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carlosocean 10/03/24 14:38

Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. Entiendo la dificultad. Hasta donde conozco, incluidas las letras hay que confirmar una boleta por la operación que contiene una serie de términos parecidos a los expuestos en el foro. Es decir por cada operación financiera aceptamos compromisos que deberíamos conocer o al menos intentar hacerlo. Esto de invertir, especular no es sencillo y obtener una rentabilidad suele estar asociada a un riesgo. Un saludo!

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carlosocean 25/02/24 23:25

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas noches. El mercado de bonos, acciones y otros productos se mueve en función a las expectativas presentes y futuras. Si el primer recorte de tipos del BCE podría llegar en junio o julio, eso justifica una mayor TIR en letras a menor plazo comparando con las de 9 meses y 12 meses. El tipo de referencia del BCE es del 4.50% y se esperan entre 75-100 PBS de recorte de tipos para este año. La variación de estas expectativas es constante y de ahí la fluctuación de las nuevas subastas de emisiones a 12 meses. Sobre la curva de rendimientos se encuentra invertida hasta el plazo de vencimiento de 4 años y a partir de ese plazo los rendimientos aumentan. Sobre la sensibilidad del precio frente a los movimientos de los rendimientos es mayor cuanto mayor plazo de vencimiento tiene una emisión. Un saludo!

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carlosocean 05/02/24 09:30

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.Powell reitera que no bajará tipos en marzo Apertura 5 2 24 bolsas, economía y mercadosJosé Luis Cárpatoshttps://www.youtube.com/watch?v=XpscVqYacxgUn saludo y buen inicio de semana!

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carlosocean 04/02/24 17:58

Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. Ese tipo de pregunta es difícil que alguien te la pueda responder ya que existen diferentes riesgos asociados a la calificación crediticia y duración de la emisión que quieras comprar. Aunque sea renta fija tu pregunta podrías incurrir en pérdidas o minusvalías latentes en algún momento de la vida del producto. También en caso de que el emisor tuviese un evento de crédito podrías sufrir una quita parcial o la totalidad de la emisión. Sobre el ESTADO español como emisor de deuda su rating crediticio es de "A-", con poco más de 90 PBS sobre el rating "AAA" de la deuda emitida a 10 años de Alemania. Si el rating es peor la rentabilidad de la emisión elegida será mayor proporcional al riesgo de esas emisiones. La mejor recomendación la escuché hace unos diez años y era comprar emisiones de grado de inversión (IG) cuando la curva de tipos esté tensionada: Esto ocurrió hace 4 meses cuando teníamos la TIR del bono español a 10 años por encima del 4%, el bono alemán cercano al 3% y el americano por encima del 5%. Digamos que lo normal es que cuando las letras dejen de dar un rendimiento competitivo lo normal es que la oportunidad de obtener rendimientos a largo plazo haya también sufrido una drástica reducción. Así que si tu idea es incrementar la duración de tu cartera de deuda aproveches para comprar si se produce un tensionamiento en próximas semanas que eleve algo la rentabilidad o TIR, ya que se esperan que los tipos que marcan los bancos centrales empiecen a recortarse en la primavera con una sucesión de recortes entre 75-150 PBS para este año. Un saludo y buen domingo!

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carlosocean 04/02/24 17:35

Ha respondido al tema ¿conviene sustituir las letras del Tesoro por bonos u obligaciones? - Letras del Tesoro - Letras del Tesoro

Buenas tardes. La fiscalidad tanto para letras, bonos y obligaciones es la misma, salvo las salvedades respecto a la amortización que son sin retención pero se deberá declarar la pérdida o ganancia de capital que suponga la misma. Como los cupones de bonos y obligaciones se van declarando con retención fiscal en su momento de corte, se podría considerar por este punto algo peor el cobro de cupones que la amortización de las letras. Así que no es correcto, eso de la rentabilidad financiero/fiscal salvo que el cupón sea del 0% y todo el rendimiento se acumule en la amortización del bono. También habría que tener en cuenta el total de rendimientos para una campaña de IRPF ya que hay tramos de declaración en rendimientos sujetos a la base del ahorro. Un saludo y buen domingo!

