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Participaciones del usuario Mehok

Mehok 08/09/24 22:02
Ha respondido al tema ¿Por qué invertimos en bonos de largo plazo? - Indexa Capital
He añadido un cuarto análisis más en Portfolio Visualizer para comparar con los 3 de mi último post. Es para el mismo periodo (enero1978-agosto 2024) y he creado una cartera de 60 % RV y 40% Cash (equivalente a un monetario entiendo). Todos son datos de USA, claro, eso sí, no conozco ninguna otra web que permita probarlo con otro tipo de datos. Pues bien, esto son los resultados.  backtest Ene1978-Ago2024En esta cartera ligeramente la rentabilidad obtenida respecto a utilizar RF con duración (esperable), pero ojo, es peor también el Drawdown (la mayor caída desde máximos) que ahora es un -32,02% (obtenido entre Nov2007 y Feb2009 y la rentabilidad del peor año (ahora es un -32,02%).Con esto no te quiero recomendar que utilices RF @oliverqueen , porque no te puedo recomendar nada y nadie sabe qué será mejor en el futuro. Pero sí son datos que hacen pensar. Y es que en contra de lo que te dice tu intuición para un inversor en USA entre 1978 y 2024 le ha protegido más (además de darle una mejor rentabilidad) llevar RF gubernamental de plazo intermedio acompañando a la RV que llevar un fondo monetario. Sí, no sólo le ha dado más rentabilidad, si no que gracias a ello ha tenido menores caídas en su cartera. ¿En el futuro qué ocurrirá? No lo sabe nadie. Hay argumentos a favor de no usar RF con duración: que somos inversores europeos y no de USA, que ahora no están tan altos los tipos de interés como en la década de los 70-80 de este backtest... Está claro. Pero la decisión de usar como parte defensiva un monetario o RF con duración pues no está tan clara. Yo personalmente creo que cuando la parte no-RV de la cartera vaya creciendo mucho puede ser buena idea tener ambas cosas, un fondo de RF con duración intermedia y aparte un fondo monetario. Ahora mismo que invierto a largo plazo y la volatilidad a corto plazo no me da tanto miedo estoy prescindiendo del monetario. 
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Mehok 07/09/24 20:38
Ha respondido al tema ¿Por qué invertimos en bonos de largo plazo? - Indexa Capital
Hola,Yo no es el único sitio en el que he leído esto de que los bonos a largo plazo protegen más una cartera con RV-RF que los bonos a corto plazo, y también me pareció contraituitivo. Creo que la afirmación se basa en que haciendo backtest en muchos momentos (no en todos) de la historia en que la RV ha caído, los bonos han subido, más los de mayor duración, y por tanto las carteras con mayor duración en RF han tenido una menor caída global. Por ejemplo en la crisis de 2008 así fue, los bonos a largo plazo tengo entendido que subieron más que los bonos a corto plazo y amortiguaron mejor la caída de RV. Yo creo que se puede deber también a que en muchos momentos de crisis los gobiernos han bajado los tipos de interés  y por tanto las carteras con RF de media-larga duración han amortiguado mejor la caída de la RV. Esto no es lo que ha ocurrido en 2022, que es la caída de RV que tenemos todos más reciente y donde RV y RF cayeron a la vez en un escenario inflacionario, y ahí fue peor tener RF con media o larga duración . Por eso yo creo que nos resulta contraintuitiva la afirmación de indexa. Pero la caída a la vez de RV y RF de 2022 no se ha producido muchas veces en la historia.  A modo de prueba se me ha ocurrido hacer un backest rápido en Portfolio visualizer (con RV de USA ojo y RF de gobierno USA de distintos plazos) y oye, es bastante interesante lo que me ha salido. He creado 3 carteras:-Portfolio 1:  60 % US Stock Market   y  40%  Long Term Treasury  -Portfolio 2:  60 % US Stock Market    y  40%   Intermediate Term Treasury  -Portfolio 3:  60 % US Stock Market    y  40%   Short Term Treasury Si lanzo el backest con datos de Enero1978 a Agosto2024 esto es lo que obtenemos: backet Ene-1978-Ago 2024 backet Ene-1978-Ago 2024Y ¡míralo! La primera cartera con RF a largo plazo no es sólo la que mejor rentabilidad ha obtenido (10,45%) lo cuál era esperable, si no que es la que menor drawdown ha sufrido desde máximos (-26,9%), que lo obtuvo entre Nov2007 a Feb2009, precisamente en una época en las que los bonos a largo plazo funcionaron bien.  En cambio, fijándonos en la estadística "Worst year" donde se ve el peor año completo que ha tenido una cartera curiosamente la primera cartera sí lo hizo peor y la que mejor dato tiene es la cartera 2 usando RF intermedia. El mejor ratio Sharpe lo obtiene también la cartera con RF de duración intermedia. Con esto no estoy recomendando nada, y está claro que la RF de larga duración por sí sola tiene más riesgo que la RF de corta duración, pero creo que en este tipo de backest combinando RV y RF se basa la afirmación de Indexa.  Otra cosa es que pensemos que estas últimas décadas los gobiernos tenían más recorrido para bajar los tipos de interés y por eso tenía más sentido en el pasado llevar RF con más duración y ahora no lo tiene tanto, ese argumento creo que tiene cierto fundamento aunque también suena un poco a hacer market timing con la RF. Bogle recomendaba en las carteras RV-RF llevar un fondo de RF de duración intermedia (mezcla de bonos de largo plazo, medio y corto), aunque también en el libro básico que le leí decía que para los inversores que buscaban una mayor estabilidad a corto plazo  llevar RF de corta duración era una opción (lo leí en el libro de "el pequeño libro para invertir con sentido común"). 
