahora. No vale lo que era bueno hace décadas. Yo recuerdo haber tenido un depósito a plazo al 10% o así, y pasarse todos los años bajando los tipos. Ahora un depósito ni me lo planteo. Igual que el cuerpo me pide más RF y más estabilidad en la cartera, pero ahora no es el momento. Ahora mismo me parece que a largo plazo es más segura la RV global que la renta fija, eso sí, te tienes que tragar la volatilidad.Saludos
Wolfram
21/07/20 22:35
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola.La relación es negativa; si suben los tipos el valor de los bonos que tienes en cartera disminuye.La duración consiste en el vencimiento medio ponderado de los flujos financieros previstos de la cartera, y lo que nos muestra es la sensibilidad del precio ante variaciones de los tipos de interés. Recuerda:Cuanto mayor es la duración, mayor será el impacto de la subida de tipos de interés. Cuanto menor sea la duración, menor será el impacto de la subida de tipos de interés. Aquí puedes ver una explicación de cómo afecta al precio de los bonos una variación en los tipos de interés.
Wolfram
10/07/20 16:30
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
La corrección la acabamos de pasar y ahora parece que todo se está recuperando. A mi lo que me preocuopa hora es la estacionalidad habitual, es decir que los veranos suelen ser sosos y muy volátiles, pero a un plazo un poco más largo veo las cosas razonablemente bien.la tecnología puede que baje, pero no porque haya subido mucho, si no porque los sectores se van alternando, Nunca es el mismo el que lidera durante mucho tiempo. Si las razones por las que la tecnología ha subido se mantienen, las empresas seguirán ganando dinero y, exactamente, ¿por qué motivo debería ganar mañana menos dinero que ayer una empresa como Microsoft o Amazon?Justo estaba mirando el informe de Bankinter para este trimestre, y veo que apuestan por un escenario central positivo. Te copio un poco: Recuperación progresiva de las pérdidas de las bolsas, que en determinadas etapas resulta más rápida de lo esperado. Las clases de activos que han perdido liquidez la recuperan paulatinamente. Caída y recuperación en forma de V.Por lo cual recomiendan: Mantener exposición e incluso invertir la liquidez disponible. Aprovechar los retrocesos puntuales para reposicionarse. Concentrar en bolsa americana; europea, ocasionalmente. Tecnología, Infraestructuras, Renovables y Eléctricas. Lujo selectivamente.El informe es bastante extenso, si queres leerlo: https://broker.bankinter.com/www/es-es/cgi/broker+binarios?secc=ASES&subs=TTTS&nombre=estrategia_inversion.pdfEn definitiva, yo no reduciría solo porque haya subido, hay que tratar de analizar que es lo más probable y actuar en consecuencia.Y si sigue subiendo mejor que mejor. Por cierto, yo mantengo una exposición considerable a tecnología y un poco a biotecnología.
Wolfram
01/05/20 12:58
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola, te resumo un poco como lo tienes:Por tipos de activos tu cartera tiene Acciones: 62,8 Obligaciones 14,1 Efectivos 4,3 y el resto en otras cosas.Geográficamente América 55,9 Europa 32,4 Asia 11,7Predominan las acciones de empresas grandes de crecimientoDe media la calidad de la renta fija que llevas es BBBEl Ratio de Sharpe de tu cartera a tres años es de 0,87 y tu Alfa a tres años de 7,25 (indica muy buena calidad de los gestores)Tu cartera tiene un Tracking Error de más de 6 (indica que tiene una gestión activa)Te pongo el gráfico de rentabilidad/volatilidad de tu cartera en la imagen adjunta.Espero que te sea útil para analizar cómo has distribuido tus acciones. No puedo decirte si es muy o poco arriesgada, si deberías tener más de un tipo u otro, porque eso es muy personal, pero creo que ver el análisis detallado ayuda a pensar sobre ello.Un saludo
Wolfram
23/10/19 16:01
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Hola: tu cartera tine cosas buenas, por ejemplo su alfa a 3 años (mide la calidad de gestión) es de 2,25 i sus reslyados son mejores que la referencia que usa Morningstar para realizaqr la comparación, es decir la categoría de renta variable global grande, con mezcla de estilos valor y crecimientro.Cosas a tener en cuenta, si son preocupantes o no depende de tu estilo de inversión: tienes más de un 86% de renta varible. ¿Te planteras reducir volatilidad?En efectivo no llegas al 6% ¿Tienes efectivo guardadpo en otra parte, p.e. en cuenta corriente? Es que si no es una proporción muy pequeña, pero muchas veces hablamos de "mi cartera" sin contar lo que tenemos en otrras partes, y es muy importante tener liquidez.Tienes un 50% invertido es los Estados Unidos ¿Te sientes cómodo con esta distribución?Por si te sirve, yo también sobrepondero RV y USA, me parece el mejor tipo de activos y la región más interesante para invertir, pero diversifico y mantengo mucha más liquidez y oro, aunque este lo compré cuando iba a mucho mejor porecio que ahora, no sé en qué diversificría en este momento.
