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Progtt 12/06/25 19:32

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Fuente: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ein-booster-fuer-die-staatsverschuldung-110530749.htmlFecha: 12.06.2025Traductor: DeepL.De ahora en adelante utilizaré siempre este traductor, me permite ahorrar el tiempo y la molestia de escribir, aunque a veces, pocas, nos suelta un disparate.UN ESTÍMULO PARA LA DEUDA PÚBLICA.El reinicio de la política económica debe tener éxito. De lo contrario, la carga de los préstamos adicionales será abrumadora.En Berlín se están aplicando actualmente diversos estímulos, Prlmero, el de la inversión; después, el del crecimiento. Uno se encuentra en el acuerdo de coalición, el otro está escrito encima del comunicado del Ministerio Federal de Hacienda sobre el primer paquete fiscal de Lars Klingbeil. Al Gobierno federal rojinegro no le molestan los anglicismos ni las asociaciones de coronavirus. Toma prestado de la ciencia de los cohetes. Pero, ¿funcionarán sus cálculos y tendrá éxito su nuevo comienzo en política económica?En cualquier caso, los rojinegros siguen avanzando alegremente, lo que ha sido posible gracias a la anterior modificación de la Ley Fundamental con el pase libre para los gastos de defensa financiados con créditos (incluidos los ferrocarriles y puentes, que en última instancia deben acondicionarse para tanques) y el nuevo fondo especial para infraestructuras y protección del clima, que consiste únicamente en préstamos especiales. El hecho de que el Canciller Federal Friedrich Merz hubiera prometido algo diferente antes de las elecciones generales ya no merece ni siquiera una nota al margen oficial. Beckmesser golpea con más fuerza. Advierten de un aumento de la deuda y amenazan a la CDU/CSU con retirarle el amor.¿Qué impacto tendrá en el endeudamiento el aumento de la regla de endeudamiento? Dado que los gastos de defensa sólo están cubiertos por la norma de endeudamiento en una medida muy limitada, es difícil predecir el efecto sobre los nuevos empréstitos, al menos mientras el Gobierno federal no disponga de un nuevo plan financiero a medio plazo. La situación es diferente para el fondo especial de infraestructuras. Aquí hay más indicios de endeudamiento. La coalición quiere invertir un total de 150.000 millones de euros en infraestructuras y protección del clima hasta 2029. Además, 100.000 millones de euros irán a parar al actual fondo para el clima y la transformación. Además, 100.000 millones de euros irán a parar a los Estados federados a lo largo de doce años.Más de 30.000 euros de deuda per cápita.Desde hace exactamente treinta años, la Asociación Alemana de Contribuyentes sigue el endeudamiento público con su reloj de la deuda. Actualmente asciende a 2,55 billones de euros. Recientemente se han sumado 2798 euros, cada segundo. El Estado alemán está endeudado en casi 30.500 euros per cápita. Actualmente, los préstamos acumulados de ayer le cuestan al gobierno federal por sí solo nada menos que 33.000 millones de euros al año. El plan financiero aún vigente desde el verano pasado prevé un aumento a más de 47.000 millones de euros en 2028. Es entonces cuando debe comenzar el reembolso de los préstamos de emergencia (coronavirus, crisis energética). Esto lo confirma: No hay nada gratis en la vida, especialmente los préstamos. Esto no incluye aún las deudas adicionales del gobierno de coalición. Según un cuadro de las negociaciones de la coalición, podrían suponer un gasto adicional en intereses de doce mil millones de euros de aquí a 2029.El gabinete tiene previsto aprobar el presupuesto de este año el 24 de junio, un día antes de lo previsto inicialmente. Klingbeil sigue manteniendo un perfil bajo en lo que respecta a su planificación financiera. Pero una cosa es segura: las cifras de la deuda subirán aún más rápido.El reloj de la Asociación de Contribuyentes, que se enciende en el distrito gubernamental, advierte al Gobierno, a los partidos y a los diputados que tengan cuidado con el dinero de los ciudadanos, según el lema: las deudas de hoy son los impuestos de mañana. Por cierto, el reloj de la deuda alemana sigue el modelo del «Reloj de la Deuda Nacional» estadounidense, instalado por el empresario inmobiliario Seymour Durst en Nueva York en 1989.Más importante que la deuda absoluta es su relación con el producto interior bruto. Los ricos pueden permitirse pagar más intereses. Estados Unidos tiene más del 120%. Alemania está en torno a la mitad. Con el triple refuerzo, Berlín avanza hacia el 70% u 80%. Si la economía crece con más fuerza, los préstamos adicionales son más manejables. Esto demuestra lo importante que es para la coalición SPD-Negro-Rojo llevar a cabo reformas paralelas que hagan que el trabajo, el rendimiento y la inversión merezcan más la pena.En Estados Unidos, es probable que la deuda nacional aumente bruscamente en términos absolutos y relativos bajo el mandato de Donald Trump. Unido a unos aranceles abstrusos, esto ya está provocando mucho nerviosismo en los mercados. En una crisis, todo el mundo corre hacia donde está seguro. Por ello, Alemania siempre se ha beneficiado de su «estatus de oro». El endeudamiento adicional no debe ponerlo en peligro. Por eso sigue siendo crucial una auténtica estrategia de crecimiento. Los impuestos favorables a los restaurantes, las pensiones más maternales y el antiguo gasóleo agrícola pueden ser populares, pero no actúan como turbo de crecimiento. El primer paquete fiscal y el dinero para inversión no son suficientes. Ahora la coalición debe dar resultados más rápidamente.Hasta aquí. Saludos.