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Mehok 07/09/24 13:12
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Jaja, yo creo que al final casi todos hemos tenido un pasado y caído en redes de la banca comercial. Por suerte yo creo que al menos los que estamos aquí contándolo hemos ido aprendiendo un poco más. En mi caso mis primeras inversión fuera de depósitos fue una cartera delegada de Kutxabank, dónde te vendían que un gestor te movía el dinero entre distintos fondos. Esos fondos la mayoría eran propios de Kutxabank (con terribles comisiones) y además había que sumarle la comisión de la cartera en sí. Vaya ideón! (para el banco claro). De esa inversión no saqué nada, perdí algo.En esa época (2018-2021) empecé también con un batiburrillo de fondos activos de Openbank escogidos por mí cuenta leyendo en Rankia y así. Tuve el típico Pegasus que lo vendían como un cuasimonetario que nunca bajaba hasta que se deshinchó (aprendí los peligros de los fondos mixtos y la RF corporativa), el BNY Global Mellon de RV Global (fue de los que mejor me funcionó), alguna apuesta personal (vi que las apuestas por países concretos emergentes son arriesgadas)..., . Viéndolo ahora fui un poco loco porque mi idea era ahorrar para comprar un piso y no tenía sentido invertir en RV para ser una inversión a 3 años!, pero bueno al menos hice esto solo con una parte de mi capital porque el resto lo tenía en liquidez. La verdad es que por suerte me acabó saliendo bien y gané algo. Por el camino me pilló la bajada del Q4-2018 (donde malvendí un poco de la cartera) y del covid, así que me vino bien para aprender algo también de lo que no se debe hacer. Y luego ya en 2022 he empezado mi etapa actual de inversor (lo malo es que con 0 euros tras meterme en una vivienda) más centrado en la indexación (aunque también en mi primer año cambié demasiado mi cartera con distintos componentes que ya he contado alguna vez hasta que fui aprendiendo un poco más y definiendo una estrategia mejor (o eso creo claro). En fin , yo creo que son peajes que se pagan al aprender y por suerte tampoco han tenido consecuencias muy negativas. Ahora esperemos que podamos componer a largo plazo!
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Mehok 03/09/24 00:29
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
En Openbank existe la clase D del fondo (Robeco QI Global Developed Enhanced Index Equities) , que tiene un poco más de comisión que las clases que decís, 0,71%.Los últimos 5 años la rentabilidad anualizada ha sido según Morningstar: -Clase I: (la que decís que está en Ironía con comisión 0,38%):  13,44%-Clase F: (la de comisión 0,46%): 13,35%-Clase D: (la de comisión 0,71% que está en Openbank):13,06%-Por comparar, el Vanguard Global Stock (IE00B03HCZ6) ha obtenido:  12,92%Yo no conocía este fondo hasta que no me habló de él @mormont , pero sí que invierto hace tiempo (porque di con él por casualidad y hablé de él en foro en el post de Fondos activos) de su versión para mercados emergentes, el Robeco QI EM Enhanced Index Equities.  En Openbank invierto en la clase D, (LU1648457452), que al igual que en el caso de RV desarrollada aquí también ha conseguido batir al fondo indexado de Vanguard de Emergentes, en este caso por más diferencia. Me parece que funciona muy bien el pequeño sesgo value, quality y momentum que tiene respecto al índice. Mi único pequeño miedo al respecto es que tiene menos acciones que el indexado puro y me da miedo si alguna de esas acciones que no incluye pudiera tener un gran desempeño y no repercutiera en el fondo de Robeco y sí en el indexado puro. Pero los últimos 5 años ha funcionado muy bien. 
