Yo soy de bolsa, ósea solo hay precio máximo, mínimo y cierre. Este ultimo es el importante. Aquí estamos hablando del medio, que supongo es la división entre máximo y mínimo y el marginal que creo que será el ultimo. No se si es correcto.Buenas tardes.Yo también he invertido en bolsa muchas veces, pero no es lo mismo. En la bolsa tenemos un cierre para una acción, en función de una subasta de cierre que da un resultado al final de la jornada, pero en las subastas de deuda pública hay dos resultados, el tipo medio y el marginal, los dos afectan a los participantes en la subasta.En el mercado secundario no es lo mismo, no funciona igual. La bolsa tampoco. Utilizar el tipo medio ponderado para sacar las medias anuales es absolutamente correcto, el Banco de España nos da dos medias, una para cada tipo. Y el Tresor, o la Finanzagentur alemana, todos dan dos tipos.Por así decir, una subasta del Tesoro o de deuda soberana en el mercado primario tiene dos cierres, no uno.Eso sí, la diferencia entre ambos es insignificante.Pincha abajo, ahí están las últimas subastas de bonos.https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultado-ultimas-subastas/bonos-del-estadoPodrás ver que hay dos tipos de interés resultantes de la subasta, el medio y el marginal.Tipo de interés medio.Tipo de interés marginal.El tipo de interés medio es el resultante de la subasta, el más cercano a lo que sería un cierre de bolsa. El tipo de interés marginal corresponde al máximo tipo admitido en la puja. Según el tipo de puja que hayas hecho estarás en uno de estas situaciones. Supongamos que la subasta quedó a un tipo medio del 3% y a un marginal del 3,2%.Si pediste 3% o menos, te darán el 3%.Si presentaste una petición competitiva te darán el 3%.Si pediste un tipo de interés entre 3% - 3,2%, te darán lo que pediste.Si pediste el 3,2% te dará, el 3,2%, pero puede que no te den todos los bonos o letras que has solcitado.Si pediste más de un 3,2% de interés, te quedas fuera. No te dan nada.Es absolutamente correcto calcular las medias históricas por el precio o tipo medio, pero la diferencia con el tipo marginal es mínima e irrelevante. Acabo de comprobar que además, el archivo del Banco de España ofrece los tipos medios de todos los años, pero no los marginales, los cuales, por cierto, están más cerca del máximo diario en bolsa que del cierre. El tipo medio sí sería el cierre.Sigo con las medias. Hasta luego.