Wolfram
09/01/18 00:59
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Cerrando cartera, perfil y estrategia definidos
No puedo aconsejarte sobre como hacer frente a las caídas, pero sí decirte que si a mi me preocupase mucho estar diez o veinte días con mis fondos cayendo, los cambiaría de inmediato, porque eso puede ocurrir en cualquier momento.
Escojo sabiendo que los mercados son inestables y han subido mucho, procurando que mis fondos reflejen mi opinión sobre el entorno económico. No huyo de la volatilidad porque es parte del mercado, lo que trato es de seguir al mercado cuando sube. Por eso busco gestores que me inspiren confianza y no miro solo la rentabilidad. ¿Cuanto cayeron en 2008? ¿Cómo se recuperaron? ¿Invierten en lo que creo que está más fuerte de cara a los próximos años? Por supuesto procuro tener liquidez y conforme los precios sigan subiendo la incrementaré aún más. No creo que me vaya a librar de la siguiente caída, entre otras cosas porque los fondos son un mal instrumento para hacer timing y yo no sabré verla antes de que ocurra. Pero si cambia el ciclo espero darme cuenta y después tendré liquidez para entrar de nuevo. Nunca he comprado en un mínimo ni he vendido en un máximo, pero nunca he estado en un máximo con un cien por cien invertido ni me ha dolido entrar cuando creía que todo estaba barato. Eso sí, no le tomes cariño a ningún fondo, yo si uno me pierde mucho en poco tiempo lo traspaso a un monetario y luego con calma me lo replanteo. Si dejas de sentirte cómodo con tu inversión o te duelen las pérdidas traspasa a monetarios y vuelve a pensar qué hacer. Yo ahora mismo estoy incrementando la liquidez poco a poco, y aún llevo mucha renta variable, así que seguiré haciéndolo. Cuando vea que todo baja mucho, esperaré a que haya señales de recuperación antes de volver a entrar. No ganaré nunca el primer euro de una remontada, ni dejaré de perder el primero de una caida, pero si me asusta lo que veo se va todo a monetario en menos que canta un gallo.
Sobre los números que haces al final de tu entrada, nada que objetar, pero sí algo importante a tener en cuenta: si en una inversión, pongamos un fondo, pierdes un 50% luego para recuperar lo perdido el fondo tiene que subir un 100%
Tenías 100€ y pierdes 50€ = 50% de pérdida.
Para recuperar el fondo ha de regresar a 100€ desde 50€ = eso es subir un 100%
O sea que es mejor no estar ahí arriba del todo cuando baje, que no sé cuando será, y es muy bueno estar preparado para entrar cuando el mercado se haya vuelto barato otra vez. Gestiona la liquidez teniendo en cuenta eso y que nadie sabe cuando será el siguiente máximo, ni cuanto nos queda por subir. Y sobre todo que tu inversión te deje dormir tranquilo cada noche.