Progtt 12/06/25 19:10

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Fuente vía Archive.is: https://archive.is/7EBBCOriginal de pago: https://www.ft.com/content/85bc7495-32ea-4136-957d-5af584e4a87fTraductor: DeepLFecha: 12_junio_2025.Sólo una crisis destetará a Occidente de la deuda.El Estado británico en particular es irreformable sin la presión de los mercados de bonos.Es poco patriótico por mi parte, pero sugiero que los inversores internacionales en bonos tomen nota de las siguientes realidades en Gran Bretaña.El gobierno laborista tiene una tremenda mayoría en el parlamento. No tiene que convocar elecciones generales hasta 2029. Sus oponentes están divididos, quizás de forma terminal. Cuando recortó las prestaciones a los pensionistas para ahorrar algo de dinero al endeudado reino, la ira pública fue, aunque feroz, poco excepcional. Aun así, los laboristas capitularon ante el voto de los pensionistas. Como hizo con las demandas salariales del sector público el verano pasado. Como pronto lo hará con algunos beneficiarios de prestaciones familiares. Si éste de todos los gobiernos no puede resistir una presión moral ordinaria, ¿qué gobierno del Reino Unido podrá hacerlo?Ahora que nos encontramos aproximadamente en su cuarto de hora, podemos extraer algunas reglas generales de este siglo en desarrollo. No lances una invasión terrestre de otro país. Las guerras de Irak, Afganistán y Ucrania empantanaron a un invasor demasiado confiado. No esperes que el crecimiento económico complazca a la gente. Estados Unidos ha dejado atrás a Europa en términos de ingresos, pero tiene un problema de populismo al menos igual de grave. Y no intentes controlar el gasto público. Es políticamente casi imposible, excepto (más sobre esto más adelante) en una crisis nacional.El presidente francés Emmanuel Macron subió los impuestos sobre el combustible en 2018 y la edad de jubilación en 2023. ¿El resultado? Las peores protestas en ese polvorín de república desde hace medio siglo. Gerhard Schröder hizo modestos recortes al Estado del bienestar alemán como canciller hace una generación. La recompensa fue la derrota de Angela Merkel, que ganó las tres elecciones siguientes eludiendo dicha reforma. Theresa May enfrentó a los votantes británicos con el coste de la atención a los ancianos en 2017. Nunca se recuperó.Y luego está Estados Unidos, el deudor de Dios. Antes podía contar al menos con que los demócratas mostraran un interés simbólico por el rigor fiscal. Ahora ambos partidos tienen un acuerdo tácito para ignorar la deuda -llamémoslo el Consenso de Washington-, aun a riesgo de la supremacía del dólar. Elon Musk, tras fracasar en su intento de cambiar el gobierno federal, debe reducir sus ambiciones a cosas como la terraformación de Marte.Así pues, la deuda es un problema panoccidental, y también del mundo en desarrollo. ¿Por qué temer por Gran Bretaña en particular? Una razón es el carácter de Sir Keir Starmer. Esperó a que los votantes se deshicieran de Jeremy Corbyn antes de decidir que el viejo socialista no era apto para el cargo. Esperó a una sentencia judicial para aclarar su posición sobre lo que es una mujer, lo que incluso entonces hizo a través de un portavoz. La herencia de John F. Kennedy nunca tendrá que actualizar Perfiles de coraje por este hombre. El control del gasto a menudo se reduce a la capacidad de uno mismo para absorber el odio. Starmer sólo sería humano si no la tuviera. Hay una necesidad en el centro de la mayoría de las figuras públicas. Puede que no sea una coincidencia que David Cameron, que recortó