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carlosocean 04/02/24 17:23

Ha respondido al tema ¿Que BONOS comprariais para un plazo de 6-10 años? para completar una escalera de depósitos

Buenas tardes.Spanien, Staat 1.450% 4/30/2029 2.776% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.500% 5/31/2029 2.811% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.800% 7/30/2029 2.819% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.600% 10/31/2029 2.825% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.500% 4/30/2030 2.852% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.950% 7/30/2030 2.867% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.250% 10/31/2030 2.911% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 1.236% 11/30/2030 - Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.100% 4/30/2031 2.931% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.500% 10/31/2031 2.973% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.700% 4/30/2032 3.017% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 5.750% 7/30/2032 2.993% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 2.550% 10/31/2032 3.058% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.150% 4/30/2033 3.112% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 2.350% 7/30/2033 3.118% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.550% 10/31/2033 3.160% Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 0.851% 11/30/2033 - Euro - 1,000.000 Spanien, Staat 3.250% 4/30/2034 3.217% Euro - 1,000.000 https://www.boerse-stuttgart.de/en/tools/finder-tools/bonds/?searchstring=Spanien%20Aquí tienes las emisiones de obligaciones de entre 5 y 10 años del ESTADO español y su última TIR.Un saludo!

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carlosocean 04/02/24 10:54

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.Madrid, 4 feb (.).- Los analistas reiteran su previsión de rebajas de tipos de interés para este ejercicio, que la mayoría estima para el segundo semestre del año cuando se conozcan más indicadores sobre la economía y la inflación, después de que los grandes bancos centrales hayan celebrado sus primeras reuniones del año."Basándonos en el resultado de la reunión de enero de FOMC (siglas en inglés del Comité de Operaciones de Mercado Abierto) ahora observamos que el ciclo de recortes de tipos se hará en junio, septiembre y diciembre", apunta un informe de Bank of America (NYSE:BAC)."Esto conllevaría recortes de 75 puntos básicos este año y nuestra visión es que haya recortes de 100 puntos básicos en 2025", añaden Michael Gapen, Mark Cabana y Alex Cohen en este documento elaborado tras la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) celebrada el pasado martes y miércoles.En esta primera reunión del año, la Fed mantuvo los tipos de interés en la horquilla de entre el 5,25 % y el 5,5 % tal y como preveía el mercado, pero fue el discurso de su presidente de Jerome Powell el que alejó las perspectivas de una inminente bajada de tipos.La previsión de estos analistas es similar a la de otros expertos como los de Pimco, Carmignac, Fidelity o DWS (ETR:DWSG) después de haber escuchado el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, que reiteraba que esperarían a conocer más datos que confirmaran la senda de reducción de la inflación para proceder a unos recortes que llegarán en algún momento del año."De cara al futuro, creemos que marzo es demasiado pronto para que la Fed declare la victoria contra la subida de precios. No obstante, creemos que la próxima reunión podría telegrafiar las condiciones para un recorte de tipos, mientras que seguimos esperando un primer recorte de tipos en el segundo trimestre", apunta Christian Scherrmann, economista especializado en Estados Unidos de DWS.Mientras que desde Pimco sus economistas Tiffany (NYSE:TIF) Wilding y Allison Boxer también se decantaban porque el discurso de la Fed mostró una predisposición a esperar a conocer más datos sobre la evolución de la inflación antes de realizar los primeros recortes de tipos.El escenario que esbozan los analistas para el Banco Central Europeo (BCE) es similar después de la reunión que se celebró el pasado 25 de enero, en el que la institución presidida por Christine Lagarde decidió mantener por tercera vez consecutiva sin cambios los tipos de interés en el 4,5 %."Es probable que los mercados tengan que esperar un poco más para los recortes de tipos", apuntaba Madison Faller, de JP Morgan (NYSE:JPM) Private Bank.En su opinión, los responsables del BCE fueron "bastante claros" en sus intervenciones donde pusieron el foco en que necesitan confirmar que la inflación "está regresando de manera sostenible a su objetivo"."El proceso de desinflación continúa pero la fortaleza del mercado laboral sigue alimentando la preocupación por el elevado crecimiento salarial", destacaba Anna Stupnytska, economista de Fidelity.Así, gran parte de las grandes gestoras y de la banca privada se muestran más cautos en sus previsiones que los datos que cotizan en el mercado.Diego Mendoza, analista de Afi, explicaba esta semana que el mercado, en base a la cotización de los 'swaps' (contratos financieros) indexados a un día, espera seis bajadas de tipos para este ejercicio, algo que una gran parte de los analistas considera excesivo."Desde AFI esperamos cuatro bajadas de tipos de interés, a finales del año pasado esperaba el mercado no menos de seis, pero las expectativas han bajado algo, aunque todavía se esperan entre cinco o seis bajadas de tipos, que para nosotros es algo excesivo", apuntó Mendoza en una presentación el pasado jueves en un encuentro organizado por la Asociación Española de Empresas de Asesoramiento Financiero (ASEAFI).Mantener los tipos de interés ha sido también la decisión de otros grandes bancos centrales, el Banco de Inglaterra decidió mantener los tipos de interés en su reunión de la pasada semana en el nivel actual del 5,25 %, tal como habían previsto los analistas, por cuarta vez consecutiva.La gran novedad en esta primera reunión del año de la institución británica es que, por primera vez desde que comenzó la pandemia en 2020, un miembro del Comité de Política Monetaria votó a favor de bajar los tipos, que se encuentran en su nivel máximo desde hace 16 años.Por su parte, el Banco de Japón (BoJ) tomó su decisión de política monetaria el 23 de enero tras una reunión de dos días en la que mantuvo inalterada su actual política de tipos ultrabajos, tal como esperaban la mayoría de analistas, mientras sigue evaluando el crecimiento salarial y el impacto económico del fuerte terremoto que azotó el país el 1 de enero."Ante las incertidumbres extremadamente altas que rodean a la economía y los mercados japoneses y extranjeros, continuaremos con la política de flexibilización monetaria, respondiendo ágilmente a cualquier cambio en la situación financiera", publicó el BoJ.Los analistas reiteran su previsión de recortes en los tipos en la segunda mitad del añoFuente: REUTERS (investing)https://es.investing.com/news/stock-market-news/los-analistas-reiteran-su-prevision-de-recortes-en-los-tipos-en-la-segunda-mitad-del-ano-2557075Un saludo y buen domingo!

