Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Has entrado en alguna carbonera @soyayuso?

alguien puso esta semana un comentario sobre la charla del responsable de la mesa de trading de AZValor y que había pasado desapercibida.
La he visto y me parece tremenda, los secretillos que van soltando, algunos ya se sospechaban; creo que si los de AZValor se dan cuenta, la van a quitar. Recomiendo verla:
https://www.youtube.com/watch?v=JJwIMsGGMys

-Comenta cómo en alguna ocasión los gestores no han encontrado oportunidades que les gustaran por los precios a los que se encuentra el mercado, pero tienen que invertir para cumplir el límite legal mínimo de inversión en renta variable. Se convierten en compradores forzados. Yo desde hace tiempo sospecho que, especialmente en la cartera ibérica, los gestores tienen bastante de relleno: cuando en la época de Bestinver justificaban Telefónica, por ejemplo, no había por donde cogerlo. O ahora con Meliá, que el propio Alvaro de Guzmán dijo que probablemente se iba a convertir en "dinero muerto", como así está pasando.
-También indica que en ocasiones, por el volumen que van a comprar, no pueden ocultar la operación, y la acción sube. Pues resulta que con subidas de un 3-4%, el gestor dice que ya no quiere la acción. ¿dónde está el margen de seguridad, los potenciales de revalorización minimos del 40-50%? yo si veo una empresa a largo plazo con ese potencial, no dejo de comprar por ese pequeño movimiento al alza.
-Igualmente, indica cómo se dedican a hacer trading en las posiciones y que van vigilando diariamente las posiciones. ¿pero no decían que no miran en todo el día cómo va el mercado, y se dedican solo a leer papeles?

De momento no... estoy empezando a estudiar HCC por si sigue la sangría pero aún no conozco el sector y ahora mismo estoy yendome a liquidez.
Creo que no lo comenté por aquí, mi última compra fue algo de Vermillion Energy que me parece muy interesante pero va a sufrir si cae el petróleo.

Pedazo Dividendo 12%! La has comprado en Canada o en USA?

Gracias a los hedges, tiene muy estable el precio de venta por tonelada mientras los spots se han desplomado.

En la earnings call llegaron a decir que esperan una subida en el precio de venta para los próximos trimestres

Hizo la posición, que es bastante grande, hace unos meses a $24/sh.

Lleva una buena hostia encima.

Lo que tiene CEIX ahora es que está invirtiendo en una mina de carbón metalúrgico. Y esto afecta al FCF lógicamente. Tambien han dicho que van a ir haciendo un fine tunning sobre la inversión en esa mina de forma que no afecte de forma significativa al FCF.

Ahora mismo, todo $ de FCF es vital para recomprar acciones todos los días y tantas como puedan.

USA, prefiero que me paguen en $.

En teoría con petróleo <50$ recortan capex de crecimiento pero hasta que no llegue a <40$ no recortan dividendo.

Está muy bien el cuento ese de que tiene que ser la empresa la que reinvierta los beneficios pero yo cada vez prefiero más que me paguen y luego ya decido yo donde lo reinvierto, aunque tenga que pasar por hacienda.