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Mehok 01/09/24 13:11
Ha respondido al tema Traspaso o reembolso de fondos en Openbank
Hola @lacuba ,Además de lo que perfectamente te responde @Mormont te aclararía que para hacer traspasos entre un fondo de RV y otro de RF (o entre dos cualesquiera) no es necesario que sean de la misma gestora como pareces creer. Puedes tener un Amundi indexado de RV y un fondo de RF de cualquier otra gestora y traspasar entre ellos sin necesidad de reembolsar ni pagar a hacienda. El único caso de traspaso que conozco que tiene alguna ventaja por ser de la misma gestora es la gestora Vanguard, ya que si haces un traspaso entre 2 fondos Vanguard sí que aplican una cosa que se llama traspaso tipo switch y es más ágil y tu dinero no pasa tiempo fuera del mercado. Pero eso es la excepción,  lo habitual es lo que te dice Mormont, ya sean de la misma gestora o de diferentes da igual. 
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Mehok 01/09/24 02:33
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Hola Jacpat,Yo no soy el más experto del foro ni el que tiene más experiencia pero trato de darte mi opinión también por si ayuda. Mi opinión también es que para alguien recién comenzando en la inversión la cartera permanente no suele lo más conveniente por 2 motivos: (a ti te aplica sobre todo el 1)1- La CP se compone como sabrás de 4 elementos siendo la idea que en cada momento del ciclo económico haya al menos uno de ellos que tenga un comportamiento bueno. Sin embargo, el reverso de la moneda es que también en cada ciclo alguno de esos 4 elementos va a sufrir  (por ejemplo si los tipos suben la RF va a sufrir, si la bolsa sube mucho es difícil mantener un 25% en liquidez sin sentirse tonto, etc). Y como inversor novato (y sin mucho conocimiento y experiencia) creo es sería difícil mantener los 4 elementos contra viento y marea y resistir con los 4 viendo delante de tus ojos que alguno de ellos está haciéndolo fatal. 2-Normalmente cuando se empieza a invertir (esto no es tu caso) se suele empezar sin capital acumulado. Entonces para mi gusto la CP es demasiado defensiva para hacer crecer el capital, para mi gusto haría falta más % de RV. La CP la veo más para fases de conservar capital. En cuanto a los fondos mixtos, mi corta experiencia es que es verdad que la mayoría de ellos no funciona bien y acaba decepcionando, pero sobre todo creo eso ocurre en los fondos en los que el gestor intenta hacer market timing. Dicho eso, a mí las ideas de las carteras todoterreno de Rafael Ortega y gente así (estrategias sistemáticas que no dependen de apuestas del gestor) sí me gustan para gente con ya un cierto capital acumulado. Creo que en tu caso que ya tienes un cierto capital no sería descabellado destinar una parte a una estrategia de ese tipo. Te recomendaría también los vídeos de Patrimonio prudente, que creo que tienen muy buenas ideas y se aprende mucho, luego ya verás si lo aplicas o no o cómo.La otra recomendación que te haría (y a cualquier principiante) es leer también sobre la estrategia bogle que se explica de maravilla en esta guía: https://bogleheads.es/guiaYo creo que lo primero que haría en tu caso es lo que te dice @rokurota de pasar el capital a fondos monetarios y detenerte un poco a aprender un poco y pensar qué estrategia vas a querer aplicar. Y siendo el capital grande igual hasta lo dividiría en dos partes, por ejemplo (no es una recomendación, es para que pienses) puedes destinar la mitad a una estrategia bogleheads y la otra mitad meterla en alguna estrategia más tipo cartera todoterreno. También todo depende del horizonte de tu inversión, que como te dicen no tiene forzosamente que ver con tu edad. Y en cuanto al momento de invertir, es cierto que la teoría dice que estadísticamente suele ser mejor invertir todo de una vez y cuanto antes mejor, pero cuando el capital es importante a muchos inversores yo creo que les/nos deja más tranquilos psicológicamente  repartir la inversión en varios momentos, eso sí sin demorarte tampoco años fuera del mercado. 
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Mehok 31/08/24 15:27
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Es muy explicativo el artículo, muchas gracias. Está claro que entre Vanguard, iShares y Fidelity solo les separan pequeños matices (que pueden convenir a uno u otro) y las 3 son buenas opciones. Amundi se queda más atrás, pero aún así si solo tienes acceso a esa (como en mi caso que de momento solo invierto en Openbank) puede servir bien. Lo que no sabía y he averiguado hoy que Openbank ofrece también un indexado a MSCI World de iShares desde el año pasado aunque sea con algo más de comisión pero buen rendimiento, le iré echando un ojo. 
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