AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Te recomiendo este hilo de Roger en tw si quieres pasar un mal rato:

 https://twitter.com/Rogerv80/status/1235596983617957891 

Empezando con el gráfico de siempre como Cobas value vs growth (sin atisbo de autocrítica value vs AzV igual), siguiendo con la defensa de Truño Oil (aunque al menos no aumentan) , o que van con todo con CEIX achacando la bajada sólo a Blackrock, mintiendo hasta en los años que llevan trabajando juntos (otra cosa es que si es verdad la primera vez fue hace 27 años), etc... Pero cuando ya llegué a lo de: " Sobre las comisiones, quejas por ser altas, bajarlas por hacerlo mal, no tendrían q estar con nosotros" ya me entraron arcadas serias...

S2

 pero que coño es esto???

 El Internacional: 10% Uranio, 11% cobre, 20% oro, 25% petróleo, 7% gas/carbón, 8% transporte marítimo y 15% resto compañías

La CNMV en mi opinion deberia actuar ya. Esto es un fondo tematico y de altisimo riesgo. 

Lo he visto.

Van a aguantar lo que sea necesario dentro de las mmpps. Es más, con los nuevos analistas se especializarán más todavía.

Si el ciclo les termina por favorecer, se encumbrarán para siempre. En caso contrario, su paso por esta segunda etapa será indiferente.

Yo sigo confiando en el pelotazo que es su cartera.

Entiendo perfectamente que la gente esté hasta los huevos, el ciclo está siendo demasiado duro y la humildad no es precisamente su fuerte.

Era fácilmente intuible que iban a terminar así.

Que metan el 100% en mmpps y listos. 

No se podrá negar que hasta ahora los que más paciencia han tenido son los participes, porque los analistas han rotado casi tanto como el trading de muchos de sus chicharros... No se puede responder así a tus "coinversores" como ellos les gusta llamar a los que cobran esas jugosas comisiones después de los últimos par de años que llevan y menos cuando hasta su examigo ha admitido eran muy altas y aún siendo más bajas que las suyas. Mínimo por lo menos un poco más de clase, si no quieres quedar en bolas y sonrojarte la próxima ves que pronuncies alineamiento con mis coparticipes...

De esta, o van al cielo o al infierno. Por el bien de mis ahorros espero que sea al primero.

Bueno la conferencia de Madrid sera un calco de esta. Por lo que veo han dejado de desentrañar compañias como lo hacian en las 3 primeras conferencias. Ya el año pasado permitieron pocas preguntas sobre tesis en compañias porque se dieron cuenta que la gente las compraba a nivel particular.
Actuando asi se gana en proteccion de su knowhow pero se pierde confianza e interes del participe. Ya no dicen nada que no se sepa ya.

y lo dicen a medias.

Tienen huevos de decir que CEIX incrementa la producción cuando acaban de dar el guidance de producción 2020 y es demoledor hacia abajo.

Van a estar tradeando a saco toda la cartera hasta que el mercado se dé la vuelta.

No les queda otra.

Yo no me lo esperaba y me parece demasiado arriesgado para un fondo de renta variable que tiene como benchmark el MSCI Europe Net Return. Habra gente con experiencia como tu que sabe donde se mete y asume el riesgo, pero la mayoria de participes no tienen npi... 

Ya lo dije hace algún tiempo...

Paramés, éstos y algunos otros son del pensamiento (alguno lo ha dicho en público y todo) que el partícipe de fondos es el único cliente que no tiene la razón. Que el partícipe compra en máximos y vende en mínimos.

Por otro lado la cita sólo es la confirmación de que piensan que son omnipresentes, omnipotentes y que nunca se equivocan. Si el cliente no está contento, que le den, nosotros somos los más mejores...

Pésimo.

PS: Yo tengo cómo un 16% del total de mi patrimonio con ellos pero tomo nota de sus consejos. Que les zurzan.

Pues ese es un problema gordo de ese participe en particular, meterte en una inversion que desconoces. Desde el minuto 1 la cartera estaba formada por: Buenaventura, Antofagasta, Grupo Mexico, Angloamerican, etc.

Tampoco veo qué quieres que haga la CNMV, cuando contratas el fondo firmas un nivel 7 (maximo) en riesgo de inversión. Solo faltaria que la CNMV les dijera lo que tienen que comprar y vender.

Al menos Paramés admite que son muy altas y heredadas de la industria bancarizada española...y las bajarán,  a saber cuando, pero lo harán.  Estos con mucha menos experiencia, y éxito que él se creen ahora merecedores de cobrar ya no sólo  más  comisiones, sino con un enorme pricing power como para vomitarselo en la cara de sus copartícipes. Pero no te precipites, no creo que estén para salirse justo ahora,...yo también estoy dentro desde el principio ( y se donde estoy y su riesgo y sesgo evidente hacia mmpp, etc...aunque como dice Grillo estoy seguro la mayoría no lo sabe o no pensaba lo harían  tanto). Yo no es que sea adivino, pero el perfil de sus analistas desde el inicio iban por ese camino y creo al inicio de este hilo comenté  algo con uno de los que se fue ahora Jorge Cruz, etc... que era de los pocos que se quedaron tras la estampida de analistas exbestinvers a Cobas.

Eso sí, si lo repiten textualmente en Madrid (FGP también  cambió  sutilmente la respuesta cuando le podían  grabar en Madrid,)  les va a salir caro, al tiempo.

Exacto, los partícipes no saben donde se meten.

Esta cartera es para especialistas y gente con tolerancia al riesgo.

Elegí el fondo de Seilern por ser suficientemente conocido

Ya sabemos que cada vez son más relevante esos criterios a la hora de invertir.

El resultado del Fundsmith que tienen mucha gente lo colgué en el propio hilo por si es de su interés

 

Todo eso está muy bien pero vayamos al grano...

En rentabilidad anualizada, el extra de riesgo con respecto a un fondo value "normal", ¿en cuanto se traduce/se va a traducir en extra de rentabilidad respecto al mismo?

Lo veremos. Cuentas y no cuentos.