Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
No lo sé Road, una reducción del dividendo no gusta, una anulación del dividendo no gusta nada y si además tienes que refinanciar 500kilos puede dar lugar a pensar que puede haber problemas, pero es aquí donde hay que separar el grano de la paja, el mercado sobre reacciona, el mercado hace 4 meses parecía que se iba al infierno y ahora está en máximos, que ha cambiado?, nada. No busco explicaciones a cosas que no puedo explicar, pero trato de racionalizar las cosas. Los gestores de esta compañía en Enero del 2018, hicieron con la acción en máximos una AK, con perspectiva eso fue acertado, así que tan malos no los veo, la explicación además era que si el entorno de mercado y el precio del petroleo estába muy bajo podrían tener problemas así que por precaución lo hicieron. Bien, el precio del petroleo está casi en máximos, cada FPSO a este nivel de precio del barril genera 20 millones de dolares al año, le podemos poner un precio a cada uno, pero parece que los gestores han aprovechado a hacer la AK con el petroleo en máximo por la sanción a Irán, no vaya a ser que cuando se levante el petroleo se vaya a 50$, así que me parece correcto. Entiendo que la colocación de 300M$ ya está hecha, no se cuanto es la caja pero por ahí dijeron que era 220$, yo pensaba que era algo más, pero con esto ya cubres el bono de 500M$. Y tienes los FPSO con el petroleo en 75$ a disposición. Esta compañía tiene un accionista de control, si necesitarlo se va a diluir a si mismo sin necesidad?, yo creo que no. La deuda que emiten hasta 2024 tendría un riesgo ínfimo así que lo normal es que se reduzca el tipo de interés. Y eliminan el dividendo, al mercado esto le parece mal siempre, pero es inteligente o no, lo es, yo prefiero que lo hagan, pero he visto al management bastante prudente y sabiendo bien lo que hacen, que puedo estar equivocado, seguro, preferiría que no tuvieran esta opción, seguro. Pero trato de ser racional, sabemos que TGP está a puntito de caramelo, y TNK le queda el Q2 jodido, después si aguanta puede haber fiesta y TOO ha refinanciado. No veo algo tan serio como para que la matriz tenga que hacer una ampliación, pero es sólo mi opinión, o quizas lo que quiero que ocurra y no me deja ver más haya, no lo sé.