Wolfram
08/01/18 18:52
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Cerrando cartera, perfil y estrategia definidos
No te estaba aconsejando, solo pretendía que te hicieras tú mismo esas preguntas. Si te sientes más cómodo con más diversificación, una cartera más defensiva y menos cíclica, pues adelante.
Por cierto la mía ha sido muy cíclica y muy centrada en europa durante todo el 2017, pero ahora voy pasando poco a poco a liquidez. Para mí un forero de referencia es Enrique Roca, que decía esto en su blog:
Si quiere ser contrarian, tenga liquidez para aprovechar las caídas. Hemos tenido un año con una volatilidad nula pero cuando suban los tipos y la inflación muestre sus garras los PERes volverán a niveles del 12 lo que implicará ver bajadas. significativas.
Saludos.
Wolfram
08/01/18 14:22
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Cerrando cartera, perfil y estrategia definidos
Hola. No es ninguna tontería, me costó mucho averiguarlo y fue gracias a un hilo de este sitio que lo explicaba con detalle.
Tienes que buscar cada fondo en Morningstar y copiar el código de ese fondo que aparece al final de la barra de direcciones. No lo confundas coin el ISIN, yo me refiero al número interno que MS le da a cada fondo.
Luego creas una dirección como la que te pongo abajo de ejemplo, donde has puesto el código de cada fondo, el porcentaje con dos decimales, aunque sean cero los dos, y FO| al final tantas veces como fondos pongas.
Ejemplo:
FONDO CÖDIGO PESO EN CARTERA
Sextant Grand Large A F0GBR04ES1 25
Renta 4 Valor Relativo FI F00000H5PN 15
True Value FI F00000SC7Y 35
Valentum FI F00000SRXL 10
MS Global Opportunity Fund ZH (EUR) F00000Y4CH 10
Metavalor FI F0GBR04JBA 5
https://lt.morningstar.com/j2uwuwirpv/xraypdf/default.aspx?LanguageId=es-ES&CurrencyId=EUR&securityIds=F0GBR04ES1|F00000H5PN|F00000SC7Y|F00000SRXL|F00000Y4CH|F0GBR04JBA|&marketValues=25,00|15,00|35,00|10,00|10,00|5,00|&typeids=FO|FO|FO|FO|FO|FO|
Asegúrate de que no te queda la dirección cortada, ni hay ningún espacio en blanco, etc.
Wolfram
07/01/18 20:08
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Cerrando cartera, perfil y estrategia definidos
Hola. Dices que vas a largo plazo y que deseas gestionar tú mismo, pero me parece que hay algunas inconsistencias entre esas intencionews y tu cartera. En particular creo que es una cartera para el corto plazo, ya que es muy cíclica, y si cambia en ciclo deberás cambiar la cartera (¿Tienes pensado como?). También creo que sobreponderas todos los temas de moda en cuanto a zonas geográficas y paises.
Permíteme que te lo argumente un poco, a ver si estás de acuerdo:
En tu cartera hay un 58% de acciones, la gran mayoría europeas y sobre todo de la eurozona.
Por sectores sobreponderas consumo cíclico, tecnología y finanzas (23%, 25% y 20%)
Llevas mucho efectivo (23%) aunque el 12% del mismo los gestores lo tienen a corto.
Historicamente esta cartera ha tenido una volatilidad media (7% a 3 años) y su alfa a 3 años es de 8,78 de modo que parece que estás eligiendo excelentes gestores.
En general creo que es una cartera que lleva los temas de moda (RV europea, seguida de RV USA y bastante liquidez en los fondos).
Es muy procíclica y no diversifica apenas. Si cambia el ciclo o los temas de moda, deberás cambiar rápido la catera, o sea que no la veo para mantener a largo plazo. ¿Te das cuenta que llevas alrededor de un 20% de RV Francia y casi un 20% de RV en sector tecnología? Son un solo país de tamaño medio, y un solo sector que ya ha subido mucho...
Un saludo
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Todo lo anterior son solo reflexiones personales, no consejos de inversión ni sugerencias de cambio alguno