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carlosocean 04/02/24 10:43

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenos días.Madrid, 4 feb (.).- El Tesoro Público español vuelve esta semana al mercado, y celebrará el martes la segunda puja prevista para el mes de febrero, que será de letras a seis y doce meses.La última vez que España vendió este tipo de deuda fue el 9 de enero. En aquella ocasión, las letras a un año salieron a un interés marginal del 3,314 % (frente al 3,327 % de diciembre), y las de seis meses, al 3,635 % (3,62 % de diciembre).En la primera puja de febrero, celebrada el pasado jueves, el Tesoro colocó 6.569 millones de euros en cuatro denominaciones distintas de deuda a medio y largo plazo y, en todos los casos, redujo el interés exigido.Asimismo, esa subasta fue la primera después de que el Banco Central Europeo (BCE) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) mantuvieran los tipos de interés y alejaran la posibilidad de recortarlos en marzo.Tras la subasta de este martes, el Tesoro llevará a cabo dos pujas más en febrero: el día 13, de letras a tres y nueve meses; y el día 15, de bonos y obligaciones.Fuente: investing (REUTERS)Un saludo y buen domingo!

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carlosocean 28/01/24 10:09

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Buenas tardes.Aún no se puede descartar una bajada de tipos en marzoDiversos factores nos indican que no se puede descartar una bajada de tipos en marzo. Y no somos los únicos que pensamos así, hoy mismo Goldman ha dicho que esto es totalmente posible. Analizamos los motivos. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:https://youtu.be/A3Z-N3kANrkUn saludo y buen domingo!

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carlosocean 24/01/24 21:43

Ha respondido al tema Dudas compra Letras del tesoro - Letras del Tesoro

Buenas noches.Acerca US:A estas horas una mala subasta de bonos a 5 años ha hecho subir rentabilidades y ha alejado a las bolsas de máximos. Además los derivados monetarios descuentan tan solo en un 40% bajadas de tipos en marzo. No obstante la tendencia sigue siendo alcistaLa rentabilidad a 30 años alcanza su nivel más alto en lo que va de año tras una mala subasta – BloombergEl rendimiento a 10 años alcanza el 4.17%EE.UU. vende notas a 5 años al 4,055% frente al 4,035% WIFuente: serenity-markets.comUn saludo!

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