el gasto, aunque en una medida sobrevalorada, sea el único político de alto rango de mi época que no tenía inseguridad aparente. Las protestas públicas rebotaban en ese hombre impasible.Tengo la teoría de que los políticos con poco carisma son el mayor pasivo financiero. Incapaces de ganarse el afecto del público en sus propios términos, emprenden costosas cruzadas para anunciar sus bondades. Cuando ya se había convertido en un chiste nacional, May se apuntó a los objetivos cero neto como parte de su gira de despedida Please Like Me. Véase también Gordon Brown en sus años del Tesoro. Starmer y la canciller Rachel Reeves tienen ese potencial. Un gobierno suele ser más fuerte al principio. Si esta pareja no puede mantener la línea ahora, imagina los días de perros de 2027. Si crees que los laboristas van a seguir adelante con la reforma de la seguridad social cuando los backbenchers empiecen con el chantaje moral, tengo algunas gilts que venderte.Tampoco mejora fuera del laborismo. La fuerza que se avecina en la política es el Reform UK de Nigel Farage, en algunos aspectos el movimiento más estatista. El partido Tory nunca vio a un pensionista al que no intentara sobornar. Su clima intelectual entre bastidores consiste en el dirigismo industrial sin costes del extremo menos numérico del antiguo equipo de May. Resulta extraño decir esto de un país que ha inquietado dos veces a los mercados de bonos en los últimos años, pero los inversores se preocupan demasiado poco por la trayectoria política y, por tanto, fiscal de Gran Bretaña. El país se las arregla con una reputación de «instituciones» que desconcierta a algunos de los que hemos visto dentro de ellas.Si la ilusión se rompe, y se produce una crisis de deuda, al menos podría forzar una reevaluación del Estado desde sus primeros principios. La única forma de que se produzca un cambio doloroso pero necesario en las democracias de renta alta es a través de una sensación de emergencia. Una precedió al Thatcherismo. Otra llevó a las reformas en las economías mediterráneas después de 2010. No quiero que se produzca un acontecimiento así, pero lo preveo. Muchos Estados occidentales tienen unas finanzas que tendrían dificultades para soportar otra crisis. Imaginemos una pandemia, aunque fuera la mitad de costosa que el Covid. En algunos países no hay margen para subir los impuestos sin perjudicar los incentivos. (El desempleo en Gran Bretaña aumenta a medida que entra en vigor la subida de los seguros nacionales). En un mundo de tipos altos, los gobiernos gastan más en intereses de la deuda que en educación o defensa.La revisión del gasto de Reeves de esta semana olía a una era que llega a su fin: las referencias al gasto como «inversión», la aclamación de las provincias por encima de Londres y sus satélites productivos. Se trata de un modelo de gobierno que casi está pidiendo que lo saquen de su miseria. Lo que Musk no pudo hacer, lo harán los comerciantes de bonos.

Progtt 12/06/25 18:39

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Buenas tardes.Ayer tuvimos subasta de Bund alemán, a 10 años.ISIN: DE000BU2Z049 Fecha de emisión: 08.01.2025 Fecha de vencimiento: 15.02.2035 Cupón: 2.50% Interés calculado desde 10. enero 2025 Primer abono de cupón: 15. February 2026Precio medio: 99.63Tipo medio: 99.63 Página en la Finanzagentur alemana: https://www.deutsche-finanzagentur.de/en/federal-securities/factsheet/isin/DE000BU2Z049?cHash=9b973241474b8c6a43fe84a3e407d307Gráfico de la evolución del precio de este bono en 2025. Evolución del precio en los 3 últimos meses.

