No sabemos si han aumentado en oro o no. Lo veremos mañana.
Seguramente tengan un peso importante. En la última cartera tenían un 30%.
Lo primero es indicar que ellos invierten en empresas. Por ejemplo en las últimas estimaciones que vi de New Gold eran de hacer $0,30 en 2023 con el oro en $1,600, cotiza a $1,50 con lo que está a PER 5 con ese precio del oro.
No hace falta que suba más, ese es un error popular, pensar que están invirtiendo en commodities cuando lo están haciendo en empresas.
En el resto de sectores es similar. Ellos modelan con precios conservadores. Tullow es otro ejemplo, está a PER 2 de 2024 con el oil en $75. El carbón con precio medio de ciclo, etc
Recordad que Guzmán y Bernad son inversores value, no macro. Macro son Goehring que pronostican el oil mucho más arriba y el oro en más de $10,000. Por ello apenas rotan, no buscan empresas baratas, sino que compran las mejores por activos. Ellos buscan materias primas con recorrido basados en oferta/demanda.
De todos modos, aparte de esto, podemos debatir donde se irá el oro. El oro es el último activo deprimido en la actualizad y si no ha subido ya es por el famoso paper trading. Pero en mi opinión eso sólo permite retrasar lo inevitable.