Progtt 10/06/25 20:50

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Buenas noches.Hoy hemos tenido subasta de Bundesobligationen a 5 años, Bobl 5a.Emisión: 14.01.2025 Vencimiento: 18.04.2030 Cupón: 2,40%Tipo medio: 2,14% ISIN: DE000BU25042 Por cierto, Investing ha puesto '2,40%' como tipo resultante de la subasta, no como cupón. Sorprendida por el resultado fui a comprobarlo y, como de costumbre, es erróneo. Abajo, en inglés. https://www.deutsche-finanzagentur.de/en/federal-securities/factsheet/isin/DE000BU25042?cHash=71de08140a6391064a6da45268238870Pinchar aquí para el enlace en alemán.Evolución del precio desde enero_2025. Evolución del precio en los 3 últimos meses. Resultado de las emisiones: https://www.deutsche-finanzagentur.de/bundeswertpapiere/emissionen/emissionsergebnisseCalendario: https://www.deutsche-finanzagentur.de/bundeswertpapiere/emissionen/emissionskalenderPdf con los resultados de todas las subastas de deuda alemana de 2025, muy cómodo: https://www.deutsche-finanzagentur.de/fileadmin/user_upload/Institutionelle-investoren/auktionen/emissionsergebnisse_aktuell_dt.pdfPara mañana:Tenemos subasta de bonos con vencimiento en 2035 y cupón del 2,50%, Bund 10a, abajo en inglés.https://www.deutsche-finanzagentur.de/en/federal-securities/factsheet/isin/DE000BU2Z049?cHash=9b973241474b8c6a43fe84a3e407d307El precio ligeramente por debajo del 100%, Price (10.06.2025) ,•••> 99.61 -0.16%Italy, Greece and Spain emerge as winners in bond market anxietyEurozone’s former crisis spots have shaken off concerns over rising debt levels as investors bet on fiscal co-operationA rise in German bond yields, as investors anticipate Chancellor Friedrich Merz’s historic €1tn spending splurge on defence and infrastructure, have also helped to push down spreads....... (Pimco:) the convergence in sovereign bond yields “is going to last”.Investors argue that common EU debt issued during the pandemic, and the potential for further integration, has supported the case for a convergence of borrowing costs.But some investors caution that high debt levels in southern Europe mean that concerns about such countries’ bonds could eventually resurface....Saludos.

Progtt 10/06/25 07:53

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Sobre el tema anterior (enlace de Expansión) tenemos un artículo de Markus Brunnermeier en el Frankfurter Allgemeine Zeitung. Traducción con DeepL los párrafos que se refieren específicamente a la deuda pública.Enlace gratuito a través de Archive.is: https://archive.is/VIlncEnlace original de pago: https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/dollar-dominanz-risiken-und-chancen-in-neuer-weltordnung-110513018.htmlFecha: 08.06.2025, 17:33Título original: NUEVO ORDEN MUNDIAL ••• El futuro del dólar. Cabe suponer que la deuda pública alemana se beneficiará de la debilidad de los bonos del Tesoro como inversión alternativa en activos seguros. Esto reduciría la carga de intereses de la deuda pública alemana a largo plazo. Sin embargo, una subida brusca de los tipos de interés en Estados Unidos, una nueva escalada de los conflictos comerciales o una pérdida de confianza en el dólar podrían desencadenar una cascada que desembocara en una grave recesión o crisis financiera. La interconexión de los mercados financieros y la creciente complejidad de los productos financieros hacen que el sistema sea más susceptible a los riesgos sistémicos, que afectarían también al mercado financiero alemán y a la economía alemana..........La pregunta clave es: ¿Cómo puede hacerse más resistente la arquitectura financiera mundial si la deuda pública estadounidense ya no puede cumplir su función de refugio seguro, o sólo parcialmente? En otras palabras, ¿podemos confiar en refugios alternativos o crear otros nuevos? En abril, la deuda pública japonesa también se benefició de las entradas de capital procedentes de Estados Unidos. Sin embargo, los bonos japoneses tienen una desventaja: Japón tiene un nivel extremadamente alto de deuda pública, por lo que la condición de activo seguro no está garantizada a largo plazo. En consecuencia, los bonos japoneses a más largo plazo, con vencimiento superior a diez años, no pudieron beneficiarse de los flujos de capital. Otra razón podría ser que los bonos japoneses a largo plazo están mayoritariamente en manos de fondos de pensiones y compañías de seguros y, por tanto, son menos negociables y líquidos, lo que constituye un requisito básico para los activos seguros.Los bonos del Estado chino también están descartados como activos seguros.El mercado de inversión chino está cerrado a los inversores extranjeros y los controles de capital impiden a los extranjeros negociar estos valores sin restricciones.En cambio, los mercados de deuda pública alemán y suizo reúnen las características de los activos seguros: las finanzas públicas son sólidas y los bonos pueden negociarse en todo el mundo. Sin embargo, el volumen del mercado de valores negociados es demasiado pequeño.Aunque algunos mercados emergentes son mayores que Suiza, el riesgo de impago de sus bonos es demasiado alto. En general, hay pocas alternativas a los bonos del Tesoro. Esto hace que el estatus de activo seguro de los bonos del Tesoro sea más resistente; sin embargo, si se rompiera, las distorsiones serían aún mayores.[][][][] No a los eurobonosPara que el sistema financiero mundial sea más resistente, sería positivo que Europa saliera de su sombra y asumiera un papel más importante ofreciendo amplios activos seguros. Sin embargo, deberían rechazarse los eurobonos que conducen a una comunitarización de la deuda. Esto sólo provocaría mayores problemas en la UE a medio y largo plazo. Sin embargo, puede ser sensato abrir nuevos caminos y emitir un bono europeo sin responsabilidad solidaria.Los bonos seguros europeos (ESBies/SBBS) serían un posible vehículo para ello. Esta opción fue muy discutida durante la crisis del euro y ahora podría incluir también al Reino Unido. Sin embargo, habría que mejorar la regulación bancaria y adaptarla a los aspectos de riesgo reales.De este modo, Europa podría beneficiarse de los tres privilegios exorbitantes, al igual que Estados Unidos en el pasado. Sin embargo, los mercados emergentes también podrían desarrollar una estructura de bonos similar para que la oferta de inversiones seguras fuera menos asimétrica. Esto reduciría la fuga de capitales a través de las fronteras nacionales en tiempos de crisis.No todo es malo para el dólarEs importante señalar que no todas las medidas actuales de la administración Trump debilitan necesariamente el dominio del dólar. Por ejemplo, el gobierno está impulsando la introducción de stablecoins, criptodivisas que están vinculadas al dólar. Esto podría crear nuevos y atractivos sistemas de pago globales que permitan a las plataformas de la Industria 4.0 realizar pagos programables de forma automática. Dado que más del 90% de las stablecoins están vinculadas al dólar, la influencia del dólar en los sistemas de pago, especialmente entre empresas, podría aumentar aún más.Es posible que los emisores de estas stablecoins tengan que respaldar sus «monedas» con valores en dólares - la normativa sobre stablecoins se está reescribiendo actualmente en EE.UU.. Esto crea una demanda adicional de inversiones en dólares y refuerza el dominio del dólar. No existe una tendencia similar para los valores en euros, ya que muy pocas stablecoins están vinculadas al euro. Los proveedores privados de posibles stablecoins en euros temen la inseguridad jurídica derivada del hecho de que el BCE se reserve el derecho de suspender estas stablecoins en caso necesario.Además, no puede descartarse la represión financiera. En este caso, el Gobierno estadounidense obligará a determinados participantes en el mercado a poseer más bonos del Estado estadounidense. Esto crea una demanda adicional, pero las medidas son contrarias al orden de una economía de libre mercado............Si el estatus de activo seguro de los bonos del Tesoro se resintiera, sería aún más importante disponer de otras opciones. Sería casi irresponsable por parte de Europa no ofrecer alternativas, sobre todo porque los europeos se beneficiarían de privilegios exorbitantes.Hasta aquí. Muy buen día a todos.

Progtt 10/06/25 05:51

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Eurobonos y poder monetario europeoBuenas madrugadas.Analistas entusiasmados por el beneficio que Europa puede obtener de la actual política de EEUU. Hasta en eso dependemos de EEUU: nuestra euroimagen no mejora por méritos propios, sino por comparativa, gracias a los errores ajenos.Veremos cuánto dura ....Saludos.

Progtt 09/06/25 19:28

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Buenas tardes.Pues todo lo que tenga que ver con emisiones alemanas, públicas o privadas, puede tener su momento ahora, mientras dure esto de abajo que menciona Bloomberg.In Upside-Down Bond Market, Italy and Greece Are the Big WinnersTraducción con DeepL.Enlace original: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-06-09/in-upside-down-bond-market-italy-and-greece-are-the-big-winnersGratis, Archive.is: https://archive.is/LNJCA#selection-1387.0-1387.27Fecha: June 9, 2025 at 6:00 AM UTCGran parte del impulso a la reducción de la brecha de rentabilidad entre Alemania y los socios más endeudados de la UE procede de la propia Alemania: bajo el nuevo gobierno de Friedrich Merz, ha dejado de lado la restricción fiscal para gastar en defensa e infraestructuras.«Refleja una mayor emisión por parte de Alemania debido a sus planes fiscales en relación con la periferia», afirma Priya Misra, gestora de carteras de J.P. Morgan Asset Management.Saludos.

Progtt 03/06/25 20:47

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas noches.El tipo marginal es el tipo de interés más alto al que se adjudican a las peticiones competitivas, aunque a menudo sólo se trata de unas pocas centésimas sobre el tipo medio.El tipo medio es el tipo de interés más bajo al que se adjudican las peticiones.También es posible que se adjudiquen peticiones competitivas a tipos de interés intermedios, entre el marginal y el tipo medio.En todo caso la no competitivas se adjudican al tipo medio todas.Respecto a ese dato que comentas, el Tesoro Público ofrece algunos datos expresados como porcentajes, pero otros son importes en millones de euros. . .¿Qué significa que solo hayan adjudicado el 50% al tipo marginal en LT a 6 meses?Ese '50,00' entiendo que se refiere a millones de euros, del mismo modo que más abajo puedes ver el importe adjudicado a las no competitivas: 1,209.65 millones de euros. El Tesoro intenta adjudicar el máximo posible al tipo más bajo de la subasta y va adjudicando las letras de menos a más, de las no competitivas y los que piden un interés más bajo hasta los que piden el tipo de interés más alto admitido, que es el marginal.Todavía no está disponible en el BOE el reparto de adjudicaciones de esta subasta porque acaba de salir, pero la de mayo quedó así a 6 meses. En unos días tendrás el reparto de esta subasta en el BOE. Puedes verlo directamente en el siguiente enlace: https://www.boe.es/buscar/doc.php?id=BOE-A-2025-9804Haz clic sobre la imagen, se puede ampliar bien, también puedes verla en el enlace superior. MAYO DE 2025, LETRAS A 6 MESES MAYO DE 2025, LETRAS A 6 MESESSi te fijas, en la subasta de mayo también se adjudicaron 50 millones de euros al tipo de interés más alto admitido; en cambio se adjudicaron 846,165 millones de euros a las peticiones no competitivas.En esas tablas se ve muy bien, ordenado del tipo más alto al más bajo. Puedes comprobar lo que te comento en los datos de la subasta de mayo a 6 meses, ese '50,00' son millones.https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultado-ultimas-subastas/letras-del-tesoro?nid=41920Puedes verlo claramente en la tabla del BOE. . .A destacar que el Tesoro Público esta mañana ha colocado a las peticiones no competitivas el 65% aprox. del total adjudicado. Al tipo marginal a 6 meses ha colocado 50,00 millones, casi un 2,7% del total. El volumen total adjudicado a 6 meses ha sido de 1.853,14 millones.Apenas sigo las subastas de letras. Saludos.

Progtt 03/06/25 11:26

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Este enlace vuelve a ser útil para las subastas.🟦 https://m.es.investing.com/economic-calendar/Anunciaban el resultado a las 10:50 y salió 6 minutos después, como puedes ver en la hora del post.Saludos y suerte a los reinversores.

Progtt 03/06/25 10:56

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🟥 España hoy. Subasta española hoy. Subasta española hoy.🟥 Francia ayer. Subasta francesa ayer. Subasta francesa ayer.Pasaba por aquí y les dejo este cromo en recuerdo de los viejos tiempos 🙂🙂🙂